Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Биржевой индекс – это расчетная величина, которая формируется на базе цен всех входящих в расчет этого индекса акций, которые торгуются на данной бирже.

Биржевые индексы рассчитываются на основе определенного количества ценных бумаг. Число акций, которые влияют на расчет определенного биржевого индекса, обычно указывается в конце его названия, например, DAX 30, CAC 40, FTSE 100. Таким образом, изменение величины биржевого индекса отражает динамику цен десятков, сотен и даже нескольких тысяч акций.

Биржевые индексы – это специальные математические показатели отражающие динамику курса фондового рынка, секторов рынка или иной репрезентативной группы активов, обращающихся на рынке.

Биржевые индексы - это инструменты, дающие представление о текущем состоянии на фондовых рынках, иными словами, они показывают направление движения рынка . Часто их также называют фондовыми.

Биржевой индекс особенно интересен для аналитиков в динамике: оценка направления движения рынка осуществляется именно на основании изменения индекса с течением времени, причем цены акций в выделенной группе могут меняться абсолютно разнонаправлено. В зависимости от выбранных показателей, биржевые индексы позволяют получить представление об изменениях в рамках отдельно взятого сектора или всего рынка в целом.

На современном рынке ценных бумаг существует многообразие биржевых (фондовых) индексов. Индексы могут быть отраслевыми, региональными, сводными и глобальными. Они могут использоваться на любом рынке: товарном, валютном, фондовом. В наше время в обращении находится свыше двух тысяч различных фондовых индексов. Публикацию показателей основных биржевых индексов можно встретить в свободном доступе.

ФУНКЦИИ БИРЖЕВЫХ ИНДЕКСОВ

Биржевые индексы были изобретены для того, чтобы участники торга могли получить необходимую им информацию о том, что происходит на рынке. Поэтому первоначально они выполняли лишь информационную функцию. Отражая направление движения биржевых котировок - вверх или вниз, индексы показывали тенденции, которые принимает биржевой рынок, и скорость их развития.

Со временем и совершенствованием техники разработки биржевых индексов появились и их новые функции:
1. Индикативная функция – биржевой индекс является точкой отсчета для анализа поведения инвесторов и портфельных менеджеров.
2. Демонстративная функция - ориентир отбора ценных бумаг в инвестиционный портфель, определяя направления и пропорции инвестирования.
3. Диагностическая функция: изменение цены на определенные акции можно сравнить с индексом рынка или сегмента и сделать выводы о спросе на акции в контексте всего рынка.
4. Прогнозная функция – накопление определенных данных о состоянии биржевых индексов позволило использовать их в качестве прогноза.
5. Спекулятивная функция (объект торговли) - биржевые индексы способны мгновенно реагировать на изменение широкого круга явлений экономического, политического и социального характера.

МЕТОДЫ РАСЧЕТА БИРЖЕВЫХ ИНДЕКСОВ

Для вычисления биржевых индексов применяются четыре основных метода:
1. Метод средней арифметической простой.
2. Метод средней геометрической простой.
3. Метод средней арифметической взвешенной.
4. Метод средней геометрической взвешенной.

Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс на момент закрытия торгов складываются и сумма делится на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. В настоящее время данным методом рассчитываются индексы семейства Доу Джонс.

Метод средней геометрической простой осуществляется умножением цен акций, составляющих индекс. Из этого произведения затем извлекается корень n-й степени, где n - число акций в индексе. При этом также не принимается во внимание разница в объемах торговли акциями разных компаний.

Формула расчета индекса по методу среднего арифметического взвешенного и по методу среднего геометрического взвешенного содержит дополнительный элемент. Чаще всего в качестве весов используются показатели рыночной капитализации компании. Т.е. изменение цены компании умножается на её размер (капитализацию). Такое взвешивание ведёт к тому, что крупные компании воздействуют на индекс существеннее, чем мелкие.

Биржевой индекс может рассчитываться с определенной периодичностью:
1. На начало каждого месяца (на определенную дату).
2. Ежедневно к установленному времени (индексы Скейт-Пресс рассчитываются ежедневно к 14 часам московского времени), по итогам торговой сессии (индексы системы РТС).
3. В реальном времени (Всемирный индекс пересчитывается сразу же после заключения очередной сделки).

Биржевой индекс, взятый изолированно, вне связи с другими индексами, не представляет особого интереса. Они ценны тем, что рассчитываются на определенную дату и в совокупности представляют определенную картину.

ОСНОВНЫЕ БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ

Биржевой индекс Dow Jones (DJIA) - один из наиболее известных в мире индексов. Впервые он был применен более ста лет тому назад. С 1928 года индекс неизменно рассчитывается по курсам акций тридцати предприятий. Среднее арифметическое цен акций этих тридцати крупнейших компаний США, называемых также «blue chips» (голубые фишки) и представляет собой знаменитый биржевой индекс Доу-Джонса. Его величина измеряется в пунктах. Увеличение (или уменьшение) индекса на один пункт означает, что средняя цена включенных в расчет акций увеличилась (или уменьшилась) на один доллар.

Помимо основного, рассчитываются также биржевые индексы Доу-Джонса для конкретных секторов рынка:
а) для акций 20 ведущих транспортных компаний;
б) для акций 15 ведущих компаний коммунального хозяйства;
в) композитный индекс, в расчет которого входят цены акций 65-ти компаний;
г) несколько других индексов.

Значение индекса Доу Джонса выходит далеко за рамки США. Поскольку на Нью-Йоркской бирже концентрируется около 50% всего биржевого оборота развитых стран. С учетом этого на биржах он рассчитывается и официально объявляется каждые полчаса.

Биржевой индекс DAX (DAX 30) был впервые введен в 1988 году, а на сегодняшний день является основным биржевым индексом Германии. В его расчете учитываются цены акций тридцати ведущих немецких компаний из разных отраслей экономики. Акции компаний, включаемые в расчет индекса DАХ30, котируются на Франкфуртской бирже. Индекс взвешен по рыночной капитализации.

По результатам торгов в электронной системе рассчитывается индекс Xetra DAX, он практически совпадает с DAX 30. Однако электронная сессия длиннее, поэтому цены закрытия могут существенно различаться. Рассчитываются также DAX 100 и композитный индекс CDAX по акциям 320 компаний.

Биржевой индекс FTSE 100 ("Футси") начал рассчитываться с 3 января 1984 года. Он представляет собой взвешенный арифметический индекс, рассчитываемый на базе 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний Великобритании, входящих в список Лондонской фондовой биржи.

Раз в три месяца, в конце квартала, из списка Лондонской Фондовой биржи выбираются 250 компаний, занимающих с 101 по 350 место. По котировкам их акций рассчитывается средневзвешенный биржевой индекс по капитализации - индекс FTSE 250.

По акциям 350 компаний, представленных на Лондонской Фондовой бирже, вычисляется биржевой индекс FTSE 350, который совмещает в себе индексы FTSE 100 и FTSE 250. Для учета акций, не вошедших в состав FTSE 350, рассчитывается отдельный фондовый индекс - FTSE SmallCap.

Биржевой индекс Nikkei публикуется с сентября 1950 года. Он рассчитывается как среднее взвешенное значение цен на акции 225 компаний первой секции Токийской фондовой биржи, которые торгуются наиболее активно.

Биржевые индексы семейства NASDAQ предназначены для надежной ориентации в конъюнктуре американского рынка высоких технологий и помогают адекватно учесть влияние политических и экономических событий США на сферы бизнеса, связанные с функционированием этого рынка. Наиболее известными являются индексы NASDAQ 100 и NASDAQ Composite, причем в расчете последнего индекса используются практически все акции, торгуемые на бирже NASDAQ. Это акции высокотехнологичных компаний, которые занимаются производством компьютерной техники и оборудования, созданием программного обеспечения и телекоммуникаций, внедрением достижений биотехнологий.

Биржевые индексы САС-40 и САС General являются основными индексами для фондового рынка Франции. САС 40 рассчитывается по акциям 40 крупнейших эмитентов, торгуемых на Парижской фондовой бирже. Фьючерсный контракт на данный индекс, возможно, является самым популярным и торгуемым фьючерсным контрактом во всем мире. САС General рассчитывается по акциям 250 наиболее крупных и стабильных французских компаний. Данный индекс рассчитывается Парижской биржей и Обществом французских бирж.

Биржевой индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500) за особую показательность получил образное название “барометр американской экономики”. В расчет взвешенного по рыночной стоимости биржевого индекса входит стоимость акций полутысячи американских корпораций, торгуемых на Нью-Йоркской бирже и бирже NASDAQ - двух важнейших для США фондовых биржах. Корпорации представлены в следующей пропорции: 400 промышленных, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний.

Биржевые индексы Рассела рассчитываются компанией Френка Рассела, Frank Russell Company. Среди самых известных: Russell 3000 Index отражает динамику акций 3000 крупнейших по рыночной капитализации американских компаний, на которые приходится около 98% стоимости всего американского рынка акций. Russell 1000 Index отражает динамику акций 1000 крупнейших компаний из Russell 3000 Index, на которые приходится около 92% совокупной капитализации компаний, представленных в Russell 3000 Index. Russell 2000 Index отражает динамику 2000 более мелких компаний, представленных в Russell 3000 Index, на которые приходится около 8% совокупной рыночной капитализации компаний из Russell 3000 Index.

Биржевой индекс MSCI Emerging Markets включает в себя 26 индексов развивающихся рынков, среди которых Россия, Мексика, Таиланд и др. Расчет индекса фондовых рынков развивающихся стран (другое название - индекс развивающихся стран) осуществляется компанией "Морган Стэнли" (Morgan Stanley). Эта же компания берет на себя труд и по публикации индекса.

Биржевой индекс IPS рассчитывается на основе котировок акций 35 ведущих мексиканских компаний как взвешенный по величине капитализации. Список акций для расчета биржевого индекса IPS не постоянен и обновляется каждые 2 месяца.

Биржевой индекс Bovespa учитывает наиболее ликвидные акции бразильских эмитентов, котирующихся на Бирже Сан-Пауло. Является лидером среди фондовых индексов по нестабильности: 10 раз наблюдалось десятикратное уменьшение его величины. Причиной нестабильности индекса стала катастрофическая инфляция в Бразилии (до 2500% в год), поглотившая знаменитое "бразильское экономическое чудо".

Биржевой индекс РТС рассчитывается по совокупной стоимости акций 50 российских компаний. Он считается главным индикатором на рынке ценных бумаг РФ. RTS, или Российская Торговая Система (РТС) - фондовая биржа, основанная в 1995 году с целью создания централизованного рынка ценных бумаг России на базе функционировавших на тот момент ранее созданных региональных фондовых рынков. Семейство индексов RTS (РТС) включает в себя несколько индексов и предназначено для оценки рыночной капитализации крупнейших компаний Российской Федерации.

ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа) - это торговая площадка, на которой заключается абсолютное большинство сделок с участием акций российских эмитентов. Биржевой индекс ММВБ представляет собой взвешенный по эффективной капитализации биржевой индекс рынка наиболее ликвидных акций российских эмитентов, находящихся в обращении на ЗАО "ФБ ММВБ". Для расчета этого индекса применяется система индекс-менеджмента. Включением конкретных компаний в индекс ММВБ занимается Индексный комитет.

Применение биржевых индексов

Биржевые индексы применяются для анализа рынка, трейдинга и сравнения эффективности инвестиционных стратегий.

Биржевой индекс является показателем экономической ситуации в стране, где расположена та или иная компания. Сравнив между собой узкие индексы, а также сопоставив динамику биржевых цен на одну отдельную акцию компании, трейдер может спрогнозировать рост или падение акций данной компании.

На некоторых биржевых индексах базируются ценные бумаги , а именно фьючерсы и опционы. Анализируя поведения индексов, инвесторы могут также предсказывать судьбу этих ценных бумаг на рынке.

Сопоставление работы фонда (или портфеля) с биржевыми индексами позволяет оценить достижение управляющего фондом в сравнении с бенчмарк (benchmark – базовым индексом).

Торговля индексом, по сравнению с торговлей акциями, дает трейдерам ряд преимуществ. К ним относится отсутствие необходимости:
- изучать финансовые отчеты компаний,
- рассчитывать коэффициенты,
- оценивать перспективы развития компании и/или отрасли.

Каждый хотя бы раз в своей жизни сталкивался с понятием биржевых индексов или, как минимум, слышал о том, что «индексы РТС и ММВБ обновили максимум с апреля». Но что же скрывается за данным понятием, и зачем вообще нужны фондовые индексы? Сегодня мы подробнее рассмотрим этот вопрос.

Что такое индекс

Биржевой индекс - это показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг. Можно представить биржевой индекс как «корзину» из акций, объединенных по какому-либо признаку.

Самое главное, при изучении индекса, это то, из каких акций или облигаций он сформирован. Именно набор ценных бумаг, входящих в список, на основе которого рассчитывается индекс, определяет то, какую информацию можно получить, наблюдая за динамикой этого индекса.

Зачем нужны индексы

В общем случае, главная цель составления фондового индекса заключается в создании показателя, с помощью которого инвесторы могли бы характеризовать общее направление и «скорость» движения биржевых котировок компаний определенной отрасли.

Изучение динамики индексов помогает участникам биржевых торгов понимать влияние на котировки тех или иных событий - если происходит, к примеру, рост цен на нефть, то, логично ожидать роста котировок всех нефтяных компаний. Однако, акции разных компаний растут с разной скоростью (а какие-то могут и вообще не расти) - индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения множества разрозненных компаний.

Сравнение индексов между собой дает понимание как на рынке торгуются разные сектора экономики в сравнении друг с другом.

Немного истории

Первым широко распространенным индексом стал индекс, созданный Чарльзом Доу в 1884 году. Его расчет велся по котировкам 11 самых крупных (и с крупнейшим оборотом акций на бирже) на тот момент транспортных компаний США - индекс так и назывался Dow Jones Transportation Average. В 1896 году появился индекс, который сегодня известен, как Dow Jones Industrial Average, который объединил основные промышленные компании Америки.

Слово «промышленный» (Industrial) в сегодняшних реалиях является не более чем данью традиции, поскольку в сам индикатор уже давно входят компании, не относящиеся напрямую к данной отрасли.

Производители индексов

Еще одним способом классификации индексов является распределение по составителям. Индексы могут быть «агентскими», когда их расчетом занимаются специальные агентства (пример - индексы S&P агентства Standard & Poor’s). Второй вариант - биржевые индексы, созданные, собственно, фондовыми площадками. В США это NASDAQ, а в России два основных биржевых индекса рассчитывались биржами ММВБ и РТС, которые теперь объединились в единую «Московскую биржу».

Помимо этого, составителем индексов может быть и брокерская компания. Например, ITinvest рассчитывает собственные индексы , среди которых есть, к примеру, индексы корреляции (фьючерса на индекс РТС и индекса ММВБ, фьючерса на индекс РТС и индекса S&P 500), которые применяются для торговли фьючерсом на индекс РТС, «склеенные» фьючерсы и другие индикаторы.

Что показывают индексы

Список акций, котировки которых используются для построения индекса, формируется по определенным критериям, в зависимости от цели составления конкретного индекса.

Метод расчета индексов подразумевает включение в них финансовых инструментов, которые обладают сходными характеристиками. В частности, акционерный капитал компаний, чьи акции учитываются в индексе, не должен различаться на порядки.

В целом, считается, что движение котировок акций известных и крупных компаний отражает и динамику торгов более мелких финансовых инструментов из той же отрасли (это важное уточнение). Отраслевые биржевые индексы нужны для того, чтобы создавать гипотезы о динамике движения цен разных компаний одной отрасли, даже не попавших в сам индекс. Соответственно, отраслевые индексы помогают инвесторам оценивать перспективность вложений в компании того или иного сектора экономики в конкретный момент времени.

Примеры отраслевых индексов можно хорошо проиллюстрировать семейством Dow Jones, в которое входят:

• Промышленный индекс DJIA - рассчитывается на основе цен акций 30 крупнейших компаний из ведущих отраслей промышленности США.
• Транспортный индекс DJTA - охватывает акции 20 крупнейших американских транспортных компаний.
• Коммунальный индекс DJUA - акции 15 компаний сферы электро и газоснабжения. занимающихся газо- и электроснабжением.

Существует также составной индекс (DJCA - Dow Jones Composite Average) – показатель, основывающийся на значениях трех предыдущих индексов.

Существуют также специализированные биржи для компаний, объединенных по тому или иному признаку. Например, биржа высокотехнологичных компаний NASDAQ в США.

Часто индексы составляются и по региональному принципу - например, можно составить списки акций компаний, представляющих определенную страну или группы стран (например, Евросоюза или блоков типа БРИК). Аналогично отраслевым индексам, данные индикаторы помогают инвесторам лучше понимать положение дел на рынках конкретных регионов и стран,

Пример регионального индекса - это семейство индексов Morgan Stanley Capital International (знаменитый среди инвесторов MSCI). Страновые индексы MSCI считают по акциям компаний конкретной страны. Существуют и индексы по отдельным рынкам - развитых и формирующихся. Например, MDCI Developed Market Index включает в себя акции компаний из 24 стран, в которых фондовые рынки признаны развитыми, а MSCI Emerging Market Index, соответственно, включает акции компаний 27 стран, которые относят к развивающимся.

Текущие события

В конце прошлой недели во многих деловых СМИ появилась информация о том, что ведущие мировые индексные провайдеры планируют исключить российские компании из собственных индексов. В частности, как сообщали «Ведомости», один из известнейших составителей индексов, компания MSCI, объявила о запуске целого ряда новых индесксов, не включающих Россию. Сделано это для того, чтобы помочь инвесторам избежать вложений в страну, находящуюся под санкциями Евросоюза и США.

Другой крупнейший провайдер - S&P Dow Jones также заявил о том, что проводит консультации на тему возможного исключения российских компаний.

Опрошенные «Ведомостями» эксперты, в основном, считают подобное решение ударом для российской экономики, поскольку в сложившихся условиях инвесторы не будут вкладываться в отечественные компании.

Однако, главный экономист ITinvest Сергей Егишянц убежден, что не все так страшно:

Смысл [подобных санкций] только один - некоторое количество западных инвестиционных фондов вкладывают деньги не в какие-то специально выбранные ими акции, а в некоторый индекс, куда разработчиками загнаны фирмы по определённому признаку (отрасль, география, статус экономики и т.п.) «Покупка» такого индекса означает, по сути, приобретение акций всех входящих в него компаний в той пропорции, которая для них установлена изготовителем индекса. Соответственно, исключение корпораций из него означает, что теперь эти «индексные» фонды больше не покупают акции означенных корпораций, а то и распродают те, что уже были в их владении.

Т.е. для нашего фондового рынка это попросту очередная волна бегства иностранных денег - причём на сей раз чисто спекулятивных (т.е. не участвующих в процессах в реальной экономики): конечно, это неприятно (рынок падает - хотя не сильно, ибо таких денег тут уже не так и много) - но принципиально даже хорошо, поскольку чем меньше «горячих» глобальных денег, тем меньше амплитуда колебаний рынка при разных потрясениях.

Экономика от подобных кульбитов не страдает вообще никак - в смысле, она попросту не затрагивается этими притоками-оттоками: они все идут мимо реального сектора - и только падение оборотов компаний финансового сектора можно хоть как-то считать негативным последствием для национального хозяйства.

Просто у нас в последние годы доля этого сектора в общем приросте ВВП была весьма велика - он с большим отрывом лидирует: другое дело, что это в основном не брокеры, а банки, раздающие безумное количество потребительских кредитов - хотя и этот процесс уже сворачивается. В общем, ничего страшного не произошло.

Как пользоваться индексами

В общем и целом существование индексом преследует несколько целей. Их можно использовать для:

• Получения представления об общей динамике котировок акций определенной группы (компаний, стран, отраслей и т.п.). Часто эти данные используются для совершения спекулятивных сделок.
• Существуют производные инструменты, в основе которых лежит сам индекс - например, существует фьючерс на индекс РТС. Чаще всего подобные контракты применяются для хеджирования рисков (подробнее в нашем

Фондовые индексы необходимы для измерения общей стоимости акций на фондовом рынке группы компаний. Обычно фондовые индексы измеряются исходя из средневзвешенной цены по выбранным акциям. Этот инструмент, используется инвесторами и финансовыми менеджерами для того, чтобы описать динамику рассматриваемого рынка, а также сравнить отдачу от конкретных инвестиций.

Основные фондовые индексы

Ниже представлены основные фондовые индексы США, Японии, Европы, Великобритании, Канады и России.

Фондовые индексы США

Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) является одним из старейших и наиболее известных, а также часто используемых индексов в мире. Он включает в себя акции 30 крупнейших и наиболее влиятельных компаний в Соединенных Штатах Америки.

Индекс Dow 30 составляет примерно четверть всей стоимости фондового рынка США, но процентное изменение индекса Доу не следует воспринимать как такое же процентное изменение всего рынка США. С другой стороны, поскольку индекс Dow представляет наиболее известные компании в США, то значительные колебания этого показателя в целом соответствуют движению всего рынка, хотя и не обязательно в том же масштабе.

S & P 500

Фондовый индекс Standard & Poor’s 500 представляет большее разнообразие чем DJIA. В его основе лежат 500 наиболее торгуемых акций в США, что составляет около 70% от общей стоимости фондового рынка страны. В целом, индекс S&P 500 дает объективное представление об экономическом климате на рынке Америки.
Поскольку величина индекса S&P 500 является взвешенной, каждая акция в индексе представляется в пропорции к общей капитализации рынка. Другими словами, если общая рыночная стоимость всех 500 компаний S&P 500 упала на 10%, то и значение индекса также снизится на 10%. Так, например, изменение стоимости акции, входящих в DJIA, на 10% не обязательно приведет к изменению величины индекса Dow30 на 10%. Поэтому S&P 500 используется аналитиками более широко, чем Dow 30.

В индекс S&P 500 входят компании в различных секторах экономики, включая энергетику, машиностроение, информационные технологии, здравоохранение, финансы и товары широкого потребления.

Большинство инвесторов знают, что Nasdaq - это биржа на которой торгуются акции высокотехнологичных компаний. Индекс Nasdaq Composite является рыночным капитализации взвешенный индекс всех акций, торгуемых на фондовой бирже NASDAQ. Этот индекс включает в себя несколько компаний, которые не основаны в США Хотя этот показатель известен своей значительной части технологических акций, Nasdaq Composite также включает запасы от финансовых, промышленных, страховых и транспортных отраслей, среди других. Nasdaq Composite включает большие и малые фирмы, но, в отличие от Dow и S & P 500, он также включает в себя множество спекулятивных компаний с небольшой рыночной капитализацией. Следовательно, его движение обычно указывает на производительность технологической отрасли, а также отношения инвесторов к более спекулятивные запасы.

Wilshire 5000

Индекс Wilshire 5000 иногда называют “общий индекс фондового рынка” или “общий рыночный индекс”, потому что почти все публично-торгуемые компании со штаб-квартирой в США включены в Wilshire 5000. Включает в себя более 6 700 компаний, что говорит о его разнообразии и объективности, однако, данный показатель упоминается реже, чем S&P 500.

Фондовые индексы Еврозоны

EURO STOXX 50

Биржевой индекс 50 наиболее крупных европейских компаний, работающих в рамках стран еврозоны.

Индекс акций, который представляет 30 крупнейших и наиболее ликвидных немецких компаний, которые торгуются на Франкфуртской бирже.

Фондовые индексы Великобритании

FT30 Index

FTSE 100 Index

FTSE MID 250 Index

FTSE 350 Index

Фондовые индексы Японии

Nikkei 225

Nikkei 225 Stock Average - главный и наиболее авторитетный индекс японских акций. Он состоит из 225 крупнейших компаний Японии, которые торгуются на Токийской фондовой бирже. С 1975 по 1985 имел другое название - Nikkei Dow Jones Stock Average.

Topix (TPX)

Фондовые индексы Канады

S&P/TSX 60

S&P/TSX Composite Index

S&P/TSX Venture Composite Index

Фондовые индексы России

Индекс РТС (Российские торговые системы) - основной индикатор российского фондового рынка, в данный индекс входят 50 наиболее крупных компаний России (банковская деятельность, добыча и переработка нефти, черная и цветная металлургия, розничная торговля, сотовая связь, химическая промышленность и фармацевтика).

Включает такой же перечень акций компаний индекса РТС, но методика расчета отличается рублевыми показателями.

Зачем необходимы фондовые индексы?

Главная цель создания и расчета фондового индекса заключается в том, чтобы аналитики и биржевые игроки могли с легкостью характеризовать общее направление и «скорость» движения биржевых котировок компаний в определенной отрасли.

Индексы помогают изучить взаимосвязь на форексе,товарных и иных рынках и экономической средой компаний в целом по стране. Так, например, если цены на нефть падают, то следовательно акции компаний нефтедобытчиков тоже будут падать.

Сравнение различных индексов между собой поможет понять какой из секторов экономики той или иной страны растет, а какой падает.

Также, если вы инвестируете в ПИФы или отдельные акции, то важно посчитать динамику изменения прибыли/ убытка ваших инвестиций в соответствии с рыночным индексом. Так, если ваши инвестиции последовательно отстают от индекса, то возможно необходимо изменить стратегию инвестирования.

Фондовые индексы was last modified: Ноябрь 21st, 2016 by Forex Advisor

Наверняка каждый из трейдеров, который не вчера пришел на хоть раз сталкивался с такой новостью: «индекс ММВБ и РТС обновили максимум с июня». У новичков может возникнуть вопрос – что конкретно скрывается за таким понятием и для чего вообще необходимы . В рамках нашей статьи мы подробно рассмотрим это понятие.

Определение понятия

Начнем с самого главного – с определения. Сегодня индекс является показателем изменения стоимости определенной группы акций или облигаций (да и вообще любых ценных бумаг, вращающихся на рынке). Сравнить биржевой индекс можно с такой себе «корзиной» из ценных бумаг, которые между собой объединены по определенному признаку.

Первое, что должен сделать изучающий индекс – понять, из ценных бумаг какой группы он формируется. Из этого вытекает следующее – набор ценных бумаг, из которых был сформирован индекс и определит, какую именно информацию получит трейдер, изучая динамику индекса.

Как использовать индекс?

Основная цель, которую преследуют составители фондового индекса – вывести показатель, применяя который инвесторы сумеют дать характеристику так называемой «скорости», с которой движутся биржевые котировки, а также общее направление движения (рост или падение).

Участники рынка, изучая динамику индекса, могут понять влияние на котировки каких-либо событий. Приведем простой пример – при повышении стоимости нефти трейдер ожидает последующего роста котировок нефтяных компаний. Впрочем, есть важный нюанс – акции различных компаний растут с различной скоростью (нередко некоторые из акций не растут вообще), и на основании анализа их роста выводится индекс, который помогает выявить общий тренд движения рынка и применять полученные знания с выгодой для себя.

Путем сравнения индексов можно понять, как торгуются на рынке различные экономические сектора.

Об истории возникновения фондового индекса

На самом деле, история возникновения фондовых индексов уходит далеко в прошлое – самый первый индекс, который стал пользоваться огромной популярностью, был создан в 1884 году финансистом Чарльзом Доу. В качестве расчетной базы Доу использовал котировки одиннадцати крупнейших транспортных США того времени. Любопытно, однако, в то время индекс имел такое название - Dow Jones Transportation Average.

В середине 1896 года появляется широко известный на сегодняшний день индекс, про который слышал, наверное, каждый трейдер. Речь идет про индекс Dow Jones Industrial Average. Настоящая инновация на фондовом рынке – благодаря этому индексу удалось объединить котировки промышленных компаний США и получить революционный инструмент.

Сегодня в индекс Dow Jones Industrial Average входят не только промышленные компании (нужно сказать, что их здесь практически нет), а сам термин Industrial – не более чем простая дань традиции.

Еще один всемирно известный фондовый индекс называется S&P 500 – свою жизнь он начал не так давно (в сравнении с предшественником) – только весной 1957 года. Это был первый индекс, который высчитывался в режиме реального времени.

На сегодняшний день существует достаточно большое количество различных фондовых индексов, созданы которые были специально под решение определенных задач. Классифицировать инструменты также необходимо по разным признакам:

• По автору
• По семействам
• По методике расчета

Начнем с последнего

Способы расчета

Самый старый и популярный способ расчета индексов – метод «среднего арифметического». Обратите внимание, что изначально Dow Jones Industrial Average рассчитывали таким образом:

В качестве основы бралось среднее взвешенное цен ценных бумаг, которые входят в список в ограниченный временной отрезок.

Способ расчета имел весьма значительный недостаток – малая эффективность по причине, что общее количество выпускаемых компанией акций могут отличаться, причем различия весьма существенны. Допустим, компания А выпускает сто тысяч акций, а компания Б – всего 1 тысячу. Так как это встречалось неоднократно, репрезентативное значение индекса получить было весьма проблематично.

Чтобы вычислить среднее арифметическое, как делителем брали число 11 (изначально), что отожествляло количество входивших акций в индекс. На данном этапе для расчета принято применять так называемое «масштабируемое среднее». В этом случае общая сумма цен делится на делитель. Делитель изменяется, когда акции, входящие в индекс, подвергаются объединению и дроблению. Даже если структура акций, которые входят в индекс, была изменена – возможность сопоставления их сохраняется.

Но, несмотря на некоторую «модернизацию», Dow Jones Industrial Average в основе использует характер расчета простой средней арифметической.

К плюсам фондового индекса относится:

• Скорость реакции на сильные колебания стоимости акций (что очень актуально в период кризиса на рынке)
• Простота расчета Dow Jones Industrial Average

Среди минусов – нет так называемых «весов». Иными словами, на индекс колоссальное влияние оказываю лишь самые дорогие акции – в случае изменения стоимости дешевых акций Dow Jones Industrial Average практически не изменится.

Все бы ничего, однако, стоимость единицы акции не оказывает непосредственное влияние на капитализацию компании – часто встречаются случаи, когда эмитенты с более дорогими ценными бумагами имеют значительно меньшую капитализацию, нежели компания с более дешевыми акциями. Да и доходность более дорогих ценных бумаг также может быть ниже.

Важный момент – по аналогичному алгоритму Dow Jones Industrial Average, рассчитывают также индексы:

• Nikkei 225 Stock Average

Формула средней арифметической взвешенной

Сегодня есть индексы, которые выводятся по формуле средней арифметической взвешенной от текущих темпов роста стоимости акции. Яркий пример - Value Line Composite Aithmetic Index (свободный индекс, который на момент написания статьи объединил в себе 1700 акций с бирж AMEX и NYSE).

Методика расчета: стоимость ценной бумаги (входящей в индекс) умножают на коэффициент. Коэффициент соответствует доле в акционерном капитале компании, которые выпускают ее.

Методика учета темпа роста стоимости ценной бумаги, в сравнении с Dow Jones Industrial Average отличается большей эффективностью – влияние разброса цен на одну акцию сведена к нулю. Помимо прочего, в случае изменения списка акций (на них, как мы помним, и рассчитывается индекс) отдельно корректировать его нет необходимости.

Какие существуют семейства индексов?

Читатель наверняка подметил, что в нашей статье часто употребляется словосочетание «семейство индексов». Да, действительно, часто создатели не ограничиваются выпуском лишь одного индекса – создается полноценное семейство финансовых инструментов, речь о которых пойдет ниже.

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) выводит популярный индикатор под названием S&P, в состав которого входит 500 самый дорогих американских компаний. Из 500 эмитентов акции 80% торгуются на NYSE, а оставшиеся 20% торгуются на AMEX.

Мы часто слышим, что биржи открылись с повышением индексов на несколько процентов. Или наоборот, индекс упал на 50 пунктов. Индекс ММВБ за год поднялся на 24%? А индекс РТС за тоже время упал в 2 раза. Что значат все эти слова? Как понять — растет экономика или падает. Какой инвестиционный климат в стране. В этой статье мы разберем что такое фондовые индексы, что они означают и где и для чего используются.

История происхождения индексов

Самый первый индекс придумали Эдвард Джонс и Чарльз Доу. В него входили 12 самых крупнейших предприятий Соединенных Штатов. Индекс рассчитывался достаточно просто: среднеарифметическое от состава, входящих в него компаний. И хотя с тех пор параметры определения данного индекса претерпели много изменений, как и количество компаний входящих в него, на данный момент он остается одним из самых популярных в мире. Вы наверное слышали про него — индекс ДОУ-ДЖОНСА.

Что такое фондовые индексы

Давайте представим картину. На фондовом рынке обращаются сотни, тысячи, десятки тысяч акций различных компаний. И каждый день одни из них растут, другие падают, ну а третьи топчутся в определенном диапазоне. И как определить общую динамику рынка? Именно для этого используются биржевые индексы.

Суть индекса состоит в следующем: по определенному признаку выбираются компании, входящие в индекс и на основании определенных расчетов выводится некое значение. Само это значение или величина индекса не дает абсолютно никакую информацию. Польза от использования индексов заключается в изменении его значений, которое берется либо в процентах, либо в пунктах.

Именно по динамике изменения индексов можно судить, растет ли рынок или падает. Т.е. если индекс повышается, значит растут акции большинства компаний входящих в его состав, или по крайней мере растут те компании, доля которых в индексе достаточно велика, чтобы тянуть индекс в свою сторону.

Допустим в индексе ММВБ — доля 4 крупнейших компаний (Газпром, Сбербанк, Магнит и Лукойл) — составляет примерно 30%.

С помощью индексов можно измерить различные параметры рынка. Есть отраслевые индексы, куда входят только компании, входящие в одну отрасль, например, финансовый сектор, машиностроение, энергетика и т.д. Есть индексы, куда входят только крупнейшие компании.

Как рассчитываются биржевые индексы

В основе расчетов биржевых индексов могут входить различные механизмы. Изначально это было просто среднее арифметическое. Но такой расчет не давал точного представления о движении рынка. Все компании отличаются друг от друга по капитализации, и каждая из них должна влиять на экономику страны по разному. Поэтому в данный момент применяются другие способы формирования индексов: (простое и средневзвешенное, среднее арифметическое и геометрическое и прочие). У каждого индекса свой механизм расчета.

Расчет показателей фондовых индексов производят либо рейтинговые агентства, либо биржевые агентства. Название индекса в основном состоит из аббревиатуры и иногда числа, показывающего количество компаний, входящих в этот индекс.

Самые популярные фондовые индексы в мире

Dow Jones — промышленный индекс Доу-Джонса. Наверное самый популярный индекс в мире. В состав входит 30 крупнейших компаний США из различных отраслей: финансов, транспорт, потребительский, пищевой и промышленные сектора. В индекс входят известные во всем мире компании: Coca-Cola, IBM, Intel, MicroSoft, General Motors и прочие.

S&P 500 — индекс в который входят 500 крупнейших по капитализации компаний США. Поэтому по самому индексу можно судить как обстоят дела в экономике страны, так как он затрагивает все основные отрасли страны.

Nikkei 225 — японский индекс, куда входит 225 компаний. Ежегодно состав пересматривается. В него входят такие гиганты, как Honda, Panasonic, Mazda и прочие. С вероятностью 99,9% все японские бренды, которые вы знаете входят в NIKKEI 225. Подобно S&P 500, довольно объективно отражает состояние экономики. Наиболее важный индекс в Азиатском регионе.

DAX — германский биржевой индекс, куда входит 30-ка самых главных компаний страны: Adidas, BMW, Henkel,Volkswagen и прочие.

FTSE 100 — наиболее уважаемый и котируемый индекс на европейских площадках. В составе 100 крупнейших компаний, торгуемых на Лондонской фондовой бирже.

CAC 40 — французский фондовый индекс, в составе которого 40 крупнейших компаний, торгующихся на Парижской фондовой бирже: Рено, Лореаль.

ММВБ и РТС — 2 фондовых индекса, включающих в себя 50 наиболее ликвидных и крупнейших компаний России. В состав индекса входят такие гиганты, как Газпром, Роснефть, Лукойл, Сбербанк, Магнит и т.д.

Механизм расчета у российских индексов абсолютно одинаков. Различие состоит в том, что ММВБ рассчитывается в рублях, а РТС — в долларах.