Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Джон Клифтон Богл (John Clifton Bogle, 8 мая 1929) — американский предприниматель, известный инвестор, основатель и бывший генеральный директор The Vanguard Group — одного из крупнейших взаимных фондов в мире. Автор бестселлера «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора».

Джон Богл и его брат-близнец Дэвид родились в городе Монклер, штат Нью-Джерси, США. Семья пострадала от последствий Великой депрессии. Богл учился в частной школе-интернате Академии Блэр на полной стипендии, в 1951 году получил степень бакалавра в Принстонском университете, посещал вечерние и воскресные занятия в Университете Пенсильвании. Дипломная работа Богла «Экономическая роль инвестиционной компании», в которой он описал принципы деятельности недавно возникших взаимных фондов, повлияла на целую отрасль, изменив подход к инвестированию.

После окончания учебы Джон Богл устроился на работу в управляющую компанию Wellington Management Company, где работал под руководством её основателя Уолтера Л. Моргана (англ. Walter L. Morgan).

Сделав успешную карьеру в компании, в 1965 году в 35 лет Джон Богл стал её исполнительным вице-президентом, но в 1973 году доходность фондов, поглощенных Wellington с одобрения Богла, резко сократилась. В результате снижения стоимости акций суммарные активы компании уменьшились с $2,6 млрд до $2 млрд. В январе 1974 года Богл был уволен.

В 1974 году Богл основал компанию The Vanguard Group. Под его руководством она стала вторым крупнейшим фондом взаимных инвестиций в мире. В 1975 году под влиянием работ Юджина Фамы, Бертона Малкиеля (англ. Burton Malkiel) и Пола Самуэльсона Джон Богл основал индексный фонд Vanguard 500 как первый индексный взаимный фонд доступный для широкой публики. Активы фонда увеличились с $1,8 млрд до $600 млрд с 1975 по 2002 год соответственно.

Джон Богл — член совета попечителей Академии Блэр, член консультативного совета Мильштейновского Центра корпоративного управления и эффективности (англ. Millstein Center for Corporate Governance and Performance), Йельская школа менеджмента.

Богл также является членом совета попечителей Национального центра конституции (англ. National Constitution Center) в Филадельфии — музея, посвященного конституции США. Он был председателем совета директоров этого фонда с 1999 по 2007 год. В 2007 году он уступил этот пост президенту Джорджу Бушу-младшему.

Книги (2)

Битва за душу капитализма

В настоящей книге Джон К. Богл, легендарный инвестор и основатель второго по величине в мире индексного паевого фонда Vanguard, предлагает историю трансформации американского капитализма последних десятилетий. Он показывает, каким образом изменение структуры управления корпорациями обернулось тем, что их руководство перестало заботиться об интересах собственников и начало преследовать исключительно свои собственные интересы.

Не ограничиваясь простой критикой действий исполнительных директоров, финансовых посредников, юристов, Богл намечает направления важных реформ, способных привести к возрождению корпоративной ответственности.

Ключевые позиции: Vanguard Group (основатель)

Персональная история:
Джек Богл вырос в семье, которая сильно пострадала от Великой депрессии. Будучи студентом экономики Принстонского университета, Bogle сосредоточился на взаимных фондах; В 1951 году он окончил магистратуру с высшей диссертацией под названием «Экономическая роль инвестиционной компании». Эта ранняя работа способствовала философии прав на всю жизнь Bogle, более поздней карьере и возможному развитию индекса взаимного фонда.

Bogle работал в Wellington Management с 1951 по 1974 год, где быстро перешел в ряды. Bogle лихо оспаривала стратегию Веллингтона сосредоточить свои инвестиционные усилия на едином фонде. В 1974 году компания Bogle основала компанию взаимного фонда Vanguard Group. С Vanguard 500, дебютировавшим в 1976 году, Bogle впервые инвестировал в индекс как недорогой вариант с высокой доходностью для инвесторов за пределами самых богатых эшелонов финансового мира. Bogle также отстаивал взаимный фонд без нагрузки.

Bogle был генеральным директором и председателем Vanguard до 1999 года, когда он ушел из своей активной роли. В том же году Fortune назвал Bogle одним из четырех «инвестиционных гигантов» 20-го века. Bogle остался на посту президента Исследовательского центра Bogle Financial Markets Research Vanguard, где он поддерживал активную карьеру после инвестиций в качестве автора и докладчика по различным финансовым вопросам.

В «Эксперименте авангарда: стремление Джона Богла к трансформации индустрии взаимного фонда» (1996) биограф Роберт Слейтер описывает жизнь Бога как «эволюционную, иконоборческую и бескомпромиссно приверженную своим основополагающим принципам интересы инвестора в первую очередь и конструктивно критиковать отраслевую отрасль за практику, которая противоречит недорогостоящему инвестиционному инвестиционному инвестиционному фонду, ориентированному на клиента ».

Философия инвестиций:
Как создатель широкого паевого инвестиционного фонда, Bogle сосредоточил основное внимание на недорогих и малооборотных фондах, которые пассивно управляются. Стремясь помочь отдельным инвесторам увеличить свои активы, Bogle рекомендовала следующие соображения:

• Фокус на простоте инвестиционной стратегии (например, не слишком часто перераспределяющий распределение активов)
• Сокращение затрат и расходов с инвестициями
• Рассмотрение долгосрочного инвестиционного горизонта
• Опора на рациональный анализ и предотвращение эмоций в процессе принятия инвестиционных решений
• Универсальность инвестирования в индекс как подходящая стратегия для индивидуальных инвесторов > Собственный портфель Bogle придерживается строгого подхода к U.S. рынки. Это вызвало некоторую критику и путаницу со стороны современных инвесторов, но Bogle уже давно утверждает, что его подход не является У. С. -центриком, а скорее тем, что он инвестирует в то, что он знает лучше, и компании США лучше всего подходят к этому описанию.

Примечательные публикации:

«Bogle On Mutual Funds» Джона К. Богле (1994)

• «Общий смысл взаимных фондов: новые императивы для интеллектуального инвестора» Джона К. Богла (1999) > John Bogle On Investing: The First 50 Years "John C. Bogle (2000)
• « Маленькая книга здравого смысла. Инвестирование: единственный способ гарантировать вашу справедливую долю возврата фондового рынка »Джоном К. Боглом (2007)
• «Столкновение культур: инвестиции против спекуляций» Джона С. Богле (2012)
• «Экспансия авангарда: стремление Джона Богла к трансформации индустрии взаимного фонда» Роберта Слейтера (1996)
• «Это 100% экономика на фондовом рынке и 0% эмоций».
• «Время - ваш друг, импульс - ваш враг».

«Если у вас возникли проблемы с представлением 20% -й убыток на фондовом рынке, вы не должны находиться в запасах ».

« Когда вознаграждение на вершине, риск близок ».

Джон Богл известен всем, кто хоть сколько-нибудь знаком с идеей о пассивном подходе к инвестициям. Именно он создал первый в мире индексный фонд и управляющую компанию-лидера инвестиционной индустрии Vanguard, написал несколько всемирно известных книг об индексных инвестициях. К его мнению прислушиваются даже те, кто далек от пассивных инвестиций. В этой связи принципы, которых придерживается Джон Богл в личном инвестиционном портфеле очень интересны... Не всё из того, что делает Богл очевидно. Публикуем перевод статьи Jack Bogle: Follow these 4 investing rules—ignore the rest (

Многие люди годами спрашивали Джона Богла о составе его портфеля, надеясь узнать идеальное соотношение активов. Этот вопрос особенно актуальный сейчас на нестабильном рынке, где международные события по-разному влияют на стоимость акций

Основатель Vanguard Group, крупнейшей в мире компании взаимных фондов, действительно использовал простой портфель, в котором распределял активы, придерживаясь правила 60-40, в котором 60% составлял индексный фонд на акции США и 40% индексный фонд на облигации США. Он придерживался для себя такого распределения годами.

Относительно недавно он изменил свою стратегию, ссылаясь на « количест во волос у себя на голове» : сейчас соотношение активов в портфеле 50-50, что делает его портфель немного более консервативным.

«Мне просто нравится идея бросить якорь, пока нет ветра» , - сказал Богл, которому 86 лет. «Я уже не так сильно беспокоюсь о росте стоимости моих активов» .

Наиболее очевидной и важной особенностью из того, что предлагает Богл, является его совет копировать весь рынок сразу с помощью индексной стратегии, вместо того, чтобы пытаться превзойти его. Исследования подтверждают то, что выглядело спорным в 1974 году, когда Богл основал Vanguard.

«Если посмотреть назад и обобщить, то можно увидеть, что пассивные фонды выигрывают за счет низкой ежегодной комиссии» , - сказал Джон Рекенталер, директор по исследованиям Morningstar. «Это как раз то, что обещал Богл».

Разница не является огромной. В большинстве категорий пассивно управляемые фонды превосходят в среднем на 0,5% - 1% ежегодно. Но эта разница очень хорошо заметна. Для примера, в США было 562 активно управляемых фондов, в категории «акции роста высокой капитализации» и 25 пассивно управляемых фондов. За 10 лет пассивно управляемые фонды показали среднегодовую доходность в 9,27% по сравнению с активными управляемыми фондами 8,05%, по данным Morningstar.

Если индексное инвестирование сейчас является нормой, то вот другие базовые принципы Богла по управлению портфелем остаются неоднозначными - и это ключ к пониманию того, как Богл разрабатывает личный портфель, который по-прежнему комфортен ему в долгосрочной перспективе.

Вот четыре идеи, которые помогли Боглу разработать для себя подходящий инвестиционный портфель, доказывая, что есть более чем один способ оспорить предложения инвестиционной индустрии.

1. Богл не делает ребалансировку. Даже если это необходимо, раз в год - достаточно.

Многие инвестиционные консультанты продают свои услуги частично на основе ребалансировки или, другими словами, продажи ваших «победителей» (подорожавших в цене активов), чтобы вернуть ваш портфель к первоначальному распределению активов. Исследования показывают, что с регулярной ребалансировкой, вы уменьшите риск крупных потерь в краткосрочной перспективе. Но, если вы инвестируете на длительный срок, такие действия могут принести больше проблем, чем пользы. Каждый раз, получая прибыль, вам, скорей всего, придется платить налог, и вы, обязательно, понесете торговые издержки. Богл не делает этого для своего портфеля.

«Если вы хотите сделать ребалансировку, раз в год, вероятно, будет достаточно» , - сказал он.

2. Богл не инвестирует за рубежом - по крайней мере, напрямую.

Богл использует в своем портфеле только активы американского фондового рынка. Это не потому, что он предпочитает США. Он просто верит в то, что лучше делать ставку на то, в чем разбираешься. Также «у нас лучшая защита инвесторов и юридические институты», - сказал он.

Многие крупные компании США получают 50% и более своих доходов за пределами Соединенных Штатов, поэтому покупка фонда, состоящего из компаний США, де-факто дает вам доступ к международным рынкам. Это и будет международной диверсификацией. Например, у компании Colgate-Palmolive из Нью-Йорка только 18% от чистых продаж приходится на североамериканский рынок в 2014 году.

Но советы Богла противоречат общепринятым мнениям и даже некоторым . В 2014 году исследование Vanguard показало, что инвесторам лучше выделять не менее 20% от доли акций в своем портфеле, на акции компаний находящихся за пределами США.

Тим Маккарти, бывший президент Charles Schwab и автор книги «Осторожный инвестор» ("The Safe Investor"), в этом случае согласен с Vanguard, а не с Боглом.

«Независимо от того, насколько велика страна, ничего не инвестировать за ее пределами неправильное решение, учитывая соотношение риска и доходности», - прокомментировал в письме Маккарти. «Наличие небольшой доли международных инвестиций в течение десятилетий будет уменьшать ваш риск и увеличивать вашу доходность».

3. Для Богла диверсификация - это облигации. И нет необходимости иметь что-то другое.

Если вы отлично переносите риск, вы распределите 100% своих активов в портфель из акций и будете сохранять его таким, пока не умрете, потому что исторически это именно тот актив, который принес наибольшую доходность на длинном периоде времени. Но такой портфель, состоящий только из акций, в 2007-09 годах был бы катастрофой, отмечает Богл в своей книге «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» (Common Sense on Mutual Funds"). В конечном итоге ваш портфель восстановился бы, но что, если бы вам понадобились деньги в это время?

В своем портфеле Богл использует облигации для уменьшения риска акций. Он чувствует себя комфортно с простым портфелем, увеличивая долю облигаций с возрастом, потому что он хочет уменьшить риск внезапного и сильного падения стоимости портфеля.

Но вы также можете использовать фонды, которые представляют собой другие классы активов, чтобы снизить волатильность, например, REIT (фонды недвижимости), международные акции и международные облигации. Это усложнит портфель, но исследования показывают, что вы можете получить некоторую выгоду в плане снижения риска и, возможно, более высокую доходность.

4. Богл считает, что, если у вас будет «простой» портфель, вы будете гораздо меньше беспокоиться.

Гениальность портфеля Богла - его простота. Его легко отслеживать, понимать (его состав), и поэтому просто придерживаться. Вы можете попытаться увеличить доходность, добавляя диверсификацию или делая ребалансировку - только убедитесь, что сможете придерживаться своей стратегии, и не будете продавать в панике или покупать от жадности. Основной смысл вашего портфеля - это чувство уверенности в том, что это правильный выбор для вас в долгосрочной перспективе.

План, в котором есть недорогие, диверсифицированные инвестиции, должен заботиться и о другом большом риске при инвестировании - эмоциональное принятие решений. Для Богла быть мастером инвестиций - не значит придерживаться идеального распределения активов. Главное - составить подходящий портфель согласно своим «ощущениям правильности» и придерживаться выбранной стратегии.

Джон Богл - группы Vanguard, одной из крупнейших национальных управляющих компаний взаимных фондов. Он создал индексный фонд Vanguard 500, первый фонд, который отказался от управляющих и отслеживает биржевые индексы, и, как следствие, имеет низкую стоимость и вложение средств с эффективным налогообложением, как для учреждений, так и для частных лиц.

Ярый критик отрасли фондов взаимных инвестиций, Богл написал несколько сугубо деловых книг о том, как инвестировать, в том числе «Common Sense on Mutual currency pair USD/CAD: New Imperatives for the Intelligent Investor» (1999) (С.С.: российское издание - «Взаимные USD - CAD с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора», 2002 г., в магазинах можете не искать, ее давно нет в продаже) и «Bogle on Mutual US Dollar vs Canadian Dollar : New Perspectives for the Intelligent Investor» (1993) (Богл про взаимные USD / CAD: новые перспективы разумного инвестора ). Его последняя книга, «The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation» (Столкновение культур: против Спекуляций) вышла в августе. В этом интервью Богл делится своими взглядами на биржевые USD , стандарты доверительного управления, индексации и инвестиционные - Канадский денежного рынка.

Вопрос: Говоря о спекуляции, правда ли, что биржевые США-Канадский доллар отбились от рук?

Ответ: Нет, суть не в этом. То, что происходит, типично для ситуации, когда управлять деньгами начинают маркетологи вместо управляющих инвестициями. У вас есть рыночные дельцы, инвестирующие в быстро растущий бизнес. Это путь попасть в фондовый бизнес. ETF (Exchange Traded currency pair USD/CAD, торгуемые на бирже USD-CAD) - это волшебное слово сегодняшнего дня, величайшая рыночная новация 21 века. Но данные показывают, что объемы ETF-торговли огромны, громадное количество каждый день. «Spider» (SPDR 500 index, тикер: SPY) является самой торгуемой акцией.

Это абсолютная спекуляция, и этим больны много людей. ETF-фонды Vanguard имеют те же , что и обычные индексные USD/CAD, и они дешевле, чем что-либо еще. Люди говорят, если вы вкладываете средства в ETF индекс S&P 500 в форме ETF и не собираетесь никогда торговать им, как можно возражать против этого? Но соблазн есть.

Вопрос: Насколько вероятно, что вы будете торговать на ETF?

Ответ: Vanguard провел исчерпывающее исследование по использованию ETF и решил игнорировать эту область. На 25% вероятнее, что вы будете торговать на ETF. Это не ясно, как день и ночь, но тенденция существует. И это опыт Vanguard, в других компаниях все, конечно, еще хуже.

Вопрос: Торгуют ли инвестиционные консультанты так же много, как и частные инвесторы ?

Что советникам приходится делать, так это реагировать на события. Активность - это то, что ожидают от них инвесторы. Я говорю «купить и держать» некоторым инвестиционным консультантам. Один как-то сказал мне: "я говорю своим инвесторам, «купить и держать», и то же самое в следующем году, они спрашивают, что им делать, а я говорю, что ничего не делать, и на третий год, я тоже говорю ничего не делать. И спрашивает: «Каждый год, вы мне говорите ничего не делать. Зачем же вы тогда нужны мне, для чего?" И я отвечу им: "Я нужен вам, чтобы удерживать вас, от попыток что-то сделать".

Вопрос: Вы уже давно настаиваете, чтобы брокеры работали по стандартам доверительного управления. Слышали ли вы убедительные аргументы против этого?

Ответ: Я считаю, что как минимум аргументом против этого является мнение брокерской индустрии, что лучше придерживаться стандарта FINRA, который является стандартом профпригодности. Брокер из брокерской фирмы должен продать инвестиции , и все что он должен сделать, так это доказать уместность инвестиций. Но если ваша работа заключается в управлении деньгами людей, фидуциарная обязанность (обязанность агента действовать честно и грамотно в интересах заказчика) обязательна, что очевидно.

Где становится действительно интересно и сложно, так это на стыке страхования жизни и аннуитетов. Если представляется продавцом, то это ответственное положение. В обычной жизни страхового агента, единственное, что имеет важность - это обоснованность и стоимость страховки. Но если вы работаете на Met Life, то вы не будете рекомендовать Northwestern Mutual, которая является одной из самых дешевых страховок. И вопрос о цене никогда не поднимется. Я немного задавался этим вопросом: волшебство сложного процента по доходам убивается тиранией сложных издержек по затратам (С.С.: Богл имеет в виду, что затраты также подчиняются правилу сложного процента , вырастая в геометрической прогрессии)

Вопрос: Как вы поступаете с фондами на основе широких индексов, которые имеют различный подход к индексации, например, таких как те, что дают каждой акции в S&P 500 равный вес?

Ответ: ничего не делаем. Если вы инвестируете в Vanguard 500 index fund (VIFSX) или Vanguard Total SA Stock market fund (VTI), вы абсолютно гарантированно получите справедливую долю того, что дает . Равновзвешенный фонд S&P 500 будет лучше или хуже, что, по сути, является одной из форм спекуляции. И USDCAD, инвестирующие в сырьевые товары и валюты - это просто лишь еще большие спекуляции. Инвестиция имеет норму прибыли, складывающуюся из дивидендной доходности и роста доходов. Не существует никакого обоснования для товаров и валют. Это в чистом виде спекуляция.

Вопрос: ETF-фонды на базе товарных активов не подпадают под об инвестиционных компаниях 1940 года, который регулирует большинство взаимных фондов, и поэтому не имеют такой же защиты, как большинство фондов. Как вы думаете, инвесторы понимают это?

Ответ: Менее 1% это понимают. То же самое относится и к торгуемым на бирже обязательствам, которыми являются кредитные ноты. Инвесторы должны инвестировать, а не спекулировать.

Вопрос: Что беспокоит вас больше всего на пути вперед?

Ответ: Ближайшее крушение локомотива финансовой системы. План 401(к) - система накопления сбережений - пытается быть пенсионным планом. Он никогда не был предназначен для того, чтобы быть пенсионным. Чтобы быть пенсионным планом, вы должны вкладывать деньги и не иметь возможности их снимать или заимствовать из него. И если вы меняете место работы, вы должны быть в состоянии взять его с собой на новую работу. Реальность такова, что, вероятно, 70% граждан этой страны будут полностью полагаться на социальное обеспечение.

Вопрос: Как вы полагаете, насколько серьезный несут Луни денежного рынка для финансовой системы в целом?

Ответ: Мне трудно говорить за всю экономику в целом. Это, конечно же, один из главных рисков в отрасли взаимных фондов. Это такая разновидность края бритвы, возможно и вы идете по ней, и люди вдруг хотят, чтобы их вернулись назад по старой цене. Это не просто пустой звук.

Вопрос: ожидание того, что вы всегда можете получить, по крайней мере, обратно за каждый инвестированный доллар , является одной из основных причин, почему USD - CAD денежного рынка являются привлекательными для инвесторов. Что произойдет, если будет установлены плавающие стандарты?

Ответ: стоимость активов уже плавает, просто мы скрываем это. Не существует той безопасности, которую люди предполагают. Я знаю, что переход к плавающей NAV (чистой стоимости активов ) будет болезнен для денежного рынка, но это не устранит сам рынок. Это абсурд. Я не думаю, что достаточно много людей отступят и спросят: "А что в реальности?"

Вопрос: отрасль уже подпорчена, поскольку по фондам денежного рынка в настоящее время крошечная, и как результат, инвесторы выводят денежные средства. Доходность инвестиций еще недавно была в среднем 0,02% - 2$ в год на каждые 10.000$ инвестиций. Возможно, жесткие ограничения только ухудшают ситуацию?

Ответ: не обеспечивает конкурентный возврат инвестиций в данный момент, но это изменится со временем. Если бы стоимость чистых активов была плавающей, люди понимали бы, что стоимость активов изменяется разве что совсем чуть-чуть. И если компания управляет деньгами фонда очень консервативно, вы все еще можете сохранить стабильную стоимость актива каждый день в году.

Но всегда есть шанс, что что-то пойдет не так в этой системе, управляемой технологиями. После того что произошло в 2008 году, мы знаем, что если что-то случается с денежным рынком, то это может привести к распространению инфекции. Даже если только один из фондов подхватит пневмонию, чихать придется всем остальным фондам.

Энциклопедия инвестора . 2013 .

Боглу равнодушен к модным дорогим вещам, которые довольно частую покупают
люди, и ему тем более наплевать на то, насколько коррумпирована финансовая
система. Разумеется, он считает, что каждый должен откладывать что-то на
будущее, но он просто терпеть не может тратить их на себя. Для него самое лучшее
время — отпуск с женой, шестью детьми и 12 внуками в горах Адирондак.

Или в офисе, где он все еще работает несмотря на возраст 83 года. Известный
трудолюбием и экономностью, свои взгляды Богл изложил в своей новой книге
"Столкновение культур: Инвестиции против спекуляций" — разгромный обвинительный
акт против экономики, служащей обогащению спекулянтов с Уолл стрит за счет
обычных акционеров с Мэйн стрит.

По прикидкам Богла, стоимость его чистых активов выражается восьмизначным
числом. Итак, что именно он делает с этим — и какой совет он мог бы дать нам? Мы
присели вместе с ним и попытались ответить на этот вопрос.

В: Можем мы предположить, что Вы инвестируете в фонды Vanguard?

О: На 100%. Мои персональные (т.е. не пенсионные) инвестиции на 80% состоят
из облигаций и 20% — акции, что отражает мое старое правило: "Доля облигаций в
общих инвестициях должна быть равна твоему возрасту". Вложения распределены
между различными фондами, такими, как фонд среднесрочных вложений в льготные
бумаги "Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt (VWITX)" Я довольно
консервативен.

Мои пенсионные счета поделены примерно пополам между акциями и облигациями,
т.к. у них больший временной горизонт и сейчас практически нет привлекательных
облигаций. Инвестиции в акции произведены главным образом через индексный фонд
"Total Stock Market Index (VTSMX)", но у меня по прежнему имеется кое-что в
"Wellington Fund (VWELX)", куда я инвестировал в течении долгих десятилетий. Я
никогда не захочу разорвать эти отношения. Облигации в моих пенсионных вложениях
— это на 30% государственные облигации и 70% — облигации корпораций с высоким
уровнем надежности, такие как входящие в индексный фонд среднесрочных
корпоративных облигаций Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond Index
(VICBX)

В: Как насчет инвестиций в других областях Вашей жизни, например, в
недвижимость?

О: Состарившись, мы с женой поменяли жилье на меньшее в Брин Мар, в
Пенсильвании. Примерно 5 лет назад мы переехали в место в три раза меньше, и где
намного меньше недвижимости. Я не брал ипотеку, т.к. сейчас я не нуждаюсь в
заимствованиях, да и не люблю я это. Помимо этого у нас всегда будет то, что я
называю "большой амбар в Адиронаках", это место, которое принадлежало семье моей
жены более 50 лет. Оно для нас, наших шестерых детей и наших 12 внуков; для них
всегда есть место куда в случае чего можно уехать.

В: А вы откладывали что-нибудь на обучение этих внуков в колледже через
специальные планы 529? (Vanguard имеет около $40 млрд. в активах, вложенных по
программе 529 в 27 штатах).

О: На самом деле мне совершенно не нравится идея инвестировать через
программу 529, т.к. в ней очень много ограничений на то, как можно эти средства
использовать. Я не против этого, просто я предпочитаю иметь больше гибкости, в
то время как эти фонды могут быть использованы исключительно на образование.
Конечно, мы откладываем немного денег каждый год на обучение всех моих внуков,
но я просто кладу их в индексный сбалансированный фонд Vanguard Balanced Index
Fund (VBINX). Там примерно 60% акций, 40% облигаций, и это прекрасно работает.
Мы даем им сколько можем без обложения налогом на дарение, и все это
вкладывается в этот очень эффективный с налоговой точки зрения фонд.

В: У Вас были какие-либо расходы на медицину в недавнее время, в связи с
Вашим состоянием здоровья?

О: К счастью, у нас превосходная страховка здесь, в Vanguard, и я, конечно,
использовал ее в мои 83 года. Из-за моего сердечного транспланта 16 лет назад и
использования лекарств, предотвращающих его отторжение организмом, они
предполагали вероятность летального исхода 50%. Должно быть, я был достаточно
удачлив, чтобы находиться до сих пор среди живых. Тот, кто получил дополнительно
16 лет жизни, не должен сильно брюзжать по поводу окружающей
действительности.