Монополизация рынка приводит к. Последствия монополизации рынка

Развитие конкуренции ведет к возникновению рынка несовершенной конкуренции, высшей формой чего являются монополии.

Монополию довольно часто рассматривают как новое экономическое явление. Одновременно ее обычно оценивают в качестве противоестественного феномена.

Монополия - древняя форма материальных отношений. Они уже были в Древнем Египте 4 тыс. лет назад. Монополией хозяйства фараонов признавали пчеловодство. В Древней Греции цари обладали монополией на некоторые промыслы, ремесла. Тогда монополии были эпизодическим, случайным, временным явлением. Ее порой называли регалией.

Практика монополий была осознана наукой с древности. Ее анализировал Аристотель: «Но и вообще, как мы сказали, выгодно в смысле наживания состояния, если кто сумеет захватить какую-либо монополию». Последующие мыслители также обращали внимание на этот тип материальных отношений. О монополии писали многие, что подтверждало их возрастающее значение в экономической жизни. Особенно это заметно в Средние века. Ф. Бэкон писал о раздаче различных монополий в Англии XVII века. В. Петти также уделил много внимания монополии. Он рассматривал прежде всего торговую монополию с точки зрения налогообложения. Он отмечал монополию изобретателей, констатируя одновременно тот печальный до настоящего времени факт: «следует между прочим отметить, что не многие лица, открывшие что-нибудь новое, были когда-либо вознаграждены монополией...».

В XIX веке исследователи (В. Зомбарт, Гильфердинг и др.) рассматривали процесс перерастания капитализма в монополистический капитализм, империализм. Фурье указывал на многие формы монопольных отношений, в частности, на косвенные, казенные, колониальные, морские. П. Прудон рассматривал монополию в качестве ступени экономического развития. «Монополия, - писал он, - есть фатальное завершение конкуренции, непрерывно порождающей монополию как свое отрицание; в этом заключается и оправдание монополии». В целом «конкуренция убивает конкуренцию», и главной становится монополия.

Анализируя ступени экономического развития П. Прудона, Б. Гильдебранд в 1848 г. писал: «Монополия, которую порождает соперничество постоянным отрицанием самого себя, в свою очередь, на четвертой ступени развития также необходима для успеха общества, как на предыдущих ступенях были необходимы разделение труда, машины и соперничество».

В. Зомбарт анализировал монополистический капитализм. В XX веке монополии стали важнейшим объектом экономической науки. В то же время сохраняются различные, скорее по терминологии, чем по содержанию понятий, трактовки монополий.

Предпринимательство (бизнес) порождает капитализм, а последний превращается в монополистический капитализм, или империализм. «... Концентрация на известной ступени ее развития сама собой подводит, можно сказать, вплотную к монополии». М. И. Туган-Барановский был прав - экономисты упускают из виду основную истину, что «конкуренция убивает конкуренцию». Возникновение монополий не отрицает сохранения простой конкуренции: «Монополия рождает конкуренцию, конкуренция рождает монополию».

Монополизация рынка представляет собой один из важнейших экономических законов. По мере развития рынка бизнеса росло значение монополий. Причина монополизации рынка - дешевизна товаров фирмы, вытекающая из уровня практического применения ею техники и индустриальной мощи. Все это достигло максимума в XX веке.

Монополии стали ведущей силой рынка и общества вообще. Монополистический капитализм «...втаскивает, так сказать, капиталистов, вопреки их воле и сознанию, в какой-то новый общественный порядок, переходит от полной свободы конкуренции к полному обобществлению». В основе современного значения монополий лежит взаимодействие многих имманентных законов экономики, в том числе свободного рынка и рынка бизнеса. Они породили монополизацию рынка:

Труд -> Xозяйство -> Экономика -> Рынок -> Капитал -> Накопление -> Концентрация -> Централизация -> Монополизация.

Интерес -> Конкуренция -> Монополии

Монополия - это высшая форма конкуренции. Ею обладают не все субъекты рынка, а только определенные их представители - победители конкурентов, прежде всего, крупные предприятия в отрасли. Монополия не отрицает своих предшественников, а надстраивается над ними и конституирует экономический строй общества. «В практической жизни мы находим не только конкуренцию, монополию, их антагонизм, но также и их синтез, который есть не формула, движение. Монополия производит конкуренцию, конкуренция производит монополию... Синтез заключается в том, что монополия может держаться лишь благодаря тому, что она постоянно вступает в конкурентную борьбу».

«Конкуренция переходит в монополию. Монополия не может остановить поток конкуренции; больше того, она сама порождает конкуренцию. ...Противоречие конкуренции состоит в том, что каждый должен желать для себя монополии, тогда как все общество как таковое должно терять от монополии и поэтому должно ее устранить...». Данные положения вековой давности не потеряли своего значения и сегодня. В связи с этим необходимо всесторонне изучать эту форму привилегий.

Основным регулятором рыночной экономики является соотношение спроса и предложения . Как правило, количество потребителей и производителей товара, особенно массового спроса, в реальной экономике достаточно велико.

Если же товар по своему характеру является товаром узкого применения , то количество его изготовителей ограничено, и возможность монополизации рынка возрастает. Возрастает она и при укрупнении товаропроизводителей на основе слияний, поглощений или объединения предприятий, создания ассоциаций, сговора и т.д.

На количество товаропроизводителей и их поведение оказывают влияние условия формирования рынка, эффективность производства и сбыта товаров, эффективность воспроизводственных процессов на крупных, средних и малых предприятиях.

Количество участников рынка отдельного товара может быть также ограничено эффективностью его производства на отдельных предприятиях или поведением отдельных фирм на рынке.

В классической рыночной экономике, которой в целом соответствует «рынок свободной конкуренции », товаропроизводители и продавцы вступают в конкурентную борьбу за увеличение сбыта. Успех в ней обеспечивает увеличение прибыли . Конкурентная борьба является объективной движущей силой экономического развития.

В условиях совершенной конкуренции стремление увеличить прибыль создает стимулы к росту объемов производства, повышению качества товаров, что означает более полное удовлетворение требований потребителей, поднимает стимулы к насыщению рынка.

Ограничение конкуренции (несовершенная конкуренция ) приводит к монополизации рынка , создает преимущества отдельным товаропроизводителям. Вследствие этого уменьшается количество товаров, происходит необоснованное повышение цен, снижается качество изделий.

Монополизация рынка ограничивает возможности приобретения товара, отрицательно сказывается на удовлетворении потребностей, нарушает права потребителей.

Степень монополизации рынков в значительной степени зависит от степени государственного регулирования экономических процессов и народнохозяйственной эффективности монополизации или демонополизации рынков. В каждый момент времени их взаимное влияние может быть различно.

Например, централизованная экономика привела к исключению конкуренции как фактора экономического роста. Результатом этого была накопленная низкая конкурентоспособность отечественных товаров на внутреннем и внешних рынках, замедление технологического развития производства и технологическое отставание, проявляющиеся и в настоящее время.

Свободная конкуренция предусматривает значительное число товаропроизводителей. Это означает экономическую ориентацию на развитие среднего и малого бизнеса , который имеет преимущества в достаточно быстром удовлетворении потребностей рынков. Вместе с тем, технологическое обновление небольших предприятий связано с высокими капитальными затратами, которые для малого и среднего бизнеса затруднительны.

Широкое использование кредитов для технического развития производства для значительного числа небольших предприятий приводит к последующим финансовым сложностям, которые могут стать причиной банкротства.

Монополизация рынков — объективная экономическая тенденция, возникающая в недрах товарного производства и отражающая интересы крупных товаропроизводителей. Она имеет отрицательные последствия для удовлетворения потребностей общества. Цель монополий — ограничение конкуренции для получения монопольно высокой прибыли за счет потребителей.

РАЗДЕЛ VI. СТРУКТУРА РЫНКА И ЦЕНА

При заданных функциях спроса и предложения конкретный уровень рыночной цены зависит еще и от совокупности характеристик рынка, образующих так называемую структуру рынка. Это означает, что структура (тип) рынка, на котором встречаются спрос и предложение является важным ценообразующим фактором. Путем сочетания различных свойств рынка можно составить большое число рыночных структур, но наиболее распространенными из них на рынке благ являются совершенная конкуренция, монополия, монополистическая конкуренция, олигополия.

Рынок совершенной конкуренции характеризуется наличием множества покупателей гомогенного блага и множество его продавцов, на каждого из которых приходится малая часть отраслевого предложения.

Отметим, что рынок является рынком гомогенного блага , если обращающиеся на нем блага воспринимаются потребителем как абсолютно (или совершенно) взаимозаменяемые блага. В том случае, если блага, обращающиеся на рынке, воспринимаются потребителем как частично взаимозаменяемые , то мы имеем рынок гетерогенного блага .

Рынок совершенной конкуренции характеризуется также тем, что он является открытым и все участники сделок обладают полной информацией о ходе и результатах торгов. Очевидно, что в таких условиях равновесие между спросом и предложение установится при единой для всех цене.

Равновесие совершенно конкурентной фирмы в длинном периоде характеризуется равенством

P = AC = MC = LAC = LMC. (1)

Из него следует, что:

Объем выпуска фирмы соответствует максимально возможной прибыли, так как MC = P;

Для данного объема выпуска обеспечено оптимальное сочетание используемых факторов производства, так как MC = AC, AC = min;

В отрасль прекратится приток капитала из других отраслей, так как P = AC, т.е. производство не дает экономической прибыли.

Число фирм, работающих в конкурентной отрасли в длинном периоде, зависит от характера изменения отдачи от масштаба. Рост отдачи от масштаба уменьшает число конкурентных фирм, способствуя монополизации отраслевого предложения.

Монополизированный рынок (монополия) – это такой рынок гомогенного блага, на котором множеству покупателей противостоит один, а для других продавцов вход на этот рынок закрыт. Закрытость рынка может выступать как в виде директивного запрета заниматься некоторым видом хозяйственной деятельности (государственная монополия на производство и продажу винно-водочных изделий), так и в виде необходимости осуществить большие единовременные вложения в основной капитал, которые, в случае выхода из отрасли, нельзя вернуть (затраты на создание специализированного оборудования).

В особую категорию выделяются естественные монополии , возникновению которых способствует рост отдачи от масштаба производства. Характерным признаком естественной монополии является снижение средних затрат длинного периода вплоть до полного насыщения отраслевого спроса.

В отличие от совершенного конкурента монополист, будучи единственным производителем данного товара в отрасли, сам устанавливает количество производимой продукции, т.е. сам определяет объем предложения блага, а также и цену блага, выбирая точку на кривой отраслевого спроса. Это означает, что на рынке монополии отсутствует функция предложения как зависимость объема предложения от цены, а цена на монополизированном рынке является функцией от количества : P = f (Q).

Монополист может ориентировать хозяйственную деятельность и на получение максимальной прибыли, и на достижение других целей. При выборе объема предложения (объема выпуска продукции), зависящего от целей монополиста, он опирается на данные о динамике предельных затрат MC (которые лежат в основе функции предложения совершенного конкурента).

При стремлении к максимизации прибыли монополист должен выпускать такой объем продукции, при котором предельная выручка (MR) равна предельным затратам (MC). Значит, равенство MC = MR

является условием максимизации прибыли монополи, при том, что предельная выручка уменьшается, а предельные затраты постоянны или возрастают .

Предельная выручка при нормальной, убывающей функции рыночного спроса всегда меньше цены спроса. Величина отклонения MR от P зависит от эластичности спроса по цене. При прямолинейной функции отраслевого спроса (D) наклон графика предельной выручки (MR) вдвое круче, чем наклон прямой спроса.

Наглядно процесс установления цены монополией, максимизирующей прибыль, представлен на рисунке 1.

Точка пересечения линий MR и MC называется точкой Курно , она определяет комбинацию P M и Q M , представленную точкой М.

Площадь прямоугольника P M М23 представляет прибыль монополии.

Степень превышения монопольной цены P M над предельными затратами MC K при объеме выпуска монополии Q M , соответствующем точке Курно, характеризует рыночную власть монополиста и измеряется с помощью коэффициента Лернера (L):

L = (P – MC) / P .

Рыночная или монопольная власть производителя зависит от эластичности отраслевого спроса при объеме реализации Q M .

Монополия, стремящаяся к максимуму прибыли, не доводит выпуск до оптимального с позиций общества объема (Q E) .

Рис. 1 Максимизация прибыли монополией

Потери общества от монополизации производства возрастают по мере ее распространения по вертикали общественного разделения труда.

Изменение цели хозяйственной деятельности монополии сопровождается изменением выбираемой комбинации цена – количество. На монополизированном рынке цена снижается, а объем реализации растет по мере перехода от максимизации нормы прибыли к максимизации прибыли и от максимизации прибыли к максимизации выручки.

Многообразие монопольных цен при заданном рыночном спросе значительно возрастает в связи с возможностью монополии проводить ценовую дискриминацию (продажу гомогенного блага различным покупателям по разным ценам), которая увеличивает и объем предложения монополии за счет расширения контингента покупателей, и ее прибыль за счет сокращения потребительского излишка. При этом различия в ценах не связаны с затратами производства и доставки товара на рынок.

Необходимым условием осуществления ценовой дискриминации является невозможность перепродажи блага. Поэтому наиболее широкое распространение она получила в сфере услуг.

По условиям , обеспечивающим возможность установления разных цен на одно и то же благо , выделяют следующие виды ценовой дискриминации :

1) пространственную (продажа в городе и деревне);

2) временную (билеты на дневные и вечерние киносеансы);

3) по доходам потребителей (услуги врача, юриста для богатых и бедных);

4) по объему потребления блага (максимально необходимое количество и сверх того);

5) по социальному статусу потребителя (проездные билеты для учащихся и работающих).

В зависимости от способа осуществления различаюттри категории (степени) ценовой дискриминации .

Дискриминацией первой степени называется продажа каждой единицы блага по цене ее спроса.

Дискриминацией второй степени является продажа монополией по разным ценам различных партий продукции.

Дискриминацией третьей степени является продажа какого-либо блага монополией по разным ценам на различных сегментах рынка. Это возможно тогда, когда отраслевой спрос делится на спрос нескольких групп покупателей (сегментов рынка) с различными функциями спроса. Здесь задача монополиста установить для каждой группы покупателей такие цены, которые максимизирует общую прибыль.

Проведение ценовой дискриминации позволяет сохранить на рынке потребителей с низкой покупательной способностью.

Монополия – тип отраслевого рынка, на котором существует единственный продавец товара, не имеющего близких заменителей. Под монополией понимается и сам продавец. В отличие от рынка совершенной конкуренции, на котором большое количество конкурирующих продавцов предлагают стандартизированный товар, у чистой монополии нет конкурентов на рынке её товара.

Характерными чертами монополии являются:

1. Единственный продавец. Одна фирма является единственным производителем данного продукта или единственным поставщиком услуги.

2. Нет близких заменителей. Из первого признака следует, что продукт монополии уникален в том смысле, что не существует хороших и близких заменителей. С точки зрения покупателя, это означает, что нет приемлемых альтернатив. Покупатель должен покупать продукт у монополиста или обходится без него.

3. «Диктующий цену». Отдельная фирма, действующая в условиях чистой конкуренции, не оказывает влияния на цену продукта: она «соглашается с ценой». Монополист может вызвать изменение цены продукта, манипулируя качеством предложенного продукта.

4. Заблокированное вступление. Существование монополии зависит от существования барьеров для вступления. Будь они экономическими, техническими, юридическими или другими, определенные препятствия должны существовать, чтобы удерживать новых конкурентов от вступления в отрасль, если монополия собирается продолжать свое существование.

Обращаясь к монополии как виду экономической структуры рынка, мы рассматриваем ее как определенный тип экономических отношений, который дает возможность одному из участников этих отношений диктовать свои условия на рынке определенного товара.

Монополия предполагает, что в отрасли имеется только один производитель, который полностью контролирует объем предложения товара. Это позволяет ему устанавливать цену, которая принесет максимум прибыли.

Степень использования монопольной власти, установление цены будет зависеть от наличия близких заменителей товара. Если товар уникален, то покупатель вынужден платить назначенную цену или отказаться от покупки. Число продуктов, не имеющих заменителей, ограничено. К чистой монополии можно отнести предоставление коммунальных услуг, компании кабельного ТВ, телефонные компании или монополию книгоиздательства на реализацию учебников и т.п.

Фирма-монополист обычно имеет более высокую прибыль, что, естественно, привлекает в отрасль других производителей. В случае чистой монополии барьеры для вступления в отрасль достаточно велики, и это практически блокирует проникновение конкурентов на монополизированный рынок. Барьеры, препятствующие вступлению в отрасль, следующие:

1. Эффект масштаба. Высокоэффективное производство с низкими издержками достигается в условиях крупного производства, обусловленного монополизацией рынка. Такую монополию часто называют «естественной монополией», т.е. отраслью, в которой долгосрочные средние издержки минимальны, если только одна фирма обслуживает весь рынок. Новым конкурентам чрезвычайно трудно войти в такую отрасль, т.к. это требует крупных капиталовложений.

2. Исключительные права. В ряде стран Европы, Америки и в России правительство предоставляет фирмам статус единственного продавца (транспортные услуги, связь, газоснабжение). Но взамен на эти привилегии правительство сохраняет за собой право регулировать действия таких монополий, чтобы исключить злоупотребление монопольной властью, защитить интересы монополизированных отраслей и населения.

3. Патенты и лицензии. Правительство гарантирует патентную защиту новым продуктам и производственным технологиям, что обеспечивает производителям монопольные позиции на рынке и на определенный промежуток времени гарантирует их исключительные права.

4. Собственность на важнейшие виды сырья. Некоторые компании являются монополистами благодаря безраздельному владению источниками производственного ресурса, необходимого для производства монополизированного продукта.

Большинство производителей, производящие похожие, но различные с точки зрения покупателей товары, действуют в условиях монополистической конкуренции.

Товары группы одного назначения являются близкими заменителями (субститутами): один от другого может отличаться качеством исполнения, упаковкой, дизайном. Таким образом, фирмы конкурируют, продавая дифференцированные продукты. Дифференциация товара позволяет производителям самостоятельно устанавливать цену вне зависимости от действий конкурента.

Каждая фирма является единственным производителем, и в этом смысле, монополистом. Однако, фирма имеет ограниченный контроль над рыночной ценой.

На рынках монополистической конкуренции на долю четырех крупнейших фирм обычно приходится не более 25% общих внутренних поставок, а на восемь менее 50%.

Вход на рынок монополистической конкуренции достаточно свободен и определяется размерами капитала. Однако вход на рынок по сравнению со свободной конкуренцией не на столько легок: в процессе завоевания доли новые продавцы могут испытывать трудности со своими новыми для потребителей торговыми марками и услугами.

Используя свое положение относительного монополиста, фирма может позволить себе увеличить цену на продукцию, что не может сделать конкурентная фирма под угрозой полной потери покупателей. В условиях предложения дифференцированной продукции многие из покупателей все равно не покинут рынок, так как продавец учитывает их индивидуальные потребности. Например, модницы не перестанут шить одежду у «своего» портного, даже если он несколько повысит цены; клиент парикмахерской также не покинет «своего» мастера в подобном случае. В отличие от олигополиста, фирма, выступающая в условиях монополистической конкуренции, не учитывает ответную реакцию конкурентов на свои действия, так как в условиях большого числа фирм это сделать невозможно.

Еще по теме Монополизация рынка и ее последствия:

  1. Конкуренция и рынок. Антимонопольное законодательство
  2. «РАЗОРИТЕЛЬНОЕ» («ХИЩНИЧЕСКОЕ») ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ Пол Милгром
  3. Инфляция, ее социально-экономические последствия и антиинфляционная политика в условиях российской экономики.
  4. §4. Проблемы унификации инвестиционных правовых режимов в свете согласования последних с положениями антимонопольного законодательства стран-участниц АТЭС
  5. § 1. Предпосылки возникновения правоотношений по защите конкуренции
  6. § 1 Злоупотребление доминирующим положением на товарном рынке (ст. 14.31,14.31.1 КоАП РФ)
  7. §3. Соглашение как вид правовой деятельности хозяйствующих субъектов.

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право -

Первые в истории монополии создавались сверху санкциями государства, когда одной фирме давалось привилегированное право торговли тем или иным товаром. При чистой монополии на рынке всего один продавец. Это может быть государственная организация, частная регулируемая монополия или частная нерегулируемая монополия.


Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск


Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>

3574. Взаимодействия мировых финансовых рынков. Цикл взаимодействия финансовых рынков по Мартину Прингу. Межрыночный анализ 187.24 KB
Межрыночный анализ предполагает одновременное исследование четырех финансовых рынков – валютного, товарного, облигаций и акций. Именно характер взаимодействия этих четырех рынков друг с другом определяет их прогностическую ценность.
21111. Экономика отраслевых рынков. Значение в экономике 50.03 KB
Рынок и отрасль. Рынок. В данной контрольной работе будут рассмотрены фирма рынок и отрасль: подходы к их определению. Объект данной работы: фирма рынок и отрасль с теоретической точки зрения.
16317. -значимых рынков – образовательных услуг и труда. 29.82 KB
Делается вывод о том что в России эти механизмы адекватные рыночным отношениям еще только формируются преимущественно государством в то время как в других странах например ЕС они уже сформированы и являются достаточно гибкими. Исследуемые рынки весьма специфичны и отличаются от других рынков рядом особенностей: 1 реализуемые на них общественные блага способны одновременно удовлетворять как индивидуальные так и общественные потребности в долгосрочном периоде; 2 СЗР по природе своей являются парными - взаимосвязанными с...
13463. Стохастические математические модели исследования финансовых рынков 760.59 KB
Так как цены акций изменяются случайным образом то естественно считать что они представляют собой случайные величины на некотором вероятностном пространстве. Мы будем предполагать что пространство элементарных событий конечное множество а точки множества будем трактовать как элементарные события происходящие на финансовом рынке. Обозначим через множество вероятностей или что то же самое вероятностных мер на нагружающих все точки множества. Это означает что если то данная вероятностная мера в.
16112. Игровые модели форвардных рынков однородных товаров 63.56 KB
Работа выполнена при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований по проекту 08-01-00249 и гранта НШ 693. Рынок электроэнергии характеризующийся значительной концентрацией производства барьерами для входа на рынок и высокими требованиями к надежности компаний предоставляет производителям реальные возможности получения сверхприбыли за счет использования рыночной власти в ущерб потребителям и суммарному общественному благосостоянию. На практике ограниченность производственных мощностей имеет существенное значение при...
16274. ПРИОРИТЕТЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ И ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ БИРЖ СТРАН СНГ 14.15 KB
Макроэкономические предпосылки финансовой интеграции Процессы укрепления рыночных взаимосвязей в современных условиях глобализации имеют для стран СНГ и ЕврАзЭС географические национальные исторические и экономические основания. Согласно данным МВФ доля стран СНГ в мировом ВВП выросла с 38 в 2006 г.1 Несмотря на кризис и общее снижение внешнеторговой активности удельный вес стран СНГ в общем объеме внешнеторговых операций стран Содружества продолжает...
5689. Место маркетинга в сфере туризма на уровне западного и российского рынков 76.81 KB
Во многих развитых и развивающихся странах индустрия туризма сегодня признается одним из наиболее активных секторов экономики. По данным Всемирной торговой организации среднегодовые темпы роста иностранного туризма за последние 20 лет составили...
16150. Системные банковские кризисы и нестабильность валютных рынков: мировой опыт 20.68 KB
В качестве характеристик системных кризисов использовались следующие показатели: критический объем неработающих кредитов как доля кредитного портфеля банков; уровень бюджетных расходов на преодоление банковского кризиса в к ВВП; потери объема производства оцениваемые через экстраполяцию тренда реального ВВП в к ВВП; минимальные темпы роста реального ВВП. При одинаковой...
14455. ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ НА ПРИМЕРЕ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 838.53 KB
Каждый инвестор формирует, как правило, один или несколько портфелей ценных бумаг, которые могут храниться в различных депозитариях, учитываться у различных держателей реестров, торговаться на различных торговых площадках. Постоянно меняются курсы ценных бумаг купленных инвестором, время от времени происходят выплаты процентов или дивидендов, что влияет на текущую доходность портфелей и на общий доход инвестора.
20551. Взаимосвязь решений о выплатах собственникам и финансировании на примере компаний с развивающихся рынков капитала 2.02 MB
Результаты теста Грэйнжера для компаний из Китая и России Введение За последние полвека исследователи в области корпоративных финансов посвятили более тысячи работ изучению структуры капитала и дивидендной политики. Поиск оптимальной структуры капитала и оптимальной стратегии в области выплат акционерам которые бы обеспечили максимальную полезность для акционеров обусловил появление работ посвященных как детерминантам...