Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

«Маржинальное кредитование» - в целях настоящего материала термин, обозначающий не предоставление Брокером Клиенту в заём денежных средств или ценных бумаг, а предоставление Брокером своему Клиенту (при соблюдении необходимых условий) возможности подачи и исполнения поручений Клиента на совершение по Брокерскому договору сделок и/или операций, влекущих возникновение непокрытой или временно непокрытой позиции по ценным бумагам и денежным средствам и совершение Брокером сделок переноса позиций в соответствии с Брокерским договором и условиями Соглашения о совершении сделок с неполным покрытием.

В рамках услуги «Маржинального кредитования» Мы предлагаем Вам:

• воспользоваться «плечом» - открыть позицию в несколько раз, превышающую размер Ваших собственных активов;
• использовать широкий список ценных бумаг для маржинальной торговли;
• контролировать текущие лимиты (ограничения) для открытия коротких позиций по ценным бумагам в торговой системе QUIK в режиме on-line.

Изменения, произошедшие с 27 марта 2014 г.:

• 1. размер плеча устанавливается не по счету Клиента в целом, а по отдельным бумагам.
• 2. Теперь всем Клиентам по умолчанию подключена услуга «Маржинальное кредитование». Если Вы не хотите пользоваться услугой, ее можно отключить по письменному заявлению.
• 3. Расширился круг Клиентов, которых Брокер может отнести к категории Клиентов с повышенным уровнем риска.
• 4. Появилась категория Клиентов с особым уровнем риска.
• 5. Расширены списки ценных бумаг, с которыми допускается совершать сделки с неполным покрытием
• 6. Короткая позиция («шорт») по ценной бумаге допускается, если ее цена снизилась не более чем на 5% от цены закрытия предыдущего дня (до 27.03.14 было 3%).
• 7. Плановая позиция (стоимость портфеля) рассчитывается также и по сделкам, срок исполнения которых более 2 дней. До 27.03.14 плановая позиция считалась только по сделкам со сроком не более Т+2.

Как можно использовать маржинальное кредитование

Пример покупки ценных бумаг с плечом 1:5:

У Вас есть 1000 рублей. Используя «плечо» 1:5, Вы можете купить акции на сумму 6000 рублей: акции на сумму 1000 рублей Вы оплачиваете собственными средствами, а остальную часть - используя «плечо»: Вам предоставляется 5000 рублей дополнительных средств. Чтобы воспользоваться «плечом», Вам следует просто подать заявку на покупку ценных бумаг на сумму, которая превышает размер остатка денежных средств на Вашем счете. В результате совершения сделки у Вас возникнет длинная позиция по ценным бумагам («лонг»).

Длинная позиция (Long)

Если Вы купили 1 акцию по цене 100 рублей используя только собственные средства, а через некоторое время продали эту акцию по цене 110 рублей, то ваш доход составит 10 рублей .

Если же Вы воспользуетесь услугой «Маржинальное кредитование», используя «плечо» 1:5, в то сможите купить на 100 рублей собственных средств и на 500 рублей дополнительных средств – 6 акций. Через некоторое время продав эти акции по цене 110 рублей, Вы получите доход 60 рублей .

Покупка с «плечом» позволяет не только увеличить спекулятивный доход, но и купить ценные бумаги в нужный момент. Например, цена акции резко снизилась, и стала привлекательной для инвестирования. Но в данный момент у Вас на счете есть денег меньше, чем Вы хотели бы купить акций. С помощью маржинального кредитования Вы покупаете нужную Вам ценную бумагу в нужном объеме, а потом довносите денежные средства на счет. Для этого у Вас есть целый день, т. к. проверка достаточности средств для исполнения расчетов по сделке проводится на следующий день после заключения сделки.

В итоге Вам не нужно держать на счете деньги в полном объеме в ожидании интересной цены для покупки ценной бумаги. Достаточно обеспечить лишь часть денежных средств, а остальные деньги Вам предоставляются в рамках услуги «Маржинальное кредитование».

Пример продажи без покрытия («шорт») с плечом 1:5:

У Вас есть 100 рублей. Вам установлено «плечо» 1:5. Это значит, что для сделок Вам предоставляются дополнительные активы на сумму 500 рублей.

Короткая позиция (Short)

Вы продана в «шорт» (взятую в долг) 1 акцию по цене 100 рублей. Через некоторое время Вы откупили назад 1 акцию по цене 90 рублей и закрыли «шорт», т.е. вернули взятую в долг акцию. Доход от использования заемных активов (1 акции) с «плечом» 1:1 (на 100 рублей собственных средств приходилась 1 заемная акция по цене 100 рублей) составил 10 рублей.

Риск при использовании «шорта» с «плечом» 1:1 на коротких временных интервалах сопоставим с риском покупки акций на собственные средства.

Если бы Вы использовали установленное Вам плечо 1:5, т. е. взяли бы в долг и продали 5 акций по 100 рублей, а через некоторое время откупили бы 5 акций по цене 90 рублей, то Ваш доход с использованием маржинального кредитования составил бы 50 рублей.

Таким образом «шорт» позволяет заработать на падающем рынке, когда котировки ценных бумаг снижаются.

Какое плечо доступно для маржинальной торговли

«Плечо» показывает, как соотносятся дополнительные активы, которые доступны в рамках маржинального кредитования, с собственными активами Клиента. Размер «плеча» по каждой ценной бумаге свой, и зависит он от ставки риска по этой ценной бумаге. Ставки риска рассчитываются клиринговыми организациями.

Округленные ставки риска указаны в списках ценных бумаг (см. ). Информация о точных размерах ставок содержится в торговой системе QUIK (версия не ниже 6.11.2.5).

Фактически ставка риска представляет собой дисконт, с которым ценная бумага оценивается при маржинальном кредитовании. При покупке ценной бумаги с «плечом» всегда есть риск снижения цены, при «шорте» всегда есть риск роста цены. Ставка риска по бумаге учитывает риск неблагоприятного изменения цены и позволяет оценить объем риска, который может принять на себя Клиент по конкретной ценной бумаге.

Ставки риска отражают:

• волатильность рынка в целом. Чем рынок волатильнее, тем выше риск изменения стоимости ценной бумаги, а значит, выше и ставка риска;
• ликвидность (волатильность) конкретной ценной бумаги. Известно, что крупные заявки на покупку/продажу меньше влияют на цены высоколиквидных бумаг, чем на цены низколиквидных. Следовательно, чем менее ликвидна бумага, тем волатильнее ее цена, а значит, выше и ставка риска по такой бумаге.

С помощью начальной ставки риска по ценной бумаге можно рассчитать, какое максимальное плечо доступно Клиенту при операциях с этой ценной бумагой:

Например, начальная ставка риска по бумаге составляет 50%. Это значит, что Клиент может совершать операции с этой ЦБ с плечом 1 к 1.

Как контролируются риски при использовании «плеча»

Если Вы пользуетесь маржинальным кредитованием, то Вам нужно контролировать следующее:

• как соотносятся стоимость портфеля и размер начальной маржи;
• как соотносятся стоимость портфеля и размер минимальной маржи.

Стоимость портфеля - это стоимость ликвидных активов в портфеле на счете Клиента за минусом обязательств по портфелю. К ликвидным активам относятся денежные средства и ликвидные ценные бумаги, которые есть на счете Клиента, а также которые могут поступить на счет Клиента в результате исполнения заключенных сделок. То есть стоимость портфеля - это стоимость собственных ликвидных активов Клиента на счете. Неликвидные ценные бумаги не включаются в расчет стоимости портфеля.

Начальная маржа позволяет оценить риск открытия новых позиций. Так как Клиент может рисковать только собственными активами, то начальная маржа не должна быть больше стоимости портфеля. Если начальная маржа превысит стоимость портфеля Клиента, то:

• во-первых, Клиент не может открывать новые позиции, направленные на увеличение маржи;
• во-вторых, брокер направляет Клиенту уведомление о том, что стоимость портфеля стала меньше размера начальной маржи.

Если Стоимость портфеля меньше размера Начальной маржи, то Клиент не может открывать новые позиции.

Минимальная маржа позволяет оценить риск удержания открытых позиций.

Минимальная маржа должна быть меньше стоимости портфеля. Если минимальная маржа превысит стоимость портфеля, то Брокер обязан принудительно сократить часть позиций Клиента до размера, при котором стоимость портфеля будет не меньше, чем начальная маржа по портфелю.

Если Стоимость портфеля опустится ниже размера минимальной маржи, то Брокер вынужден будет принудительно сократить позицию Клиент.

Избежать риска принудительного сокращения позиций, Клиент может следующим образом:

• либо закрыть часть позиций самостоятельно и тем самым уменьшить размер начальной маржи;
• либо довнести на свой счет ликвидные активы: денежные средства или ликвидные ценные бумаги и тем самым увеличить стоимость портфеля.

Категории Клиентов

Клиенты - физические лица, которых брокер не отнес к клиентам с повышенным уровнем риска Клиенты - физические лица, у которых на день предшествующий дню присвоения категории, сумма активов 3 мил. рублей и более Клиенты - физические лица, у которых на день предшествующий дню присвоения категории:

• cумма активов 600 тыс. рублей и более;
• в течение последних 180 дней является клиентом Брокера (либо клиентом другого Брокера);
• в течение последних 180 дней не менее 5 дней совершал сделки с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами

Категории клиентов по уровню риска	Условия отнесения клиента к той или иной категории по уровню риска
Клиенты со стандартным уровнем риска (КСУР)
Клиенты с повышенным уровнем риска (КПУР)
Клиенты с особым уровнем риска (КОУР)	Клиенты - юридические лица.

Для каждой категории Клиентов устанавливаются отдельные уровни ставок риска:

Категория Клиента по уровню риска	Ставки риска*
	Начальные ставки риска	Минимальные ставки риска
	Ставка для «лонга»	Ставка для «шорта»	Ставка для «лонга»	Ставка для «шорта»
КСУР	1–(1– Ставка биржи) 2	(1+Ставка биржи) 2 –1	Ставка биржи	Ставка биржи
КПУР	Ставка биржи	Ставка биржи	1 - √1 - Ставка биржи	√1 + Ставка биржи - 1
КОУР	Если иное не оговорено договором между Клиентом и Брокером, то применяются размеры ставок, установленные для Клиентов с повышенным уровнем риска

* С 27.03.14 всем Клиентам ООО «ИК «ИнстаВектор» по умолчанию подключена услуга «Маржинальное кредитование». Если Клиент отключит услугу «Маржинальное кредитование», то ставки риска по всем инструментам для него устанавливаются на уровне 100% - «плечо» становится недоступным.

Тарифы маржинального кредитования

Если Клиент не переносит маржинальную позицию («шорт» или «лонг») на следующий день, а пользуется плечом только для торговли внутри дня, т.е. по состоянию на 18.50 по московскому времени в портфеле Клиента нет временно непокрытых позиций в разрезе сроков расчетов по сделкам в текущий торговый день и на следующий торговый день, то услуга «Маржинальное кредитование» предоставляется БЕСПЛАТНО.

При переносе позиции на следующий день процент взимается согласно тарифному плану.

Нередко можно слышать, как новички допускают критическую ошибку, не ожидая при своей торговле получить margin call или, как его произносят на русском, - маржин колл. Результатом незнания, что это такое, обычно становится слитый счет на Форекс, фондовом или срочном рынке. Избежать неприятной ситуации поможет получение базисных знаний из мира финансов, которые создают прочную основу для достижения успеха.

Без комплексного подхода к получению знаний, участь трейдера будет предрешена. Это особенно болезненно, если для пополнения депозита использовались заемные деньги, инвесторский капитал в рамках ПАММ-счетов и так далее. Поэтому продолжим изучать матчасть, выяснив, что такое margin call и как не допустить его появления.

Виды нехватки средств на депозите

Затрагивая тему маржин-колла, обязательно вместе с ним стоит вкратце упомянуть и про стоп-аут, хотя для этого последнего имеется отдельная статья, раскрывающая все нюансы. Итак, приступим.

Для начала вспомним, что финансовая спекулятивная деятельность ведется трейдерами по системе маржинальной торговли. То есть брокер предоставляет своим клиентам кредитное плечо, которое позволяет при маленьком депозите оборачивать большой капитал, получая с этого достойные прибыли. Для Форекс стандартным размером кредитного плеча считается 1:100, а более агрессивный трейдинг с помощью торговых советников и вовсе позволяет планку до 1:500 или даже 1:1000.

Для фондового и срочного рынка такие размеры несвойственны, так как там редко встретишь более 1:20. Но суть во всех случаях заключается в том, что трейдер торгует на заемный капитал брокера. При таком механизме посреднику нужны гарантии. Поэтому, предоставляя кредит, брокер замораживает часть средств на счету клиента, которые выступают в качестве гарантийного обеспечения для открытия позиции.

Далее этот размер замороженного капитала может изменяться в зависимости от торговых условий брокера и ситуации на рынке. Например, если позиция несет убытки, то брокер для защиты своих интересов потребует большей суммы от трейдера для обеспечения текущей сделки. В связи с этим каждый опытный трейдер при расчете объема сделки, всегда заботится о том, чтобы в случае неудачного развития событий у него на счету было достаточно денег, обеспечивающих поддержание позиции.

Если же денег не хватает, то и наступает так называемый Маржин Колл. Но подробнее о нем дальше. Пока же наведем пример, как это отображается в популярном терминале MetaTrader 4 (MT4) и его более новой 5-й версии, поскольку их используют подавляющее число всех трейдеров Форекс.

Итак, открываем терминал, совершаем сделку и обращаем внимание на самую низшую вкладку «Торговля» (Trading), которая выглядит следующим образом.

Здесь в строке, выделенной серым, есть несколько параметров, которые нужно учитывать при работе на валютном рынке Форекс:

1. Первый параметр Баланс (Balance) показывает общее состояние счета и размер имеющихся в наличии денежных средств, накопленных путем пополнения депозита и фиксации прибыли.
2. Далее идет параметр Средства (Equity), который показывает, как при открытой сделке изменяется Баланс - если по текущей позиции или позициям есть прибыль, то ее размер суммируется с балансом и отображается единым числом, ну а при текущих убытках их величина отнимается от суммы баланса, показывая трейдеру реальное положение дел по депозиту.
3. Значение Залога (Margin) дает трейдеру информацию о том, сколько средств из баланса находятся «замороженными» и не могут расходоваться на обеспечение новых сделок.
4. Параметр Свободно (Free Margin) в противовес предыдущему говорит, как много денег из депозита могут использоваться для того, чтобы открывать новые сделки.
5. И последнее значение Уровень (Level) Margin Call дает представление о том, как много свободных средств есть у трейдера в наличии, но отображается этот параметр в процентном отношении. Это позволяет легко оценить, насколько сильной является текущая нагрузка на депозит. Читать это значение просто - чем оно больше, тем лучше.

Уровень или Level трейдер должен постоянно контролировать в своей торговле, так как при определенных его значениях как раз и наступает Маржин Колл и Стоп аут. Тут нужно, прежде всего, знать, как происходит расчет маржин колла у брокера, о чем и поговорим ниже.

Что собой представляет маржин на валютном рынке

Следует отметить, что у английского термина margin call есть не только русский аналог маржин колл. Зачастую встречаются просто сокращенное название - маржин, а иногда шутливо добавляют - коля. Так что встретив где-нибудь на форуме сообщение о том, что в гости к трейдеру зашел Маржин Коля, нужно понимать это так - депозит оказался под ударом вследствие неудачной сделки.

Теперь рассмотрим, что это margin call, чем он отличается от стоп-аут и каким результатам способен привести. Ранее сделки на фондовой бирже и срочном рынке заключались по телефону. Трейдер звонил своему брокеру и просил его купить/продать нужный актив по той или иной цене. В свою очередь брокер следил за позициями трейдеров, так как он ссужал им деньги в рамках маржинальной торговли. И если денег на счету не хватало для обеспечения позиции, то в таком случае брокер звонил (call) клиенту и сообщил, что уровень маржи нужно поднять - то есть необходимо положить больше денег на депозит. Отсюда и произошло появление рассматриваемого термина.

В отличие от margin call, который выступает предупреждением и рекомендацией, стоп-аут - это принудительное закрытие брокером позиций, если трейдер не добавил средств или внес их в недостаточном количестве. Важно понимать, что брокер никогда не будет рисковать своим капиталом, чтобы удовлетворить интересы трейдера, поэтому как только уровень Free Margin опуститься до критических значений, сразу последует маржин-колл, а потом при отсутствии реакции и стоп-аут.

Описанная схема до сих пор работает на реальных фондовых площадках, срочных рынках и так далее. На Форекс при большом кредитном плече между маржин-коллом и стоп-аутом разница обычно очень несущественная по времени, так что обычно эти два события случаются чуть ли не одновременно. Успеть в таких условиях предупредить клиента и получить от него деньги брокер практически не успевает, поэтому крайне важно правильно распределять капитал, ставить стопы и контролировать ситуацию на рынке Форекс самостоятельно.

При открытии счета обращаем внимание на уровни margin

У разных брокеров на отдельных счетах могут быть совершенно различные значения уровней (Level). Поэтому всегда нужно знать, когда наступает маржин колл, а потом и стоп-аут. Эти значения важно изучать, сравнивать и учитывать в своей торговле, особенно если она допускает большие просадки, как, например, при использовании сеточных советников.

Ниже приведем таблицу с уровнями стоп-аута и маржин-коллов у популярных Форекс брокеров. Изучив ее, нетрудно заметить, как сильно местами отличаются торговые условия.

Анализируя таблицу, трейдеру следует понимать, что чем меньше уровень, тем лучше, так как счет может в случае чего без опасных последствий выдержать большую просадку.

К тому же можно заметить, что у Альпари и GKFX вовсе нет уровня для маржин-колл. Эти брокеры считают, что подобное явление среди трейдеров на Форекс - анахронизм, от которого нужно избавляться. Достаточно оставить лишь уровень стоп-аута, чтобы знать, при какой нагрузке на депозит брокер начнет принудительно закрывать позиции трейдера.

Кстати, сегодня каждый спекулянт может самостоятельно в терминале задать какой-то свой определенный уровень, при котором он получит извещение, что просадка на его счету достигает критических значений. Собственно, опытные трейдеры так и делают, тем более, что сейчас можно даже настроить получение оповещений об опасности на свой телефон или электронную почту.

Фондовый рынок и маржин

Для фондовых площадок важно знать, при каком УДС наступает маржин колл. В данном случае УДС - уровень достаточности средств. Рассчитывается этот показатель следующим образом: От стоимости портфеля отнимают размер минимальной маржи, после чего полученное значение делят на разницу между начальной маржой и минимальной.

В таком случае выходит, что при УДС менее единицы наступает margin call, а при УДС равном меньше нуля происходит стоп-аут с принудительным завершением всех открытых сделок. Подобный алгоритм использован, в частности, в популярном среди российских трейдеров терминале Quick.

Понимая теперь, что такое маржин колл на фондовом рынке и Форекс, трейдер заполнил еще один важный пробел в базовых познаниях, которые должны служить незыблемой основой при его деятельности.

24.03.14 18:56

Уважаемые клиенты!

Уведомляем Вас о том, что ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» с 27 марта 2014 года переходит на новые условия обслуживания клиентов, совершающих маржинальные и необеспеченные сделки с ценными бумагами.

Изменения введены в соответствии с требованиями Приказа ФСФР России от 8 августа 2013 года № 13-71/пз-н «О Единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счет клиентов, а также признании утратившими силу отдельных нормативных правовых актов Федеральной службы по финансовым рынкам».

Происходят следующие изменения в торговых системах:

1. Изменения в торговой системе QUIK .

В версии 6.11.2.5 рабочего места QUIK выполнен ряд доработок, которые позволят отображать регламентированные приказом ФСФР показатели в таблицах «Клиентский портфель», «Состояния счета», «Купить/Продать».

Новые параметры в таблицах рассчитываются для клиентских кодов, использующих новый тип ведения позиций «по дисконтам». Такие клиенты обозначаются литерами МД в поле «Тип клиента» таблицы «Клиентский портфель».

В таблицы «Купить/Продать» и «Состояние счета» добавлены новые параметры: устанавливаемые брокером дисконты D long и D short, определяющие тип поведения бумаги при маржинальном кредитовании, и рассчитываемые дисконты D min long и D min short, использующиеся для расчета «Минимальной маржи».

В таблице «Клиентский портфель» параметр «Текущие активы» переименован в «Стоимость портфеля». Формула его расчета осталась прежней для клиентов видов МЛ и МП. Для клиентов МД «Стоимость портфеля» рассчитывается в соответствии с требованиями Приказа. Кроме того, в таблицы «Клиентский портфель» и «Состояние счета» для клиентов МД добавлены новые параметры:

· «Начальная маржа» — отражает стоимость портфеля клиента (бумаги/деньги) с учетом дисконтирующих коэффициентов D long и D short.

· «Минимальная маржа» — вычисляется аналогично размеру «начальной маржи», но при использовании скорректированных значений дисконтов D min long и D min short.

· «Скорректированная маржа » — вычисляется аналогично размеру «начальной маржи», с учетом планового исполнения всех активных заявок.

· «УДС » (уровень достаточности средств) = «Текущие активы» - «Минимальная маржа» / «Начальная маржа» - «Минимальная маржа»

· «Статус» — состояние стоимости портфеля относительно уровня маржи

· «Требование » — сумма маржинального требования, рассчитываемая по формуле: Если «Стоимость портфеля» - «Начальная маржа» <0, то «Требование» = «Начальная маржа» - «Стоимость портфеля», иначе 0.

Параметры «Начальная маржа», «Минимальная маржа» и «Скорректированная маржа » рассчитываются в соответствии с требованиями Приказа. Все новые параметры «Клиентского портфеля» и «Купить/продать» доступны из скриптов на языке LUA.

Диалог настроек «Клиентского портфеля» расширен дополнительным параметром «Выделять настройки цветом», что позволяет раскрашивать строки в зависимости от соотношения значения «Стоимости портфеля» и параметров маржи.

Прочие возможности версии 6.11.2.5 программы QUIK

1. В «Таблицу текущих параметров» для отображения трех диапазонов дисконтов центрального контрагента (ЦК) добавлены параметры: «дисконт 1», «дисконт 2», «дисконт 3».

2. Появилась возможность устанавливать текущий остаток и «плечо» из таблицы лимитов по денежным средствам.

3. В формах ввода заявок значение параметра «Тип ввода значения цены» теперь указывается в выпадающем списке. А новое поле для указания условия исполнения заявки автоматически устанавливается в значение «По одной цене» при выставлении заявки в режиме аукциона периода закрытия.

4. Таблица «Обязательства маркет-мейкера» разделена на две таблицы. Отдельно отображаются обязательства по фондовому/валютному рынкам и по срочному рынку МБ. В таблицу «Обязательств маркет-мейкеров по фондовому и валютному рынкам» добавлены новые параметры: «Процент исполнения», «Оставшееся время до исполнения», «Время обновления», «Обязательства исполнены».

5. В функционал пользовательских фильтров и механизма условного форматирования таблиц добавлена возможность при задании условий обращаться к значениям других столбцов таблицы.

6. При включенной настройке «Не показывать ФИО в заголовке программы» в заголовке программы показывается только UID пользователя.

7. Добавлена новая таблица «Системные сообщения», в которую попадают все сообщения, отображаемые в окне сообщений.

8. Клиенты с типом лимитирования «на открытую позицию» обозначаются литерами МОП в «Клиентском портфеле».

Кроме того, исправлены недоработки предыдущих версий:

1. Ошибка, в результате которой индикатор AMA не отображался на тиковом графике после смены сессии.

2. Ошибка, приводящая к тому, что функция LUA GetCell всегда возвращала целое число, пренебрегая его дробной частью.

3. Некорректный перевод на английский в импорте транзакций из файла.

4. Ошибка, в результате которой при создании таблицы «Состояние счета» не учитывалось наличие кросс-курса.

5. Ошибка, в результате которой при некоторых манипуляций с графиком пропадала нижняя полоса прокрутки графика.

6. Ошибка, в результате которой при использовании drag-and-drop в стакане снимался признак заявки маркет-мейкера.

7. Ошибка, в результате которой параметр QPILE EVNSTARTTIME возвращал несуществующее значение.

8. Ошибка, в результате которой терминал не был подключен к серверу, но происходил пересчет клиентского портфеля.

9. Ошибка, в результате которой при установке ценовых диапазонов и указания рыночной цены не работал перенос стоп-заявки на графике.

10. Ошибка, в результате которой происходило мигание курсора мыши в момент, когда терминал был на связи с сервером QUIK. Данная ошибка была особенно заметна на терминалах, работающих под управлением ОС Windows 7 и Windows 8 с выбранным оформлением рабочего стола "Aero".

11. Ошибка некорректного учета комиссии брокера и торговой системы при вычислении доступного количества в форме заявки, приводившая к завышению прогноза покупательной способности клиента.

12. Ошибка отображения параметров срочного рынка «ГО позиций», «ГО заявок», «Вар. маржа» в таблице «Клиентский портфель», вызванная некорректной конвертацией указанных параметров в валюту расчетов клиентского портфеля.

2. Изменения в торговой системе LiveTrade

C 27 марта 2014 года ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» временно перестает предоставлять доступ к основному рынку через терминалы LiveTrade.

3. Изменения в торговой системе MTE PORT

Просим клиентов, подключающих дополнительное программное обеспечение к QUIK , LiveTrade и MTE PORT, обратить особое внимание на это сообщение.

Лицензии ФКЦБ России без ограничения срока действия на осуществление брокерской деятельности N045-03996-100000 от 21.12.2000 года; на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами N045-04091-001000 от 21.12.2000 года; на осуществление депозитарной деятельности N045-04359-000100 от 27.12.2000 года; на осуществление дилерской деятельности N045-04046-010000 от 21.12.2000 года;

Политика конфиденциальности

Доброе.

Важно получать прибыль от своих действий , в противном случае если позиция убыточна, лучше потерять немного, быстро и сразу, чем терять много и долго – проверено временем. Это наверно будет четвертая редакция систематизации собственных мыслей и наблюдений за последние пять лет, и как следствие собственных правил.

Данный пост будет больше относиться к интрадэям и спекулянтам, которые строят свою торговлю на использовании плечей на рынке акций московской биржи. Когда получив и вовремя не закрыв большой убыток, уже становится трудно с ним расстаться, лелея надежды выйти в прибыль, что в свою очередь создает избирательное мышление в дальнейшем - в направлении собственной позиции. Что же ждет при таком сценарии развития событий?

Кто не вышел из убыточной позиции по любым причинам - усреднение, глупость, тильт, обязан бороться за свой счет. Надо точно знать УДС, так как если УДС будет меньше 0, брокер принудительно закроет маржинальные позиции, восстановив УДС к 1,0 при этом убыток будет примерно около 60 % от счета.

Все стратегии удержания маржинальной убыточной позиции, кроме фиксации убытков сразу (стоп) или выход практически в безубыток при тесте цены пробитой поддержки или сопротивления (это более рискованно, так как цена часто делает сквиз без возврата и начинает долго торговаться в сниженном диапазоне) при не выполнении собственных условий прибыльного входа, будут крайне рискованные и имеют крайне малую вероятность вывода позиции в прибыль. Очень трудно спрогнозировать лоу или хай цены с разворотом во времени, и это время, совместно с комиссией брокера будет каждый день уничтожать депо. Возможности заработать всегда есть и будут, которые доступны лишь свободному от убытков депо и разуму.

Набрать большую убыточную маржинальную позу можно торгуя в противоход тренду, ловя разворот, то есть без подтверждения разворота на графике цены. Ведь во втором случае торгуют отстоявшийся уровень цены и движение от него, и в большинстве случаев стоп находится в месте входа, что практически выход в безубыток. А вот ловлей ножей, или торговлей против движения цены, загоняют себя в большие убытки, и стоп уже несет существенный %-ый убыток. Торгвать против движения цены целесообразнее в боковике, в противном случае результат этого движения будет уже в будущем и остается только догадываться где будет остановка. Торгуя по движению цены приходится выжидать, но торгуете уже настоящее – результат предыдущих проторговок.

У всех разные стратегии спекуляций. Кто-то торгует при отбое цены от кого-то уровня, где шла проторговка, кто-то ловит разворот, торгуя в противоход движению цены. Обе стратегии имеют место быть, и обе дают прибыль, важно ограничение убытков. Убытки в обоих случаях спекуляций естественная часть торговли. И это надо принять как должное. А вот соотношение прибыльных и убыточных сделок и величина стоп-профит дает счету либо расти, либо уменьшаться.

УДС - Уровень достаточности средств
= (Стоимость Портфеля - Мин. Маржа) / (Нач. Маржа – Мин. Маржа).
На счете без открытых позиций УДС = 9,99.
УДС < 1 – Ситуация движется в сторону принудительного закрытия позиций Клиента;
УДС < 0 –После наступления этого события Брокер обязан произвести принудительное закрытие позиций Клиента.

Если по счету УДС уже 0,2, надо начинать скидывать лоты и быть готовым к еще большим скидкам для положительного УДС. Если счет не большой и есть средства на доливку этим необходимо воспользоваться, так можно сократить плечи, восстановить УДС, тем самым уменьшить ежедневную комиссию. Но на высвободившиеся плечи торговать не рекомендуется, так как очень большое психологическое давление. Надо ждать. И это будет борьба за выживание собственного счета, над которым идет эксперимент (по-другому это сложно назвать), но если так идет борьба за счет из заемных средств или средств под управлением, то надо остановиться и кардинально пересмотреть свою торговлю. Также загонял в просадку для эксперимента свой счет, и при УДС ниже 0,2 расставлял стопы, так как могут быть мощные проливы или отсутствие у монитора или техническое ограничение доступа к торговле (сбой компьютера и программ, интернет, электричество). Но стопы нужно корректировать каждый день, так как счет уменьшается из-за убытков (комиссия ежедневная с плеч), уменьшается УДС и стопы надо корректировать и ставить до отмены.

Всё это крайне запущенное состояние убыточной позиции. В действительности для прибыльной торговли допускать пике депо, с одной только надеждой на возврат цены, не допускается. Вход всегда выполняется по собственным выработанным правилам, как и выход. Надо быть готовым к любому сценарию развития событий, зависать - тильтовать не следует. И если цена идет против позиции, надо признать ошибку сразу и избавиться от убытка, когда он ещё мал. И если УДС набранных плечей - чуть больше 1,0, то фикс убытка будет на несколько сотых УДС ниже (был УДС 1,05 – фиксация на УДС 1,02), и это несколько % убытка по счету. Если всегда у монитора, то закрывать можно руками, но это крайне опасно (технический сбой оборудования – это отсутствие контроля), а так и если удаляетесь – стоп и тейк-профит до отмены. Десятки раз наблюдал, как цена, пробивая поддержку или сопротивление стремительно двигалась против позы и после усреднения (улучшения средней) цена, произведя коррекцию к движению подходила к средней (БУ), и именно фиксация там позволяла избежать больших убытков при возобновлении движения цены против позиции. Эта стратегия выхода из убытков намного рискованнее, чем стоп-лосс, но позволяет выйти с меньшими убытками, конечно с вероятностью 50/50, вместо фиксированного убытка по стопу, что является повышенным риском. Усреднение – это гадание и растянутое во времени действие, подвергающее риску ещё большие суммы с дополнительными убытками от снижения цены, комиссии с оборота и комиссии с маржи. При этом нужно помнить, что при усреднении цена уже намного ниже средней цены позиции, а это уже большие убытки, намного больше убытка обычного стопа. Нужно крыть убытки сразу. И трудиться над правильностью входов и выходов, анализируя сделки – повышая опыт и средства в управлении.

Убытки необходимо закрывать сразу , а при усреднении, очень часто цена делает откат и доходит до средней цены (искушая, и вселяя надежду на выход в прибыль), давая умным (признавшим сразу свою ошибку) возможность выйти в 0 или с минимальным убытком, но если это не сделать, то результат будет очевиден – это слив части счета… Отсюда можно сделать вывод, что менее рискованно пересиживать просадки цены инвесторам, которые находятся в лонгах и только на свои средства. Конечно, это тоже под большим вопросом и выдерживают ли из них многие. Инвесторам маржин колл не грозит, но грозит многократное обесценивание бумаги, где играет фактор времени и политика эмитента. Держать убыточные позиции с плечами в шортах или в лонгах - это очень большой риск, и в большинстве случаев эти убытки направлены на маржин колл (Margin Call).

Margin Call – обстоятельство, при котором осуществляется принудительное закрытие убыточной сделки брокером. Такое происходит, когда уровень достаточности средств счета приблизился к 0, либо при стремительном движении цены не в нужную сторону, когда баланс счета, необходимый для поддержания суммы залога всех активных сделок, приблизился к нулю.

И для тех, кто дочитал до конца. Раскрою один секрет. Есть масса переменных, которые влияют на движение цены, все их знать, увязывая в логические цепочки и оперативно принимать правильные решения - это большой труд долгих лет торговли и самоанализа, при том что рынок постоянно меняется. Индикаторы создают лишь иллюзию контроля за движением цены. Намного легче имея длинные деньги собирать портфель и тянуть годами или месяцами при быстрых движениях. Многие акции двигаются разнонаправленно, компенсируя убыток по счету в целом - взял бумагу на 10% от счета, а цена просела на -5-10% и что? убыток всего -0,5-1% по позиции. А с 3-5 плечами убыток уже -15-50%! И где легче обнулить счет? Правильно - это торгуя и гадая с максимум плеч, не ограничивая убытки, и не фиксируя профит. Так значит, нужен постоянный контроль над убытками и профитом!

P.S. Привет интрадэям! Снег, твоё творчество всегда мне импонировало, продолжай, ведь для чего-то это нужно.