Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

В начале 18 столетия 1711 году, лорд-казначей герцог Робертом Харли основал компанию Южных морей. Он планировал повторить манипуляцию людским доверием, которую годом раньше осуществил Джон Ло во Франции (имеется в виду Миссисипская компания), получив монополию на торговлю с Северной Америкой.

С той лишь только разницей, что компания Роберта Харли имела монополию на торговлю с портами южных морей. Особый интерес для предпринимателя составляли богатые колонии в Южной Америке. Взамен Компания Южных морей помогала Англии выплачивать государственный долг, возникший после войны с Испанией. Государственные обязательства держателей на сумму около 9 млн. фунтов стерлингов были обменены на акции Компании Южных морей, которая с тех пор стала кредитором государства. В это время международные финансы только получали свое развитие. В прессе то и дело возникали сообщения о сказочных дивидендах по акциям компании Южных морей, и люди поверили.

Искусственное завышение стоимости ценных бумаг

Но в 1718 году Англия и Испания снова начали войну. Это могло означать, что прибыльные перспективы находятся под угрозой. Хотя и в этой ситуации спекулянты обещали общественности невероятное процветание после завершения военных действий. Компания предлагала обменять весь государственный долг на свои акции по курсу 100-фунтовая акция за 125-130 фунтов, а каждая облигация государства имела номинал 100 фунтов.

Благодаря активному муссированию в прессе мысли о том, что парламентом непременно будет принят закон об обмене ценных бумаг на акции, последние смогли сильно вырасти в цене. И действительно, закон был быстро принят, подписан королем. Далее компания начала искусственно завышать цены на свои акции, объявила подписку на новую эмиссию. Теперь уже акция стоила 300 фунтов. Было собрано два миллиона фунтов, после чего последовал следующий выпуск. Акции подросли в цене еще на 100 фунтов. И снова популярность их была бешеной.

Падение: с 1000 до 100

Акционерами становились не только англичане, но и голландцы, все они своими вкладами постепенно раздували этот «пузырь». В конце концов, стоимость акций возросла до отметки 1000 фунтов. А это, по мнению экономистов, своего рода психологический барьер для инвесторов. У многих возникало ощущение, что акции достигли потолка. Все больше ходило слухов о том, что руководство компании и физические лица стали продавать ценные бумаги. Всего за несколько месяцев стоимость акций опустилась с 1000 до 100 фунтов. Банк Англии отказался выплачивать средства по соглашению. Так Компания Южных Морей была разрушена. Часть денег руководство все-таки выплатило акционерам: по 30 фунтов за 100-фунтовую акцию.

Возмездие

Парламент начал расследование, в ходе которого выявились случаи мошенничества директоров компании. А члены парламента были уличены во взяточничестве при принятии королевского акта об обмене ценных бумаг. В тюрьму отправились председатель правления South Sea Company и некоторые члены правительства, в том числе и министр финансов Джон Эйслеби.

Которая закончилась только в 1714 году. Фактически, представленные права были не такими полными, как это предполагал основатель. Компания не предпринимала коммерческих мероприятий до 1717 года, тем более что уже в 1718 году дипломатические отношения между Великобританией и Испанией серьёзно ухудшились.

Бум

Тем не менее, в 1720 году курс акций начал быстро расти: с £128 в январе; £175 в феврале; £330 в марте; £550 в мае. Акции приобретали многие титулованные особы. Рекламируя имена этих элитных акционеров, компании удалось привлекать и других покупателей.

В июне 1720 года был принят королевский акт (отмененный в 1825 году), запрещавший публичную продажу акций акционерных компаний с ограниченной ответственностью без королевского устава, что косвенно служило защитой деятельности компании от конкуренции со стороны некоторых других компаний в районах Центральной и Южной Америки. Руководство компании распускало слухи, что Испания предоставила полностью свои порты в её распоряжение (на самом деле допускалось не более трех судов в год). Крах Миссиссипской компании во Франции привлек капиталы из-за Канала . В результате цена акции увеличилась до £890. Исступление охватило всю страну - от крестьян до лордов - все приобретали акции, цена которых в начале августа достигла £1000.

Крах

В сентябре 1720-го началось резкое падение курса. К концу сентября цена акций упала до £150, а 24 сентября банк компании объявил себя банкротом. Тысячи инвесторов были разорены, в том числе многие известные деятели науки, культуры и представители аристократии (среди них были Джонатан Свифт и ученый в области физики и математики Исаак Ньютон) . В частности, Ньютон потерял на крахе компании более 20 тысяч фунтов, после чего заявил, что может вычислять движение небесных тел, но не степень безумия толпы .

Известные люди

Среди пострадавших от краха компании было множество известных людей, в том числе: Джонатан Свифт и Исаак Ньютон (потерял £20 000) .

Примечания

Литература

• Кайндлбергер Дж. «Мыльные пузыри». В кн.: Экономическая теория (под ред Дж. Итуэлла и др.). М.: Инфра - М, 2004. с. 25-27.
• John Kenneth Galbraith. = A Short History of Financial Euphoria . - Penguin Books, 1994. - 128 p. - ISBN 0140238565, 978-0140238563.

Ссылки

• Аникин А. Английский дом Селенга. «Коммерсантъ Деньги», № 47 (201), 9 декабря 1998 г.
• Пирамида Южного моря. «Эксперт», № 1 (640), 29 декабря 2008 г. - 18 января 2009 г.

Азиатский финансовый кризис

Азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов - экономический кризис в Юго-Восточной Азии, который разразился в июле 1997 года и стал серьёзным потрясением мировой экономики в конце 1990-х годов. Подоплёкой кризиса стал чрезвычайно быстрый рост экономик «азиатских тигров», который способствовал массивному притоку капитала в эти страны, росту государственного и корпоративного долга, перегреву экономики и буму на рынке недвижимости.

Гиацинтовая лихорадка

Гиаци́нтовая лихора́дка (нидерл. hyacintenhandel) - эпизод аномального, ажиотажного роста цен на луковицы садовых гиацинтов в Нидерландах в 1730-е годы. Цены на редкие махровые сорта достигли максимума на рубеже 1736-1737 годов, спустя ровно сто лет после взлёта и краха цен на тюльпаны, известного как тюльпаномания. Так же, как и тюльпаномания, гиацинтовая лихорадка завершилась крахом: по неизвестным причинам рынок рухнул, и цены вернулись на докризисный уровень. В отличие от тюльпаномании, гиацинтовая лихорадка оставила крайне мало следов и была быстро забыта.

Железнодорожная мания

Железнодорожная мания (англ. Railway Mania) - спекулятивный пузырь в Великобритании в 1840-х годах.

Мания следовала по стандартному пути: чем выше росла цена железнодорожных акций, тем больше в них вкладывались спекулянты, вплоть до обвала. Мания достигла своего пика в 1846 году, когда парламент Великобритании принял 272 решения о создании новых железнодорожных компаний, а общая протяженность проектируемых железных дорог достигла 15 300 км. Около трети одобренных дорог так и не были построены либо из-за банкротства компаний с непроработанным финансовым планом, либо из-за их выкупа более крупными конкурентами до начала строительства линии, либо оказались мошенническими организациями, переводившими средства в другой бизнес.

Каналомания

Каналомания (англ. Canal Mania) - интенсивное строительство каналов в Англии и Уэльсе в период между 1790 и 1810 годами и связанный с этим экономический пузырь.

Коммерческая революция

Коммерческая революция - период экономической экспансии Европы, колониализма и меркантилизма, который длился примерно с конца XIII до начала XVIII века, на смену которому пришла промышленная революция. С началом Крестовых походов европейцы заново открыли для себя пряности, шёлк и другие товары, ставшие редкими в Европе в Средние века. Это открытие привело к расширению торговли и обострению торговой конкуренции со странами Востока. Формирующиеся европейские государства на протяжении эпохи Великих географических открытий в XV-XVII веках искали и создавали альтернативные торговые пути, в конечном счёте сложившиеся в систему международной торговли. Одновременно европейские нации искали и находили новые источники богатства внутри своих границ. Коммерческая революция характеризуется расширением коммерческих связей и финансовых услуг, таких как банковские, страховые и инвестиционные.

Крах криптовалют 2018 года

Крах криптовалют 2018 года (также известен как Великий криптокрах 2018) - значительное падение цен на большинство криптовалют в первом квартале 2018 года. После беспрецедентного роста в 2017 году, цена биткойна упала почти в 2,2 раза (на 65 процентов) в течение месяца с 6 января по 6 февраля 2018 года. Аналогичное большое падение цен пережили почти все криптовалюты. К концу года курс ведущих криптовалют снизился в 5,7 раз (на 82,5 %) по сравнению с их пиком. Такое падение стало более значительным, чем крах доткомов в 2000-2002 годах.

Морской пушной промысел

Морской пушной промысел - морская торговля мехом калана (морской выдры) и других животных, которая велась с коренными народами Аляски и индейцами северо-западного побережья Северной Америки. Пушнина в основном шла в Китай, где она обменивалась на чай, шёлк, фарфор и другие китайские товары, после чего эти товары потом продавалась в Европу и США. Впервые морским промыслом пушнины начали заниматься русские: он вёлся на востоке от Камчатки, вдоль Алеутских островов и на южных берегах Аляски. Англичане и американцы начали вести торговлю в 80-х годах XVIII века, на побережье нынешней Британской Колумбии. Пик промысла пришёлся на начало XIX столетия. В 10-х годах того же века начался долгий период спада. По мере уменьшения популяции калана, морской пушной промысел начал охватывать новые рынки и товары, но при этом он продолжал по большей части вестись на северо-западном побережье и в Китае. Промысел вёлся почти до конца XIX столетия. За всё его время русские контролировали большую часть побережья нынешней Аляски. На побережье к югу от Аляски среди английских и американских торговых судов велась сильная конкуренция. Англичане первыми начали вести промысел в южной части, но они не смогли соперничать с американцами, которые занимали доминирующую позицию с 90-х годов XVIII века по 30-е годы XIX века. Английская Компания Гудзонова залива начала вести торговлю мехом в 20-е годы XIX века с целью вытеснения американцев. К 1840 году ей это удалось сделать. На закате морского пушного промысла им в основном занимались Компания Гудзонова залива и Российско-американская компания.

Чтобы разделять прибережную морскую торговлю мехом и материковую наземную торговлю, которой, например, занималась Северо-Западная компания и Американская меховая компания, историки придумал термин «морской пушной промысел»: в прошлом он был более известен как «Северо-западный прибережный промысел».Благодаря морскому промыслу северо-западное тихоокеанское побережье стало частью новой огромной сети международной торговли, охватывавшей Тихий океан. Она велась на основе капитализма (но не колониализма). Образовалась сеть треугольной торговли, которая соединила северо-западное тихоокеанское побережье, Китай, Гавайские острова (в то время недавно открытые западным миром), Англию и США (особенно Новую Англию). Промысел значительно повлиял на коренные народы северо-западного тихоокеанского побережья, особенно на алеутов, тлинкитов, народности алутиик, хайда, нутка и чинуки: резко увеличилось их благосостояние, но в то же время произошла депопуляция из-за эпидемических болезней, возросло рабство, потлач и военные столкновения. Однако туземная культура не была затронута резкими переменами: она, наоборот, процветала. Например, возросла важность тотемов и головных уборов, появился чинукский жаргон, который является отличительной чертой культуры северо-западного тихоокеанского побережья. Гавайцы также схожим образом подверглись неожиданному притоку богатства, технологий и эпидемических болезней западного мира. На Китай и Европу морской пушной промысел оказал минимальное влияние, но на Новую Англию он оказал оживляющее воздействие, и помог превратить этот регион из сельскохозяйственного, в промышленный. Состояния, заработанные благодаря морскому промыслу пушнины, инвестировались в промышленное развитие, особенно в текстильное производство. В свою очередь текстильная промышленность Новой Англии оказала значительное влияние на рабство в США: большой спрос на хлопок привёл к стремительному расширению хлопковых плантаций в глубоком юге США.

Самой дорогой пушниной был мех калана, особенно его северного вида Enhydra lutris kenyoni, обитавшего в прибережных водах между рекой Колумбия на юге, и Алеутскими островами на севере. На калана охотились больше всего в период с XVII по XVIII века. Калан обладает самым густым мехом из всех млекопитающих. Благодаря уходу за шерстным покровом, калан никогда не линяет. Их шкурки приносили приличную выручку тем, кто ими торговал. В Китае шкурки каланов пользовались популярностью и считались модными - это была одна из причин, почему этот вид оказался практически истреблённым. В данный момент тихоокеанские каланы занесены в канадский список видов, подверженных риску. Их ареал крайне широк и удалён: он простирается от севера Японии до мексиканского острова Седрос, образовывая непрерывную дугообразную полосу. В результате промысла Каланы были вынуждены перебраться в более северные регионы Тихого океана. Падение их популяции началось после того, как русские совершили экспедиции в местах их обитания. Охотники-алеуты снабжали русских торговцев и «американских авантюристов» шкурками калана. До начала промысла популяция данного вида составляла 150-300 тысяч особей. Несмотря на такое поголовье, каланы размножались медленно: один выводок мог насчитывать одну, реже две, особи - такой темп размножения не может спасти популяцию во время массовой охоты. Китайцы приобретали мех этого млекопитающего круглый год, так как он отличался превосходными свойствами и имел высокую ценность. Мех использовался богатыми китайцами в качестве украшения (им отделывали одеяния), а русские использовали его как декоративную деталь. Остальная пушнина, продаваемая в Европу и Америку, переделывалась под воротники и шляпы. Благодаря огромному спросу на пушнину калана и её стоимости, издержки Российско-американской компании ежегодно составляли 100 тысяч рублей, а доходы - более 500 тысяч. Мех калифорнийского вида калана, E. l. Nereis, стоил меньше и приносил меньшие доходы. После того как северный калан оказался практически истреблённым, морские промышленники начали вести деятельность в Калифорнии и в результате та же самая ситуация повторилась и с южным каланом. Английские и американские промысловики поставляли пушнину в китайский порт Гуанчжоу (Кантон), в котором они работали по Кантонской системе. Пушнина, добытая в Русской Америке, в основном продавалась в Китай через монгольский торговый город Кяхта, который был открыт для Российской империи в результате Кяхтинского договора 1727 года.

Пузырь доткомов

Пузырь доткомов (англ. Dot-com bubble) - экономический пузырь, существовавший в период приблизительно с 1995 по 2001 год. Кульминация произошла 10 марта 2000 года, когда индекс NASDAQ достиг 5132,52 пункта (дневной пик) в течение торгов и упал более чем в полтора раза при закрытии.

Пузырь образовался в результате взлёта акций интернет-компаний (преимущественно американских), а также появления большого количества новых интернет-компаний и переориентировки старых компаний на интернет-бизнес в конце XX века. Акции компаний, предлагавших использовать Интернет для получения дохода, баснословно взлетели в цене. Такие высокие цены оправдывали многочисленные комментаторы и экономисты, утверждавшие, что наступила «новая экономика», на самом же деле эти новые бизнес-модели оказались неэффективными, а средства, потраченные в основном на рекламу, и большие кредиты привели к волне банкротств, сильному падению индекса NASDAQ, а также обвалу цен на серверные компьютеры.

Тогда как последняя часть этого периода была чередованием резких подъёмов и обвалов, интернет-бум принято относить к стабильному коммерческому росту интернет-компаний, связанному с наступлением эпохи всемирной паутины, начавшейся с первого выпуска веб-браузера Mosaic в 1993 году и продолжавшейся все 90-е.

Ревущие двадцатые

Бурные, или ревущие двадцатые (англ. Roaring Twenties) - эпоха 1920-х годов в США, Великобритании, Германии, Франции. Название характеризует динамичность искусства, а также культурной и социальной жизни этого периода. Эпоха началась с возвращения к мирной жизни после Первой Мировой войны. Радикально изменились мода и стиль одежды, наступил расцвет джаза и ар-деко, радиовещание стало повсеместным, кинематограф обрел звук и из редкого развлечения превратился в массовый вид досуга и отдельный вид искусства. В двадцатых годах был сделан ряд важных научных открытий и изобретений, имевших далеко идущие последствия, в отдельных странах отмечался беспрецедентный рост промышленности и потребительского спроса. В конце двадцатых годов произошёл крах западной экономики и наступил период Великой депрессии.

Социальные и культурные изменения двадцатых годов начинались в крупнейших городах США и Европы: Чикаго, Новом Орлеане, Нью-Йорке, Филадельфии, Париже и Лондоне. США достигли на тот момент доминирования в сфере финансов, в то время как Германия, проиграв войну, не была способна даже выплачивать репарации, наложенные на неё по Версальскому мирному договору. Чтобы решить эту проблему, был предложен план Дауэса, по которому Германии был предоставлен кредит для укрепления её экономики и рассрочка платежей в пользу победителей. США стали крупнейшим кредитором как Германии, так и других европейских стран. К середине 1920-х годов мировая экономика укрепилась и вторая половина десятилетия даже в Германии известна как «золотые двадцатые». Во Франции и франкоязычной части Канады это время называют «сумасшедшие двадцатые» («années folles»).

Дух ревущих двадцатых современниками воспринимался как радикальная модернизация и разрыв с традиционными ценностями викторианской эпохи. Благодаря новым технологиям, всё казалось легко осуществимым. Жизнь представлялась фривольным танцем. По этой причине Ф. С. Фицджеральд нарёк это время «веком джаза».

В конце 1929 года произошёл биржевой крах, ознаменовавший конец эпохи ревущих двадцатых. Миллионы людей внезапно лишились средств к существованию. После биржевого кризиса начался коллапс производства, умноживший бедствия за счёт роста безработицы. Последовавшая длительная экономическая рецессия получила название Великая депрессия.

Тюльпаномания

Тюльпанома́ния (нидерл. tulpenmanie, также tulpomanie, tulpenwoede, tulpengekte, bollengekte, bollenrazernij) - кратковременный всплеск ажиотажного спроса на луковицы тюльпанов в Нидерландах в 1636-1637 годы. Цены на тюльпаны редких пестролепестных сортов достигли тысячи гульденов за луковицу ещё в 1620-е годы, но вплоть до середины 1630-х годов такие луковицы перепродавались в узком кругу цветоводов и состоятельных знатоков. Летом 1636 года в доходную фьючерсную торговлю тюльпанами включились непрофессиональные спекулянты. За полгода ажиотажных торгов цены на луковицы редких сортов многократно выросли, а в ноябре 1636 года начался спекулятивный рост цен и на простые, доступные сорта. В феврале 1637 года перегретый рынок рухнул, начались многолетние тяжбы между продавцами и покупателями ничем не обеспеченных тюльпановых контрактов. В кругу участников тюльпаномании возник кризис доверия, в обществе надолго установилась атмосфера неприятия азартных биржевых игр. Современники-моралисты единодушно осудили тюльпаноманию как крайнее проявление ничем не сдерживаемого стяжательства.

Уже в 1650-е годы предание о разгуле тюльпановых спекуляций превратилось в миф, имеющий мало общего с историей. В традиционной версии событий Иоганна Бекмана (1790-е годы), основанной на полемических «Беседах Вармондта и Гаргудта» (1637), тюльпаномания - первый в истории Нового времени биржевой пузырь. В популярном изложении Чарльза Маккея («Наиболее распространённые заблуждения и безумства толпы», 1841), некритически воспринятом экономистами XX века, тюльпаномания - полномасштабный экономический кризис, который надолго подорвал экономику Нидерландов. Историки и экономисты начала XXI века опровергли это мнение: крах тюльпаномании не замедлил экономического роста Нидерландов, страна «кризиса» не заметила, тюльпановый промысел продолжил развитие и со временем стал важной отраслью национальной экономики. В науке сосуществуют различные объяснения произошедшего; восстановить действительные причины, размах и последствия тюльпаномании непротиворечивым образом невозможно из-за скудности и неполноты подлинных исторических свидетельств. Исследователи сходятся лишь в том, что зимой 1636-1637 годов в Голландии произошло нечто чрезвычайное, не имевшее до того аналогов в истории.

Уолпол, Роберт

Роберт Уолпол, 1-й граф Орфорд (уст. Вальполь, англ. Robert Walpole; 26 августа 1676 - 18 марта 1745) - британский государственный деятель, Рыцарь ордена Подвязки и Рыцарь компаньон ордена Бани, наиболее могущественная фигура в британской политической жизни 1720-х и 1730-х годов. Отец писателя и родоначальника «готического» романа Хораса Уолпола. Первые короли Ганноверского дома нашли в Уолполе верную опору. Он избегал впутывать страну в европейские войны и берёг военные и экономические силы для отражения возможных якобистских вторжений.

В 1721 году он стал первым лордом казначейства, а с 1730 года, после ухода в отставку лорда Таунсенда, оставался главой правительства вплоть до 1742 года. Он возглавлял правительство дольше, чем кто-либо в истории Великобритании, и считается первым британским премьер-министром. Этот термин тогда еще не использовался, но Уолпол имел влияние на кабинет, аналогичное позднейшим премьерам.

Финансовый кризис 2007-2008 годов

Финансовый кризис 2007-2008 годов начался с ипотечного кризиса в США, банкротства банков и падения цен на акции, проложив путь мировому экономическому кризису (иногда называемому «великой рецессией»).

Начальной стадией мирового финансово-экономического кризиса послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в 2006 году в снижении числа продаж домов, а к весне 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime lending). Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 года кризис из ипотечного начал перерастать в финансовый и затрагивать не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Особенно важным событием в обострении кризиса стало банкротство Lehman Brothers 15 сентября 2008 года. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.По подсчётам Вашингтонского Института международных финансов, за 2007 г. и первую половину 2008 г. общий объём списаний банков разных стран из-за потерь составил около $390 млрд, причём более половины этой суммы пришлось на Европу.

По данным, приводимым акад. В. М. Полтеровичем, в течение 2008 г. стоимость американских компаний снизилась в среднем на 40 %; на основных рынках Европы падение составило более 50 %, а значения российских биржевых индексов упали более чем на 3/4 по сравнению с докризисным периодом.

Экономический пузырь

Экономи́ческий пузы́рь (также называемый «спекулятивным», «рыночным», «ценовым», «финансовым») - торговля крупными объёмами товара или чаще ценными бумагами по ценам, существенно отличающимся от справедливой цены. Как правило, ситуация характеризуется ажиотажным спросом на некий товар, в результате чего цена на него значительно вырастает, что, в свою очередь, вызывает дальнейший рост спроса. Дополнительным фактором «раздувания» цены могут быть и завышенные недостоверные статистические данные и отчёты.

Рано или поздно рынок корректируется к справедливой цене, вызывая панику инвесторов и лавину продаж (с дальнейшим падением цены). Этот процесс сравнивают со схлопыванием мыльного пузыря, что и объясняет название.

Экономические пузыри приносят серьёзные убытки владельцам товара и лицам, зависящим от них, а при больших объемах сделок - целым отраслям, локальным и глобальным финансовым системам.

Южная компания

Южная компания, Компания южных морей (швед. Söderkompaniet, Söderhavskompaniet, Södersjökompaniet) - шведская торговая компания, ведшая свою деятельность в XVII веке и являвшаяся первой попыткой шведов принять участие в трансокеанской торговле.

Японский финансовый пузырь

Японский финансовый пузырь (яп. バブル景気 бабуру кэйки, досл. «экономика пузыря») - экономический пузырь в Японии с 1986 по 1991 год, характеризовавшийся многократным ростом цен на рынке недвижимости и фондовом рынке. Сдувание пузыря продолжалось более десяти лет, фондовый рынок достиг дна в 2003 году, но впоследствии опустился до нового минимума в 2009 году в результате мирового финансового кризиса. Следствием сдувания пузыря стал продолжительный период экономической стагнации, называемый «потерянным десятилетием».

Компания Южных морей

Негодующих вкладчиков компании сатирически запечатлел Эдвард Мэтью Уорд

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Компания Южных морей" в других словарях:

Южных морей, афера (Кризис Компании Южных морей) - (South Sea Bubble), финанс. кризис 1720 г. в Англии. Компания Южных морей, приняв на себя значит, часть гос. долга (Английкий банк), встала перед необходимостью резко повысить стоимость своих акций, что и было достигнуто, но не за счет уже… … Всемирная история

Проникновение голландцев и англичан в Индию и страны Южных морей - Голландцы и англичане были осведомлены о слабых пунктах португальцев в Юго Восточной Азии, а потому первые свои экспедиции направили на острова Ява, Суматра, Тернате, Банда, Молукки, отдалённые от основных баз португальского флота. В 1603 г.… … Всемирная история. Энциклопедия

Южная компания, Компания южных морей (швед. Söderkompaniet, Söderhavskompaniet, Södersjökompaniet) шведская торговая компания, ведшая свою деятельность в XVII веке и являвшаяся первой попыткой шведов принять участие в трансокеанской… … Википедия

У этого термина существуют и другие значения, см. Экспедиция. ООО Экспедиция Тип юридическое лицо Год основания 2002 г Расположение … Википедия

Компания Южных морей (англ. The South Sea Company) английская торговая компания, финансовая пирамида. Предприятие было основано в 1711 г. герцогом Робертом Харли. Акционерам были обещаны исключительные права торговли с испанской частью Южной… … Википедия

У этого термина существуют и другие значения, см. Уолпол. Роберт Уолпол Robert Walpole … Википедия

XVIII век: 1710 1719 годы 1710 1711 1712 1713 1714 1715 1716 1717 1718 … Википедия

Финансовый пузырь - (The financial bubble) Финансовый пузырь это отклонение рыночной стоимости актива Финансовый пузырь это резкое преувеличение рыночной стоимости актива над фундаментальной Содержание >>>>>>>>>>> Финансовый пузы … Энциклопедия инвестора

Фондовый рынок - (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

«Компания Южных морей» - на гравюре Уильяма Хогарта: карусель с доверчивыми вкладчиками и бичуемая «добродетель»

Поучительный пример рыночной иррациональности - спекуляция в Англии в начале XVIII века.

Долг Англии XVIII века

Компания, получившая известность под названием «Пузырь Южного Моря» (англ. The South Sea Bubble), начала свою деятельность в 1711 году, когда герцог Роберт Харли основал «Компанию Южного Моря» - полное название: «Управляющий и компания торговцев Великобритании по южным морям и другим частям Америки с целью содействия рыболовству» . Ей были обещаны исключительные права торговли с испанскими владениями в Южной Америке. Эти права получены Англией за успешное завершение войны в 1714 году за испанское наследство. Парламент предоставил монопольное ведения торговли в обмен на выкуп части государственного долга. Компания приобрела почти 10 миллионов фунтов государственного долга против гарантированной ежегодной ренты в 6% и монополию на всю торговлю с Латинской Америкой.

В 1717 году король Англии предложил повторную «приватизацию» государственного долга. Два крупных финансовых учреждения страны, Банк Англии и «Компания Южного Моря», представили каждый свой проект, и после горячих парламентских дебатов «Южному Морю» позволили приобрести еще одно долговое обязательство с процентной ставкой в 5% в год.

Спустя короткий промежуток времени стали распространяться слухи о неслыханных прибылях компании от торговли в Латинской Америке, где английские товары могли быть обменены на золото и серебро с «неисчерпаемых» приисков Перу и Мексики. На фондовой бирже акции «Южного Моря» вели тихое существование, цена двигалась в пределах только двух или трех пунктов в месяц.

Но в 1719 году во Франции произошло событие, имевшее огромное значение для английской компании. Выдающийся человек по имени Джон Лоу основал в Париже «Compagnie d’Occident» для торговли и участия в колонизации американского штата Миссисипи. Огромная волна торговли акциями этой компании подняла цены на них с 466 франков в августе до 1705 франков в декабре 1719 года. Покупателями были как французы, так и иностранцы. Это и стало причиной того, что британский посол попросил правительство сделать что-нибудь, чтобы остановить отток английского капитала в «Пузырь Миссисипи». Пузырь лопнул 2 декабря 1719 года. В следствии краха капитал начал перебираться обратно в Англию из Франции.

Уверенный рост

Это давало интересные возможности основным акционерам британской компании, которые предложили принять на себя весь долг английского государства. 22 января 1720 года Палата Общин назначила совет для рассмотрения этого предложения. Несмотря на многочисленные предупреждения, 2 февраля принимается решение представить парламенту проект. Инвесторы радовались этой перспективе дальнейшей капитализации компании. Через несколько дней цена акции выросла до 176 фунтов стерлингов, поддерживаемая притоком средств из Франции. Во время дальнейшего рассмотрения проекта начали появляться новые слухи о невероятных прибылях, которые якобы можно было заработать, и акции выросли в цене до 317 фунтов стерлингов. В апреле 1720 года продажи придавили цены обратно к 307 фунтам и к 278 фунтам уже на следующий день.

Даже при таких ценах первоначальные основатели компании и директора могли снять прибыль от роста капитала, которая была просто неисчисляемой по стандартам того времени и реализуемой из фактически недействующей компании. Сама компания за 10 лет работы не отправила к американским берегам ни одного торгового или рыболовецкого судна . На фондовом рынке компания преуспела намного больше, чем в проведении торговых операций - торговля с Новым Светом была делом затруднительным, потому что враждебная Испания контролировала подавляющее большинство американских портов, позволяя заходить только одному английскому кораблю в год, получая за это одну четвертую часть от всей прибыли и 5% с оборота. Однако на инвесторов слово «монополия» оказывало гипнотизирующее действие.

12 апреля стали ходить новые позитивные слухи, и прошла подписка на свежие акции на 1 миллион фунтов при цене 300 фунтов за акцию. Подписка на акции превысила вдвое первоначально заявленный объем, и спустя еще несколько дней они торговались уже по 340 фунтов. Затем компания объявила, что будут выплачиваться 10%-ные дивиденды по всем новым и старым акциям. После этого была предложена новая подписка на 1 миллион фунтов по цене 400 фунтов. Она также была превышена. Компания все еще оставалась почти бездействующей.

Все это вдохновило многих на предпринимательскую деятельность, и в 1717-20 годы на фондовом рынке возник новый феномен: появлялось все больше и больше предложений по акциям в «слепых ценных бумагах». Эти компании, подобно «Compagnie d’Occident» и «Компании Южного Моря», ничего не продавали, кроме планов, идей и ожиданий. Они были совершенно бездействующими на дату подписки, управлялись новичками в области менеджмента. Акции скупались с большим энтузиазмом и быстро росли в цене. Спекуляция акциями была не больше чем игрой богачей, - все и вся, здесь и там, мужчины и женщины принимали в ней участие. Эти компании быстро получили название «пузырей», благодаря своим основателям, часто продающим свои собственные акции и получающим прибыль буквально через несколько дней или недель после нового выпуска, оставляя других инвесторов один на один с бездействующей компанией и взвинченными ценами на ее бумаги.

Георг I — король Великобритании 1717 — 1727 гг.

11 июня 1720 года король объявил некоторые из этих компаний «источниками опасности для всех окружающих», а торговлю их акциями запрещенной, определив за нарушение этого штраф. Список из 104 запрещенных компаний включал в себя следующие воображаемые виды деятельности:

• Улучшение искусства делать мыло;
• Извлечение серебра из свинца;
• Покупка и снаряжение кораблей с целью подавления пиратов;
• Превращение ртути в ковкий рафинированный металл;

Несмотря на все старания правительства, каждый день появлялись все новые и новые пузыри, а спекулятивная лихорадка все больше усугублялась. Самый большой пузырь – «Компания Южного Моря» – продолжил надуваться, акции торговались по цене 550 фунтов, а в июне цена перевалила за 700 фунтов. В этот период ценовые движения были предельно невростичными, с огромными периодическими колебаниями. За один день, 3 июня, в первой половине дня цена упала до 650 фунтов, а в полдень снова поднялась до 750 фунтов. Многие крупные инвесторы использовали высокий летний уровень, чтобы реализовать прибыль, которая заново инвестировалась во что-нибудь, начиная с земли и товаров и заканчивая недвижимостью и другими акциями. Однако другие продолжали покупать акции «Компании Южного Моря», среди них был физик Исаак Ньютон. Во время ранних подъёмов цены он продал все свои акции «Компании Южного Моря», сняв при этом прибыль в 7000 фунтов.

Сэр Исаак Ньютон. 1689 год

Руководство распускало слухи, что Испания предоставила свои южноамериканские порты в ее полное распоряжение. Крах Миссисипской компании во Франции привлек дополнительные капиталы с континента. В результате цена акции увеличилась до 890 фунтов.

Ловля падающих кинжалов

Спекулятивная лихорадка охватила всю Англию. Все слои населения, от горожан до знати, бросились покупать акции компании, цена которых в начале августа достигла уже 1000 фунтов. Только очень немногие были осведомлены, что время для инвесторов заканчивалось. В числе тех, кто это знал, были первые основатели компании и ее совет директоров. Они воспользовались высоким летним уровнем цен, чтобы избавится от своих собственных акций. В начале августа в массы начали просачиваться зловещие факты, и цены акций начали медленно и устойчиво падать.

31 августа правление компании объявило, что годовой дивиденд в 50% будет оплачиваться в течение последующих 12 лет. Это полностью истощило бы компанию, и подобная новость не остановила возрастающее беспокойство инвесторов. 1 сентября акции продолжили падать и, когда цена через два дня достигла 725 фунтов, наступила паника. За оставшуюся часть месяца цены на акции достигли минимального уровня.

24 сентября компания объявила о банкротстве, скорость падения возросла еще больше. В последний день месяца акции можно было купить по цене 150 фунтов за штуку. Только за три месяца их цена упала на 85%. Исаак Ньютон потерял более 20 тыс. фунтов стерлингов, после чего заявил, что может вычислять движение небесных тел, но не степень безумия толпы. Среди потерявших свои сбережения был и писатель Джонатан Свифт (автор «Путешествия Гулливера»).

В преддверии гибели «Компании Южного Моря» банки и брокеры оказались в осаде. Многие сильно превысили величину займов по портфелям, состоящим из акций «Компании Южного Моря», и по всему финансовому миру прокатилась волна банкротств.

В отличие от , пузырь «Компании Южного Моря» затронул не только ограниченную группу инвесторов. Де-факто, акциями Компании спекулировала значительная часть состоятельной прослойки населения Англии, Франции, Шотландии и Ирландии. Тысячи инвесторов были разорены, в том числе многие представители аристократии, которые затем были вынуждены отправиться в эмиграцию.

Поиск виновных

Уже в декабре был срочно созван парламент, который начал немедленное расследование. Оно выявило случаи мошенничества среди директоров компании. Некоторые из обвиняемых, в том числе казначей компании, бежали за границу. Расследование показало, что многие члены парламента брали взятки за голос при принятии королевского акта. Коммерсантов обвинили в том, что они знали о реальном положении дел, однако не сообщали об этом акционерам и биржевым игрокам (это обвинение по сей день предъявляется недобросовестным менеджерам). Более того, руководители Компании продали личные пакеты акций на пике их цены. Директора «Компании Южного Моря» были наказаны властями - их приговорили к огромным штрафам, а их имущество конфисковали в пользу пострадавших.

По результатам расследования к тюремному заключению были приговорены председатель правления компании и некоторые члены правительства, включая министра финансов Джона Эйслеби. South Sea Company была реструктурирована и продолжала существование до окончательного закрытия в 1760-х. Но ее основной функцией уже была не торговля с испанскими колониями, а управление государственным долгом.

Проблема состояла в том, что только в 1720 году на Лондонской бирже оперировали 120 компаний, действовавших по схеме «Компании Южного Моря». Их крах вызвал цепную реакцию банкротств. В стране резко снизилась деловая активность и выросла безработица. Чтобы исправить положение, британский Парламент принял постановление, запрещающее создание новых компаний, в которых не участвует правительство. В результате, развитие английской экономики было заторможено на 50 лет.

Компания была окончательно распущена в 1855 году. За 140 лет своего существования ей никогда не удавалось вести торговлю в южных морях в каком-либо масштабе, заслуживающем внимания.

Источники: Википедия и поисковики.

Продолжаем наш экскурс в мир кризисов, финансовых пузырей, биржевых обвалов и экономических проблем. Совсем недавно мы рассуждали про Джона Лоу - шотландского финансиста, обаявшего Францию идеей бумажных денег. В затее Лоу, помимо выпуска денег посредством печатного станка, еще фигурировала «Восточная компания», которая выпускала акции и больше ничего не делала. Однако в деле создания финансового пузыря вокруг торговли с колониями Лоу был далеко не пионер. За четыре года до прибытия шотландца во Францию, на его родине появилась финансовая пирамида, которая сулила вкладчикам доход от торговли с заморскими колониями. Об этой пирамиде мы поговорим сегодня. Встречайте: «Компания Южных морей»!

Испанское наследство

Как и все финансовые пузыри в нашей серии, «Южные моря» были детищем своего времени. Эта финансовая пирамида не случилась бы без крупного европейского конфликта начала XVIII века - Войны за испанское наследство.

В XVII веке в Испании правила знаменитая королевская династия Габсбургов. У последнего испанского Габсбурга - Карла II - было очень слабое здоровье из-за частых близкородственных связей предков и не было детей. Чувствуя близкую смерть, Карл завещал свои владения Филиппу Анжуйскому - внуку Людовика XIV, которого мы знаем по «системе Джона Лоу». Когда король умер, Людовик уже был готов праздновать победу: в случае коронации внука, Испания практически переходила под его контроль.

Но династия Габсбургов обширна, и действующий император Священной Римской империи Леопольд I, тоже Габсбург, решает восстановить справедливость и идет войной на Людовика. В то же время монархи вспоминают старые, и не очень, обиды и претензии, да и агрессия «короля-солнца» в Нидерландах не добавляет ему союзников. В итоге в войну втянулись все: Франция, Испания, Мантуя и ряд немецких государств - с одной стороны и Австрия, Нидерланды, Англия, Португалия и ряд других немецких государств - с другой.

Война полыхает на континенте 13 лет, действия ведутся даже в американских колониях Франции и Англии. Итог кровопролитного конфликта был такой: Филипп Анжуйский остается испанским королем, но не передает свою власть наследнику, Австрия приобретает множество бывших испанских территорий, Франция остается практически в прежних границах. А что Англия? Англия тоже получает свой куш. Во-первых, она добивается от Франции обещания не поддерживать оппозицию и претендентов на английский престол. Во-вторых, англичане получают право торговли в испанских и португальских колониях. В-третьих, изматывающая война убирает из игры извечного морского конкурента Англии - Нидерланды. Но, помимо всех завоеваний, Англия приобретает еще и очень солидный государственный долг.

Меняю долг на «Южные моря»

Компанию «Южных морей», которая превратилась в скандальный финансовый пузырь, основал Роберт Харли - английский политик и канцлер казначейства. В Британии эта должность эквивалентна министру финансов. В отличие от биографии Лоу, жизнеописание Харли мало чем выделяется. Можно разве что припомнить его участие в Славной революции на стороне Вильгельма III, в остальном же: политика, карьера и продвижение наверх.

В основе компании «Южных морей» лежит простая идея: контора выкупает часть государственного долга, накопленного за годы войны, а в обмен получает 6%-ную ренту и уникальное право на торговлю с колониями Испании. Компания появилась в 1711 году, когда еще не кончилась война и судьбы испанских колоний были неясны, но Харли действовал на удачу - он был уверен, что война завершится благоприятно для Англии и необходимые права будут у него в кармане.

Однако с торговлей у компании все было не гладко: после заключенного мира с Испанией, англичане получают право торговать чернокожими рабами из Африки лишь только в пяти портах Южной Америки, причем в каждый может прийти не более одного корабля в год. Плюс ко всему испанцы собирают даже с этих крох огромные налоги. В общем и целом настоящим бизнесом компании «Южных морей» заниматься было тяжело.

Постепенно в обществе распространяются слухи о том, какие прибыли компания получает от торговли английскими товарами в Латинской Америке, но и они не могут подстегнуть цены на акции - котировки на бирже ведут себя тихо.

Помог случай. Мы даже знаем о нём: в 1719 году провалилась затея Джона Лоу, и колоссальный поток капитала вернулся из Франции в Англию, создав необходимую базу для раздувания пузыря. Вдобавок к этому в начале 1720 года английский парламент после долгих споров решается продать весь публичный государственный долг компании Харли , и акции наконец идут вверх.

Тем временем слухи и деньги из Франции подстегивают ажиотаж. За первые дни после решения парламента по госдолгу акции растут в цене на 176 фунтов. В апреле 1720 года компания выпускает миллион акций по цене 300 фунтов. Весь тираж разлетается, акции растут в цене.

Руководство компании только разогревает ажиотаж, объявляя, что всем подписчикам гарантированы 10%-ные дивиденды. И первое время они даже выплачиваются, но не за счет торговли в Новом свете, а благодаря новым инвесторам - классическая схема финансовой пирамиды.

К августу акции торговались на бирже по цене уже выше 1000 фунтов. Росту способствовал слух о том, что Испания открыла все латиноамериканские порты, и торговля процветает. На самом деле, с торговлей дела обстояли так же тяжело, как и до этого.