Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Назначение . С помощью калькулятора проводится анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности по следующим разделам:

1. Анализ ликвидности : Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, Анализ ликвидности баланса (имущественный подход), Расчет коэффициентов ликвидности, Анализ ликвидности баланса (функциональный подход), Предельный анализ ликвидности баланса.
2. Анализ платежеспособности и кредитоспособности : Анализ платежеспособности, Анализ и оценка кредитоспособности организации, Анализ кредитоспособности заемщика.

Полученный анализ сохраняется в файле MS Word .

Выберите вид исходных данных для анализа:
Отчетность по формам бухгалтерского баланса Модифицированная форма бухгалтерского баланса Отчетность по старым формам бухгалтерского баланса Бухгалтерский баланс малого предприятия Произвольная форма

Форма №1 Форма №2

Вид периода: годы полугодие квартал месяц другое
Количество периодов: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Анализ для среднегодовых данных
Ед. изм. руб. тыс. руб. млн. руб.
Методика группировки активов и пассивов по степени ликвидности
Активы: Методика №1 Методика №2 Методика №3 Методика №4 Пассивы: Методика №1 Методика №2 Методика №3 Методика №4
Подробный расчет коэффициентов
Чтобы начать ввод данных нажмите Далее или вставьте данные из MS Word или MS Excel

Далее

Задача ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всеми своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных по степени убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 – П2).
Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3.
Для анализа эффективности баланса составляется таблица. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Анализ ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей:

• Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
• Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
• Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, – 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов – дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Пример .
2.2. Анализ ликвидности баланса (имущественный подход) .

А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4

В анализируемом периоде у предприятия имеются наиболее ликвидные средства для погашения наиболее срочных обязательств. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение не выполняется – у предприятия недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы (излишек 810 тыс.руб.) Труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов (у предприятия имеются собственные оборотные средства), т.е. соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется три. Баланс организации в анализируемом периоде можно назвать ликвидным, но он не является абсолютно ликвидным.
2.3. Расчет коэффициентов ликвидности .
Общий показатель ликвидности
К Л =(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
К Л =(0+0.5*0+0.3*1080)/(0+0.5*0+0.3*1080)=1

К АЛ =A1/(П1+П2)

К КЛ =(А1+А2)/(П1+П2)

К ТЛ =(А1+А2+А3)/(П1+П2)
К ТЛ =(0+0+1080)/(0+720)=1.5
Коэффициент покрытия
К ТЛ =(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)
К ТЛ =(0+0+1080)/(0+720+270)=1.0909
Таблица 5 - Коэффициенты ликвидности

Показатели	Формула	Значение	Нормальное ограничение
Общий показатель ликвидности	(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)	1	не менее 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	A1/(П1+П2)	0	0,2 и более. Допустимое значение 0,1
Коэффициент абсолютной ликвидности (*)	A1/П1	-	0,2 и более
Коэффициент срочной ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	0	не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	1.5	не менее 2,0
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) *	(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)	1.0909	1 и более. Оптимальное не менее 2,0

Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Вместе с тем, показатель все же находится на уровне, превышающем единицу, что указывает на то, что в течение операционного цикла организация имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства.
2.4. Анализ ликвидности баланса (функциональный подход) .
Условие абсолютной ликвидности баланса:
А1+A2 ≥ П2
А3 ≥ П1
А4 ≤ П4+П3
Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2015.

В анализируемом периоде у предприятия не достаточно денежных средств и дебиторской задолженности для погашения краткосрочных кредитов и займов (недостаток 720 тыс.руб.). Хотя кредиторская задолженность соответствует запасам однако по абсолютной величине она меньше запасов. У предприятия имеется возможность финансирования внеоборотных активов, наряду с собственным капиталом, еще и долгосрочными обязательствами (излишек 360 тыс.руб.). Из трех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс организации в анализируемом периоде не является ликвидным.
2.5. Предельный анализ ликвидности баланса .
2.5.1. Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный подход).

ΔА4 ΔА3 > ΔП3
ΔА2 > ΔП2
ΔА1 > ΔП1

Бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал.
Долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства.
Краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами.
Кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
2.5.2. Предельный анализ ликвидности баланса (функциональный подход).
Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов.
ΔА4 ΔА3 > ΔП1
ΔА1+ΔА2 > ΔП2
Интерпретация: Ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты уменьшаются, финансирование организации дорожает.
Выводы по разделу :
предприятие имеет достаточный уровень ликвидности. Однако большинство коэффициентов ликвидности ниже нормативного значения. На конец анализируемого периода платежеспособность предприятия осталась на прежнем уровне. Для увеличения коэффициента текущей ликвидности предприятию необходимо сокращать кредиторскую задолженность и одновременно наращивать оборотные активы.
3. Анализ платежеспособности .
Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Текущая платежеспособность за 2015
0+0 На конец анализируемого периода организация неплатежеспособна, платежный недостаток составил 720 тыс.руб. (0 - 720), на конец периода обязательства превышают возможности организации в раза.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием: А3 ≥ П3
Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер.
Перспективная платежеспособность за 2015
1080≥270
Организация платежеспособна, платежный излишек составил 810 тыс.руб. (1080 - 270).
Вывод:
Таким образом, можно дать прогноз о платежеспособности рассматриваемой организации.
Анализ платежеспособности с использованием нормативных скидок .
Таблица 5 - Методика группировки активов по степени ликвидности.

Показатели	Методика расчета	Статьи баланса
Наиболее ликвидные активы (А1)	денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения	250+260
Быстро реализуемые активы (А2)	80% дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (RA), за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (Зу); 70% - готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг); 50% - от величины запасов (Z) и НДС за минусом готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг), а также расходов будущих периодов (Zр) и товаров отгруженных (ZТ)	0.8(RA-Зу)+0.7Zг+0.5(Z+НДС-Zг-Zр-ZТ)
Медленно реализуемые активы (А3)	20% - дебиторской задолженности по предыдущему расчету (RA); 30% - готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг); 50% - от величины запасов по предыдущему расчету; 100% - долгосрочных вложений в материальные ценности (FМ) и долгосрочных финансовых вложений (FД)	0.2(RA-Зу)+0.3Zг+0.5(Z+НДС-Zг-Zр-ZТ)+FМ+FД
Труднореализуемые активы (A4)	Внеоборотные активы, за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская задолженность долгосрочная	190-135-140+216+230
Баланс		300

Таблица 5 - Методика группировки пассивов по степени ликвидности.
Расчет платежного излишка или недостатка по результатам анализа ликвидности с использованием нормативных скидок на 2015

Актив	На конец периода, тыс.руб.	Пассив	На конец периода, тыс.руб.	Платежный излишек(+) или недостаток, (-), тыс.руб.
1.Наиболее ликвидные активы	0	1.Наиболее срочные обязательства	0	0
2.Быстро реализуемые активы	0	2.Краткосрочные обязательства	0	0
3.Медленно реализуемые активы	0	3.Долгосрочные обязательства по кредитам и займам	720	-720
4.Трудно реализуемые активы	1620	4.Постоянные пассивы	1710	-90
БАЛАНС	2700	БАЛАНС	2700	-

Текущая платежеспособность
0+0≥0+0
На конец периода организацией выполняется условие текущей платежеспособности, платежный излишек составил 0 тыс.руб., возможности превышают обязательства организации в 4 раза.
Перспективная платежеспособность
0 Организация неплатежеспособна, платежный недостаток составил 720 тыс.руб. (0 - 720).
Общая платежеспособность: А3-П3+Δ
0-720-720=-1440 тыс.руб.
Вывод по разделу :
Таким образом, можно дать прогноз, что в дальнейшем организация скорей всего окажется платежеспособной.

Анализ ликвидности

Ликвидность - подвижность активов предприятий, фирм, банков, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и законных денежных требований. Различают ликвидность банков, фирм, ликвидные активы, ликвидные средства. Для определения степени ликвидности во многих странах используются системы коэффициентов ликвидности как соотношение определенных статей актива и пассива, разрабатываются и утверждаются нормативные акты, предписывающие поддерживать установленный уровень этих коэффициентов. Ликвидность фирмы - соотношение величины ее задолженности и ликвидных средств, т.е. тех средств, которые могут быть использованы для погашения долга: наличность, депозиты в банке, реализуемые элементы оборотного капитала и т.п. Существует классификация денежных средств и финансовых активов по степени ликвидности , т.е. по быстроте и легкости их обращения в наличность или иное приемлемое платежное средство; чем выше степень ликвидности , тем, как правило, меньше величина доходности по данному активу, и наоборот.

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно узнать по его балансу. Значит, по существу, ликвидность баланса изучаемого предприятия будет означать ликвидность всего предприятия в целом.

Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.).

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами пo пaccивy, сгруппированными по срокам их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Финансовые вложения +Денежные средства

или стр. 1240 + стр. 1250.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность.

А2 = Дебиторская задолженность или стр. 1230.

АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие оборотные активы.

или стр. 1210 + 1стр. 220 + стр. 1260

A4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы или стр. 1110.

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность или стр. 1520.

П2 . Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства

или стр. 1510 + стр. 1550.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства

или стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела Ш баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

или стр. 1300.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Т екущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (Al + А2) - (П1 + П2);

П ерспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ.

Рассмотрим основные типы возможных ситуаций.

1. А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4; А1 > П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4< П4 при (А1+А2)>(П1+П2).

Нормальная, надежная платежеспособность и финансовая устой­чивость организации.

2. А1 > П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 < П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>П1;А2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(П1 + П2).

Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

3. А1 > Ш; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 > П4 при (А1 + А2)<(Ш + П2).

Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой не­устойчивости предприятия.

4. А1< П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 > П4 (А4 < П4).

Имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

5. А1 < П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 > П4.

Имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близ­кое к банкротству.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить относительные показатели. Такими показателями служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:

Коэффициент общей (текущей) ликвидности;

Коэффициент срочной ликвидности;

Коэффициент абсолютной ликвидности;

Собственные оборотные средства.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

Коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

К тл = Оборотные средства/Краткосрочные обязательства =

Стр. 1200/стр. 1500 – (1530+1540+1430+1550)

Следующим в нашем списке идет коэффициент срочной (быстрой) ликвидности , раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 – 0,8. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Следует также учесть особенности применения этого показателя в России, в наших условиях рынка. Дело в том, что, как следует из описания формулы, к наиболее ликвидным оборотным средствам относят здесь не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и дебиторскую задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, то есть в расчет берутся только те дебиторы, которые на сто процентов могут оплатить свою задолженность перед нашим предприятием. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что подобных условий в Российской экономике не существует. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

К сл = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства =

Стр.1260 + стр.1240 + стр.1230/стр. 1500

Исходя из вышеперечисленного, в практике российского финансового менеджмента коэффициент срочной ликвидности рассчитывается редко. Наиболее часто применяется коэффициент абсолютной ликвидности , то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,2 – 0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

К ал = Денежные средства/Краткосрочные обязательства = Стр. 1250/ стр.1500

Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является собственный оборотный капитал , величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

СОС = Оборотные средства – Краткосрочные обязательства =

Стр. 1200 – стр.1500

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Собственный оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала.

Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Это абривиатуры, которая расшифровывается по первым буквам и сразу в переводе на русский:

• заменить
• комбинировать
• адаптировать
• увеличить
• для других целей
• ликвидировать или уменьшить
• перестать

Итак, нужно увеличить объем продаж:

• что нужно заменить в нашем процессе продаж?
• с каким процессом его скомбинировать?
• что адаптировать при совершении продаж?
• что можно увеличить при продаже?
• на какие рынки еще выйти?
• что можно устранить или уменьшить, чтобы не тратить лишнее время?
• что переставать местами, чтобы увеличить продажи?

Преимущество техники в том, что если каждого участника встречи попросить сформулировать вопросы, то они будут разными, а чем больше ответов, тем больше шансов приблизиться к решению.

Этот инструмент хорош там, где нужно что-то улучшить, но не вполне понятно, что. SCAMER сдвинет вас с мертвой точки и новые идеи будут возникать по энерции.

Упражнение для тренировки:

• Как можно повысить выдачу белорусской литературы в бибилотеке?

Техника " Почему"

Вряд ли это инструмент вообще можно назвать техникой. Мы с детсква использкем его, чтобы познавать мир. Но с возрастом нам свойственно забывать о некоторых простых вещах, а зря, потому что эта техника фантастически эффективна. Суть е проста – постоянное задавание вопроса "Почему?"

Несмотря на простоту она отлично работает, когда нужно найти причину ошибки или неисправности. Ответы, которые находятся на этот вопрос, позволяют выстроить цепочку причинно-следственных связей и докопаться до самой сути.

Почему вам нужен тренинг креативности?

Нам нужно поднять творческий уровень сотрудников.

Почему вас не устраивает их нынешний уровень?

По работе нам нужно что-то новое, но в последнее время мы больше спорим, чем предлагаем что-то реальное.

Почему чаще всего возникают споры? Каковы основы разногласий?

У всех хорошо получается критиковать чужие идеи, и не получается прийти к чему-то общему

Если нужно докопаться до сути, не всегда нужны сложные аналитические выкладки или диаграммы. Попробуйте просто спрашивать "Почему?" несколько чаще, чем обычно.

К сожалению, техника подходит лишь для решения простых задач, однако порой дает интересные результаты на сложных. В любом случае, с нее стоит начать.

Упражнение для тренировки:

• (ха-ха-ха, придумайте сами на основе своего рабочего опыта.)

Техника "Нарисуй проблему"

Очень полезно при решении проблемы – нарисовать ее. Однако есть маленькая хитрость. При решении любой задачи важно посмотреть не только на нее саму, но и на то, что ее окружает, а так же протекает изнутри. Смысл рисования в том, что в процессе рисования мы обращаем на эти мелочи гораздо больше внимания.

Во время рисования лучше использовать один цвет и большой лист А3, расположенный горизонтально. Внимание почему-то лучше концентрируется в горизонтальной области.

Пример. На аэродроме авиационного завода скопилось большое количество самолетов. Осенью их надо убрать в ангар, а туда влазит только 2/3 самолетов. Что делать?

Повесить к крыше, поставить вертикально, разобрать лишнее?

Нарисовать.

Как сюда вместить третий самолет? Места много, только крылья мешают…

Как это реализовать? Уже догадались, не так ли? Была идея подложить что-то под одно колесо, но потом придумали просто спустить другое…

Если вы нарисовали, а идей не возникает, попробуйте перевернуть рисунок. Если и это не помогает, выбирайте другую технику.

Упражнение для тренировки:

• потоки клиентов в вашем любимом книжном магазине. Как их увеличить? (если вас потянет ближе к профессии, мы ничего не имеем против!)

А1 ³П1, А2 ³П2, А3 ³П3, А4 £П4.

Таблица 2 - Анализ абсолютных показателей ликвидности

Группы по активу	Цифровые показатели	Группы по пассиву	Цифровые показатели	Показатели неравенства	Платежный излишек или недостаток
				Абсолютная ликвидность
А-1			П-1
А-2			П-2
А-3			П-3
А-4			П-4
Итого									гр.2-гр5	гр.3-гр6

Таблица 3 - Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность коммерческой организации

	Реком. значение	Расчетная формула
Числитель	Знаменатель
Коэффициент мгновенной ликвидности	>=0,2	Денежные средства	Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,3	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения	Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности	>=0,8	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность	Краткосрочные обязательства
Коэффициент средней ликвидности	>=1,2	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Запасы	Краткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности	>=1,5	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Запасы + НДС	Краткосрочные обязательства
Коэффициент критической ликвидности	>=1,7	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Запасы + НДС + Прочие оборотные активы	Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	Оборотные активы	Краткосрочные обязательства

Таблица 4 - Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность коммерческой организации

Наименование финансового коэффициента	Реком. значение	Расчетная формула
Числитель	Знаменатель
Коэффициент финансовой независимости	>=0,5	Собственный капитал	Валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости	<=2	Валюта баланса	Собственный капитал
Коэффициент концентрации заемного капитала	<=0,5	Заемный капитал	Валюта баланса
Коэффициент задолженности	<=1	Заемный капитал	Собственный капитал
Коэффициент общей платежеспособности (вариант 1)	>=1	Реальные активы (нематериальные активы + основные средства + производственные запасы + незавершенное производство)	Заемный капитал
Коэффициент общей платежеспособности (вариант 2)	>1	Реальные активы + Готовая продукция	Заемный капитал
Коэффициент инвестирования (вариант 1)	>=1	Собственный капитал	Внеоборотные активы
Коэффициент инвестирования (вариант 2)	>1	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства	Внеоборотные активы
Коэффициент покрытия процентов	>=3	Прибыль до уплаты процентов и налогов	Сумма процентов по обязательствам
Коэффициент покрытия основной суммы долга	>=1	Чистая прибыль + Амортизация (Ам) + Фонд погашения (ФП)	Основная сумма долга (ОСД)

	|	следующая лекция ==>

Страница
4

Условия абсолютной ликвидности следующие:

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы).

Сравнения А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнения А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия представлены в таблицах:

Таблица 3

Агрегаты баланса для оценки ликвидности

Показатели ликвидности
А1 – быстро реализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)
А2 – среднереализуемые активы (дебиторская задолженность)
А3 – медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела II)
А4 – труднореализуемые активы (статьи раздела I «Внеоборотные активы»)
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторы)
П2 – краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса)
П3 – долгосрочные обязательства (статьи раздела IV баланса)
П4 – постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела III «Капитал и резервы»).

Таблица 4

Показатели ликвидности предприятия

По данным аналитическим таблицам констатируем факт, что предприятие не отвечает условию абсолютной ликвидности по первому и по третьему критериям. Быстрореализуемые активы ненамного меньше, чем краткосрочные обязательства, поэтому на конкретный момент времени ООО «ТД Купец» не может погасить все свои обязательства – для привлечения дополнительных средств требуется время. Кроме того, то третьему критерию наблюдается значительный разрыв ввиду того, что долгосрочный банковский кредит был использован для пополнения оборотных средств, поэтому в долгосрочной перспективе платежеспособность торгового дома неудовлетворительна.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности приведены в таблице:

Таблица 5

Коэффициенты ликвидности

Наименование показателей				Норматив
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	(ДС+ КФВ)/ КО
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл)	(ДС+ КФВ+ ДЗ)/КО
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол) (ДС+ КФВ+ ДЗ+З)/ КО	(ДС+ КФВ+ ДЗ+З)/ КО	(0+163+ 85+484)/279
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)				Индивидуален

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства;

ДЗ – дебиторская задолженность;

З – запасы;

ЧОК – чистый оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Коэффициент больше нормативного значения.

Коэффициент текущей ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Расчет показал, что в среднесрочной перспективе торговый дом платежеспособен.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств указывает на степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Торговый дом имеет большие запасы ликвидных товаров на складах, поэтому значение данного коэффициента больше нормативного.

Коэффициент общей ликвидности указывает на достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Также он характеризует запас финансовой прочности предприятия. Оборотных средств у предприятия достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Таким образом, анализ ликвидности показывает, что ООО «ТД Купец» - платежеспособное предприятие, все его показатели ликвидности показывают положительные значения.

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

- 157.04 Кб

Неравенство А3 < П3 не выполняется, следовательно предприятию в долгосрочном периоде будет сложно погасить свои долгосрочные обязательства перед кредиторами.

Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2>П2 . Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Согласно данным таблицы, в 2008 году баланс организации нельзя считать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются три неравенства активов и пассивов:

А1 < П1

А2 < П2

А3 > П3

А4 > П4

Неравенство А1>П1 показывает текущую ликвидность. В 2008 году это неравенство не выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка.

Предприятие не обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме на конец 2008 года, что подтверждается не соблюдением неравенства А2>П2 . Это говорит о том, что не обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Неравенство А3 < П3 выполняется и можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

К ТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки» , показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К БЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно- материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К АЛ = А1 / (П1 + П2).

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К ОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Таблица показателей ликвидности

Показатель	базис	отчет	абс	отн, %
К ТЛ	1,87	0,70	-1,17	37,55
К БЛ	1,20	0,51	-0,69	42,60
К АЛ	0,08	0,03	-0,05	40,47
К ОЛ	0,56	0,48	-0,08	86,37

Исходя из данных таблицы можно сказать следующее:

Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается значение больше 1. Значения коэффициента текущей ликвидности ЗАО «Хлебокомбинат Печерский» на начало 2008 года так превышает единицу, и следовательно считается нормальными. На конец 2008-го года значение коэффициента снижается на 1,17 пункта или на 62,45%, что считается не нормальным. Данный коэффициент показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. В данном случае превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами в 2007 году обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, а в 2008 году наоборот организация не имеет резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Причиной снижения данного показателя может быть опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с ростом оборотных активов. Сам же рост кредиторской задолженности, скорее всего, обусловлен тем, что у организации просто на просто не хватает собственных средств на финансирование текущей деятельности, а это уже в свою очередь говорит о том, что предприятие мало заработало, получило недостаточно прибыли в отчетном периоде, что хорошо видно в Форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» по показателям рентабельности. Также снижение текущей ликвидности и увеличение кредиторской задолженности, также как и дебиторской, происходит скорее всего в конце 2008 года из-за кризисной ситуации в стране и на рынке в частности. Многие организации не в состоянии оплатить долги, в следствии чего резкий рост просрочек в дебиторской и кредиторской задолженностям.

К абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Данный показатель позволяет определить, имеются ли у предприятия ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Рекомендуемой нижней границей показателя является значение не меньше 0,2, а иногда не меньше 0,1. В 2007 году показатель абсолютной ликвидности близок к норме и составляет 0,08 пункта, что на 0,05 пункта или на 59,53% больше чем к концу 2008 года с показателем 0,03, что говорит о том, что у предприятие не имеет ресурсов, способных удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Причинами снижения показателя является, прежде всего, увеличение краткосрочной кредиторской задолженности, что видно из Бухгалтерского баланса (строка 620). ККЗ в отчетном периоде, по сравнению с базисным увеличилась на 17080 тыс. рублей или 127,48% с 13398 тыс. рублей до 30478 тыс. рублей, также скорее всего в связи с кризисной ситуацией в стране и просрочкой по задолженностям.

Таким образом, несмотря на снижение всех показателей ликвидности в отчетном периоде, все они остались в пределах рекомендуемой нормы, ликвидность баланса предприятия в меньшей степени отличается от абсолютной, при этом недостаток средств одной группы может компенсироваться их избытком по другой группе.

Коэффициенты быстрой ликвидности и общий показатель ликвидности баланса также снизились в отчетном периоде по сравнению с базисным. Показатель быстрой ликвидности близок к норме, как в отчетном, так и в базисном периоде. Данный показатель говорит о том, что часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Таким образом, все показатели ликвидности в отчетном периоде снизились. Это произошло из-за недостаточных резервов и накоплений на случай непредвиденных ситуаций, таких как кризис.

3.3. Оценка финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

В разделе анализа финансовой устойчивости рассчитывается зависимость или независимость организации от заемных источников, а так же обеспеченность активов собственным капиталом.

В рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели представленные в Таблице:

Коэфф.	Расчет (баланс)	Норма	Базис	Отчет	Абс	Отн, %
Косс	(490-190)/290	>0,1	-0,87	-0,60	0,26	69,61
Комз	(490-190)/210	>0,6	-4,07	-3,70	0,37	90,86
Кмк	(490-190/490)	Выше-лучше	-44,67	-10,30	34,37	23,06
Кмо	(250+260)/(490-190)	>0,5	-0,05	-0,07	-0,03	154,85
Кпа	190/490	<0,5	45,67	11,30	-34,37	24,75
Ксзк	590/(590+690)		0,71	0,11	-0,60	15,51
Кд	590/(590+490)		0,99	0,75	-0,23	76,28
Крси	(120+211+213)/300	>0,3	0,57	0,48	-0,10	83,33
Ка	490/700	>0,5	0,01	0,04	0,03	342,50
Ксас	(590+690)/490	<1	96,25	27,40	-68,86	28,46
Кфн	690/700		0,28	0,86	0,57	302,22
Кми	290/190		1,13	1,51	0,38	133,89

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) показывает степень обеспеченности предприятия собственными оборотными активами. Чем больше Косс, тем больше эта обеспеченность и тем лучше финансовая устойчивость. В конце 2008 году показатель увеличился на 30,39% или на 0,26 пункта, по сравнению с началом 2008 года. что было обусловлено повышением собственного капитала организации. Предприятие не обеспечено в должной мере собственными оборотными активами.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз) показывает какая доля запасов сформирована за счет собственных оборотных средств. Чем выше значение показателя, тем больше доля материальных запасо обеспечена собственными средствами, тем выше финансовая устойчивость. Показатель отрицателен на базисную и отчетную дату, н говорит нам о том, что если запасы и были сформированы за счет собственных средств, то их доля ничтожна.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмк) показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Чем выше показатель Кмк, тем выше финансовая устойчивость. Показатели из таблицы дают нам понять, что собственные источники средств, с финансовой точки зрения не мобильны. Показатель на отчетную дату улучшается на три четверти.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Кмо) показывает долю денежных средств в собственных оборотных средствах. Незначительное ухудшение показателя объясняется тем, что темп роста денежных средств на отчетную дату оказался выше темпа роста собственных оборотных средств, 64% против 52% соответственно

Коэффициент постоянного актива (Кпа) показывает долю собственных средств, вложенных во внеоборотные активы. Чем ниже значение, тем выше финансовая устойчивость. На отчетную дату показатель постоянного актива улучшился на 75% и приближается к нормам. Но состояние финансовой устойчивости плачевное.

Коэффициент структуры заемного каптала (Ксзк) показывает из каких источников сформирован и на какие цели направлен заемный капитал предприятия. Долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные – на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) показывает на сколько интенсивно предприятие привлекает долгосрочные заемные средства. Низкое значение свидетельствует о независимости от привлекаемых заемных средств, но и о том, что предприятие не использует эти средства для развития производства. Значение показателя как на отчетную, так и на базисную дату говорят о том что предприятие привлекает долгосрочные заемные средства и не использует эти средства для развития.

Описание

Главной целью курсовой работы является общая диагностика и анализ финансово-хозяйственного состояния и ликвидности предприятия на примере ЗАО "Хлебокомбинат Печерский", а также предложить меры для укрепления финансовой устойчивости данной организации. Оценка будет дана на основе рекомендуемых нормативов и не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения.