Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Валютная интервенция создается ЦБ для поддержки отечественного курса рубля, представляя собой покупку/высвобождение иностранной валюты. Статья призвана помочь трейдерам сконцентрировать внимание на основных аспектах операции.

Законы трейдинга и валютные интервенции ЦБ?

Брокеру нужно знать, что валютные интервенции ЦБ могут быть:

1. Открытыми.
2. Фиктивными.

В первом случае вы наблюдаете операции ЦБ на бирже, во втором - заявления о готовящейся операции. Для зарабатывающего на краткосрочном спрэде оба способа важны.

Каждый участник торгов должен понимать:

• когда ЦБ РФ сбывает USD/EUR, происходит подорожание рубля;
• скупка же инвалюты ЦБ России ведет к падению рублевого курса.

Используйте стоп-лосс приказ, торгуя на кратком минутном таймфрейме. Используя слухи о готовящейся интервенции, можно подготовить индивидуальную стратегию и прокатиться на операциях ЦБ, снимая сливки.

Какова реальная цель валютных интервенций?

Обычно ЦБ идет против «толпы», против ведущего тренда, нападая на растущий курс конкурента. Цель валютных интервенций - подогрев интереса участников торгов к нацвалюте.

ЦБ применяет 2 тактики:

• прямое дезинформирование;
• запуск информационного бредогенератора.

Первая мера нацелена на снижение паники среди трейдеров, вторая - среди населения. При этом область применения - внутренний и зарубежный валютный рынок.

Как валютная интервенция в России влияет на курс рубля на иностранной бирже?

Валютная интервенция в России бывает 4 форм:

1. Вербальная. Работает через устную оценку сложившейся ситуации Казначейством, Минфином, Правительством РФ.
2. Операционная. Реализуется путем физических операций с валютой.
3. Согласованная. Формируется при участии нескольких стран (их ЦБ) с целью влияния на курс конкретной валюты.
4. Стилизованная. Происходит путем продажи валюты с сокращением национальной денежной массы.

Отслеживая новости, вы можете предугадывать действия ЦБ и готовиться к ним заранее.

Как влияет проведение валютных интервенций на биржевые операции?

Стабилизация японской иены после крупномасштабных катаклизмов стала возможной благодаря взаимодействию участников. А спрогнозировавшие проведение валютных интервенций трейдеры успели обогатиться на спотовых операциях.

Запомните основные правила трейдинга:

1. Нацвалюта растет при спросе (соответственно укрепляется стимуляцией спроса).
2. Реакция на новость о готовящейся интервенции всегда быстрее самой операции.
3. Валютное регулирование напрямую зависит от доходности экспортных операций.

При значительном удельном весе экспорта в балансе страны правительству выгодно иметь слабый рубль, а краткосрочные колебания направлены на привлечение инвесторов.

Когда благоприятны валютные интервенции, девальвация, ревальвация?

Основные рычаги современного экономического регулирования: валютные интервенции, девальвация; ревальвация.

Эффективность их применения зависит от задачи, стоящей перед ЦБ: снижение или повышение рубля.

Необходимо оценивать не только характер производимых операций, но и их причины, что особенно важно для долгосрочных операций. Помните, подобные акции дают чаще всего временный эффект, а скрытая валютная интервенция может быть проведена через коммерческие финансовые структуры.

Одним из основных инструментов денежно-кредитной политики современных государств являются валютные интервенции. Именно они помогают скорректировать курс национальной валюты и удержать её от девальвации. Этим механизмом пользуется и ЦБ РФ. При этом любой имеющий доступ в интернет гражданин может проследить все сделки по купле-продаже долларов главного финансового регулятора страны на определенную дату.

Когда проводятся валютные интервенции?

Как правило, Банк России объявляет заранее о том, что собирается проводить крупные операции по покупке или продаже иностранной валюты. Сами валютные интервенции обеспечивают укрепление или ослабление курса рубля, что провоцирует изменения в реальном секторе и во внешнеэкономических сделках с другими странами. В любом из случаев их цель – стабилизация экономической ситуации в интересах государства.

В настоящее время ЦБ РФ осуществляет приобретение и реализацию валюты в двух основных направлениях:

• Укрепляет курс рубля путем продажи иностранной валюты;
• Ослабляет его посредством покупки долларов США.

В первом случае активизируются импортные операции, и страна ориентируется на закупку товаров и услуг на внешнем рынке, во втором – обеспечивается поддержка внутренним производителям, которые получают значительное число клиентов из других стран.

Где можно узнать информацию о валютных интервенциях ЦБ РФ?

Сведения о проведении сделок с валютой касаются не только самого ЦБ РФ, но и тех инвесторов, которые работают на рынке Forex или просто . Как правило, реакция рынка на валютные торги Банка России происходит не мгновенно, а в течение 2-3 дней. В этом свете, инвесторы, постоянно отслеживающие информацию, успевают рационально перераспределить свои активы между валютами.

Для этого необходимо совершить следующие действия:

• В календаре, расположенном в верхней части страницы отметить период, валютные операции которого интересуют пользователя;
• После нажатия кнопки «Получить» появится таблица, отражающая весь спектр сделок с валютой в течение указанного времени.

Таблица валютных интервенций состоит из нескольких столбцов, в том числе:

• Дата проведения сделки;
• Фактический объем купленной (+) или проданной (-) валюты в миллионах долларов;
• Объем сделок по реализации или приобретению валюты, проведенных непосредственно ЦБ РФ и его валютным Казначейством.

Два последние столбца таблицы обозначают противоположные по направлению операции, и потому если в одном из них прописаны данные, то во втором будут проставлены прочерки.

Таким образом, любой рядовой инвестор может в всегда ознакомиться с данными о проведенных с валютой сделок на сайте ЦБ РФ. Так, без труда можно узнать, проводились ли интервенции сегодня и в каком объеме. Это позволяет своевременно отследить колебания валютных курсов.

Слово интервенция происходит от латинского interventio – вмешательство. Валютная интервенция (ВИ) это одна из крайних мер предпринимаемых центральными банками стран (в России это ЦБ РФ), представляющая собой не что иное, как вмешательство в регулирование курса национальной валюты.

Фактически валютная интервенция представляет собой покупку или продажу (в зависимости от целей) национальной валюты, за иностранную, в объёмах, достаточных для того, чтобы оказать нужное влияние на курс.

Цели валютной интервенции

1. Регулирование курса национальной валюты. Производится либо покупка национальной валюты за резервную валюту, либо наоборот, покупка резервной валюты за национальную валюту. В первом случае интервенция направлена на рост курса национальной валюты, во втором случае на его снижение. В роли резервных валют в настоящее время выступают доллар США и Евро.
2. Регулирование курса национальной валюты. Небольшие интервенции могут быть направлены на сглаживание скачков курса не выходящих за пределы определённого коридора. Это часть мер, целью которых является стабилизация курса национальной валюты.
3. Пополнение резервных запасов Центрального банка. Зачастую, покупка большого объёма резервной валюты связана не с тем, чтобы как-то повлиять на курс своей собственной, а для того, чтобы элементарно пополнить свои запасы. Ведь от размера этих запасов напрямую зависят возможности ЦБ по оказанию дальнейшего влияния на курс своей валюты в будущем.
4. Поддержание ликвидности валютного рынка страны. Наконец целью ВИ может быть увеличение национальной валюты. Для этого ЦБ выступает контрагентом по сделкам на продажу национальной валюты.

Виды валютных интервенций

Все валютные интервенции проводимые Центральными банками разных стран в настоящее время, можно классифицировать по нескольким основным видам.

Во-первых, следует выделить три основных вида:

1. Открытая ВИ . Заранее оглашается намерение Центробанка провести интервенцию и объявляется конкретная дата и время сего события. Далее в назначенное время происходит покупка либо продажа резервной валюты за национальную, что оказывает соответствующее влияние на её курс. Однако сила и продолжительность этого влияния не всегда предсказуемы (здесь многое зависит от той величины валютных резервов, которые ЦБ готов потратить).
2. Вербальная ВИ . Центробанк оглашает намерение провести валютную интервенцию и этим всё ограничивается. Никаких реальных действий со стороны ЦБ не происходит, однако самого оглашения намерения достаточно для того чтобы повлиять на решения основной массы игроков рынка и, соответственно, на курс валюты. Как правило, не дождавшись реального вливания денежных средств, рынок, после небольшого сдвига, откатывается обратно.
3. Косвенная ВИ . Проводится Центробанком не напрямую, а через посредничество крупнейших коммерческих банков страны. Коммерческие банки, как организации, зависящие от ЦБ, вынуждены подчиняться.

Каждый из этих трёх типов, в свою очередь, может подразделяться ещё на два вида по направлению:

1. В направлении наметившейся ценовой тенденции для её ускорения и (или) укрепления;
2. В направлении против наметившейся ценовой тенденции для возврата курса к прежнему уровню. Применяется, например, при выходе курса за пределы валютного коридора**.

Кроме этого все интервенции можно подразделить по степени вовлеченности в них других участников:

1. Односторонние ВИ проводятся со стороны Центробанка одной лишь страны. Успех такого рода интервенций напрямую зависит от величины валютных резервов задействованных в ней. Но нет никаких гарантий того, что такая ВИ в итоге приведёт к намеченной цели.
2. Двусторонние (совместные) . Такие интервенции проводятся по взаимной договорённости Центробанков двух стран и имеют гораздо больше шансов на успех.
3. Многосторонние валютные интервенции являются самыми эффективными из всех перечисленных. Примером, ставшим уже хрестоматийным, стали многосторонние валютные интервенции, направленные на укрепление курса японской йены в 2011 году. Эти меры были предприняты рядом крупнейших стран для поддержки экономики Японии после сильного землетрясения произошедшего в ней 11 марта 2011 года.

Наконец все ВИ можно классифицировать по влиянию на денежную базу государства:

1. Стерилизованная ВИ сопровождается обратной операцией на внутреннем денежном рынке страны. Например, продажа Евро на внешнем рынке, сопровождается покупкой краткосрочных государственных облигаций стран Евросоюза, на внутреннем денежном рынке.
2. Нестерилизованная ВИ – это просто покупка или продажа, без сопровождения обратной операцией на внутреннем денежном рынке страны.

Значение для трейдера

Для трейдера торгующего на валютном рынке, очень важно следить за официальными заявлениями касающихся намечающихся интервенций. Ведь иначе он может оказаться в сделке направленной против такой махины как центральный банк страны с его огромными резервами.

Кроме этого, вовремя полученная информация о намечающейся ВИ, может позволить трейдеру «прокатиться на волне», заработав на изменении курса валюты. А изменение курса, как правило, неизбежно следует за заявлениями такого рода, даже если после них так и не последует реальных действий со стороны ЦБ (в случае, например, вербальной ВИ). Другое дело, что за вербальной интервенцией всегда следует неизбежный откат, а реальная интервенция имеет все шансы вылиться в новый тренд (но тут нет никаких гарантий).

Информация о намечающихся совместных интервенциях со стороны целого ряда государств вообще является золотым дном для любого валютного трейдера. Ведь такого рода ВИ, как правило, всегда обречены на успех и трейдер может почти гарантированно сделать на них огромные деньги. Однако информация такого рода, практически во всех 100% случаев, относится к разряду инсайдерской (она не обнародуется в СМИ и известна лишь узкому кругу лиц).

** Валютный коридор представляет собой границы курса национальной валюты, установленные Центробанком. Достижение курсом одной из границ является сигналом к началу валютной интервенции с целью вернуть курс в пределы коридора. Если курс достигает нижней границы валютного коридора, то ЦБ начинает скупать национальную валюту за резервную (доллары и Евро) стимулируя тем самым её рост. Если курс достигает верхней границы коридора, то ЦБ начинает скупать резервную валюту за национальную валюту. В России валютный коридор вводился два раза, в 1995 году (просуществовал всего 2 месяца) и в 2008 году (просуществовал до 2014 года). В настоящее время у нас в стране нет установленного валютного коридора, и ЦБ может проводить ВИ по своему усмотрению.

Валютная интервенция – термин, обозначающий действия ЦБ по изменению курса национальной валюты. Используется для влияния на экономику страны. Успех зависит от наличия финансовых резервов, необходимости изменений в экономических показателях, поддержки ЦБ ведущими игроками финансового рынка.

Одним из ключевых инструментов в банковской системе страны является валютная интервенция. Этот термин часто используют трейдеры, финансовые аналитики, политики.

Валютная интервенция - что это такое? Своими словами можно назвать ее неотложной мерой по урегулированию курса валют в интересах государства (нескольких государств). Заключается в покупке (продаже) большого количества иностранных денежный знаков по привлекательным ценам у населения за ограниченный промежуток времени. Цель - ослабить либо поддержать национальную валюту. В профессиональных кругах ее нередко именуют «последним козырем Центробанка».

Какие факторы влияют на эффективность этого «козыря»?

• У ЦБ достаточно финансовых резервов
• Есть выраженная необходимость изменений в глобальных экономических показателях
• Политика ЦБ разделяется ведущими игроками национального финансового рынка

Если сразу несколько государств объединятся с целью повлиять на экономическую систему третьих стран, они могут начать скупать/ продавать иностранную валюту или золото. Таким образом, они осуществят международную валютную интервенцию.

Эта мера воздействия применяется также в целях

• замедления изменений в курсе
• поддержки ценности финансовых активов (ликвидности)
• контроля уровня риска (волатильности)
• препятствования/создания условий для вывоза/ ввоза капитала
• накопления валютного резерва

Вот как определили цели своих валютных операций ЦБ - участники опроса Банка международных расчетов в 2013 году (см. Таблицу 1)

*С.Р. Моисеев. Валютные интервенции. Мотивы центральных банков и их инструментарий. - «Деньги и кредит», № 3, 2016 г.

Типы валютных интервенций

Итак, валютная интервенция - это рычаг, с помощью которого государство влияет на экономику страны. Специалисты различают два основных ее вида: вербальную и реальную.

Вербальная проводится ЦБ гораздо чаще и заключается в предсказуемости реакции рынка на любой слух об изменении курса валют. Технология проста: без каких-либо официальных подтверждений в массы запускается информация о возможном изменении на рынке валют. Например, политики или официальные лица Минфина (Казначейства), Центробанка дают устную негативную оценку сложившейся на денежном рынке ситуации или угрожают реальной интервенцией (скупкой или продажей иностранных денег). Этот способ самый дешевый, потому что не предполагает использования золотовалютных резервов, но он не всегда эффективен. Слухи «срабатывают» только в тех странах, где ЦБ неоднократно проводил реальные акции по краткосрочной скупке/ продаже иностранных денежных знаков.

Реальная интервенция - это серьезная акция, широко освещаемая в СМИ, с опубликованием всех данных о потраченных средствах, целях, итогах. Для ее реализации могут привлекаться ЦБ других государств, также заинтересованных в данном процессе. Отличается от вербальной тем, что проводится исключительно через коммерческие банки. При этом каждый игрок финансового рынка действует от имени ЦБ.

Кроме того, она несет в себе ряд рисков: поскольку в ней всегда задействуются золотовалютные резервы страны, при серьезных нарушениях в системе платежного баланса они могут истощиться, при этом не предотвратив падения национальной валюты.

Как определить успешность валютной интервенции

Для определения эффективности «последнего козыря Центробанка» принято использовать следующие критерии:

• «направление» - при покупке национальной валюты ЦБ ее курс планово снижается или повышается
• «сглаживание» - при падении курса снижение национальной валюты должно быть плавным, а если он растет, то увеличение должно быть постепенным
• «разворот» - подразумевается разворот тренда национальной валюты, когда «повышение (понижение) валютного курса в предыдущем периоде и его понижение (повышение) в настоящем следуют за покупкой (продажей) национальной валюты» (С. Моисеев, д.э.н., директор Департамента финансовой стабильности Банка России)

В России с 1 февраля 2009 г. по 10 ноября 2014 г. было проведено довольно много интервенций. По признанию аналитиков, вмешательство в операции на рынке производилось ЦБ каждый второй день из 1439 торговых дней (см. Рис.1).

Это самый успешный период за последние 17 лет, так как 80% действий ЦБ были признаны эффективными по одному из критериев. В 50 % случаев удавалось сгладить колебания курса, в 25 % - переломить в свою пользу курсовую динамику (см. Таблицу 2)

**С.Р. Моисеев. Валютные интервенции: международная практика и эффективность интервенций». - «Деньги и кредит», №5, 2016 год.

Примеры из истории

1. В 2011 году властями Японии был взят курс на ослабление национальной валюты - йены. Основание - трудности в экономике США и Евросоюза, затронувшие и Страну Восходящего Солнца.

Активным действиям предшествовало заявление министра финансов страны о том, что по причине спекуляций на денежном рынке курс йены завышен по отношению к иностранной валюте, что не соответствует состоянию экономики государства.

Отрегулировать его было решено при помощи нескольких крупных сделок по покупке иностранных денежных знаков. В результате «вброс» на рынок нескольких триллионов йен снизил курс японской национальной валюты на 2 % и уравновесил ее экономику (см. Рис. 2)

2. Уже несколько лет властями Белоруссии проводятся мероприятия по укреплению курса белорусского рубля. Экономика этой страны тесно связана с российской, поэтому на нее в полной мере влияют и зарубежные санкции, и импортозамещение , и мировой экономический кризис.

В 2015 году премьер-министр Белоруссии А. Кобяков заявил о готовности ввести неотложные меры с целью «сглаживания» колебаний курса. При этом он отметил, что золотой запас затронут не будет. Таким образом, премьер-министр фактически объяснил ситуацию на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи: когда начинается очередной спад белорусского рубля, на ней возрастает объем торгов валютами - то есть, проводится валютная интервенция.

Центробанки различных стран используют сегодня интервенции на валютном рынке с целью изменения валютных котировок. В некоторых случаях их осуществляют регуляторы нескольких Центробанков единовременно в интересах определенного государства. Например, валютные интервенции Банка Европы, Банка Японии и Федрезерва в 2011 году привели к падению курсовой стоимости иены на 2 процента. Это позволило оказать помощь экономики государства после крупного землетрясения.

Особенности проведения интервенций

Интервенции ЦБ на валютном рынке страны оказывает необходимое воздействие на рынок с целью изменения курсовой стоимости валюты в любую сторону. При их реализации производится существенная продажа либо приобретение валюты Центробанком. Если требуется снизить курс валюты, увеличивают ее предложение, при необходимости его повышения производится противоположная операция. Здесь действует правило: чем выше спрос на определенную валюту, чем выше ее цена.

Кроме изменения валютных котировок интервенции используются с целью контролирования волатильности валютного рынка, создания стимулов для привлечения и оттока из страны капиталов, управления ликвидностью, наращивания резервов Центробанков. Благодаря им удается взять контроль над котировками валюты государства к валютам других стран. Обычно интервенции осуществляются в краткосрочном периоде.

Сегодня интервенции ЦБ на валютном рынке бывают двух видов: реальные и фиктивные. В первом случае регулятор на самом деле продает либо покупает иностранную валюту. При фиктивных интервенциях он лишь говорит о своих намерениях, однако на деле не реализует их. Их эффект недолговременный, их цель также заключается в изменении котировок.

Рублёвые интервенции и их особенности

Под рублёвыми интервенциями понимаются воздействия на курсовую стоимость рубля Центробанком РФ для защиты интересов государства.

Сегодня интервенции ЦБ Российской Федерации на валютном рынке главным образом направлены на регулировку курса национальной валюты по отношению к доллару и евро. В период 1995-2008 года в России действовал валютный коридор, после этого использовалась бивалютная корзина. Это значит, что регулятор поддерживал курс рубля в определенных пределах. Если он приближается к одному из границ, Центробанк РФ выходит на рынок и производит покупки-продажи. В 2015 году регулятор принял решение не производить интервенции на валютном рынке, отправив рубль в «свободное плавание».

Цели выхода Центробанков на рынок валют

Интервенции ЦБ на валютном рынке сегодня являются мощным методом . Центробанк РФ пользуется этим способом только в серьезных ситуациях, когда иные методы (монетарные, процентная ставка) не помогают исправить ситуацию.

Обычно интервенции применяются для того, чтобы не дать рублю утратить свою курсовую стоимость и поддержать покупательскую способность валюты, также ее целью может стать пополнение валютных резервов мегарегулятором.

В 2014 году Банк России часто проводит интервенции, иногда практически 3 млрд долл. в день. Они преследовали цель – предупредить из-за введенных против РФ санкций и геополитической напряженности.

Сегодня интервенции ЦБ на валютном рынке выполняют важную роль . Хотя сейчас Банк России пообещал не производить крупные операции по покупке-продаже валют, он всегда готов выйти на рынок в случае крайней необходимости.