Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

« Здравствуйте. В Итогах 1 п/г 2018 года BV на акцию указано 175.8 руб. По какой формуле рассчитано, если собственные средства, принадлежащие акционерам, составляют 3485 млрд. руб., а общее количество акций около 22.6 млрд. шт. (понимаю что это прогноз, но все-таки). »

Добрый день. Балансовая цена на конец 2018 года в 175.8 рублей получена делением прогнозных собственных средств на конец 2018 года в размере 3.971 трлн рублей на общее количество обыкновенных и привилегированных акций.

« Добрый день! Почему так сильно снизилась достаточность капитала? »

Добрый день. Во многом из-за выплаты более высоких дивидендов по итогам 2017 года.

« Насколько существенна может оказаться дополнительная прибыль банков и Сбербанка в частности в результате вступления с июля в силу закона о финансировании строительства жилья застройщиками не за счет средств дольщиков, а за счет кредитных денег банков? »

Пока мы не вносили специальных корректировок в модели банков, связанных с изменением финансирования строительства жилья.

« Честно говоря, нас очень удивила исходная предпосылка, заложенная в Вашем вопросе, Дмитрий. Кем считается и почему Сбербанк? »

Артем, я слышал данное мнение из выступлений множества аналитиков на РБК. Разумеетс, не веду учет их фамилий, но со 100% вероятностью могу назвать пару имен: Александр Разуваев, Александр Крапивко. Обсуждается это с ведущими программ как само собой разумеющееся.

« Добрый день!

Вроде бумага у вас с июня в портфеле? А вы в сентябре пишите, что только могут претендовать...?)) »

Добрый день, Андрей! Да, в июне мы купили обыкновенные акции Сбербанка только в фонд "Арсагера - фонд смешанных инвестиций", в данный момент мы купили их во все портфели.

« Сбербанк еще до лета должен был продать за копейки свой бизнес на Украине. Что-то не видел больше никакой информации по этому поводу. Какая цена сделки, когда и как она отразится в финансовой отчетности банка? она будет »

Доброе утро, Дмитрий! В первом квартале 2017 года Банком было подписано рамочное соглашение по реализации 100% акций ПАО «СБЕРБАНК» (Украина). Реализация указанного соглашения предполагала предварительное согласование регулирующими органами и выполнение прочих условий. В третьем квартале 2017 года Национальный Банк Украины отказал в одобрении сделки. Других сведений на данный момент у нас нет. Что касается отражения в отчетности банка, то мы полагаем, что соответствующий резерв под обесценение уже создан.

« Судя по всему, часть денежных средств порядка 100 млрд рублей была израсходована на приобретение основных средств, что можно видеть в примечании 14 отчетности по МСФО за 2016 г. »

В том то и дело: Сбербанк планирует избавляться от избыточного числа своих отделений. Не мог же он опять закупать себе недвижимость на новых офисов...

« Здравствуйте, Дмитрий! Не очень понятен вопрос. Не могли бы Вы пояснить подробнее, что имеется ввиду? »

Елена, если взять, например, финансовые итоги Сбербанка за 2015 год, то прибыль значится 222.9 млрд рублей. В соответствие с этим рентабельность собственного капитала посчитана 11%, учитывая, что на начало 2015 года Сбербанк обладал 2 020 млрд. рублей. Возникает вопрос: почему в таком случае при расчете полученной прибыли не учитываются показатели "Прочего совокупного дохода", где подсчитывается статья дохода:"Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи"? Ведь та сумма собственного капитала (2 020 млрд. руб.) включает в себя стоимость инвестиционных ценных бумаг для продажи. Логика моих рассуждений такая: если Вы включаете в показатели собственного капитала стоимость инвестиционных бумаг на продажу, тогда справедливо и рентабельность этого капитала оценивать, включая статью "Прочий совокупный доход" в показатели полученной чистой прибыли.

« Посмотрел хит-парады пятилетней давности. В них привилегированные акции занимали позиции ниже, чем обычки, хотя в те годы Арсагера еще не принимала во внимание отсутствие защитной оговорки в Уставе Сбербанка. С чем это связано? »

Возможно, в то время префы Сбербанка торговались выше справедливого дисконта.

« Сбербанк не использует заемные средства ЦБ РФ. Выгодны ли Сбербанку высокие ставки в стране? С одной стороны, снижение ставок увеличит объемы кредитования. С другой стороны, при снижении ставок будет также падать и маржа банка, а также будет нивелироваться его преимущество перед другими банками в виде дешевых денег клиентов? »

Как показывают исторические данные, в период более низких процентных ставок чистая процентная маржа Сбербанка была выше, чем те показатели, которые банк демонстрирует сейчас.

« Здравствуйте, Андрей! Норма пункта 2 статьи 32 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» о том, что владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций. В случае Сбербанка (в отличие от Транснефти, например), размер дивидендов привилегированных акций в уставе не определён, а значит п.2 ст.32 закона об АО защищает владельцев префов, а это лучше, чем "защитная оговорка в уставе". Так почему же вы всё-таки исключили Сбербанк из рыночных типов? Считаете, что пункт в уставе защищает надёжнее статьи федерального закона? »

Добрый вечер, Евгений! Согласно мнению наших судов, та формулировка, которая есть в уставе Сбербанка (не менее 15% от номинала), является определением размера дивидендов по привилегированным акциям. Как следствие, указанное Вами положение закона не применяется.

« Здравствуйте, Андрей! Я так и подумал. Но почему же тогда там есть ВТБ? Ведь Вы также исключили его из состава рыночных типов. »

Александр, действительно, обыкновенные акции ВТБ входят в рыночные типы. Не могли бы Вы привести ссылку на то, где мы говорим об их исключении? Возможно,данный термин был употреблен в ином контексте. К примеру, по сходным причинам, из-за отсутствия оговорки в уставе, мы не рассчитываем доходности по префам Транснефти, Куйбышевазота, Башинформсвязи.

« Здравствуйте! А почему у Вас в разделе "Аналитика по эмитентам" отсутствуют префы Сбербанка? »

Добрый день!Мы исключили префы Сбербанка из рыночных типов, поскольку в уставе Банка отсутствует защитная оговорка по дивидендам. Как правило, она звучит следующим образом "При этом, если сумма дивидендов,выплачиваемая Обществом по каждой обыкновенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям".

« «Инвесторы всегда ценят то обстоятельство, что менеджмент акционерного общества мотивирован на увеличение стоимости, так как это и есть важнейшая составляющая доходов акционеров.»Абалов Артем, 11 декабря 2015 в 12:57 Инвесторы, конечно, всякие бывают. Я себя тоже считаю инвестором. Но подобную мотивацию менеджмента я не одобряю. Привязывать зарплаты менеджеров необходимо к росту акционерного капитала и показателя ROE при соблюдении определенных нормативов уровня долга компании и ее кредитного плеча. »

Полностью с Вами согласны, но еще правильнее использовать оба показателя: и рост акционерного капитала, и его темп, а также соответствие капитализации достигнутым компанией показателем внутренней стоимости. Например, в нашей компании система вознаграждения менеджмента трехступенчатая: 1. Наличие прибыли; 2. Превышение ROE над уровнем доходности ОФЗ; 3. Превышение капитализации над максимальным из двух: размер собственного капитала компании или количество прибылей, умноженное на 7.

« Инвесторы всегда ценят то обстоятельство, что менеджмент акционерного общества мотивирован на увеличение стоимости, так как это и есть важнейшая составляющая доходов акционеров. »

Инвесторы, конечно, всякие бывают. Я себя тоже считаю инвестором. Но подобную мотивацию менеджмента я не одобряю. Привязывать зарплаты менеджеров необходимо к росту акционерного капитала и показателя ROE при соблюдении определенных нормативов уровня долга компании и ее кредитного плеча.

« Мы помним и меньший спрэд, но Сбербанк все последние годы говорит, что конвертация не является ближайшей целью. Возможно, потому что, это приведет к снижению госдоли ниже 50%. »

Прибыль до уплаты налога на прибыль за 6 месяцев составила 504,8 млрд руб., чистая прибыль составила 397,8 млрд руб., в том числе за июнь – 69,0 млрд руб. Об этом говориться в сообщении Сбербанка России.

Чистый процентный доход банка увеличился относительно 6 месяцев прошлого года на 7,0% и составил 620,1 млрд руб. Главные факторы роста остаются прежними: увеличение объема работающих активов и снижение стоимости привлеченных средств клиентов.

Чистый комиссионный доход вырос на 22,8% до 200,0 млрд руб. Темпы роста комиссионного дохода в текущем году вдвое превосходят прошлогодние показатели. Наибольший прирост стабильно приходится на операции с банковскими картами и эквайринг (+32,4%), расчетные операции (+21,1%) и реализацию страховых продуктов (+52,5%).

Операционные расходы увеличились на 7,4% – это ниже темпа роста операционных доходов до резервов, который составил 10,5%. Переход банка к более равномерному распределению расходов внутри года продолжается. Отношение расходов к доходам улучшилось – по сравнению с 6 месяцами прошлого года показатель снизился на 0,8 п.п. до 28,5%.

Расходы на совокупные резервы за 6 месяцев составили 131,6 млрд руб., что на 13,9% меньше аналогичного периода прошлого года. Созданные на 1 июля 2018 года резервы превышают просроченную задолженность в 2,6 раза.

Прибыль до уплаты налога на прибыль за 6 месяцев составила 504,8 млрд руб., чистая прибыль составила 397,8 млрд руб., в том числе за июнь – 69,0 млрд руб.

Активы в июне выросли на 1,9% до 24,7 трлн руб. Основной вклад в рост активов внесли кредиты корпоративным и частным клиентам, а также остатки на счетах ностро в рамках регулирования текущей ликвидности.

В июне корпоративным клиентам выдано кредитов на 1,1 трлн руб., с начала года – 6,7 трлн руб., что в 1,5 раза больше чем год назад. На протяжении последнего года объем выдаваемых банком кредитов стабильно превосходит объем погашения, что обеспечивает рост кредитного портфеля. В июне портфель кредитов корпоративным клиентам увеличился на 0,6% и превысил 12,8 трлн руб.

В текущем году каждый месяц банк выдает кредитов населению на сумму порядка 200-280 млрд руб. В июне выдано 275 млрд руб. Общий объем выданных с начала года кредитов составил почти 1,5 трлн руб. – в 1,7 раза больше, чем год назад. Портфель за месяц увеличился на 2,2%, с начала года – на 11,5%. На 1 июля его объем составил 5,5 трлн руб.

Доля просроченной задолженности в портфеле кредитов сохранилась на уровне 2,3%. Данный показатель остается существенно ниже среднего уровня по банковской системе (8,6% на 1 июня 2018 года без учета Сбербанка).

Портфель ценных бумаг за июнь вырос на 1,4% и на 1 июля составил 2,7 трлн руб. Рост произошел в основном за счет приобретения ОФЗ.

Средства юридических лиц в июне выросли на 6,1% до 6,4 трлн руб. в равной степени за счет расчетных счетов и срочных депозитов. Прирост с начала года составил 12,5%.

Средства физических лиц в июне увеличились на 1,2% до 12,4 трлн руб. Прирост также обеспечен срочными вкладами и средствами до востребования. С начала года средства физических лиц увеличились на 2,0%.

«Розничное кредитование демонстрирует устойчивые темпы роста, что позволило увеличить долю розничных кредитов в портфеле за год на 2 п.п. до 30%. Важнейшим драйвером комиссионного бизнеса остается карточный бизнес, доход от которого вырос на 32% относительно прошлого года. Названные факторы вносят существенный вклад в поддержание рентабельности капитала на уровне выше 20%», – отметил зампредседателя правления Сбербанка Александр Морозов .

По материалам Сбербанка

28 февраля Сбербанк опубликовал пресс-релиз по итогам 2017 года: показали финансовую отчетность и презентацию. Сбербанк - публичная компания, у нее можно не только открыть вклад, но и купить акции на бирже.

Руководство Сбербанка планирует получить прибыль 1 трлн рублей к 2020 году - посмотрим, успевает ли «банк Германа».

Сергей Шаболкин

частный инвестор

Доходы от процентов

Сбербанк увеличил чистый процентный доход на 6,6% - получил 1,46 трлн в 2017 против 1,36 трлн в 2016 году. Чистый процентный доход - разница между доходами от кредитов и расходами банка по выплатам процентов по вкладам и расчетным счетам. Условно говоря, Сбербанк принимает дешевые вклады, выдает дорогие кредиты - отсюда и прибыль.

При этом Сбербанк получил меньше денег по кредитам в 2017 году - 2 трлн против 2,15 трлн в 2016 году. Все просто: ставка Центрального банка падает, банки конкурируют друг с другом и снижают ставки по кредитам.

Низкая ставка ЦБ работает и в пользу банка: банки снижают ставки по вкладам и меньше тратят на выплату процентов.

Чистая процентная маржа за год выросла: с 5,7% до 6%. Это отношение чистого процентного дохода к активам, приносящим процентный доход. Чистая процентная маржа показывает доходность банка от финансовых активов.

Можно рассчитать самостоятельно - чистую процентную маржу поделить на активы, - но результат получится искаженным: в активы заносятся ресурсы, от которых банк не получает прибыли. Лучше брать чистую процентную маржу из пресс-релиза компании.

Рост прибыли

Сбербанк получил рекордную прибыль 748,7 млрд рублей за 2017 год, показав рост на 38,2% относительно 541,9 млрд рублей в 2016 году. При этом прибыль в 4 квартале упала на 23% по сравнению с 3 кварталом: Сбербанк выплатил премии топ-менеджменту.

Сбербанк в течение года снизил операционные расходы на 0,7%: бухгалтерия переоценила срок полезного действия основных средств и снизились расходы на дочерние иностранные компании. В следующем году Сбербанк не сможет сделать новую переоценку, поэтому проверьте рост или снижение операционных расходов.

Инвесторам Сбербанка важен показатель прибыли: с нее направляют около 25% на выплату дивидендов. Пока наблюдательный совет компании не определился с размером выплат.

Глава Сбербанка Герман Греф готов обсудить повышение дивидендов, если достаточность базового капитала будет равна 12,5%. Сбербанк публикует коэффициенты достаточности капитала в пресс-релизах.

Достаточность пока не дотянули до 12,5%, но, по информации «Ведомостей», Греф заявил о возможном повышении дивидендов до 35% от чистой прибыли. Что будет в итоге - никто не знает, Сбербанк только планирует платить дивиденды 50% от чистой прибыли с 2020 года. Собрание наблюдательного совета проведут в апреле 2018 года - там и решат, сколько платить дивидендов за 2017 год.

Руководство приняло стратегию до 2020 года

Сбербанк представил в декабре 2017 стратегию банка до 2020 года. Герман Греф заявил, что Сбербанк должен выйти за пределы финансовых и банковских услуг. Теперь Сбербанк будет конкурировать не с «Бинбанком», «Открытием» и «Промсвязьбанком», а с Гуглом, «Амазоном» и «Эплом»: банк хочет интегрироваться в сторонние технологические проекты.

Сбербанк почти подписал договор с Яндексом о совместном запуске торговой площадки на базе «Яндекс-маркета» - ждут одобрения Федеральной антимонопольной службы. Планируют закрыть сделку до конца июня 2018 года - тогда и обнародуют планы по проекту. Сбербанк вложит в «Яндекс-маркет» 30 млрд рублей.

Рыночную капитализацию взял с Investfunds.ru за 28 февраля. Переносим данные в таблицу.

Результаты Сбербанка за 2017 год

Показатель

Сумма, млрд Р

Чистая прибыль

Капитализация

P/E - отношение рыночной капитализации к прибыли. Показывает, за сколько лет компания себя окупит. Если результат от 0 до 5, то, вероятно, компания недооценена.

P/BV - отношение рыночной капитализации к капиталу компании. Помогает понять, сколько денег придется на инвестора в случае банкротства. Если показатель больше единицы, всем не хватит.

ROE - доходность акционерного капитала в процентах годовых. Формула: чистая прибыль / капитал.

Чистая процентная маржа - доходность компании от банковской деятельности. Формула: чистый процентный доход / активы, приносящие проценты. Для простоты показатель берем из презентации Сбербанка.

У нас уже есть обзор конкурента Сбербанка - ВТБ . Обновим капитализацию и сравним банки. Наши расчеты можно посмотреть

Доходы, расходы и прибыль являются отражением комплекса объективных и субъективных факторов, воздействующих на деятельность банка: клиентская база, местоположение, наличие достаточных помещений для обслуживания клиентуры, уровень конкуренции, степень развития финансовых рынков, уровень взаимоотношений с государственными органами и отдельными их представителями, качество управления банком, в том числе оперативность принятия управленческих решений, доступность внешних источников дополнительных ресурсов, использование современных банковских технологий, наличие филиальной сети, уровень контроля за текущими расходами банка, уровень постановки внутрибанковского контроля и анализа.

Чистые процентные доходы за 2013 год выросли на 157,5 млрд. руб. или на 18,3 %, а за 2015 год произошло снижение на 31,7 млрд. руб. или 3,1 % и по состоянию на 31.12.2015 год составили 988,0 млрд. руб.

Процентные доходы увеличились на 359,3 млрд. руб. или на 24,3% в 2013 году, а в 2015 году возросли еще на 24% и на 31.12.2015 составили 2 279,60 млрд. руб. (31.2013 - 1 478,6 млрд. руб., 31.2014 - 1 837,9 млрд. руб.)

Процентные расходы, за анализируемый период снизились на 33,4% (49361млн.руб.) в 2013 году и в 2014 году увеличились на 59,7 %, по состоянию на 31.12.2015 составили 1 252,0 млрд. руб. (31.12.2013 - 587,8 млрд. руб., 31.2014 - 784,1 млрд. руб.). Основой составляющей процентные расходы являются процентные расходы по средствам физических лиц.

Таблица 7 - Анализ динамики доходов и расходов ПАО «Сбербанк России» за 2013 - 2015 год

Чистые доходы по операциям с ценными бумагами перешли в затраты и в 2013 и в 2014 году (31.12.2013-1,1 млрд. руб., 31.12.2014-8,4 млрд. руб.), а в 2015 году их доход увеличился на 248,8 % или на 20,9 млрд. руб., это объясняется ростом вложений Банком средств в облигации Центрального Банка и корпоративные облигации.

Объем расходов на формирование резервов увеличился до 18,4 млрд. руб. за 2014 год по сравнению с 2013 годом (31.12.2013-5,9 млрд. руб.), а за 2015 год снова снизился до 6,3 млрд. руб.

Чистый доход от операций с иностранной валютой за 2014 год понизился до 8,1 млрд. руб. по сравнению с 2013 годом (12,9 млрд. руб.), но в 2015 году снова увеличился до 83,1 млрд. руб. Эти скачки дохода от операций с иностранной валютой можно связать с мировыми кризисными явлениями на фоне падение курса рубля (прирост USD к декабрю 2014 г. на 64% относительно января 2014г.).

Причинами девальвации рубля можно назвать следующие:

1) во-первых, падения цен на нефть с сентября 2014 г. по январь 2015 г., который привёл к сокращению валютных поступлений и росту спроса на иностранную валюту у населения, компаний, банков и так далее;

2) во-вторых, введение экономических санкций стран Запада (США, Евросоюза, Швейцарии, Норвегии, Канады, Австралии, Новой Зеландии, Японии и др.) в ответ на присоединение Крыма к России, вследствие чего российские компании, бравшие кредиты в Европе, не могли погасить их за счёт новых займов и вынуждены были экстренно скупать валюту на внутреннем рынке для выполнения обязательств;

3) в-третьих, ожидание ослабление рубля у экономических агентов и населения и, как следствие, валютные спекуляции, активизация в октябре-ноябре 2014 г. покупки наличной иностранной валюты.

Чистые комиссионные доходы в среднем возросли на 25% за весь анализируемый период, и на 31.12.2013 год составили 384,1 млрд. руб. Операционные расходы Банка возросли за анализируемый период в среднем возросли на 10 % и на 31.12.2015 год, составили 623,4 млрд. руб. (31.12.2013- 244,8 млрд. руб., 31.12.2014- 306,4 млрд. руб.)

За анализируемый период прибыль Банка снизилась в среднем на 15 %:

1) Прибыль до налогообложения на 31.12.2013 - 455,7 млрд. руб., в 2014 - 374,2 млрд. руб., в 2015 - 374,2 млрд. руб.

2) Прибыль после налогообложения на 31.12.2013 - 362,0 млрд. руб., в 2014 -290,30 млрд. руб., в 2015 - 222,90 млрд. руб.

Для подробного рассмотрение динамики прибыли необходимо рассмотреть основные показатели о прибылях и убытках за анализируемый период 2013,2014 и-2015гг. в поквартальной разбивке (Приложение Г):

Основным источником роста чистой прибыли явилось увеличение чистого процентного и комиссионного дохода, рост прочих операционных доходов, а также сокращение отчислений на создание резервов.

Чистая прибыль с 1 по 4 квартал 2013 года, млрд. руб.

За 2013 год чистая прибыль увеличилась с 88,5 млрд. руб. до 93,7 млрд. руб. На 1 июля данный показатель составил 86,0 млрд. руб., а на 1 октября - 93,8 млрд. руб. (Рисунок 1)

Чистая прибыль с 1 по 4 квартал 2014 года, млрд. руб.

За 2014 год чистая прибыль уменьшилась с 72,9 млрд. руб. до 49,0 млрд. руб. На 1 июля данный показатель составил 97,5 млрд. руб., а на 1 октября - 70,9 млрд. руб. (Рисунок 1)

Чистая прибыль с 1 по 4 квартал 2015 года, млрд. руб.

За 2015 год чистая прибыль увеличилась с 30,60 млрд. руб. до 73,10 млрд. руб. На 1 июля данный показатель составил 54,60млрд. руб., а на 1 октября - 65,10 млрд. руб. (Рисунок 1)

Рисунок 1 - Основные показатели о прибылях и убытках за анализируемый период 2013-2015гг. в поквартальной разбивке

На данном рисунке видно, что в 2013 году на протяжение всего года, прибыль имеет стабильный показатель, что нельзя сказать о 2014 годе, где прибыль после третьего квартала стремительно уменьшается. И в 1-ом квартале 2015 года она снижается до критической точки в 30,6 млрд. рублей. Таких показателей не было более трех лет, начиная с конца кризиса 2008 года. Но к концу 2015 года, можно отметить положительную динамику прибыли.

Прибыль Сбербанка за 8 месяцев 2016 года стала рекордной за все время его существования, сообщил Герман Греф на встрече с премьер-министром Дмитрием Медведевым. В целом на 2016 год у банка «очень позитивные» ожидания

Премьер-министр России Дмитрий Медведев и глава Сбербанка Герман Греф во время встречи в резиденции «Горки» (Фото: Александр Астафьев/ТАСС)

Прибыль, полученная Сбербанком с начала 2016 года, оказалась рекордной за всю его историю, заявил глава банка Герман Греф на встрече с премьер-министром Дмитрием Медведевым.

«За восемь месяцев текущего года у нас все идет даже несколько выше, чем мы ожидали в начале года. Мы заработали рекордную прибыль вообще за все годы существования банка, что кажется, с одной стороны, удивительным в очень непростой год, но, с другой стороны, это некий результат предыдущих лет инвестирования и сокращения издержек», — сказал Греф. Его слова приводятся на официальном сайте российского правительства.

В январе​—августе 2016 года прибыль Сбербанка по РСБУ выросла до 322,8 млрд руб., что почти в три раза больше результата за аналогичный период 2015 года. В августе Сбербанк заработал чистую прибыль в размере 47,8 млрд руб. При этом за восемь месяцев он на 51% увеличил объем чистого процентного дохода (до 734,9 млрд руб.), а чистый комиссионный доход увеличился на 22,8% (до 198,4 млрд руб.). Операционные расходы Сбербанка увеличились за восемь месяцев на 11,2%, что вызвано индексацией зарплат сотрудников. Расходы на совокупные резервы снизились на 64,1 млрд руб. относительно восьми месяцев 2015 года и составили 213,7 млрд руб.

Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за шесть месяцев текущего года 263,1 млрд против 85,2 млрд руб. в первом полугодии 2015 года. Финансовый результат банка оказался выше прогнозов из-за роста процентных доходов и продажи акций Красной Поляны. Как сообщили в Сбербанке, рост процентных доходов был связан в основном с увеличением портфеля ценных бумаг (его объем превысил 2 трлн руб.) и ипотечного кредитования.

Согласно прогнозам Bloomberg ,большинство аналитиков ожидают роста чистой прибыли Сбербанка по МСФО в 2016 году до 500 млрд руб. «Мы также ждем прибыль банка по итогам года около 500 млрд руб. Это связано с умеренным уровнем резервирования банка по плохим долгам и дальнейшим ростом процентной маржи», — сказал аналитик «Атона» Михаил Ганелин. Он отмечает, что банк имеет возможность снижать стоимость фондирования за счет уменьшения ставок по депозитам и погашения дорогих кредитов от ЦБ, при этом ставки по кредитам остаются высокими. «Это приводит к рекордному росту процентной маржи банка и росту его прибыли», — пояснил эксперт.