На фондовом рынке торгуются акции, облигации и паи инвестиционных фондов. На происходит конвертация валют в различных режимах. На денежном рынке торгуются процентные ставки и заключаются сделки с активами под определенные проценты. На рынке Moex Board торгуются акции. А на срочном рынке (его еще называют FORTS — Futures Options RTS) торгуются и .

В этой статье мы подробно расскажем о том, что такое срочный рынок и какие инструменты он предлагает.

Рис.1. Рынки Московской биржи

Инструменты срочного рынка позволяют не только извлекать повышенную доходность за счет достаточно высокого плеча и хорошей ликвидности (плечо 1:5 - 1:10 в зависимости от актива), что являлось базой для такого вида торговли как скальпинг, но и реализовывать различные нелинейные арбитражные стратегии и минимизировать риски за счет хеджирующих операций.

Инструменты срочного рынка

На срочном рынке торгуются биржевые контракты, обладающие определенным периодом действия и датой исполнения (вот почему срочный). А контракты можно как заключать, так и разрывать (по обоюдному желанию), или продавать (они сами по себе являются предметами сделки, обладающими ценой). Поэтому так часто можно услышать, что, например, контрактов на нефть заключается больше, чем ее фактическая поставка, в сотни раз. А это делает срочный рынок обителью спекулянтов, желающих не получить актив, а заработать на изменении его курсовой разницы. Видов контрактов на срочном рынке два: фьючерсные и опционные. Эти контракты еще называют производными финансовыми инструментами, или деривативами. А дневные обороты в деньгах по этим контрактам и количество сделок сопоставимо с соответствующими показателями фондового рынка. Причем торги на срочном рынке проходят с 10:00 до 23:50.

Рис.2 - Объемы торгов по рынкам Московской биржи.

Рис. 3. Объемы торгов по фьючерсам и опционам срочного рынка

Фьючерсные контракты. (Часто их называют просто фьючерсы). Это биржевые контракты, заключаемые между покупателем (длинная позиция) и поставщиком (короткая позиция), о совершении сделки с активом (в соответствии со спецификацией — документом, характеризующим количественно/качественные характеристики актива) в определенную дату в будущем по количеству и цене, оговоренным в текущий момент времени. Причем в момент заключения сделки будущие покупатель и продавец могут не обладать предметом сделки, но обязаны зарезервировать гарантийное обеспечение (ГО, своего рода предоплату, часто составляющую около 10% от суммы планируемой сделки) в подтверждение своей платежеспособности и серьезности намерений. Гарантом сделки выступает сама биржа. При совершении подобной сделки получается, что если цена предмета сделки (т.н. базового актива) начинает увеличиваться, то ценность контракта на покупку актива по более низкой цене начинает расти, и наоборот. Т.е. при заключении договора о покупке актива за 1000 руб. вносится предоплата 100 руб., а актив растет в цене до даты исполнения контракта до 1100 руб., и тогда контракт можно продать по 1100 и получить 100 руб. прибыли на вложенные 100 руб., что будет являться 100% прибылью по сделке. За счет этого эффекта и происходят всевозможные спекулятивные сделки со срочными контрактами.

Рис. 4. Синхронность динамики акций и фьючерса на акции Сбербанка

Также можно сделать вывод, что при росте цены базового актива цена фьючерса пропорционально растет, так же как и при снижении. Т.е. фьючерсный контракт обладает определенной синхронностью с базовым активом. Фьючерсные контракты в основном имеют квартальную периодичность исполнения — в середине последнего месяца квартала (кроме фьючерса на нефть, который исполняется ежемесячно по первым числам месяца). Одновременно торгуются фьючерсы с разными датами исполнения (т.н. датами экспирации).

Рис. 5. Список единовременно торгуемых фьючерсов на акции Сбербанка

Список фьючерсов, доступных для торгов, относительно постоянный, но порой вводит в оборот фьючерсы на новые базовые активы, т.к. ее заработок состоит из комиссионных с совершаемых сделок.

Базовые активы фьючерсов

Базовые активы для торгуемых фьючерсов можно разделить на несколько групп: индексы, акции, облигации, валюта и товарные контракты.

Индексы. На срочном рынке в расчетном режиме (не происходит реальной поставки актива, а происходит перечисление вариационной маржи) торгуются фьючерсные контракты на индексы РТС (RTS), ММВБ мини (MXI), ММВБ (MIX) и на волатильность российского рынка (RVI). Так как индексы — это рассчитываемая величина, то поставка по ним невозможна, но так как они изменяют свое значение, то трейдеры заключают сделки по соответствующим фьючерсам. Самым ликвидным из этой группы является фьючерс на индекс РТС.

Рис. 6. Фьючерсы на индексы

Акции

Фьючерсы на акции являются поставочными. То есть по ним в дату экспирации может быть заключена сделка на поставку/списание соответствующих бумаг. Но также с помощью данных фьючерсов можно извлекать спекулятивную прибыль. На срочном рынке торгуются фьючерсы на наиболее ликвидные акции компаний с максимальной капитализацией. Стоит заметить, что акции не торгуются после 18:30, фьючерсы на акции торгуются до 23:50, что дает возможность отрабатывать события, происходящие в мировом пространстве в вечерние часы.

Базовыми активами фьючерсов на акции являются: Сбербанк АО (SBRF) и АП (SBPR), «Газпром» (GAZR), «ВТБ» (VTBR), «Лукойл» (LKOH), «Роснефть» (ROSN), «Магнит» (MGNT), «ФСК ЕЭС» (FEES), ГМК «Норильский никель» (GMKR), «Алроса» (ALRS), «РусГидро» (HYDR), «Татнефть» (TATN), «Сургутнефтегаз» АО (SNGR) и АП (SNGP), Московская биржа (MOEX), «НЛМК» (NLMK), «Северсталь» (CHMF), «Ростелеком» АО (RTKM), «МТС» (MTSI), «Новатэк» (NOTK), «Транснефть» АП (TRNF) и «Уралкалий» (URKA).

Рис. 7. Список фьючерсов на акции

Облигации

На срочном рынке торгуются 5 видов поставочных фьючерсных контрактов на облигации федерального займа: двухлетние, четырехлетние, шестилетние, десятилетние, пятнадцатилетние.

Валюта

На срочном рынке торгуются расчетные фьючерсы на валюту. Стоит отметить, что на Московской бирже действует валютный рынок, где совершаются конверсионные операции с валютой, и это разные рынки. В рамках торгов на срочном рынке представлены фьючерсы на следующие валютные пары: доллар США-российский рубль (Si), евро-доллар США (ED), евро-российский рубль (Eu), доллар США-японская йена (UJPY), фунт стерлингов-доллар США (GBPU), австралийский доллар-доллар США (AUDU), доллар США-канадский доллар (UCAD), китайский юань-российский рубль (CY), доллар США-швейцарский франк (UCHF) и на курс доллар США-украинская гривна (UUAH).

Рис. 9. Список фьючерсов на валюту

Товары

На срочном рынке торгуются товарные фьючерсы в расчетном режиме по следующим базовым активам: нефть сорта Brent, золото, серебро, палладий, платина и медь.

Рис. 10. Список фьючерсов на товары

Опционы

На срочном рынке, помимо фьючерсных, торгуются также опционные контракты. Причем базовыми активами для опционов являются соответствующие фьючерсы. Перечень торгуемых опционов приблизительно совпадает со списком торгуемых фьючерсов. Опционы используются опытными трейдерами для операций хеджирования и построения конструкций, позволяющих заработать на нелинейных изменениях рынка.

Но опционы целесообразно применять уже с момента приобретения акций (или фьючерсов на акции), так как по своей сути опцион — это биржевая страховка - контракт, дающий право продать купленный (или купить проданный) фьючерс по выбранной вами цене до даты экспирации за соответствующую стоимость (опционную премию). А премия на практике часто составляет 3-4% стоимости базового актива.

Вывод

Срочный рынок на бирже — это возможность более агрессивного заработка на изменении цен самых ликвидных активов, а также инструменты для осуществления комплексных конструкций, позволяющих заработать на различных нелинейных изменениях цен биржевых активов. Это говорит о том, что срочный рынок используют в своей торговле как спекулянты, так и портфельные инвесторы (как минимум, для сокращения риска).

Добрый день, дорогой читатель. На страницах нашего сайта мы уже не раз говорили о московской межбанковской валютной бирже ММВБ (MOEX), ее особенностях, инструментах и условиях работы с ней. Но так и не затронули тему, касающуюся графика работы ММВБ и часов, когда на бирже проводятся торги.

Давайте рассмотрим часы работы биржи и определим, в какое время там лучше всего торговать.

Как вы наверняка знаете, московская биржа является одной из крупнейших фондовых площадок мира, входящей в двадцатку лидеров по объему проводимых торгов и операций. Здесь вы можете вести работу с ценными бумагами крупнейших мировых и российских компаний, торгуя ими и инвестируя в них с целью получения дивидендов.

Время работы фондового рынка ММВБ

Фондовый рынок московской биржи включает в себя несколькоосновных секторов, каждый из которых имеет отличия во времени работы. Давайте остановимся на каждом из них более подробно.

Основной рынок ММВБ

Базовая площадка для инвестирования в российские и зарубежные активы, доступная как резидентам страны, так и иностранцам.

Работа ММВБ в данном секторе возможна в нескольких режимах:

1. Безадресные и анонимные сделки (основные торги) в режиме Т+2.
Т+2 – режим заключения сделок с полной оплатой и депонированием средств через два после заключения сделки.

Часы проведения основных торгов:

2. Режим переговорных сделок (РПС)

3. Сделки РЕПО

4. Торговля неполными лотами: 16.00 – 18.45

Сектор Standart

Позволяет вести работу не только с акциями, а и с опционами, фьючерсами, паями и т.д.. Предусматривает режим торгов Т+4.

Часы работы:

Основная сессия: 10.00-18.45

Вечерняя сессия: 19.00-23.50

Сектор Classic

Дает возможность самостоятельно устанавливать дату и способ расчетов, а также производить их в иностранной валюте. Время работы совпадает с основной сессией.

Срочный рынок ММВБ

Рынок фьючерсных и опционных контрактов. Наиболее востребованные активы: индекс РТС, мировые валюты, золото, нефть, сырье.

График ММВБ на срочном рынке: 10.00-23.50.

Сводная таблица режима работы ММВБ:

Дополнительная информация касательно времени торгов на московской бирже находится в статье « ».

С уважением, Никита Михайлов

На котором исполнение сделки происходит по истечении некоторого срока с момента заключения соглашения. Срочными считают сделки, расчеты по которым происходят за период, превышающий два дня.

Участников делят на три крупные группы:

• Арбитражеры – участники, которые получают за счет разницы цен на активы на разных торговых площадках. Арбитражеры покупают однотипные активы на нескольких площадках, за счет чего стоимость этих активов уравновешивается.

• Спекулянты – самая крупная группа. Спекулянты используют срочный рынок для получения прибыли за счет повышения или снижения цен контрактов.

• Хеджеры – участники, которые с помощью инструментов срочной биржи страхуют основные (базовые) активы. Если по базовому активу окажется неудачной, часть убытков будет компенсирована за счет сделки, заключенной на срочном рынке.

Какие активы торгуются на срочном рынке?

• Форвардный – соглашение, по которому один участник обязуется продать по установленной цене через некоторое время, а другой – оплатить покупку. Такая сделка выгодна для обоих участников: покупатель страхует себя от возможного повышения цены на актив и избегает издержек на хранение, а продавец остается уверен, что актив будет куплен.

• – этот инструмент не является обязательством. Опцион дает владельцу право купить актив по заранее определенной цене, но, если держатель опциона считает такую сделку экономически нецелесообразной, он может ее не заключать. Тогда опцион просто остается неисполненным.

• – соглашение, при котором стороны заранее договариваются о будущей цене актива и сроках поставки. Есть несколько отличий фьючерса от форварда: во-первых, форвард – внебиржевой инструмент, поэтому стороны могут заключать сделку на любых условиях, тогда как условия фьючерсов стандартизированы, во-вторых, пересчитываются каждый день, поэтому инвестору проще прогнозировать, насколько удачной будет сделка. Прибыль по форварду окажется известной только в момент исполнения сделки.

• – финансовая сделка, заключающаяся в обмене активами или платежами между сторонами. Например, одна сторона перечисляет второй фиксированные платежи, а вторая первой – плавающие платежи, размер которых зависит от ставки LIBOR.

Каковы функции срочного рынка?

Основные функции срочного рынка – это:

1. Страхование финансовых рисков от неблагоприятной экономической ситуации ().

1. Предоставление информации агентам . Цена, образуемая на срочном рынке, определяет будущую конъюнктуру.

1. . Срочный рынок предоставляет обширные возможности для получения спекулятивной прибыли.

Почему инвесторы выбирают срочный рынок: основные преимущества

Инвесторы предпочитают срочный рынок спотовому по ряду причин:

• Многообразие активов . способен не только заключать единичные сделки, но и выстраивать уникальную стратегию, основывающуюся на комбинациях разных видов деривативов.

• Доходность . Срочный рынок отличается большей доходностью по сравнению со спотовым. Инвестор может вносить в качестве гарантийного обеспечения лишь часть средств.

• Отсутствие транзакционных издержек, таких как комиссия за предоставление кредитных ресурсов и оплата услуг депозитария.

• . Ряд инструментов срочного рынка отличается повышенной ликвидностью.

Развивается ли современный срочный рынок?

Отмечаются следующие тенденции развития:

• Интеграция новейших технологий, позволяющих исполнять сделки мгновенно.

• Либерализация – снижение числа требований к участникам срочного рынка.

• Расширение ассортимента финансовых инструментов, доступных для торговли.

• Стремительное повышение конкуренции на рынке.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Срочный рынок FORTS – это крупная российский биржевой сегмент, на котором осуществляется торговля различными производными финансовыми инструментами в РФ и странах Европы. Дата, в которую будет исполнена будущая сделка, а также условия исполнения, обсуждаются в ходе заключения контракта. В качестве посредника и гаранта рынка ФОРТС выступает Московская Биржа.

Рынок FORTS, общая информация

В качестве инструментов на срочном рынке ФОРТС выступают следующие активы:

• Индексы РТС и ММВБ – ценовые индикаторы российского фондового рынка;
• Индикатор волатильности;
• Отраслевые индикаторы;
• Акции и облигации;
• Иностранная валюта;
• Товары, нефть, золото, промышленные металлы и т.д.

Для осуществления сделок следует не полностью, а частично зарезервировать средства на обеспечение торговой позиции (гарантийное обеспечение).

Чем же так привлекательна торговля на рынке ФОРТС?

1. Новичок в биржевой торговле имеет возможность проводить биржевые торги с минимальной суммой денежных средств на депозите (от 30 тысяч рублей);
2. Невысокое гарантийное обеспечение дает возможность работать с объемами денежных средств, которые в несколько раз больше сумм на рынке базовых активов (спот-рынке). То есть за те деньги, которые тратятся на спотовом рынке, можно приобрести большее количество ценных бумаг на рынке FORTS;
3. Высокий показатель ликвидности;
4. Простота осуществления торговых мероприятий;
5. Большой набор производных механизмов управления дает возможность осуществлять диверсификацию портфеля, тем самым успешно страховать инвестиции и снижать риски. На сегодняшний день ФОРТС имеет самый крупный в России выбор инструментов, здесь осуществляется торговля самыми популярными фьючерсами (акции, валюта, востребованные товары);
6. Благодаря наличию вечерней торговой сессии у трейдеров есть возможность осуществлять работу в вечерний период времени, который совпадает с периодом работы западных площадок, и тем самым эффективно отслеживать новостные изменения.

Рынок ФОРТС дает возможность продавцам реальных товаров выполнять страхование ценовых рисков, то есть значительно их снижать.

К примеру, продавец дизеля, опасаясь, что цена на дизельное топливо в будущем снизится, заключает фьючерсную сделку на приобретение этого же товара. При этом если прогноз оправдается, убытки на рынке реальных продуктов будут компенсированы прибылью на платформе ФОРСТ.

Преимущества и возможности торговли на срочном рынке ФОРТС

Эффективные операции на рынке ФОРТС способны приносить более высокую прибыль, чем торговля на наличном рынке:

1. На рынке ФОРТС в отличие от спот-рынка можно приобрести фьючерсы на РТС и ММВБ, которые являются российскими индикаторами;
2. ФОРТС предоставляет возможность открывать «короткие» позиции, то есть позиции на продажу (заработок от понижения стоимости активов);
3. Невысокие издержки, объясняемые низкой комиссией и отсутствием депозитарных сборов за пользование заемными средствами;
4. Рынок ФОРТС обладает большей степенью спекулятивности, чем спотовый рынок;
5. ФОРТС дает возможность осуществлять операции с крупными суммами, при этом гарантийное обеспечение может составлять всего 5-20 % от всей суммы контракта.
6. Использование кредитного плеча. Брокеры дают своим клиентам возможность осуществлять сделку на сумму, которая превышает объем депозитных средств.

Секции срочного рынка

Фондовая секция рынка фьючерсов и опционов:

1. Фьючерсы на индекс РТС. Дает большой набор вариантов страхования рисков по формированию инвестиционного портфеля, а также для заработка на росте или падении цен. Этим инструментом могут воспользоваться как трейдеры с небольшой суммой на депозите, так и значимые игроки.
2. Фьючерсы на индекс ММВБ . Базовый актив этого инструмента – показатель самого индекса ММВБ. Поэтому торговля представляет собой портфельную торговую операцию, которая ведется со всеми эмитентами, входящими в состав индекса.Такое инвестирование гораздо более выгодно, нежели отдельная покупка или продажа всех элементов, входящих в структуру индикатора. Это срочный и расчетный вид контракта, поэтому поставка ценных бумаг, находящихся в составе фьючерса, по его окончании не происходит.
3. Фьючерсы на акции . Базовый актив этого механизма представлен акциями российских предприятий различных отраслей хозяйства: добыча нефти, энергетика, металлургия, связь.

Денежная секция рынка фьючерсов и опционов:

Валютные контракты представляют собой самый востребованный механизм, привлекающий большой круг инвесторов. Круг лиц, использующих этот финансовый инструмент, включает в себя валютных дилеров, осуществляющих управление портфелями акций, участников внешней экономики, хеджирующих риски. Посредством валютных контрактов инвесторы могут обезопасить свои вклады от негативных движений на денежных рынках, а также получать заработок от изменения курсов валютных пар.

Товарная секция:

1. Нефть Урал и Brent;
2. Драгоценные металлы;
3. Медь и промышленные металлы;
4. Фьючерс на сахар и т.д.

Опционы

С помощью рынка ФОРТС участники фондового рынка могут воспользоваться таким важным финансовым механизмом, как опционы на фьючерские контракты. Такие опционы заключаются не на акции, а на фьючерсы на акции. Базовый актив представлен индексами, акциями крупнейших российских предприятий-эмитентов, долларом США, золотом, серебром, нефтью и т.д.

Инструменты

Фьючерсы рынка FORTS

Фьючерс регламентирует покупку или продажу в конкретные сроки и по оговоренной заранее стоимости. Цена и сроки будущей сделки оговариваются в процессе заключения договора. Биржа, на которой происходит торговля, разрабатывает стандарты, контролирующие фьючерсные сделки.

В список таких стандартов входят способ, время и место поставки, для определенного актива отдельно конкретизируются требования к объему. При заключении контракта продавец и покупатель вносят залоговую сумму на тот случай, если один из них откажется от обязательств.

На рынке FORTS в качестве активов используются:

• Валютные пары, включающие в себя евро, рубль и доллар;
• Ценные бумаги крупных российских предприятий;
• Индексы РТС;
• Нефть, драгоценные металлы, сахар, электроэнергия, дизель.

Одна из основных особенностей фьючерсов на срочном рынке в отличие от спот-рынка – наличие срока действия, по истечении которого происходят следующие события:

• Экспирация (исполнение) фьючерса, в дату которой биржа рассчитывает прибыль /убыток по сделке и зачисляет/списывает на /со счета участника. После этого сам фьючерс исчезнет со счета, и участник остается без позиции;
• До момента исполнения стоимость актива может измениться в неблагоприятном направлении для участника, произойдет полное списание средств с депозита. В этом случае биржа потребует пополнить счет для поддержания позиции. Если счет не пополняется, биржа продает фьючерс в убыток его владельцу, оставляя его без позиции и обнуляя счет.

Опционы рынка FORTS

Опцион – это один из финансовых инструментов, закрепляющий за участником торгов право на приобретение или продажу определенного товара в оговоренную дату и по установленной цене.

Стоит отметить, что речь идет не об обязательствах, а о правах. Поэтому если прогноз повышения стоимости конкретного актива не оправдался, инвестор имеет право отказаться от его приобретения. Затраты на сделки с опционами включают в себя лишь сумму уплаченной продавцу опциона премиальной суммы, а вот доход от таких операций не ограничен.

Опционы позволяют инвестору не только получать доход от колебания цен, но и производить страхование ценовых рисков. Риски здесь берет на себя продавец, который берет обязанность продавать или покупать актив по цене исполнителя.
Рынок опционов имеет следующие отличительные черты:

1. Затраты на проведение торгов значительно ниже, чем на рынке акций;
2. Опционы могут использоваться как участниками с небольшой суммой на депозите, так и крупными инвесторами;
3. Возможность безналичных расчетов по адресным сделкам;
4. Формирование ряда финансовых стратегий;
5. Высокий показатель кредитного плеча;
6. Неограниченная прибыль при сокращенных рисках;
7. Самый оптимальный и удобный механизм сокращения рисков.

Как начать торговлю на срочном рынке Московской Биржи?

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) представляет собой самую крупную фондовую биржу Российской Федерации, СНГ, Восточной и Западной Европы.

Основные плюсы биржи:

• Высокий уровень ликвидности. Ежедневный объем торгов составляет более 1 миллиарда долларов;
• Большой выбор эмитентов (более 1000 корпораций);
• Публичность эмитентов.

Любой участник рынка ФОРТС может вести торговлю с собственного терминала посредством различных систем онлайн-трейдинга, а также с терминалов, предоставляемых Московской Биржей.

Чтобы стать участником срочного рынка Московской биржи, необходимо пройти следующие этапы:

1. Определиться с брокером, имеющим лицензию на осуществление брокерской деятельности, зарегистрироваться у него и завести демо-счет;
2. Скачать торговый терминал и торговать виртуальными средствами. На данном этапе брокер оказывает новичку техническую поддержку, помогает изучить работу с терминалом, построение графиков, установку индикаторов, научиться совершать сделки;
3. Выбрать торговую стратегию и протестировать ее на демо-счете;
4. Открыть реальный счет у брокера, работающего с Московской биржей, и заключить с ним договор на предмет обслуживания;
5. Начать торговать на реальные денежные средства.

Таким образом, срочный рынок ФОРТС, дает возможность осуществлять успешные и прибыльные сделки покупки и продажи фьючерсов и опционов. В качестве актива могут использоваться как реальные товарные единицы (сахар или нефть), так и различные финансовые инструменты. На сегодняшний день рынок ФОРТС является одним из эффективных механизмов биржевой торговли, который позволяет получить доход с минимальными рисками и издержками.

И срочные . У большинства людей само слово «срочный» вызывает ассоциацию немедленного обмена, но на самом деле это не совсем так. Как раз именно срочный рынок предлагает сделки на месяцы и годы.

Срочный рынок (рынок производных финансовых инструментов ) - это важнейший сегмент рынка ценных бумаг, где происходят сделки по обеспечению активом клиента в оговоренный срок и на оговоренных условиях. Это рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, опционы).

Срочный рынок называют срочным не от скорости и немедленной нужды, а от слова срок — каждая сделка имеет заранее установленный срок завершения.

Срочные валютные сделки - операции по купле-продаже валют на условиях договоренности сторон по их поставке и зачислению на счет контрагента в период, превышающий 2 рабочих дня с момента заключения сделки, но по курсу, зафиксированному в момент заключения.

Срочный рынок может быть как биржевым (например - рынок фьючерсов ), так и внебиржевым (рынок, на котором заключаются форвардные контракты ).

На биржевом срочном рынке обращаются биржевые контракты, стандартизованные биржей.

• Спотовый рынок - наличный и физический, где расчеты производятся по настоящей рыночной цене во время заключения договоренности. Права на товар передаются от продавца к покупателю сразу, поступление и платеж тоже совершаются сразу.

На срочном рынке проводятся манипуляции с различными инструментами , обычно торгуют фьючерсами и опционами (контрактами, дающими право купли или продажи на конкретный актив по закрепленной цене ) и форвардами (контрактами, позволяющими отсрочить дату исполнения сделки ). Цена такого контракта зависит от стоимости хранения товара и того, сколько он потом будет стоить, условия сделки оговариваются заранее. Вычисления происходят за настоящую дату плюс пара дней, основой срочного контракта может являться любой предмет торговли.

Посредством инструментов срочного рынка — форвардов, фьючерсов и опционов — происходит поступление товаров. Их отличия заключаются в разных правах и обязанностях потребителя и продавца.

На срочном финансовом рынке спекулирует разноплановый контингент: арбитражеры , люди, занимающиеся хеджированием , маржинальные брокеры . Это определяет баланс на данном типе финансового рынка, и спрос с предложением уравновешены, что позволяет избежать кризиса.

Для арбитражеров здесь имеется возможность купить базовый актив и продать фьючерс, что гарантирует доход и использовать временное привлечение средств.

Торгуя на срочном рынке ценных бумаг,

имеется большая вероятность получения максимальной выгоды, возможность действенно распоряжаться портфелем посредством обилия стратегий , при этом при заключении контракта средства вносятся лишь частично как гарантийное обеспечение, таким образом давая клиентам множество способов преуспеть в своих начинаниях. Есть разные стратегии срочного рынка , можно выделить:

• хеджирование
• страхование портфелей облигаций
• арбитражные операции — допустимо осуществлять арбитражные операции между спотовым и срочным рынком (если имеется взаимосвязь акции с фьючерсами, опционами и форвардами) и операции с лимитированным риском (с ценными бумагами 1-4 уровнем риска).

На срочном валютном рынке постоянно появляются новые инструменты и совершенствуется инфраструктура, что делает его наиболее перспективным.

История срочного рынка в России довольно небольшая – всего 10 лет, однако значимая: за это время происходило много взлетов и падений. Например, на доверие к этому виду заключения сделок негативно повлиял кризис 1998 года, появились мифы насчет сложности манипуляций на нем, недоступных для простого обывателя, насчет больших рисков и отсутствия ликвидности. На деле же сложность представляет разве что терминология срочного валютного рынка, а его механизмы вполне понятны, если углубиться в тему. РТС проводит дополнительное обучение и планирует скоро запустить пробные торги для всех желающих. Ценообразование обусловлено ростом и падением цен на основу срочного контракта и процентной ставки, в основании находится специальная методика организации торговли и расчетов, позволяющая избежать дополнительных рисков, и биржа пребывает под наблюдением всех своих клиентов. Имеется перманентная отчетность перед клиентами, предоставляется информация о денежных оборотах и гарантийном обеспечении, валюта утверждается с помощью комитета по риск-менеджменту. Итак, риски хорошо контролируются, хотя и не отсутствуют полностью. Касаемо ликвидности акций, показатель доходности и риска выше, чем на других рынках, предоставляется бесплатное «плечо» для заключения договоров. Рынок срочных бумаг открыт и доступен для частных инвесторов.

Эволюционированию рынка срочных бумаг способствовало также усовершенствование законодательной базы по нему, которая гарантирует правовую защиту участникам и предъявляет высокие требования к организаторам торговли и клиринговым организациям, повышая контроль за ними.

Усовершенствовалось также налоговое законодательство: учет ведется по всему портфелю, доходом или расходом является сумма вариационной маржи, чистые убытки уменьшают налог в некоторых случаях (если сделка производится через организатора торговли). Имеются комиссионные вознаграждения для брокера и биржи.

• Срочный рынок фьючерсов славится своей дешевизной относительно таких же операций на других рынках, низкими биржевыми сборами и отсутствием второстепенных издержек. Небольшие тарифы объясняются мизерными биржевыми сборами и отсутствием транзакционных издержек, а также эффектом «плеча». Страхование доступно как от взлетов, так и падений цен, можно застраховать целый портфель или его валютную стоимость.
• Операции с опционами также приносят немалый доход. В числе преимуществ таких операций находится удобство управления рисками, оптимизация затрат, практичное хеджирование, возможность не составлять прогнозов для игры на бирже.

На срочном фондовом рынке используются прогрессивные технологии, имеется электронная система торгов с изящным интерфейсом. На терминалах доступна вся имеющаяся необходимая информация для клиентов, положение счетов указывается в режиме реального времени и доступно в любой момент.

Рынок срочных бумаг является наиболее надежным, так как здесь создана расчетно-гарантийная система, занимающаяся решением задач по сохранности средств, уменьшению издержек и обеспечению результативности проводимых операций. Расчеты проводятся с помощью Расчетной палаты, совершается централизованный клиринг. В правилах клиринга описаны шаги, которые необходимо совершать при дефолте члена клиринговой палаты и приостановке торгов.

В порядок финансовых гарантий включена начальная маржа (зависящая от роста цен на бирже), переменная маржа (вносится, когда открывается позиция), страховой и резервный фонды (во избежание убытков при поднятии цен). Фондовая биржа вправе взыскать запасные денежные средства для обеспечения гарантий по позициям, если не идет уже в продолжение пары дней подряд.

Организационные гарантии предполагают каждодневное проведение клиринга, установление лимитов колебания цен договоров, систему вынужденного закрытия позиций и ограничения открытых позиций, устанавливается резерв вариационной маржи в продолжение работы.

Благодаря этому все заявки на рынке срочных бумаг являются обеспеченными.

Также имеются определенные обязательства : участник должен быть членом в секции срочного рынка ценных бумаг, иметь лицензию, вводить вклады в страховой фонд и вести гарантийное обеспечение своих клиентов. Лицензии обладают сроком годности три года.

Трейдерская фирма также вправе проводить сделки за свой счет или счет клиента, имеет право оставлять заявки в системе и осуществлять контроль над биржевой деятельностью своих клиентов. Она обязана вести гарантийное обеспечение и иметь лицензию (биржевого посредника – для компаний, биржевого брокера – для трейдеров).

Участники рынка обязаны информировать клиентов по части срочных сделок и составлять отчеты по состоянию счетов. Иные лица вправе работать на бирже и оставлять заявки с клиентского терминала, с терминала брокерской системы, либо с помощью трейдера.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter ! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!