Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Доходность или Ставка доходности (англ. Rate of return ) - 1. применяемый в экономике (в финансах) относительный показатель эффективности вложений в те или иные активы, финансовые инструменты, проекты или бизнес в целом. 2. Способность, возможность приносить доходы. 3. Отношение совокупных денежных поступлений, которые приносит актив, к его цене.

Доходность часто можно оценить как отношение абсолютной величины дохода к некоторой базе, которая представляет, обычно, сумму первоначальных вложений или вложений, которые необходимо осуществить для получения этого дохода.

Экономическая грамотность - вебинар про риск и доходность:

Где: r - доходность; V e - конечная стоимость финансового актива; V b - исходная стоимость финансового актива.

Доходность ценной бумаги

Доходность ценной бумаги - количественная характеристика ценной бумаги, определяющая её ценность для инвестора.
Доходность зависит от меры риска. Обычно чем выше доходность ценной бумаги, тем выше риск.
Доходность в общем виде вычисляется отношением прибыли , полученной инвестором за время владения ценной бумагой к затратам на её приобретение.
Доходность обычно определяется в процентах.

Различают следующие виды доходности:

• Доходность к погашению (для облигаций)
• Текущая доходность (для акций и облигаций)
• Дивидендная доходность (для акций)
• Годовая процентная доходность
• Внутренняя доходность

Доходность и риск - Сущность и способы измерения доходности

Для достижения своей основной цели – максимизации благосостояния собственников –предприятие должно постоянно обеспечивать вложение имеющихся капиталов в активы, приносящие наибольший доход. В самом общем виде доход может быть определен как прирост благосостояния (богатства) собственников за определенный период времени:

Доход за период = Благосостояние на конец периода – Благосостояние на начало периода

Общая сумма дохода, полученная владельцем капитала, складывается из двух частей: текущего дохода и прироста капитала. Например, купив квартиру, можно сдавать ее внаем и получать доход в виде квартплаты. Можно жить в купленной квартире и через несколько лет обнаружить, что ее цена значительно выросла в сравнении с временем приобретения. В первом случае квартира будет приносить текущий доход, во втором – доход будет получен от прироста стоимости квартиры. Владелец квартиры, сдававший ее внаем, может через несколько лет продать ее и таким образом реализовать оба вида дохода – текущий и от прироста стоимости. Точно так же, покупая акцию, инвестор может рассчитывать на получение текущих доходов в форме периодической выплаты дивидендов. Однако, если через какое-то время рыночная цена купленной акции увеличится, то он станет еще богаче на величину прироста стоимости.. Таким образом, общий доход от владения акцией будет равен сумме полученных по ней дивидендов и величине прироста ее рыночной стоимости. Аналогичным образом формируется доход владельца облигации. Если им приобретена купонная облигация, он будет получать текущий доход в форме периодических выплат по купонам. При покупке дисконтной облигации доход реализуется в виде разницы между ценами продажи и покупки. Эти два вида дохода (текущий и прирост стоимости капитала) могут быть реализованы совместно в случае, если за период владения купонной облигацией произойдет снижение процентной ставки. Купонные выплаты останутся неизменными, но рыночная цена облигации вырастет, поэтому наряду с текущим доходом ее владелец получит также доход от прироста стоимости облигации.

Очень важно понять, что с позиции финансов оба этих вида доходов равноценны для собственника и обязательно должны учитываться при выполнении расчетов. Часто понятие доходности привязывают к какому-нибудь активу, финансовой операции или предприятию. Например, можно говорить о доходности акции или рентабельности продаж. Такой подход оправдан для сравнительной оценки эффективности различных направлений вложения капитала: изделие А может обеспечивать больше прибыли, чем изделие Б, а инвестиции в финансовые активы могут оказаться еще более выгодными. При этом не следует забывать, что доход приносят не сами активы, а вложенный в них капитал. Поэтому более корректно говорить о доходности капитала, а не отдельных активов или операций. Капитал может одновременно быть вложен и в реальные и в финансовые активы, которые могут приносить как текущий доход, так и увеличиваться (или уменьшаться) в своей стоимости. Прибыльность отдельных операций будет отражать скорее эффективность работы менеджеров, ответственных за их осуществление – директора завода или биржевого брокера. Полная доходность относится ко всему вложенному капиталу, то есть она должна рассчитываться с позиции владельца этого капитала.

Капитализировав 1 тыс. рублей из общей стоимости своего имущества, собственник вправе надеяться на последующее увеличение своего совокупного благосостояния. Предположим, что 500 рублей из этой тысячи были инвестированы в собственный капитал торгового предприятия. Директор магазина, закупив на них товар, продал его за 750 рублей, то есть маржинальный доход составил 50% (250 / 500). После вычета основных коммерческих и управленческих расходов прибыль от реализации составила 100 рублей, то есть рентабельность продаж – 20% (100 / 500). Покрыв прочие операционные издержки и заплатив налог на прибыль (всего 50 рублей), директор отразил в отчетности чистую прибыль в сумме 50 рублей. 20 рублей из этой суммы были возвращены собственнику в форме дивидендов, а 30 рублей были реинвестированы в предприятие.

Второй половиной капитала (500 рублей) распоряжался брокер, который купил на эти деньги ценные бумаги. К концу года общий доход от владения этими бумагами (и текущий и прирост их стоимости) составил 500 рублей, то есть 100%. Из этой суммы брокером были удержаны комиссионные и прочие расходы, а также выплачены налоги всего в размере 300 рублей. То есть реальное увеличение богатства владельца капитала составило 200 рублей (500 – 300). Общая доходность всего вложенного капитала будет равна 25% ((20 + 30 + 200) / 1000). Как видно, эта величина отличается и от рентабельности продаж и от доходности ценных бумаг. Оценивая работу своих агентов (директора и брокера), собственник может заключить, что чистая рентабельность магазина составила 10% (50 / 500), а чистая доходность финансовых спекуляций – 40% (200 / 500). Но ни первая ни вторая цифры не отражают реальную совокупную доходность инвестированного им капитала. Она равна 25%. Именно на эту цифру он должен ориентироваться в своих планах на будущее.

Итак, говоря о доходности, следует подразумевать эффективность использования всего вложенного собственником капитала и учитывать все чистые доходы (в форме как текущих выплат, так и прироста стоимости капитала), полученные владельцем инвестированного капитала. Для анализа могут рассчитываться любые показатели рентабельности (прибыльности) активов, операций, проектов и т.п., но при этом необходимо помнить, что самым общим финансовым показателем является полная доходность вложенного капитала. Доходы собственнику приносят не сами активы или операции с ними, а вложенный в них капитал.

Доходность является производным показателем от общей суммы совокупного чистого дохода, произведенного капиталом за определенный период времени, и величины богатства собственника капитала на начало периода. Так как благосостояние на конец периода будет равно сумме его величины на начало периода плюс величина совокупного чистого дохода, полученного собственником за весь за период, формулу расчета доходности можно представить следующим образом:

где индексы 0 и 1 обозначают соответственно начало и конец периода времени.

Проблема точного измерения реальной стоимости всего имущества, принадлежащего инвестору, не имеет непосредственного отношения к финансовому менеджменту. Поэтому величина его благосостояния на начало периода принимается равной сумме вложенного им капитала. Формула определения полной доходности за период владения (holding period return – HPR) может быть представлена следующим образом:

где CF – поток текущих доходов, полученных владельцем от вложенного капитала за период;

I0 – первоначальная сумма вложенного капитала (инвестиции на начало периода);

I1 – конечная (наращенная) сумма вложенного капитала (инвестиции на конец периода);

rC – текущая доходность;

rI – доходность прироста капитала (капитализированная доходность);

r – полная доходность.

Доходность - один из главных показателей инвестиций, по которому можно оценивать выгодность инвестиций, их целесообразность и сравнивать их между собой по этому показателю. Часто для оценки выгодности вложения денег используют связку риск-доходность. Логика здесь проста: сами по себе такие показатели, как доходность и риск малоинформативны. Какой смысл вкладывать деньги в инструменты с высоким уровнем риска и низкой потенциальной доходностью? Если риск убытков велик, то и возможное вознаграждение должно быть на высоком уровне.

Отделим понятия дохода и доходности. Доход - это абсолютная величина, выраженная например, в денежных единицах (Вася вложил 10 000 руб. и получил доход 2 000 руб.) В то время как доходность - относительная величина, выражаемая в процентах или процентах годовых, об этом позже (Саша вложил свои деньги в коммерческую недвижимость с доходностью 25% годовых).

Формула расчета доходности

Далее будет материал с формулами, но не бойтесь - любой человек, учившийся в школе в них разберётся - они просты для понимания. Кроме того, в вашем браузере должно быть включено отображение картинок, поскольку формулы приведены в виде рисунков.

Простейшая формула доходности представляет собой отношение полученной прибыли к сумме вложений, умноженное на сто:

где сумма1 - начальная сумма,
сумма2 - конечная сумма.

Однако, в этих формулах не учитывается такой важный показатель, как время. За какой период эта доходность? За 100 лет? Или за 3 месяца? Чтобы учесть время, за которое инвестиции показали доходность, используется следующая формула доходности:

где срок в месяцах - время, в течение которого происходит вложение средств.

Самый распространённый период расчёта доходности - 1 год (за примерами далеко ходить не надо - те же банковские вклады считаются в процентах годовых).

Например, владелец квартиры стоимостью 15 тыс. долларов в начале года сдал ее в аренду и получил годовую плату от квартиросъемщика в сумме 1 тыс. долларов США. К концу года стоимость квартиры возросла и составила 17 тысяч долларов США. Полная доходность владения квартирой за год составит 20% (1 + (17 – 15) / 15), в том числе текущая доходность 6,67% (1 / 15), капитализированная доходность 13,33% (2 / 15). Точнее, следует говорить о доходности капитала, вложенного в покупку квартиры.

Как следует из формулы (5.1.1), на величину доходности оказывает влияние не только абсолютная сумма полученного дохода, но и величина инвестиций (I0). Иными словами одна и та же абсолютная сумма дохода 1000 рублей будет означать различный уровень доходности для капитала в 10 тысяч и 10 миллионов рублей. В первом случае доходность составит 10% (1 000 / 10 000), а во втором – 0,01% (1 000 / 10 000 000). Относительный показатель доходности элиминирует влияние масштабного фактора и более точно отражает реальную финансово-экономическую эффективность использования вложенных средств, чем абсолютная величина полученного дохода.

Доходность всегда относится к конкретному периоду времени. Например, 1 тыс. рублей можно заработать за месяц, а можно и за год. Даже расчет относительного показателя доходности не сделает эти цифры сопоставимыми. Если продолжить пример и предположить, что вложение 10 млн. рублей принесло доход в 1 тыс. рублей за 1 неделю, а инвестирование 10 тыс. рублей обеспечило такой же доход за 6 месяцев, то полученные выше значения доходности будут недостаточно объективны. Для обеспечения сопоставимости этих показателей, их необходимо привести к единой временной базе. В финансах доходность обычно приводится к годовому исчислению, то есть исходные данные аннуилизируются. Сравнивая формулы расчета доходности и формулу годовой процентной ставки (2.2.1), можно заметить их идентичность. И доходность, и процентная ставка отражают темп прироста первоначально вложенных сумм. Рассчитывая доходность, по сути дела определяют величину соответствующей процентной ставки.

Существуют различные способы начисления процентов и, соответственно, различные процентные ставки. Наращение по простой и сложной ставкам приводит к различным результатам. Какая конкретно ставка должна использоваться при определении годовой доходности? В финансах принято в качестве измерителя доходности использовать эффективную сложную процентную ставку, то есть годовую ставку, предполагающую однократное в течение года реинвестирование начисленных процентов. Однако для краткосрочных финансовых операций (продолжительностью менее 1 года) допускается применение простой процентной ставки. Так, например, доходность ГКО рассчитывалась по ставке простых процентов (формула 2.2.14) в предположении, что продолжительность года составляет 365 дней. Безусловно, такая неоднозначность осложняет жизнь финансисту, однако возникающие трудности не следует абсолютизировать. Прежде всего необходимо понять, что способ аннуилизации доходности ни в коей мере не влияет на реальные параметры рассматриваемой финансовой операции. Доходность является абстрактным показателем, применяемым для обеспечения сопоставимости и сравнительной оценки различных вложений капитала. Поэтому, сравнивая между собой две инвестиции по уровню их доходности, важно убедиться в сопоставимости методик расчета этих показателей. Вопрос о том, какой из способов расчета лучше или “правильнее” не является самым важным. Необходимо, чтобы для обеих операций использовался один и тот же способ аннуилизации.

Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо нега самою, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

В форме ценной бумаги могут фиксируются любые общественно зна­чимые права, если они имеют экономическую (денежную} оценку В расширенном понимании ценная бумага - это любой документ («бумага») который продается и покупается по соответствующей цене.

Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;

предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность определенных ситуациях и т.п.;

обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.

Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные. Рыночные характеристики включают форму владения, выпуска, характер обращаемости и степень риска вложений в данную ценную бумагу, форму выплаты дохода и др.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство-это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и т.д.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса

I класс - основные ценные бумаги;

II класс - производные ценные бумаги

Основные ценные бумаги- это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две под­группы: первичные (бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги Это. например, акции, облигации, векселя закладные и др.) и вторичные ценные бумаги (Это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.)

Производная ценная бумага - это ценная бумага на какой-либо ценовой актив, на цены товаров (обычно, биржевых товаров, зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки)- на I 4ены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

Основные виды ценных бумаг : -Акции -Облигации -Векселя. -Денежные сертификаты –Чеки

Облигация - это ценная бумага, выпускаемая государством, а также частными компаниями и акционерными обществами и представляющая собой долговое обязательство, выдаваемого на определенный срок.

Они представляли собой облигации, т.е. государство выпускало ценные бумаги, например стоимостью 1000 руб., гарантировало получение по ним процента, от 30-100% и погашение этой облигации примерно через 2 года.

Акция - это ценная бумага, которая представляет собой свидетельство о внесении капитала (доли, пая) в общий капитал акционерного общества впадение акцией дает право на получение по ней определенного дохода и право на участие в управлении этим обществом.

Доход, приносимый акциями, называется дивидендом. Акции бывают именные и на предъявителя.

Различают акции Рядовые (обычные) и привилегированные.

Обычная акция - это акция, которая дает право их владельцу голосовать на собрании их владельцев. Дивиденд колеблется в зависимости от остатка чистой прибыли.

Привилегированная акция - это такая акция, которая не дает право голоса, и процент выплаты на дивиденды фиксирован. Дивиденды по привел. Акциям выплачиваются в первую очередь.

Главное отличие АКЦИИ от облигации состоит в том, что акционер не кредитор акционерного общества как владелец облигаций, а собственник его в пределах того количества акций, которым он владеет.

Основные виды акций:

Акция на предъявителя - акции, на которых не указан их собственник.

Именные акции - акции, на которых указан их собственник. Владелец именной акции должен быть зарегистрирован в соответствующем реестре предприятия.

Обычная акция (рядовая) - это акция, которая дает ее владельцу право голоса на собрании акционеров и приносит дивиденд, который колеблется в зависимости от прибыли предприятия.

Привилегированные (приферентные) акции - это акции, которые не дают их владельцу право голоса, но предоставляют им ряд привилегий.

Дивиденды выплачиваются в денежной форме, натуральной форме, в форме выпуска дополнительных акций.

ВЕКСЕЛЬ - обязательство одной стороны перед другой оплатить в определенный срок сумму денег за товар или услугу. Продавец покупает товар и расплачивается векселем, т. е. обязуется уплатить определенную сумму денег в определенный срок, т.е., это продажа товаров в кредит. Стоимость векселя с течением времени не изменяется.

Коммерческие векселя, за которыми стоит конкретная товарная сделка, бывают простыми и переводными.

Простой вексель представляет собой простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока конкретную сумму векселедержателю. Простой вексель содержит только одну подпись лица, который обязан совершить платеж.

Переводной вексель (тратта) - письменный документ, содержащий приказ векселедателя, адресованный плательщику-должнику, уплатить деньги (в определенный срок и в определенном месте) получателю-держателю векселя или по его приказу третьему лицу 8 отличие от простого, здесь участвую не два лица, а три лица. Переводной вексель, содержащий приказ совершить платеж (платёж исходит от лица, выдавшего вексель), ещё не обязательство платежа со стороны трассата. Следовательно, переводной вексель должен быть подтвержден, или акцептован плательщиком.

Доходность ценной бумаги - Отношение годового дохода по ценной бумаге к

ее рыночной цене ; норма прибыли , получаемой владельцем ценной бумаги .

Годовой доход складывается из роста курсов ценных бумаг и суммы доходов (процентов, дивидендов ), выплаченных по ценным бумагам . Доходность обычно рассчитывается в процентах за год, процентах годовых.

Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады ). По разным видам ценных бумаг вычисляются различные виды доходности:доходность к погашению и дивидендная доходность . При расчете доходности можно учитывать возможность реинвестирования полученных средств (эффективная доходность ).

Купонная доходность облигаций

Показывает инвестору, какой доход он получит, если приобретет облигацию по номинальной цене. Купонная доходность облигаций рассчитывается по формуле, приведенной выше.

Текущая доходность

Дает представление о том, на какой доход может рассчитывать инвестор, если приобретет облигацию по текущей рыночной цене. Текущая доходность облигаций рассчитывается по формуле, раскрытой выше.

Полная доходность

Доходность облигаций к погашению отражает весь размер прибыли, на которую может рассчитывать инвестор, в случае если купит ее по текущей цене и будет держать до конца срока ее обращения.

Справедливая стоимость купонной облигации рассчитывается нижеследующим образом:

% ставка – это ставка альтернативного вложения n – срок до погашения

21. Показатели доходности государственных бескупонных облигаций.

По бескупонным облигациям инвестор получает доход в виде разницы между номинальной стоимостью облигации и ценой покупки.

Если он сохранит облигацию до срока погашения, то компания выплатит инвестору номинальную стоимость облигации. Вычислить показатель доходности по бескупонным облигациям можно, использую формулу расчета ее стоимости:

Если приобретем облигацию по цепе Р, дождемся срока погашения и получим номинальную стоимость облигации, то какова же доходность наших вложений? Для этого требуется найти значение г из вышеприведенной формулы, т.е.

где гп - доходность к погашению (такое название показатель доходности получил потому, что номинальную стоимость облигации предприятие выплатит инвестору только при погашении облигации); п - число лет до погашения; Н - номинальная стоимость облигации, руб.; Р - рыночная цена облигации, руб.

Как указывалась ранее, бескупонные облигации - это краткосрочные ценные бумаги, которые, как правило, обращаются не более года. Поэтому показатель п - дробное число. В практической деятельности для краткосрочных облигаций достаточно широко используется упрощенный метод расчета показателя доходности к погашению:

где г„ - доходность к погашению; Р - цена облигации, руб.; I - количество дней от даты покупки до даты погашения облигации; 365 - число дней в году.

Приобретая бескупонную облигацию, инвестор не обязан держать ее до погашения. Если ему потребуются средства, то он может продать облигацию на вторичном рынке. В этом случае доходность его вложений за период владения облигаций (гц) определяется по формуле

где Рп, Р„р - цена соответственно покупки и продажи облигации; £вл - число дней от даты покупки до даты продажи.

Инструкция

Ценная бумага – это товар, который имеет стоимость. Однако в отличие от фактического товара, она не несет никакой материальной ценности. Покупка и продажа ценной бумаги – это заключение сделки между покупателем и продавцом на фондовом рынке, которая выражается в передаче прав и возникновению обязательств.

Доходность ценной бумаги выражается в праве ее покупателя на получение дохода. Эта величина представляет собой процентное соотношение между будущим доходом и затраченными средствами. Для наглядности доходность представляют в виде ставки дохода, которая называется дивидендом (суммой процентов), которые инвестор получает в конце каждого расчетного периода (месяца, квартала, года).

Годовой доход инвестора складывается в результате ориентированности на рост курса ценных бумаг и зависит от суммы первоначальных инвестиций. Доходность по ценным бумагам вычисляется для оценки эффективности вложения средств для выявления наиболее доходного способа размещения денег.

Доходность ценной бумаги в общем случае вычисляется по формуле:d = (S_n – S_0)/S_0, где S_0 – исходная стоимость ценных бумаг, S_n – конечная стоимость, d – ставка доходности, выражаемая в процентах.

Дивидендная годовая доходность ценной бумаги определяется как отношение суммы дивиденда на каждую акцию к ее стоимости. Годовая процентная доходность характеризуется применением метода сложных процентов и вычисляется по формуле:d = (1 + i/n)^n – 1,где i – номинальная ставка сложного процента за год, n – количество периодов года, за которые начисляется .Годовую процентную доходность вычисляют один раз в год, однако расчета дает нарощенную стоимость, которую могла бы иметь , если бы процент начислялся в конце каждого периода.

Текущая доходность равна сумме купонных платежей по ценной бумаге за год, деленная на ее текущую рыночную стоимость. Этот показатель доходности редко используется, поскольку не отражает некоторые важные особенности, например, не учитывает риск инвестора при покупке бумаги.

Внутренняя доходность или внутренняя норма доходности – это такая процентная ставка, при которой приведенная стоимость будущего денежного потока по данной акции совпадает с ее рыночной ценой. Для ее вычисления используется следующая формула:d = (k + (N - P)/t)/((N + P)/2),где k – годовая купонная ставка, N – номинальная цена акции, P – ее текущая рыночная цена, t – срок погашения в годах. Применительно к облигациям этот показатель называется доходностью к погашению, при этом полагается, что в течение всего срока ставка внутренней доходности будет неизменной.

Привлекательность пассивного дохода несомненна, но далеко не все знают, как подойти к организации беззаботной жизни. Ценные бумаги будут приносить стабильный пассивный доход, если вы сможете правильно выбрать объект для вложений.

«Если вы не изучаете компании, вероятность успешной покупки акций такая же, как вероятность выигрыша в покер при заказе взяток с закрытыми глазами», – .

Возможно, не все знают, что такое «пассивный доход», но очень многие хотели бы его получать. Какое-либо действие, предпринятое однажды, и приносящее с тех пор постоянный доход без привлечения к нему внимания (или с минимальным привлечением), определяет понятие «пассивный доход». Пассивный доход не зависит от ежедневной деятельности и является основой финансовой независимости. В недавние советские времена пассивные доходы были вне закона и носили название нетрудовых доходов.

Получение пассивного дохода возможно:

• От доли в бизнесе
• На авторском праве
• В интернете
• На финансовых пирамидах
• В виде пенсии
• В виде ценных бумаг

Рассмотрим последний – пассивный доход в виде ценных бумаг. Ценные бумаги являются финансовым инструментом, вложения в который могут приносить стабильный пассивный доход. Для правильных вложений инвестор должен обладать определенными знаниями и навыками, позволяющими определить, какие именно ценные бумаги приносят максимальный доход с наименьшими рисками для вкладчика.

Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги – юридически правомочный документ, выпущенный в определенной форме согласно закону. Этот документ дает права владельцу по отношению к эмитенту – лицу, выпустившему ценные бумаги.

Ценные бумаги могут быть:

• Именными
• Ордерными
• На предъявителя

Классификация построена на принципе порядка подтверждения прав владельца ценной бумаги.

В зависимости от срока погашения ценные бумаги делятся на:

• Краткосрочные (до 1 года)
• Среднесрочные (от 1 года до 5 лет)
• Долгосрочные (свыше 5 лет)
• Бессрочные (по предъявлению)

Можно классифицировать ценные бумаги также в зависимости от эмитента. Различают ценные бумаги:

• Государственные (федеральных или муниципальных органов власти)
• Корпоративные (предприятий, корпораций)
• Физических лиц
• Иностранных эмитентов

В отношении доходности ценные бумаги делятся на:

• Банковские (депозиты, сберегательные сертификаты)
• Небанковские

Предмет инвестиций в ценные бумаги

Акции – ценные бумаги, эмитентом которых является акционерное общество. Выпускаются акции с целью увеличения собственного капитала. В акции содержится определенная доля инвестора в уставном капитале эмитента. Доход по акции представляет собой право на получение дивиденда. Дивиденд – определенный процент от прибыли компании. Срок акции ограничивается моментом ликвидации эмитента или принятием решения общего собрания акционеров о погашении акций.

Акции могут быть:

• Простыми

Доход от простых акций зависит от дохода предприятия и политики выплаты дивидендов

• Именными

Именные акции регистрируются в специальной книге, где указывается имя владельца, число акций и время их приобретения

• Привилегированными

Такие акции не дают возможности принимать участия в управлении АО, но позволяют получать дивиденды и право возмещения своей доли при ликвидации общества

• На предъявителя

Регистрируются подобно именным акциям, но указывается только их количество.

Доход акционеров состоит из дивидендов на акции и изменения их курсовой стоимости. Инвесторы, которые играют на курсовой разнице акций, делятся на две группы: «медведи» ждут снижения курса, «быки» ждут повышения. Акционерный капитал обладает хорошей устойчивостью к инфляции.

Букварь инвестора в акции

На первый взгляд может показаться, что инвестирование в акции сложный процесс, а получение прибыли почти невероятно. На самом деле, для удачных вложений в акции достаточно быть разумным человеком с некоторым жизненным опытом. Все мы являемся свидетелями колебаний фондового рынка, обусловленных тем, что происходит постоянное перемещение денег от одних эмитентов к другим. Если рассматривать картину в более длительной перспективе, несмотря на кратковременные колебания курсов, очевиден общий рост стоимости акций. Из этого легко заключить, что оправданы долгосрочные вложения в акции.

При этом, конечно, не следует рассматривать такие вложения, как прибыльные в любом случае. Нужно четко представлять себе причину, по которой рост стоимости, на ваш взгляд, произойдет обязательно. Аналитики заявляют о длительной стагнации фондового рынка. Отчасти это верно: акции активно скупаются, поднимаются до определенной максимальной цены и падают, зачастую проваливаясь ниже стартовой позиции. Многие биржевые игроки пользуются этими ценовых скачках, зарабатывая «быстрые деньги».

При этом анализ ситуации показывает, что доход десятков акций может составить около 30% годовых. К ним дополнительно можно отнести акции предприятий секторов экономики, в которых государство намерено проводить модернизацию. То есть, возможностей достаточно, ими только нужно уметь пользоваться.

Для управления акциями можно использовать следующую информацию:

• Ежедневные финансовые издания
• Новостные программы
• Отчеты и обзоры крупных инвестиционных компаний

Для практического применения полученных знаний можно применить небольшой виртуальный тренинг.

Допустим, у вас есть 300 тысяч рублей, которые вы намерены инвестировать. Возьмем за правило:

• Не тратить более 10% от этой суммы на акции одного эмитента
• Вкладывать около 30 тыс. рублей ежемесячно в акции, представленные на биржах ММВБ или РТС
• Для баланса отраслевых рисков инвестировать в акции различных отраслей

Инвестировать будем с минимальным риском, т.е. с максимально возможной потерей не более трети суммы и ростом стоимости акций от 30%. Портфель будет составлен из акций с хорошей перспективой роста. При достижении прогнозируемого роста в 30% проанализируем состояние рынка и примем решение о том, оставить ли неизменным состав портфеля или продать часть акций.

Конечно, информация, грозящая большими потерями, должна вести к немедленной продаже акций. Также следует себя вести с акциями, стоимость которых резко подскакивает. Часто подобное происходит при массовой скупке акций с низкой ликвидностью. В таком случае нужно будет заявить продажу половины таких акций при двукратном и трехкратном скачке их стоимости.

Отраслевой обзор инвестора

Нефть и газ

Фондовый рынок сектора энергоносителей очень непрост, и здесь нужно быть особенно осторожным. Вот уже более двух лет стоимость акций нефтегазовых компаний показывает тенденцию к снижению при высоких . Рост котировок акций может быть постепенным вместе с ростом цен на нефть. Существенно может повлиять на инвестирование политика крупных игроков рынка и государства.

В любом случае, можно приобрести бумаги РАО «Газпром» и ОАО «Роснефть», как самых мощных отраслевых представителей. Акции «Сургутнефтегаз» интересны высокой динамикой роста стоимости, поэтому некоторое количество их тоже может войти в портфель.

Электроэнергетика

Выбор акций для покупки привяжем к реформированию отрасли, которое заявлено государством. Бумаги прошедших реформы предприятий нас не интересуют, т. к. они уже оценены рынком. Максимальный интерес для инвестора должны представлять компании и объекты, входящие в государственные программы модернизации и имеющие стратегическое значение. Необходимо приобретать низколиквидные акции компаний, имеющих перспективу стать в ближайшем будущем «голубыми фишками». Для этого нужно знать планы правительства в электроэнергетике на уровне реализации конкретных проектов.

Связь

Эпоха бурного развития цифровых технологий не может оставить без внимания рынок акций компаний связи. Рынок услуг связи имеет большие резервы развития, а акции компаний, работающих в этом секторе, – высокую ликвидность. Большую роль в определении ценных бумаг той или компании играют перспективы крупных стратегических инвестиций в рамках отраслевого или регионального развития. Отслеживать перспективные компании связи, которые предполагается задействовать в таких программах и приобретать их акции – залог успеха инвестиций в этом секторе экономики.

Авиаперевозки и самолетостроение

Бесспорно, интересный сектор. В случае подтверждения прогнозов по ценовому обвалу в нефтяном секторе, возросшие из-за снижения себестоимости полетов прибыли авиаперевозчиков, позволят компенсировать финансовые потери в нефтегазовой корзине (напомним, что треть расходов авиакомпаний составляют затраты на топливо).

Кроме этого, сам сектор имеет серьезные финансовые перспективы. Косвенно об этом можно судить по кардинальному обновлению парка самолетов за последние несколько лет. Наиболее перспективной компанией, конечно, является ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии» с контрольным пакетом 51,2%, принадлежащим государству.

Военная производственная отрасль также очень интересна для инвестора. Перевооружение военной авиации на основе планируемого объединения военных авиапредприятий (иркутский и таганрогский авиазаводы, объединение им. Яковлева) в единую корпорацию с контрольным пакетом у государства и гарантированными государственными заказами, делает многообещающими инвестициями в эту область.

Банковский сектор

Можно приобрести акции наиболее динамично развивающихся банков РФ. В последнее время к таким можно отнести «Внешторгбанк». ВТБ активно наращивает число филиалов, демонстрирует рост количества программ кредитования и качества обслуживания. Возможность получения крупных зарубежных кредитных ресурсов (на что у ВТБ есть все основания) делает его на сегодня весьма перспективным для инвестиций.

Таким образом, при составлении инвестиционного портфеля по приведенным принципам с акциями десятка самых надежных и перспективных компаний, можно рассчитывать на годовой доход в 30% от вложенных средств. Отметим также, что, при правильном вложении, это далеко не предел: рост стоимости высоколиквидных бумаг часто достигает 40-60% за год. Инвестиции в ценные бумаги очень увлекательное занятие. Они интересны, поскольку требуют знаний и умения предвидеть перспективы в самых разных областях экономики и финансов.