Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Характеристика видов дивидендов по облигациям

Существуют следующие виды купонных выплат по облигациям:

1. Фиксированная купонная выплата, размер которой определяется еще при выпуске облигации;
2. Выплата с переменным купоном, размер которого может изменяться в соответствии с критериями, определенными при выпуске облигации;
3. Амортизируемые выплаты предполагают погашение основной части долга частями, а не единовременной выплатой.

Размер купонных дивидендов зависит, в первую очередь, от степени надежности предприятия-эмитента. Чем выше рейтинг компании, чем более оно финансово устойчиво, тем доверие к ней будет больше а, соответственно, больше процент по выплатам.

В целом, доходность по облигациям зависит от следующих факторов:

• изменения цены облигации – инвестор может получить дополнительный доход от перепродажи ценной бумаги;
• размера купонного дохода;
• возможности реинвестирования полученных дивидендов – часто используется при покупке долгосрочных облигаций.

Возможные виды доходов по облигациям

Замечание 1

Облигация является долговой ценной бумагой, приобретая которую, инвестор становится кредитором предприятия, выпустившего ее.

Предприятие,эмитент облигации, выступает в роли заемщика и принимает на себя следующие обязательства:

• выплатить доход за временное пользование средствами держателя облигации;
• погасить облигацию путем ее выкупа по номинальной стоимости, когда срок ее обращения завершится.

Любой инвестор хочет осуществлять эффективные инвестиции. Понять, принесет ли данное вложение или приобретение эффект помогает изучение доходности.

Различают следующие виды доходности по облигациям:

Текущая доходность – это объем средств, которые инвестор получит в текущем периоде (году).

Рассчитывается текущая доходность, как показатель соотношения суммы годовых или текущих дивидендов по облигации к затратам на ее приобретение (цене облигации). Размер текущей доходности по облигации является простейшей ее характеристикой, так как по ней трудно оценить изменение цены облигации за весь период нахождения ее у инвестора. Таким образом, если купонный доход нулевой, то и текущая доходность так же будет нулевая.

Полная доходность (конечная) - это объем средств, которые инвестор получит в за весь период владения облигацией.

Полная доходность определяется как сумма годовой доходности за весь период. Кроме того, при ее расчете можно учитывать разницу между ценой покупки облигации и ее продажи. Если облигации была приобретена по цене, ниже ее номинала, то при погашении инвестор получает дополнительный доход.

Факторы, которые могут повлиять на уровень доходности по облигациям:

• возможный риск неплатежеспособности предприятия-эмитента – чем выше риск неисполнения предприятием-эмитентом своих долговых обязательств, тем доходность инвестора должна быть больше, т.к. включает в себя плату за риск;
• срок погашения облигации – чем больше срок обращения облигации, тем выше доходность;
• риск снижения ликвидности – у любого предприятия могут возникать проблемы с ликвидностью как краткосрочного, так и долгосрочного характера, поэтому, чем выше такой риск, тем выше премия за него в уровне доходности;
• инфляционные ожидания – могут привести к снижению уровня доходности по облигациям.

Работа – важная часть жизни каждого человека. Мы все работаем для того, чтобы реализовать себя, раскрыть собственный потенциал, добиться признания и, банально, но немаловажно, получить деньги.

Уровень заработка определяет качество нашей жизни. Поэтому мы всегда стремимся найти способ зарабатывать как можно больше, но при этом хотим тратить на это как можно меньше времени. Таким вариантом может стать получение пассивного дохода от владения ценными бумагами, которые могут приносить деньги простому человеку.

Что такое дивиденды? «Dividend» — сумма денег, которую получают люди, вложившие свои деньги в какую-то компанию. Или, с обратной позиции, это часть прибыли, которую организация выплачивает акционерам.

Важно, что в зависимости от того, держателем каких именно ценных бумаг вы являетесь, вы можете получать различные доходы. Меняются их ставки, условия и сроки выплат, риски. Давайте более подробно выясним, что такое дивиденды, и какие существуют основания для их выплат.

Как формируются доходы по акциям?

В течение определенного временного промежутка любая компания работает и получает какую-то прибыль. По окончании отчетного периода: квартала, полугода или года, собрание акционеров принимает решение о том, выделять ли средства и в каком объеме, чтобы перевести их владельцам акций.

В каких случаях собрание акционеров может принять решение придержать капиталы? Обычно это происходит, когда компании требуются деньги на развитие или для создания финансовой подушки безопасности в преддверии кризисных явлений.

Что такое дивиденды по акциям? Это прибыль, которую получают акционеры из доходов компании. Важно, что получить ее можно даже в том случае, если вы были владельцем акций всего лишь пару дней. Главное, чтоб именно на этот период был составлен итоговый реестр.

Дивиденды различают по типам акций, которые бывают:

• Привилегированными;
• Обыкновенными.

Обыкновенные — подтверждают, что их держатель является членом акционерного общества и дают ему право голоса, а также право на получение доли от прибыли. Их владельцы также могут претендовать на часть имущества компании при ее ликвидации.

Привилегированные акции дают держателям приоритетное право на получение дивидендов, но не дают права голоса на собрании.

Разделение также существует и согласно тому, с какой периодичность производятся платежи:

• Годовые;
• Полугодовые;
• Квартальные.

Периодичность устанавливается на заседании акционеров и может меняться. Так, по итогам первого квартала члены собрания могут принять решения в пользу совершения выплат, а уже на втором заседании принять отрицательное решение по данному вопросу. Причины для этого могут быть различными:

• Необходимость направить деньги в развитие;
• Создание антикризисной подушки;
• Период турбулентности в экономике.

По способу реализации обязательств дивиденды могут быть денежными и имущественными, а по размеру: полные и частичные.

Принимая решение о покупке акций для получения дополнительного дохода, следует внимательно изучить ситуацию на рынке. Показатели выплат годовых, полугодовых и квартальных дивидендов за год и их соотношение с цифрами в реестре за прошлый год помогут спрогнозировать возможную доходность.

Что касается более точных показателей, то в 2015 году самую высокую доходность показывает компания М.Видео. Высокая дивидендная доходность у акций Лен Золота, правда только в этом году. Стабильная доходность у акций Газпрома, но не такая высокая.

Доходность от покупки облигаций

Облигации наравне с акциями являются базовыми финансовыми инструментами, но в отличие от последних, они не дают имущественных прав относительно компании эмитента. Покупая облигацию, вы становитесь не совладельцем организации или производства, а ее кредитором. То есть, последняя принимает роль должника и обязана:

1. Выплачивать вам средства за пользование деньгами.
2. Выкупить у вас документ по полной стоимости к концу срока обращения.

По облигациям выплачиваются не дивиденды, а купоны, которые в отличие от дивидендных платежей, являются обязательными.

Существуют различные виды облигаций, с разными условиями погашения долга для эмитента. В зависимости от этого меняется успешность вашего депозита.

• С фиксированным купоном – размер купонов определен заранее при выпуске облигации.
• С переменным купоном – размер купонов может меняться в зависимости от заранее определенных критериев.
• Бескупонные – купоны не выплачиваются, но облигация выпускается со значительной скидкой.
• Амортизируемые – основной долг выплачивается частями, а не погашается в конце, как у обычных облигаций.

Рассмотрим, какие еще бывают типы облигаций

Доходные облигации – наиболее прибыльные и самые рискованные. Их ключевое отличие состоит в том, что выплаты по ним происходят только в том случае, если эмитент получает прибыль. Их обычно выпускают компании, у которых уже есть долги и их нужно перекрыть.

Гарантированные ценные бумаги – те, в которых выплаты процентов вам гарантирует третья сторона. Обычно это поручительство банка или любой крупной компании. Доход тут обычно небольшой, но и риски отсутствуют. Единственный неприятный сценарий может развиваться, если у банка отзовут лицензию, но и это вопрос решаемый. Также облигации могут быть под обеспечение, как правило под залог имущества.

Облигации накопления – отличаются особенностью проведения выплат. Так, дивиденды по ним начисляются исправно и ежемесячно в обязательном порядке, но не перечисляются кредитору. Деньги накапливаются, и выплата происходит единым платежом по завершению срока обращения документа.

Не стабильно обстоит дело с документами с плавающей ставкой. При продаже они имеют фиксированный размер ежемесячных доходов только на 6 месяцев. После этого размер ставки пересматривается и может быть, как увеличен, так и уменьшен.

Бросовые облигации – относят к наиболее доходным из всех, однако тут существует определенный нюанс. Они бывают 2-х видов:

1. Изначально надежные.
2. Изначально высокорискованные.

Первый вид обычно характеризуют как облигации, гарантирующие высокие доходы. Второй вид: рискованные ценные бумаги на момент продажи, которые обычно выпускают для крупных операций с заемными средствами. Например, при слиянии или выкупе контрольного пакета акций. Предсказать будут ли они доходными, на момент выпуска, почти невозможно.

Итак, говоря о том, что такое дивиденды по облигациям – это денежные средства, которые получает кредитодатель при определенных условиях.

Однако жить только на пассивный доход в виде дивидендов и купонов от ценных бумаг можно лишь в том случае, если вы – обладатель огромного портфеля, как у Уоррена Баффета. Поэтому к вопросам выбора акций и облигаций и их покупке следует подходить со всей ответственностью.

Купить акции онлайн

У нас есть замечательный партнер — это брокерская компания «Финам», вы можете открыть там брокерский счет онлайн или оффлайн и через некоторое время самостоятельно в терминале или по телефону купить акции.

Недавно компания «Финам» разработала инновационный сервис, позволяющий купить акции в пару кликов. Вы можете это сделать прямо сейчас, нажав на кнопку ниже «Купить акции онлайн». Сотрудники компании свяжутся с вами и помогут оформить все бумаги. Вы станете настоящим собственником акций быстро и без хлопот. Акции могут быть любые: Apple, Газпром, Сбербанк. Выбор большой.

КУПИТЬ АКЦИИ ОНЛАЙН

Существует несколько видов инвестирования, и нельзя однозначно утверждать, какой из них лучше. Мы расскажем о самых востребованных, после чего вы, руководствуясь собственными предпочтениями, сможете сделать свои выводы.

В чем разница между акциями и облигациями

И , и относятся к инструментам рынка ценных бумаг. Для предприятий они – эффективное средство пополнения капитала. Инвесторам же они необходимы для получения прибыли. Тем не менее, у акций и облигаций разные механизмы действия.

Покупая акцию, инвестор получает долю в активах и может претендовать на часть прибыли компании. Приобретая облигацию, инвестор становится кредитором предприятия.

Как работают акции

Акцией называют ценную бумагу, которую выпускает предприятие, являющееся акционерным обществом или реорганизованное в АО. Акции разных компаний обладают разной стоимостью. С течением времени она может меняться. Покупая некоторое количество акций, инвестор вносит в уставной капитал фирмы вклад, величина которого равна суммарной стоимости этих бумаг. Обладатель акций имеет право на получение дохода, или дивидендов, источником которых является нераспределенная прибыль акционерного общества. Таким образом, продажа акций – эта передача доли имущества компании в руки инвестора. Различают обычные и привилегированные акции.

Приобретая акции какого-либо предприятия, инвестор идет на осознанный риск. Ценность акций определяется стоимостью предприятия и может уменьшаться или увеличиваться в зависимости от его положения на рынке. Оценка предприятия рынком зачастую оказывается необоснованной.

Как работают облигации

Подобно акции, облигация является ценной бумагой, выпуск которой инициируется предприятием с целью улучшить свое финансовое положение. Испытывая недостаток средств, оно эмитирует облигации и предлагает их как физическим, так и юридическим лицам. Облигация имеет определенный срок действия. Держатель облигации приобретает право на получение дохода (фиксированных процентов) с нее. По окончании срока действия бумаги эмитент возвращает держателю ее номинальную стоимость.

Облигация – это долговая бумага. Приобретение и держание облигаций – это своего рода кредитование. Доход, получаемый держателем, является фиксированным.

Что же касается рисков, то в этом отношении облигации предпочтительнее акций, так как волатильность их низка. Но это не значит, что инвестор совсем ничем не рискует: всегда существует возможность того, что предприятие не сможет расплатиться со своими кредиторами.

Акция и облигация: отличия

Сравнивать эти виды ценных бумаг следует по нескольким параметрам:

1. 1. Участие в управлении компанией-эмитентом. Владельцы акций теоретически имеют возможность влиять на политику АО, так как входят в совет акционеров и имеют право голоса. Владельцы облигаций не принимает участия в судьбе компании, а всего лишь предоставляют ей займ на определенный срок.
2. 2. Статус держателя ценной бумаги. Акционер – это совладелец компании, в то время как держатель облигации – это кредитор.
3. 3. Доходность. Дивиденды от акций всегда превышают проценты по облигациям. Иногда эти величины несоизмеримы.
4. 4. Риски. Когда компания становится банкротом, она в первую очередь рассчитывается с держателями облигаций. Акционеры же имеют шанс вообще ничего не получить. Тем не менее, обе бумаги – и облигация, и акция относятся к рисковым.

Подведем итоги. Акции могут быстро обогатить инвестора, а могут резко обесцениться и оставить его ни с чем. Облигации более надежны. Доходы по ним стабильны, но невелики. Зачастую начинающие инвесторы отдают предпочтение именно облигациям. Акции – инструмент продвинутых игроков.

Здравствуйте, уважаемые читатели сайт. Акции и облигации — основные инструменты рынка ценных бумаг. В этой статье вы узнаете в чем отличие акций от облигаций.

Акции — это часть собственности. Владельцы акций являются совладельцами компании.

Облигации — это долг компании. Держатели облигаций не могут влиять на управление компанией, но имеют преимущество перед акционерами в возвращении своих денег в случае банкротства компании.

Например:

• Если у вас 5% акций какой-то компании, вы имеете право созвать общее собрание акционеров, то есть созвать всех держателей акций/собственников компании.
• Если у вас 25% акций, вы имеете право заблокировать любое решение собрания акционеров. У вас есть доступ к бухгалтерским документам.
• Если у вас более 50% акций, вы получаете полный контроль над компанией.

У Лукойла 850 млн акций, у Газпрома 23,6 млрд акций, у ВТБ 13 трлн акций, по 7 копеек за штуку.
Чем больше у вас акций, тем бóльшей долей собственности в компании вы обладаете.

Облигации — это долг компании, вы можете купить часть этого долга, и ждать, пока компания отдаст его вам обратно с процентами.
Владение облигациями не дает право управлять компанией или высказывать свои предложения по управлению компанией.

Но у облигаций есть одно преимущество перед акциями: если компания объявляет (разоряется, становится банкротом), то первыми свои деньги получают держатели облигаций и кредиторы/банки. Эти деньги появляются от продажи физических активов компании.

В случае банкротства компании при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов по кредитам и облигациям.

Держатели акций получают дивиденды .

Компании могут принимать решения о выплате дивидендов на акции.
Это решается на общем собрании акционеров, когда совет директоров принимает решение выплачивать или не выплачивать дивиденды.
Размер дивидендов зависит от прибыли компании, иногда дивидентов может не быть вообще.

Держатели облигаций получают купоны .

Это процент по облигациям, который выплачивается в заранее оговоренный срок.
Компания-эмитент обязана выплачивать купоны по облигациям, и также обязана выплачивать номинал облигации в день погашения.
Это то же самое, что кредит — заемщик обязан делать выплаты по кредиту.

Цель выпуска акций

Владелец компании посредством выпуска акций продает часть компании, чтобы полученные от продажи деньги вложить в развитие компании, или начать что-то новое.

Когда компании выпускают дополнительные акции это приводит к изменению или перераспределению собственности.
Например, у какого-то акционера есть 5% акций какой-то компании. Если руководство компании решит выпустить еще какое-то количество акций, у акционера станет, например, 4,9% акций этой компании, и этот акционер потеряет право созывать других акционеров на общее собрание.

Цель выпуска облигаций

Компании выпускают облигации для привлечения дополнительных средств в оборот. Выпустить облигации для компании может быть выгодней, чем брать кредит в банке, потому что процентная ставка по облигациям может быть ниже процентной ставки по кредиту. Вторая причина в том, что привлекаемые за счет выпуска облигаций деньги обычно достаются на бóльший срок.

Виды акций и облигаций

Акции:

Обыкновенные (АО) — Это бумага, дающая право на получение нефиксированных дивидентов (если совет директоров решит выплачивать дивиденды), а также дающая право на участие в управлении компанией, 1 акция — 1 голос.

Привилегированные (АП) — По ним выплачиваются фиксированные дивиденды, например, 10 копеек с 1 акции, или 0,001% от прибыли компании на 1 акцию, и эти дивиденты выплачиваются в первую очередь, перед обычными акциями. Права на участие в управлении компанией могут быть ограничены, или наоборот, расширены.

Облигации:

Краткосрочные, Среднесрочные, и Долгосрочные

Купонные и Бескупонные

(с фиксированным постоянным, фиксированным переменным, и плавающим купоном),

Разные по способу погашения номинала,-

Обычные, когда номинал погашается в конце срока обращения.
Амортизационные, когда номинал выплачивается частями в течение срока обращения облигации.

Отзывные и Безотзывные.

Подробнее о видах облигаций читайте

Дивидендная политика включает в себя принятие решения о выплате акционерам прибыли в форме дивидендов или удержании ее для инвестирования на предприятии. Решение о выплате дивидендов фактически является решением о финансировании, поскольку увеличение коэффициента дивидендных выплат (доля прибыли, выплачиваемой акционерам в форме дивидендов) уменьшает объем реинвестируемой прибыли. Если рассматривать дивидендную политику только как решение финансирования, то выплата дивидендов выступает в пассивной роли. При рассмотрении дивидендов как пассивного остатка, определяемого только наличием выгодных инвестиционных предложений, подразумевается, что для инвестора не существует различия между выплатой дивидендов и накоплением предприятием нераспределенной прибыли. Если инвестиционные проекты обещают уровень рентабельности, превышающий требуемый, инвесторы могут предпочесть вариант накопления. Если ожидаемая прибыль от инвестиций равна требуемой, то, с точки зрения инвестора, ни один из вариантов не имеет преимуществ. В противном случае инвесторы предпочтут выплату дивидендов.

Проценты по облигациям выплачиваются держателям облигаций за счет чистой прибыли Общества, а в случае ее недостаточности за счет резервного фонда, образуемого Обществом. В случае, если финансовые средства, которыми располагает. Общество, не позволяют выплачивать одновременно дивиденды по акциям и проценты по облигациям, преимущественное право на получение имеют владельцы облигаций. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номиналу облигаций независимо от их курсовой стоимости. Проценты по облигациям могут выплачиваться раз в квартал, полугодие или по итогам за год. Если Общество признано неплатежеспособным, его имущество может быть обращено для выплаты процентов по облигациям. Держатели облигаций вправе требовать выплаты оговоренной суммы процентов по облигациям в оговоренный срок. В случае отказа в выплате Общество может быть объявлено неплатежеспособным и подлежит ликвидации. На получение процентов по облигациям имеют право облигации, приобретенные не позднее чем за 30 дней до их выплаты, если иное не оговорено условиями выпуска облигаций.

20. Процедура эмиссии акций ао.

Отличительной особенностью акционерного общества является то, что оно учреждается путем размещения акций среди его учредителей - акционеров. Акции, независимо от того, выпущены они в документарной или в бездокументарной форме, являются эмиссионными ценными бумагами, поэтому, в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г. (с последующими изменениями и дополнениями), их выпуск и отчет о размещении подлежат обязательной государственной регистрации. Государственными органами, осуществляющим регистрацию эмиссии акций, являются региональные отделения Федеральной комиссии по ценным бумагам. Порядок регистрации первичной эмиссии и требования к необходимым для этого документам уснановлены в Постановлении ФКЦБ РФ от 3 июля 2002 г. N 25/пс "Об утверждении Стандартов эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии" (далее -"Постановлении"). Согласно Постановлению, акционерное общество обязано зарегистрировать эмиссию акций в срок не позднее одного месяца с даты его государственной регистрации. Практика показывает, что клиенты, обращающиеся по вопросам регистрации акционерных обществ, часто совершенно не осведомлены о необходимости регистрации эмиссии акций, либо считают ее необязательной. Также очень распространенными заблуждениями являются следующие: "регистрация эмиссии акций не требуется для ЗАО, у которых число акционеров меньше 50", и "срок регистрации эмиссии - не один месяц, а один год с момента государственной регистрации". Но это совершенно не так. Законодательство однозначно требует регистрировать выпуск акций всеми акционерными обществами - независимо от числа акционеров, размеров уставного капитала, формы (ЗАО или ОАО), или каких-либо других факторов. Регистрации подлежат также все последующие (дополнительные) выпуски акций, например, в случае увеличения уставного капитала акционерного общества. Ответственность за несвоевременную регистрацию или отказ от регистрации эмиссии акций, установлена статьей 51 Закона "О рынке ценных бумаг", в соответствии с пуктом 1 которой: "За нарушения настоящего Федерального закона и других законодательных актов Российской Федерации о ценных бумагах лица несут ответственность в случаях и порядке, предусмотренных гражданским, административным или уголовным законодательством Российской Федерации. Вред, причиненный в результате нарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, подлежит возмещению в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации." Процитируем также пункт 4 вышеуказанной статьи: "Должностные лица эмитента, принявшие решение о выпуске в обращение ценных бумаг, не прошедших государственную регистрацию, несут административную или уголовную ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации." В Уголовном кодексе РФ нарушениям при эмиссии ценных бумаг посвящена отдельная статья