Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

В коммерческих правоотношениях с участием российских предприятий и граждан могут использоваться векселя. Данные финансовые инструменты рассматриваются как традиционный способ закрепления долговых обязательств - их правовая природа была закреплена еще в СССР. В частности, распространены простые векселя, нашедшие востребованность и в бизнесе, и в гражданских правоотношениях. В каких еще основных разновидностях могут быть оформлены векселя? Какова структура соответствующих финансовых инструментов?

Что такое вексель?

Прежде чем изучать то, что такое простой вексель, а также что собой представляют иные его разновидности, изучим сущность соответствующего документа. Под термином «вексель» принято понимать ценную бумагу, которая эмитируется с целью удостоверения долга одного субъекта коммерческих активностей в отношении другого, но при этом права на истребование задолженности могут передаваться вторым участником сделки третьим лицам. Получать согласие должника при этом необязательно.

Как считают некоторые исследователи, векселя находятся в числе самых исторически ранних видов ценных бумаг. Их появлению предшествовали обычные долговые расписки. То есть обладание ими гарантирует получение кредитором денежных средств, каких-либо иных правовых подтверждений соответствующей преференции не требуется. Можно отметить, что векселя могут выпускаться как физическими лицами, так и организациями. Технически соответствующий платежный инструмент может быть оформлен в любом бумажном формате - на фирменном бланке либо на обычном чистом листе.

Отличие векселей от других ценных бумаг

Полезно рассмотреть то, чем вексель отличается от схожей по правовой природе облигации, которая также считается, как правило, неперсонифицированным долговым обязательством.

Ключевой критерий разграничения двух отмеченных финансовых инструментов - в предмете долга. В случае с векселем это наличные денежные средства, реже - некий товар. Предмет долга по облигации - доля участия в акционерном капитале фирмы. Но есть и иные различия между отмеченными финансовыми инструментами:

• облигации обычно подлежат регистрации государством, векселя - более свободный от формальностей финансовый инструмент, хотя, конечно, он может регулироваться различными правовыми актами, такими как закон о простом векселе либо о переводном;
• с помощью векселей в ряде случаев можно вести расчеты вместо тех, что осуществляются наличными денежными средствами, облигации для этих целей не предназначены;
• основной правовой механизм формирований облигаций - заключение договора купли-продажи, векселей - передача по распоряжению текущего владельца.

Рассматриваемый платежный инструмент может быть частью документации предприятия. Так, если фирма получила простой вексель, учет соответствующего источника должен осуществляться в соответствии с требованиями бухгалтерского законодательства. Собственно, полезно будет рассмотреть ключевые правовые положения, что регулируют оборот финансовых инструментов, о которых идет речь.

Регулирующее законодательство

Основной источник права, закрепляющий легальный оборот векселей в России, - ФЗ № 48, принятый 21.02.1997 года. В данном законе сказано, в частности, что оборот рассматриваемых платежных инструментов в РФ коррелирует с положениями Конвенции от 07.06.1930 года, которая устанавливает единообразный закон о векселях. Также в ФЗ № 48 есть пункт, по которому на территории РФ следует применять Постановление Совета народных комиссаров СССР, который ввел в действие Положение, регулирующее оборот простых и переводных векселей и принятое 07.08.1937 г. Таким образом, можно отметить, что вексель - инструмент, совершенно не новый для российской экономики. Он применялся также в СССР.

В статье 2 ФЗ № 48 сказано, что оформление и оплата простого векселя либо переводного могут осуществляться только при участии граждан и юрлиц, зарегистрированных в РФ. Соответствующие активности с участием органов власти на федеральном, региональном или муниципальном уровне могут осуществляться только в тех случаях, что предусмотрены федеральным законодательством. Исключение - правоотношения, при которых вексели были оформлены до вступления в силу ФЗ № 48.

В статье 3 ФЗ № 48 указано, что проценты на вексель должны начисляться, исходя из учетной ставки ЦБ РФ. Еще один примечательный нюанс, касающийся оборота рассматриваемых платежных инструментов, что содержит ФЗ № 48, - заполнение векселя (простого либо переводного) должно осуществляться только на бумажном носителе. В этом можно проследить еще одно отличие векселей от облигаций, которые также могут быть электронными.

Изучим теперь подробнее то, в каких разновидностях может быть представлен рассматриваемый финансовый инструмент.

Классификация векселей

Есть 2 основных вида векселей, как мы отметили выше, рассматривая законодательные основы регулирования оборота данных ценных бумаг, - простой и переводной. Изучим их специфику.

Простой вексель предполагает, что должник, или векселедатель, исполняет свое платежное обязательство перед кредитором при наступлении установленного срока погашения. Переводной вексель включает опцию, по которой расчеты с правомочным владельцем соответствующей ценной бумаги могут быть осуществлены при наступлении установленного срока погашения векселедателем частично. Обязательства по перечислению оставшейся суммы долга могут быть возложены на контрагентов векселедателя, которые имеют перед ним дебиторскую задолженность. Но вторая схема не слишком популярна, так как обладатель переводного векселя должен давать согласие на то, что обязанных лиц будет, по сути дела, двое, а может быть, и больше. Многие фирмы считают такой механизм расчетов ненадежным. Поэтому простой вексель, как правило, рассматривается как более предпочтительный финансовый инструмент. В России он считается существенно более распространенным, чем переводной. Изучим его специфику подробнее.

Специфика простого векселя

Простые векселя предполагают безусловное обязательство векселедателя в отношении кредитора, коррелирующее с условиями, содержащимися в документе. Соответствующий платежный инструмент, как правило, сопровождает товарные сделки. Его оформление может быть связано с отсутствием у покупателя в момент получения соответствующей продукции денежных средств в нужном объеме. В этом случае субъект правоотношений выписывает вексель, по которому обязуется рассчитаться с поставщиком в будущем. Как только расчеты произведены, соответствующий документ возвращается кредитором векселедателю.

Требования к оформлению простого векселя

Полезно будет рассмотреть то, как должен корректно оформляться простой вексель. Ключевой критерий здесь - указание необходимых реквизитов на бланке документа. Простой вексель - бланк, имеющий совсем немного элементов. Так, необходимо прежде всего обозначить, что источник, закрепляющий долговые обязательства, - именно вексель. Этот термин должен быть включен в текст документа. Также в структуре источника должны присутствовать формулировки, гарантирующие уплату векселедателем конкретной суммы. В документе должны быть указаны даты и место его составления, координаты объекта проведения расчетов, сроки выполнения платежных обязательств. Вексель должен содержать реквизиты получателя платежа, а также подпись векселедателя. Крайне нежелательно использование вместо нее факсимиле. Должник в этом случае может формально отказаться осуществлять погашение простого векселя, сославшись на то, что не выдавал его. Но и иные элементы документа также важны. Если не включить их в структуру рассматриваемого платежного инструмента, то он также может быть признан недействительным. Как может выглядеть простой вексель? Образец структуры соответствующего документа представлен на фото ниже.

Отметим, что в законодательстве нет требований относительно заполнения векселя вручную либо на компьютере. Главное для кредитора и должника - согласовать условия расчетов и корректно зафиксировать их в документе. Простой вексель, образец структуры которого представлен выше, адаптирован для использования в коммерческих правоотношениях. Что касается банковских расчетов либо долговых взаимоотношений с участием физлиц, то структура соответствующего документа может быть несколько иной. Но главное - включить в него пункты, о которых мы сказали выше.

Вексель и индоссамент

Рассматриваемый платежный инструмент часто используется в расчетах между коммерческими предприятиями. Так, вексель, полученный фирмой от партнера, может быть предъявлен к погашению либо использован в качестве инструмента оплаты поставок товаров, услуг или выполненных работ. Вторая процедура предполагает задействование индоссамента - распоряжения о передаче права долгового требования. Изначальный держатель векселя - индоссант, может указать в векселе имя нового держателя ценной бумаги, заверить его подписью, после чего партнер сможет использовать рассматриваемый финансовый инструмент в своих целях.

Важно, чтобы индоссант, имеющий на руках простой процентный вексель либо переводной, написал на обратной стороне документа «Уплатите в пользу того-то», чтобы векселедатель был в курсе, кто становится новым держателем долга. Индоссаменты, однако, бывают нескольких разновидностей. Есть именной, который предполагает, что в структуре рассматриваемого платежного документа будут присутствовать: наименование индоссанта, его подпись и печать.

Есть бланковый индоссамент, в котором не предполагается указания наименования индоссанта. Подобный простой процентный вексель (либо переводной) считается оформленным на предъявителя. При этом индоссант вправе вписать в документ наименование нового держателя соответствующего платежного инструмента, и в этом случае индоссамент становится именным. Рассматриваемая процедура может относиться к категории инкассовых, когда индоссант предоставляет право банку предъявить вексель к платежу. Есть индоссамент залоговый, когда соответствующий платежный инструмент может быть средством обеспечения по кредиту.

Проценты по векселям

Принятое еще в СССР положение - о простом векселе, о переводном - позволяет субъектам правоотношений договариваться о возврате денежных средств с учетом процентов, начисленных на основную сумму долга. Все что нужно - это указать соответствующие условия в тексте бланка векселя. В общем случае проценты начисляются со дня составления рассматриваемого платежного документа. Но в нем могут быть также указаны другие даты.

Специфика исчисления процентов на векселя может различаться в зависимости от специфики деятельности субъектов правоотношений. Так, например, банками обычно фиксируется простая учетная ставка векселя, начисляемая по тому же принципу, что и любая другая кредитная.

Расчеты по векселям

Рассмотрим теперь то, каким образом могут осуществляться расчеты по рассматриваемым платежным инструментам на практике. Важнейшее условие, характеризующее простой вексель, - сроки погашения. В соответствии с положениями Постановления Совмина СССР, соответствующий платежный документ может быть выдан сроком:

• назначенным на конкретную дату;
• коррелирующим с моментом предъявления векселя;
• соотносимым с моментом составления платежного документа;
• предполагающим выплату долга по предъявлении векселя.

Недействительными считаются документы, в которых сроки обозначены иначе, чем в указанных пунктах, либо предполагают последовательный расчет.

В соответствии с положениями Постановления Совмина СССР, вексели, которые подлежат оплате по предъявлению, должны быть переданы векселедателю к погашению в течение 1 года с момента составления документа. Вместе с тем должник вправе рассчитаться с кредитором ранее либо обусловить более продолжительный срок. Также период расчетов по векселям может быть скорректирован с учетом позиции индоссанта.

Должник может установить, что платежное обязательство, подлежащее оплате по предъявлению, не может быть передано кредитором к погашению ранее конкретного срока. Если, например, вексель выдан на один либо несколько месяцев, то расчеты по нему должны производиться в соответствующий день месяца погашения долга. Если в конкретном месяце нет 31 числа, которое соответствует тому, когда оформлялся вексель, то расчеты производятся 30-го.

Вполне может быть, что соответствующий платежный документ будет выдан на полтора месяца. В этом случае сначала нужно отсчитывать, как следует из положений Постановления Совмина СССР, целые месяцы. Вполне возможно, что вексель будет назначен на начало, середину либо конец месяца. В этом случае сроки расчетов будут приходиться, соответственно, на 1-е, 15-е числа либо последний день месяца. В тексте векселя можно прописать конкретное количество дней, через которое должен будет погашаться долг - например, «восемь дней», либо «двадцать дней». Вместе с тем допустимо писать «полмесяца» - в этом случае вексель считается выданным на 15 дней.

Если простой вексель (либо переводной) должен быть оплачен в конкретный день и в месте, в котором используются иные принципы исчисления дат, то срок платежа должен использоваться, исходя из соответствующих критериев - на основе календаря места, где осуществляется платеж. В тексте векселя могут прописываться иные условия определения дат в случае несовпадения стандартов календарей.

Осуществление платежей по векселю

Следующий важнейший аспект, который полезно рассмотреть, - процедура расчетов по векселям. В соответствии с положениями Постановления Совмина СССР, держатель соответствующего платежного документа, подлежащего погашению в конкретный день, должен предъявить его векселедателю в установленную дату либо на 2 дня позже, если они рабочие. Плательщик вправе потребовать у кредитора расписку о том, что платеж получен. Не допускается принуждение векселедержателя получать денежные средства до того, как наступит установленный срок расчетов. В процессе погашения обязательств по векселю стороны должны проверить корректность данных о индоссаменте, если он был применен.

Если держатель векселя не предъявит соответствующий платежный документ к погашению в срок, то его должники будут вправе внести сумму долга в депозит в пользу компетентного органа власти.

Векселя в иностранной валюте

Простой вексель, равно как и переводной, может быть выписан в валюте, которая не используется в месте расчетов. В этом случае сумма долга должна быть выплачена векселедателем по курсу на день погашения задолженности. Если должник допустил просрочку, то держатель векселя вправе потребовать от него, чтобы соответствующая сумма была выплачена по наиболее удобному курсу - рассчитанному на установленный день оплаты либо на дату фактических расчетов. Соответствующий показатель устанавливается согласно правилам, что действуют в месте осуществления платежа.

Вместе с тем векселедатель вправе предложить кредитору обозначить курс валюты в тексте векселя. Допускается оформлять соответствующие платежные обязательства при условии расчетов в конкретной валюте. Расходы векселедателя в этом случае будут зависеть от того, насколько выгодно он купит иностранную валюту.

Контроль подлинности векселей

Выше мы отметили, что используемый в качестве носителя, на котором оформляется простой вексель, бланк может иметь самую элементарную структуру. Он не обязательно должен быть фирменным либо иметь какую-либо степень защиты. Каким образом удостоверяется подлинность векселя с учетом его весьма простой структуры и ограниченной защищенности от возможных подделок?

Так, распространен метод, по которому подлинность рассматриваемых финансовых инструментов удостоверяется по телефону. Если это, например, простой банковский вексель, то получатель данной ценной бумаги может позвонить в кредитно-финансовую организацию и узнать, была ли она действительно эмитирована учреждением. Аналогичную схему практикуют многие предприятия. В некоторых случаях организации могут выдавать по запросу официальные справки, которые подтверждают факт выписки того или иного векселя.

Ведение любой финансово-хозяйственной деятельности подразумевает использование ценных бумаг, которые необходимы для того, чтобы заверить чье-то имущественное или денежное право. Одним из видов таких документов является вексель, использующийся человечеством еще с античных времен. Несмотря на столь длинную историю, он и сегодня успешно применяется для определения экономических отношений между его собственником и субъектом хозяйствования, выпустившим эту ценную бумагу.

В этой статье мы попытаемся разобраться, что такое вексель, каким он может быть и для чего он вообще нужен. Но сначала обратимся к его истории.

Возникновение векселя

Понять, что такое вексель и откуда он появился, поможет простой исторический пример. А история начинается в древней Греции. Разгул преступности на торговых дорогах заставил древних купцов задуматься о сохранении в целостности своих денежных средств. Первый обмен финансовыми документами выглядел примерно так: купец получал от одного продавца товаров адресованную другому продавцу расписку в том, что купец может взять деньги у него в долг, а последний позже сможет получить свои кровные у того, кто выдал документ, естественно, предъявив его.

Подобные операции с векселями использовали и средневековые торговцы, а в 1569 году в Болонье (Италия) даже был выдан первый вексельный устав, который закреплял основные правила пользования векселями. Далее история этого документа уходит в средневековую Германию, где, кстати, он и получил свое настоящее имя - wechsel, что переводится с немецкого как «обмен».

В 1848 году в Пруссии был принят Общегерманский вексельный устав, придерживаться которого стали Франция, Италия, Россия, Бельгия, Норвегия и другие европейские государства. А в 1930 году в Женеве приняли конвенцию, которая унифицировала нормы международного права, касающегося операций с этими ценными бумагами. Она, кстати, действует и сейчас.

Что же представляет собой эта ценная бумага в наши дни? Сегодня вексель - документ, определяющий денежное долговое обязательство, и составленный в соответствии с предусмотренной законодательством формой. Выдает его лицо, именуемое векселедателем, или эмитентом, другой стороне, называемой векселедержателем, или ремитентом. По сути, документ свидетельствует о финансовом долге одного лица перед другим. Предметом обязательств по таким ценным бумагам могут выступать исключительно денежные средства, которые определяют стоимость векселя.

Этот вид ценных бумаг дает бесспорное право требования возврата взятого долга по истечении предусмотренного им срока.

Чем отличается вексель от других финансовых документов

Практически все виды ценных бумаг подразумевают обеспечение какой-либо сделки залогом. Вексельная сделка этого не требует. Иными словами, вексель - это абсолютно абстрактный документ. К другим его отличиям относятся:

• возможность передачи из рук в руки третьим лицам без документальной фиксации такой операции;
• ответственность по вексельной сделке для лиц, принимающих участие в его обороте, является солидарной (исключение составляют лица, совершающие безоборотную надпись);
• бланки векселей в обязательном порядке устанавливаются законодательством государства;
• в случае неуплаты долга в предусмотренный срок не требуется никаких судебных разбирательств, достаточно совершения нотариального протеста.

Что такое вексель как документ

В соответствии с «Положением о простом и переводном векселе» документ должен содержать:

• соответствующую метку, указывающую, что это именно вексель, а не какая-нибудь другая ценная бумага; вексельная метка, обычно, употребляется дважды: вверху документа, и в его тексте, а бланки векселей без метки считаются недействительными;
• текст, содержащий обычное предложение уплатить определенную сумму только потому, что документ был выдан;
• четко определенную сумму денег;
• данные плательщика (для переводного векселя) ;
• срок платежа (по предъявлении, в такое-то время от составления, в такое-то время от предъявления, на четко указанную дату и время);
• место, где должен быть совершен платеж;
• данные того, кому должен быть осуществлен платеж;
• дата и место составления векселя;
• собственноручная рукописная подпись лица, выдавшего вексель.

Преимущества векселя

Как уже было сказано, вексельные сделки - это выдача (получение) денежных кредитов. Предприятия и организации могут осуществлять подобные операции, минуя банковскую систему с ее условиями и обязательными комиссионными. Кроме этого, вексель мобилен в финансовом плане. Являясь ценной бумагой, он всегда может быть продан на фондовом рынке или заложен в банк.

Основные виды векселей

Вексельные виды ценных бумаг подразделяются на простые векселя и переводные. Первый тип предусматривает выдачу кредита и подпись должника в том, что тот обязуется вернуть его кредитору в четко установленный срок в установленном месте. В такой сделке участвует всего два лица: векселедатель и векселедержатель.

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается исключительно кредитором. Текст такого документа содержит приказ должнику выплатить задолженность в обозначенный срок, но не ему, а третьему лицу (ремитенту).

Разновидности

Кроме классификации векселей по видам, дополнительно они могут быть разделены по формам:

Акцепт и индоссамент

Процесс принятия будущим плательщиком финансовых обязательств по оплате переводного векселя называется акцептом. По сути, это его согласие, подтвержденное соответствующей подписью акцептанта.

Индоссамент векселя - это его перепоручение третьему лицу. Он может быть применим только к простым векселям. Индоссамент предусматривает наличие передаточной надписи на самом документе, согласно которой все права на него переходят к другому лицу. Обычно такая надпись делается на оборотной стороне векселя или на специальном дополнительном листе, называемом аллонже.

Лицо, оставившее свою подпись под индоссаментом и принявшее права на финансовый документ, называется индоссантом.

Аваль векселя

Аваль - это своего рода поручительство по векселю. Он может быть осуществлен любым лицом, за исключением векселедержателя и векселедателя. Лицо, проставившее на документе аваль, называется авалистом.

Другими словами, авалист, поручившись за плательщика, берет на себя обязательство векселя, а заплатив по нему, приобретает законное право требования долга.

Авалирование векселя осуществляется путем нанесения на него надписи: «Считать за аваль» или аналогичной, и подписания ее. Надпись может быть сделана на лицевой стороне документа, оборотной или же на аллонже.

Поручительство имеет законную силу, даже если само обязательство по векселю будет признано недействительным. Единственное условие для отмены аваля - это признание векселя недействительным по причине неправильного его составления.

Авалирование в большинстве случаев производится коммерческими банками. В результате этого документ получает банковскую гарантию.

Вексельный учет

Учет векселей - это процесс кредитования юридических лиц банками путем их продажи до наступления сроков погашения задолженности. По сути, это срочный кредит, только с предоставлением кредитору определенных скидок (дисконтов). Он осуществляется перечислением необходимой суммы на счет предъявителя.

Учет векселей может иметь три разновидности:

• обычный;
• с реверсом;
• безоборотный.

Вексель банка первого типа учета предусматривает кредитование, по которому предъявитель обязывается в установленный срок выплатить полную вексельную сумму, включающую номинал (тело) и оговоренные проценты. Реверсный учет обязывает заемщика произвести выкуп учтенных векселей до наступления сроков их оплаты. При безоборотном учете предъявитель не несет ответственности за полную оплату векселя, а продает его банку по договорной цене.

Распространенные мифы о векселях

Миф 1: вексельные операции - это удел нестабильных предприятий. Надежные компании специализируются на выпуске облигаций.

На самом деле: большая часть предприятий, выпускающих облигации, начинали именно с вексельных заимствований. Такой этап подготовки дает положительный опыт для будущего взаимодействия с кредиторами, а также расширяет их круг.

Миф 2: предприятию, нуждающемуся в займе, кредит проще получить в банке, особенно если необходимая сумма меньше, чем минимальный облигационный заем.

На самом деле: все банки ограничены в кредитовании предприятий нормами и положениями Центробанка, собственными лимитами и различного рода отчислениями. Помимо этого, банк обязательно потребует от заемщика предоставить какое-либо залоговое обеспечение для страхования операции. Самостоятельные компании могут принимать собственные решения о кредитовании, ни от кого не завися.

Миф 3: операции с векселями имеют не совсем хорошую репутацию, так как часто применяются для реализации «серых» схем.

На самом деле: действительно, в девяностых годах в России широко использовались различные вексельные махинации, которые, собственно, и породили этот миф. И даже сегодня существуют не совсем отвечающие законодательству схемы, но они, как правило, не касаются публично выпущенных векселей. Но ведь и другие ценные бумаги точно так же могут быть использованы для различного рода незаконных операций.

Определение. В соответствии со ст. 815 ГК РФ вексель - это цен­ная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязатель­ство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в век­селе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступле­нии предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.

Для учебных целей данное юридическое определение можно несколько упростить: вексель - это письменное обязательство дол­жника без всяких условий уплатить держателю векселя обозначен­ную в нем денежную сумму и в установленный в нем срок.

Вексельное право. Вексель - это особая ценная бумага, посколь­ку ее выпуск и обращение осуществляются в соответствии со спе­циальным законодательством, называемым вексельным правом. В России отношения сторон по векселю регулируются Федераль­ным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и про­стом векселе». Данный Закон устанавливает (подтверждает), что в Российской Федерации действует Положение о переводном и про­стом векселе, утвержденное еще в 1937 г. Центральным Испол­нительным Комитетом и Советом Народных Комиссаров СССР. В свою очередь, это Положение базируется на Единообразном за­коне о переводном и простом векселе, утвержденном Междуна­родной женевской конвенцией в 1930 г.

Вексель - историческая основа всех ценных бумаг. Вексель - это первая и самая ранняя из известных в товарном мире форма ценной бумаги, существовавшая еще до эпохи капитализма, из идеи которой произошли все другие виды ценных бумаг.

В свою очередь, сам вексель ведет свое происхождение из про­стой долговой расписки, из письменной формы обязательства дол­жника перед своим кредитором. Долговая расписка превратилась в вексель в силу по крайней мере двух важных для рынка оснований:

1) стандартизации и обязательного характера своих реквизитов; долговая расписка стала стандартной, а потому единым для всего рынка, для всех его участников инструментом;

2) обращаемости среди участников рынка; стандартизация ин­струмента позволила сделать вексель всеобщим средством ус­тупки долга; долг стал товаром на рынке.

В наше время вексель по-прежнему активно используется на рынке в качестве долговой ценной бумаги, но занимает достаточ­но скромное место по сравнению с такими массовыми видами цен­ных бумаг, как акции и облигации.

Вексель как средство платежа. Поскольку в основе вексельного отношения всегда лежит сумма денег, которая отдается в долг, по­стольку и сам вексель (подобно чеку) обращается на рынке в каче­стве средства платежа для его владельца, т. е. выполняет платеж­ную функцию современных денег.

Главные характеристики векселя, вытекающие из вексельного пра­ва. Они могут быть сгруппированы следующим образом:

Вексель - это документ стандартной формы; отсутствие обя­зательного реквизита в нем превращает его в простую долго­вую расписку;

Вексель - это обязательство уплатить без каких-либо пред­варительных условий. Например, отсутствие денег у долж­ника не является основанием для неуплаты денег по векселю;

Вексель - это обязательство уплатить безотносительно к при­чине возникновения обязательства или наличия этой при­чины на момент уплаты денег по векселю («действительнос­ти» этого обязательства). Например, товар еще не поставлен, а по векселю, если вдруг он был выдан заранее, платить все равно придется;

Вексель сочетает в себе свойства ценной бумаги и денег, т. е. он может и самостоятельно обращаться, и использоваться в качестве платежно-расчетного средства на рынке вместо денег;

Вексель, если он не погашается путем зачета противополож­ным обязательством, может превратиться только в деньги.

Виды векселя. Вексель существует в двух разновидностях-про­стой и переводной вексель.

Простой вексель - это ничем не обусловленное обязательство должника уплатить денежный долг кредитору в размере и на усло­виях, обозначенных в векселе и только в нем. Иностранное (ита­льянское) название простого векселя - «соло». Простой вексель выписывает должник своему кредитору.

Переводной вексель - это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьемулицу (векселедержателю). Иностранное (итальянское) наименование переводного векселя - тратта. Век­селедатель в тратте называется трассант, плательщик - трассат, а получатель платежа по векселю - ремитент.

Переводной вексель выписывает кредитор на имя своего долж­ника с тем, чтобы последний уплатил долг этого кредитора третье­мулицу (векселедержателю, или ремитенту), должником которо­го является уже сам кредитор.

Организационная основа простого векселя. Простой вексель воз­никает обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара, не имея нужной суммы денег в момент поставки, выписы­вает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продав­цу стоимость купленного товара через какой-то промежуток вре­мени в будущем. По окончании этого времени последний вексе­ледержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который уплачивает указанную в нем сумму денег и получает обратно свой вексель («гасит» его). В целом обра­щение простого векселя имеет следующий вид (рис. 3.6).

Организационная основа переводного векселя. Переводной век­сель связан не с возможностью его передачи другому участнику рынка, а с «переводом» долга. Обычно тот, кто выписывает пере­водной вексель (векселедатель), является одновременно кредито­ром одного лица и должником другого. Благодаря переводному векселю он как бы переводит свой долг кому-то на своего собствен­ного кредитора. В результате происходят ускорение рыночного оборота денежных средств и их экономия. Векселедатель обязыва­ет своего должника не возвращать долг ему (векселедателю), а на-

A. Выдача простого векселя:

Товар или деньги

Кредитор > Должник

(векселеполучатель) Текущий

векселеполучатель Должник

векселедержатель ^ (векселедатель, или

(векселеполучатель) плательщик)

Рис. 3.6. Схема отношений, лежащих в основе простого векселя

прямую заплатить требуемую денежную сумму своему собствен­ному кредитору.

По сравнению с обращением простого векселя обращение пе­реводного векселя можно отобразить в единой упрощенной схеме, если абстрагироваться от того, что векселеполучатель, в свою оче­редь, может использовать вексель в качестве платежного средства до наступления срока оплаты по нему (рис. 3.7).

Исторически переводной вексель вырос из потребности пере­дачи (перевозки) денег из одной страны в другую. Перевозка са­мих денег была сопряжена с высокими рисками их лишиться, а использование именного векселя позволяло получить по нему тре­буемую сумму денег в нужном месте.

Кроме простого и переводного векселя, в рыночной практике встречаются векселя, которые выдаются без какого-либо матери­ального основания, а потому законом признаются как недействи­тельные. Они получили название дружественного и бронзового векселей. Такие векселя выписываются под несуществующую (фик­тивную) сделку с целью дальнейшей продажи векселя и получения реальных денег.

Дружественный вексель имеет место, когда один участник рынка желает помочь другому преодолеть какие-то временные финансовые затруднения. Нуждающийся в деньгах участник рынка становится кредитором по векселю, который ему выписывает дружественное лицо в качестве мнимого должника. Посколькудолжнику все равно при­дется платить по проданному кредитором векселю, постольку к моменту этой оплаты кредитор должен восстановить свое финан­совое положение и погасить свой долг «чести» перед плательщи­ком по векселю. Выписка дружественного векселя может проис­ходить только при условии полного доверия между сторонами.

Бронзовый вексель есть вексель, в котором одна из сторон яв­ляется вымышленной, фиктивной. Например, когда простой век­сель выписывается векселедержателем на несуществующего пла­тельщика или просто на лицо, которое на самом деле не является должником поданному векселю. Выписка бронзового векселя яв­ляется мошенничеством, или обманом, на рынке и потому пре­следуется в уголовном порядке.

Экономические виды векселя. Сточки зрения экономического содержания сделки, которая лежит в основе векселя, последние подразделяются на товарные и финансовые.

Товарный - это вексель, основанием для выдачи которого яв­ляется долговое отношение, возникающее из товарной сделки, или такой сделки купли-продажи любого рыночного актива, в кото­рой продажа (передача товара покупателю) по времени отделяется от купли (уплаты денег). В качестве ссуды здесь выступает сумма денег, которую должник обязан был своевременно уплатить за пе­реданный ему товар по сделке купли-продажи. При осуществле­нии данной сделки вексель выступает в качестве особого средства платежа за товар, т. е. является кредитным заместителем совре­менных денег.

Финансовый - это вексель, основанием для выдачи которого является долговое отношение, возникающее из денежной ссуды. Участник рынка передает банку определенную денежную сумму в долг (обычно это имеет форму покупки банковского векселя), а взамен получает («финансовый») вексель банка на большую сум­му, чем он передал в банк (увеличенную на сумму накопленного процентного дохода по депозиту). Получатель векселя использует его в расчетах за товары и услуги, а при наступлении срока плате­жа вексель предъявляется к оплате в банк.

Экономическое различие между видами векселей. Различие меж­ду товарным и финансовым векселем внешне состоит в том, что в товарном векселе имеет место передача товара от векселеполуча­теля к векселедателю в обмен на вексель, а в финансовом векселе - в обмен на вексель сразу передается денежная сумма. На самом деле если передача денег в финансовом векселе есть действитель­но их временное отчуждение от кредитора в качестве ссуды, то в товарном векселе передача товара - это его окончательное отчуж­дение. Товар более уже не возвращается к своему продавцу (в силу сущности самой сделки купли-продажи), а потому он никоим об­разом не является предметом ссудного отношения по товарному векселю.

Все дело в том, что в ссудном отношении, фиксируемом товар­ным векселем, действительная передача денег как ссуды от креди­тора к должнику отсутствует совсем. Денежную ссуду здесь пред­ставляют деньги, своевременно неполученные продавцом товара и которые покупатель, теперь уже в качестве конечного платель­щика по векселю, должен вернуть в указанный в векселе срок. Иначе говоря, в товарном векселе передача денег в качестве ссуды имеет место лишь абстрактно, лишь по сути самого ссудного от­ношения как отношения, связанного с отсрочкой платежа между участниками товарной сделки. В товарном векселе отсрочка пла­тежа и есть предоставление денежной ссуды. Или доказывая от противного, можно сказать, что если в ссудном отношении воз­вращаются деньги, то в соответствии с сущностью этого отноше­ния объектом ссуды и были деньги, а вовсе не товар.

В товарном векселе деньги не передаются должнику «в нату­ре». Они как бы остаются в собственности должника. Передача товара должнику есть не отчуждение товара как непосредственное долговое отношение, а основание для возникновения (существо­вания) отношения денежного долга, или отношения денежной ссу­ды между владельцем векселя и обязанным по нему участником рынка.

Наоборот, в финансовом векселе имеет место действительная (а не абстрактная) передача денежной суммы векселедателю, ко­торый ее впоследствии также должен вернуть при предъявлении векселя к оплате.

Понятие о коммерческих ценных бумагах. Т оварный вексель еще называется коммерческим векселем, от которого следует отличать так называемые коммерческие ценные бумаги, обращающиеся на современном фондовом рынке.

Коммерческие ценные бумаги на мировом рынке - это финан­совые векселя, эмитируемые любыми участниками рынка (а не только банками) на сроки до 1 года (обычно на 6 месяцев) с целью привлечения финансовых ресурсов на долгосрочной основе. Ком­мерческая ценная бумага - это использование краткосрочного по своей основе инструмента в качестве альтернативы долгосрочным инструментам привлечения капитала (акциям, облигациям). (Бо­лее подробная информация о коммерческих ценных бумагах име­ется в специальной литературе.)

Обязательные реквизиты векселя. Вексель, как и любая ценная бумага, имеет обязательные реквизиты.

Обязательныереквизитыпростого векселя:

Наименование - простой вексель;

Ничем не обусловленное обязательство оплатить вексельную сумму;

Срок платежа;

Место платежа;

Наименование и адрес получателя платежа, которому или приказу которого он должен быть совершен;

Место и дата составления векселя;

Подпись векселедателя.

Обязательныереквизитыпереводного векселя:

Наименование - переводной вексель;

Безусловное требование уплатить по векселю вексельную сумму;

Срок платежа;

Место платежа;

Наименование и адрес получателя платежа;

Место и дата составления;

Подпись векселедателя;

Наименование и местонахождение плательщика.

Вексельная сумма. Это сумма денег, которую обязан уплатить

плательщик векселя владельцу векселя при наступлении срока пла­тежа по векселю. Обычно указывается и цифрами, и прописью. Не допускается разбивка суммы платежа векселя по срокам и по час­тям.

Вексель есть всегда долговое отношение, а в условиях капитала стоимость, отданная в ссуду, должна приносить процентный до­ход. Процент по долгу может либо сразу быть включен в вексель­ную сумму, либо быть указан отдельно. Процентная ставка по век­сельной сумме может быть указана в векселе, только если срок платежа по векселю заранее не зафиксирован, т. е. если он уста­новлен в виде «по предъявлении» или «во столько времени от предъявления». В остальных случаях процентная ставка, даже если она и имеется в векселе, все равно считается ненаписанной. Это означает, что если она и написана, то плательщик по векселю не обязан платить процент по вексельной сумме.

Наименование и адресплательщика. Когда плательщикомявля- ется юридическое лицо, то указываются его юридический адрес и полное наименование. Если плательщик есть физическое лицо, то указываются его обычные данные: фамилия, имя, отчество, место жительства и паспортные данные.

В простом векселе плательщиком является векселедатель. В пе­реводном векселе векселедатель и плательщик - это разные лица. По этой причине в переводном векселе появляется дополнитель­ный по сравнению с простым векселем реквизит - наименование и местонахождение плательщика.

Срок платежа. Вексельным законодательством разрешаются следующие сроки платежа по векселю:

«по предъявлении» - такая запись означает, что платеж про­изводится по предъявлении векселя. Вексель должен быть предъявлен к платежу в течение не более одного года со дня его составления, но векселедатель может оговорить сроки предъявления к оплате, например, ... по предъявлении, но не ранее 1 марта.... года. В случае просрочки вексель теряет свою вексельную силу;

«во столько-то времени от предъявления» - данная запись означает, что оплата осуществляется через определенный пе­риод времени после даты предъявления векселя;

«во столько-то времени от составления» - такая запись оз­начает, что оплата совершается через определенное число дней от даты составления векселя;

«на определенный день» - в этом случае оплата происходит вдень, установленный в векселе.

Если срок платежа в векселе не указан, то это означает, что он подлежит оплате по предъявлении в течение года с момента выс­тавления векселя. Вексель, в котором одновременно не указаны дата составления и срок платежа, является недействительным.

Безусловное обязательствоуплатить по векселю и требование уплатить по векселю. Простой вексель выписывает должник, сле­довательно, он и обязуется уплатить по нему.

Наоборот, переводной вексель выписывает кредитор на свое­го должника, но не для того, чтобы последний уплатил ему само­му, а чтобы должник уплатил другому лицу - кредитору векселе­дателя. Поэтому в переводном векселе содержится не обязатель­ство, а лишь требование уплатить по нему. Это оформляется обычно такой записью: «Платите... (наименование ремитента) или его при­казу». Переводной вексель может быть составлен в пользу и само­го векселедателя. В этом случае в нем пишется: «Уплатить в мою пользу или моему приказу», либо другая равнозначная по смыслу запись.

Место платежа. Им обычно является местонахождение пла­тельщика, если иное не оговорено в векселе. Если в векселе место платежа не указано, то им также будет считаться местонахождение плательщика.

При одновременном отсутствии в векселе места пла­тежа и местонахождения плательщика вексель считается недействи­тельным. Но вексель будет считаться недействительным, если в нем одновременно указано сразу несколько мест платежа.

Указание места и даты составления векселя. Местонахожде­ние векселедателя и место составления векселя могут не совпадать. Если место его составления не указано, то вексель признается вы­писанным в месте, обозначенном рядом с наименованием вексе­ледателя.

В случае отсутствия в векселе и места составления, и местона­хождения векселедателя вексель считается недействительным.

Место составления векселя указывается всегда предельно кон­кретно (например, город такой-то). Несуществующее место состав­ления векселя также делает его недействительным.

Дата составления векселя обязательна, поскольку она необхо­дима для исчисления срока платежа по векселю и периода вексель­ного обязательства. Нереальная дата составления векселя означает его недействительность.

Подпись векселедателя. Данная подпись проставляется после полного наименования и местонахождения векселедателя в пра­вом нижнем углу векселя и только рукописным путем. Без подпи­си вексель считается недействительным. Если вексель выписыва­ется юридическим лицом, то необходимо наличие печати органи­зации и двух подписей - директора и главного бухгалтера.

Поддельные подписи, подписи несуществующих лиц и лиц, не обладающих правом подписи в организации векселедателя, дела­ют вексель недействительным.

Аваль векселя. Гарантия платежа по векселю со стороны како­го-то участника рынка (обычно банка или другого лица), называе­мого авалистом, не имеющего прямого отношения к векселю, - есть аваль векселя. По вексельному праву аваль - это вексельное поручительство.

Потребность в авале возникает, если кредитор не доверяет сво­ему должнику, но в тоже время и не отказывает ему, например в поставке товара, поскольку сам заинтересован в этом. Решением этой проблемы и является предоставление дополнительных гаран­тий исполнения векселя в лице какой-то организации, которой кре­дитор доверяет гораздо больше.

Аваль проставляется на лицевой стороне векселя, где для этого предусмотрено специальное место. Аваль может потребоваться как на простом, так и на переводном векселе. Он может быть полным или частичным.

Акцепт переводного векселя. Акцептом называется согласие пла­тельщика по переводному векселю (важно!) на оплату по нему. Пла­тельщик по переводному векселю является должником по отно­шению к векселедателю. Но поскольку вексель выписывает не сам должник, а его кредитор, постольку этот должник должен дать со­гласие на оплату данного векселя, прежде чем векселедатель пере­даст вексель векселеполучателю, т. е. своему собственному креди­тору. В противном случае последний не примет переводной вексель. На практике возможны ситуации, в которых сам векселеполуча­тель предъявляет переводной вексель для акцепта плательщику, в случае, когда вопросы долга оговорены с последним заранее (на­пример, по телефону). Получить акцепт бывает удобнее самому векселеполучателю, например, когда он и плательщик находятся в одном и том же городе или местности, а векселедатель находится в другом, отдаленном от них месте.

Место для акцепта предусмотрено на лицевой стороне перевод­ного векселя слева от аваля. Как и в случае аваля, тоже разрешает­ся частичный акцепт, т. е. когда плательщик в силу каких-то об­стоятельств соглашается на уплату лишь части денежной суммы (долга), указанной в векселе.

Вексельное обращение. Вексельное обращение - это передача про­стого или переводного векселя от одного его держателя к другому, или смена собственности на вексель.

Е!ексель, как классическая ценная бумага, может свободно пе­редаваться рыночным путем от одного лица к другому. Это связа­но с тем, что вексель есть право на получение определенной сум­мы денег без каких-либо условий со стороны плательщика по нему. Такого рода право, естественно, может легко передаваться. Дан­ная передача производится чаще всего путем приказа (индоссамен­та) владельца векселя (векселедержателя) без какого-либо согла­сия того, кто выписал его, или, точнее, без согласия плательщика по векселю.

Вексельное обращение как смена собственности (собственни­ков, векселедержателей) на вексель может осуществляться двумя способами:

Путем его обращения в качестве средства платежа, или кре­дитного заместителя денег, или путем индоссамента;

Путем его досрочного обмена на деньги, или путем учета век­селя.

Индоссамент. Индоссамент - это передаточная надпись на век­селе, означающая безусловный приказ его прежнего владельца (дер­жателя) о передаче всех прав по нему новому владельцу (держате­лю). Индоссамент фиксирует переход права требования по вексе­лю от одного лица к другому. Обычно запись по нему имеет фор­му: «Платите приказу...» или «Уплатите в пользу...».

Лицо, в пользу которого передается вексель, называется индос­сатом, а лицо, передающее вексель, индоссантом.

Поскольку долговое обязательство о платеже, имеющееся в век­селе, является ничем не обусловленным, то и индоссамент может быть только таким же.

Запрещен частичный индоссамент, т. е. передача части суммы векселя. Индоссант, т. е. тот, кто передает вексель новому владель­цу, собственноручно проделывает передаточную надпись, которая скрепляется его печатью. Он отвечает за акцепт и платеж по пере­водному или простому векселю. Однако он может снять с себя от­ветственность за акцепт и платеж, если сделает оговорку «без обо­рота на меня». В этом случае он исключается из цепочки обязан­ных по векселю лиц, что может привести к падению ликвидности, или оборачиваемости, векселя, если это будет расценено другими участникам рынка как форма неплатежеспособности плательщика по векселю.

Векселедержатель может совсем исключить возможность даль­нейшей передачи векселя, если включит в текст векселя слова «не приказу». В этом случае вексель может быть передан только путем договора его купли-продажи.

Виды индоссамента. Законодательством разрешаются следующие виды индоссаментов:

Именной - содержит наименование индоссата, подпись и печать индоссанта и четко фиксирует, кому переходит право собственности на вексель;

Бланковый - не содержит наименование индоссата, т. е. по­лучателя векселя, и такой вексель является предъявительс­ким. Индоссат имеет возможность самостоятельно вписать наименование нового векселедержателя или передать век­сель, не делая больше никаких записей. Бланковый индос­самент превращается в именной в случае записи в текст ин­доссамента наименования векселедержателя, что обязатель­но делается при наступлении срока платежа;

Инкассовый - это передаточная надпись в пользу определен­ного банка, уполномочивающая последний получить платеж по векселю. Такой индоссамент имеет вид «на инкассо» и дает банку право предъявить вексель к акцепту или платежу;

Залоговый - делается в том случае, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита. Обыч­но такой вексель сопровождается оговоркой: «валюта в за­лог» либо другой равнозначной фразой. Залоговый индосса­мент не дает права собственности на вексель индоссанту,т. е. залогодержателю.

Индоссамент как форма уступки требования. Уступка требова­ния - это сделка, в соответствии с которой осуществляется пере­дача прав (требований) от кредитора к другому лицу (другому кре­дитору). Ценная бумага есть та или иная форма существования долгового отношения между кредитором (инвестором) и должни­ком (эмитентом ценной бумаги), а потому уступка прав кредитора по ней есть по определению уступка требования.

Уступка требования может осуществляться в виде односторон­ней или двусторонней сделки. Первая по отношению к векселю называется индоссаментом, а двусторонняя сделка применитель­но к ценным бумагам - цессией.

Уступка требования по векселю, как правило, осуществляется посредством индоссамента, но поскольку вексель есть ценная бу­мага, постольку эта уступка может быть осуществлена и посред­ством цессии. Однако в отличие от индоссамента передача прав по векселю путем цессии приводит к очень важному последствию. Дело в том, что в случае перехода прав собственности на вексель по цессии продавец векселя отвечает только за недействительность имущественных прав, но не будет отвечать за их осуществимость, т. е. если плательщик не выполнит свое обязательство платежа, претензии покупателя векселя не могут быть предъявлены к про­давцу векселя.

В случае уступки требования путем индоссамента лицо, пере­дающее вексель, отвечает как за недействительность имуществен­ных прав, например, оно отвечает за то, что вексель окажется под­дельным, так и за их осуществимость, т. е. в случае, если платель­щик не заплатит по векселю, оплачивать его придется индоссанту как предыдущему держателю векселя (точнее - каждому из пре­дыдущих держателей, включая и векселедателя).

С формальной стороны можно указать еще на следующие раз­личия между этими двумя формами уступки требования:

Индоссамент есть приказ, т. е. одностороннее действие, век­селедержателя, а цессия представляет собой двусторонний договор;

Индоссамент может быть как именным, так и предъявитель­ским, а цессия всегда только именная передача;

Индоссамент оформляется только надписью на векселе или на добавочном к нему листе, называемом аллонж; цессия мо­жет быть оформлена как договорной надписью на самой цен­
ной бумаге, так и в виде самостоятельного (обычного) дого­вора купли-продажи ценной бумаги.

Учет векселя. Учет векселя - это покупка векселя до наступле­ния срока платежа по нему. Поскольку денежные средства обычно сосредоточены у банка, постольку покупателем векселей чаще всего выступают банки.

Инвестор может досрочно обменять свой вексель на деньги, как правило, в банке, но на меньшую сумму денег, чем та, которую ему должен вернуть эмитент (т. е. должник по векселю). Посколь­ку вексель есть форма денег, постольку его, как и чек, нельзя ку- пить-продать. Досрочный обмен векселя на деньги внешне пред­ставляется его куплей-продажей, так как последняя является по форме обменом векселя на деньги. На самом деле этот обмен все­гда есть только кредитное отношение, потому что тот, кто «поку­пает» вексель за деньги, через установленный срок снова получит их при погашении векселя. Покупатель векселя есть всегда креди­тор, который дает кредит, а затем получает его обратно с процен­тами от плательщика по векселю. Продавец векселя, который по­лучает деньги за вексель, например от банка, на самом деле не про­дает его, а лишь возвращает (частично) ту ссуду, которую он дал эмитенту. Таким образом, и покупатель векселя, и его продавец в сделке купли-продажи векселя являются сторонами кредитного от­ношения, но только не одного и того же, а двух разных, но замы­кающихся на эмитенте векселя.

Учет векселя состоит втом, что векселедержатель, нуждающий­ся в деньгах, передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа по нему и получает за это вексельную сумму за вычетом, внешне как бы за досрочное получение денег, определенного процента от этой суммы, называемого учетным про­центом, или дисконтом банка. Размер учетного процента устанав­ливается самим банком в зависимости от платежеспособности век­селедержателя, представившего вексель к учету, и рассчитывается по формуле

где Д - - дисконт;

Nноминал векселя;

і - время, оставшееся до погашения векселя, дни; г- учетная процентная ставка банка;

Т- годовой период (360 дней).

Потребность в учете векселя возникает в случае, если его дер­жатель нуждается в деньгах и не может использовать вместо них имеющийся у него вексель в качестве средства платежа (платежей), а срок получения денег по векселю еще не наступил. Досрочное предъявление векселя к оплате, хотя и возможно, не дает ему ни­каких шансов, если плательщик не пожелает досрочно расплатиться по векселю (нет денег или по иным причинам). Единственное ме­сто на рынке, где, как правило, можно занять деньги, - это банк, назначение которого и состоит в торговле деньгами, а не товара­ми. Получая по индоссаменту вексель, банк может взамен пере­дать только деньги, в которых и нуждается векселедержатель.

Для банка учет векселя есть обычная кредитная сделка. Внеш­не кажется, что банк дает ссуду векселедержателю под учетный процент с принятием от него в качестве залога предоставляемого им векселя. На самом деле векселедержатель путем индоссамента лишь уступает свои права по векселю банку, а потому должником по банковской ссуде является плательщик векселя. В этом кроется экономическая причина того, почему учетный процент вычитает­ся из вексельной суммы, а не начисляется на нее, как это имеет место при обычном кредитовании. Сумма возвращаемого кредита банку уже зафиксирована размером вексельной суммы, а потому банк может получить свою плату за кредит не сверх его величины, а только путем вычета из вексельной суммы. При наступлении сро­ка платежа по векселю его плательщик, возвращая вексельную сум­му банку, возвращает как денежную сумму, за которую банк «ку­пил» вексель у его держателя, так и учетный (банковский) про­цент, под который банк ссужает деньги своим клиентам.

Переучет векселя. Продажа ранее купленного банком векселя либо другому банку, либо центральному банку страны называется переучетом векселя. Такого рода операции имеют место в случае, когда у самого банка возникает потребность в дополнительных де­нежных средствах. Переучет векселя осуществляется в том же по­рядке, что и учет векселя.

Вексельный рынок. В широком понимании вексельныйрынок- это отношения по поводу выпуска, обращения и погашения вексе­лей. В более узком понимании вексельный рынок охватывает толь­ко вексельное обращение. Но поскольку последнее состоит из об­ращения векселей как платежных средств (кредитных денег) и как товаров (в случае их учета - обмена на деньги), постольку суще­ствует еще более узкое понимание вексельного рынка как рынка учета векселей.

В узком понимании вексельный рынок - это рынок купли-про­дажи, или учета и переучета векселей.

Основные черты вексельного рынка как рынка их купли-про­дажи:

Представляет собой по преимуществу банковский рынок;

Его участники - векселедержатели и учетные банки;

В обычных условиях намного менее спекулятивный рынок, чем рынок акций или облигаций;

Непосредственно доходный рынок лишь для банков как по­купателей векселей; доход банка по векселю - учетный про­цент.

Процедура осуществления платежа по векселю, или погашение векселя. Последовательность действий осуществления платежа по векселю строго регламентирована и включает следующие основ­ные моменты:

Установление срока платежа - при определении срока пога­шения векселя не учитывается день, в который он выписан. В случае, когда день погашения приходится на нерабочий день, вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день;

Предъявление векселя к оплате - вексель предъявляется к оп­лате в месте нахождения плательщика, если в векселе не ука­зано иное место;

Сроки платежа по векселю - плательщик должен осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если это предъявление произведено в установленный векселем срок. Отсрочка платежа по векселю допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы. Предъявление векселя к оплате до срока его погашения не обязывает должника платить по нему, равно как и не может быть удовлетворено требование должника к векселедержа­телю принять платеж до срока погашения векселя;

Возможность частичной оплаты - должник может оплатить вдень погашения векселя только часть суммы, а векселедер­жатель не имеет права не принять платеж. В данном случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части вексельной суммы. Векселедержатель имеет право оп­ротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любо­му из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплачен­ной суммы.

Отличия векселя от акции и облигации. Вексель есть такая же долговая ценная бумаг, как и облигация, а потому у него относи­тельно меньше отличий от облигации, чем от акции.

Ключевое отличие векселя от акции состоит в том, что вексель - это долговая, а акция -долевая ценная бумага.

Основные отличия векселя одновременно от этих обеих цен­ных бумаг следующие:

Имеет международный характер, а законодательство вексель­ное право по акции и облигации - национальный;

Вексель есть неэмиссионная ценная бумага, а акция и обли­гация - эмиссионные;

Вексель выпускается только в документарной форме, а ак­ция и облигация могут выпускаться в любом виде;

Вексель передается преимущественно по индоссаменту, а ак­ция и облигация - только путем цессии (договора);

Эмитентом векселя могут быть как юридические, так и фи­зические лица, а эмитентом акций и облигаций - только юридические лица;

Что такое вексель и зачем он нужен?

В обращении находятся достаточно много ценных бумаг. Каждая из них имеет свои свойства, характеристики, возможности и пр. Особое место среди всех ценных бумаг выделено векселю. Это единственная бумага, регламентирующаяся отдельным законом. Если все биржевые бумаги подчиняются ФЗ «О рынке ценных бумаг», то вексель работает по ФЗ №48 от 1997 г. «О переводном и простом векселе». Данный закон ссылается на постановление ЦИК от 1937 г, которое точь-в-точь повторяет женевский закон для векселей от 1930 г..

По своей сути вексельная бумага приравнивается к старейшим долговым инструментам Европы с Эпохи Возрождения. Именно по ним в те времена проходило кредитование населения. Это бумагой можно было оплатить собственные долги, оплатить товары. Вексельный должник был обязан погашать свой долг, иначе у него изымалось имущество в счет погашения. Многие приравнивают вексель к долговой расписке, однако, это неправильно. У вексельной бумаги есть свои нюансы, которые и наделили ее особыми привилегиями и чертами.

Что такое вексель?

Это долговой документ, имеющий ценность. Он дает своему владельцу право требовать оговоренную сумму в указанное время у того, кто выдал этот документ. В отличие от стандартного договора, вексель не связан со сделкой или займом. Он просто подтверждает наличие долга у того, кто выдал этот документ. Получение долга проводится обычно в банке, где работает счет лица, выпустившего вексель. По окончанию срока, указанного в вексельном документе, получатель может подойти с ним в банк и потребовать выплатить ему указанную сумму. Выплата может происходить без участия лица, выдавшего вексель. Если документ заполнен верно с указанием полных данных, то банк выдаст нужную сумму.

Составляющие векселя.

Вексельный документ имеет свои атрибуты и реквизиты, которые являются его главными составляющими. Именно это отличает его от долговой расписки. Отсутствие хотя бы одного обязательного реквизита приводит к недействительности документа. Закон предусматривает следующие обязательные составляющие:

• Метка. При ее наличии вексель признается финансовым документом. Метка содержит индикатор «вексель» в той же транслитерации, что и написанный в документе текст. Кроме этого слова метка может содержать слова «простой» или «переводной».
• Безусловный приказ/обещание оплаты указанной суммы. Нет строгой формы этой составляющей. Вексельное право рекомендует, чтобы текст был простой, не подвергался сомнению или двоякому истолкованию. Обещание должно быть без условий и не должно зависеть от каких-то обстоятельств.
• Вексельная сумма. Это главный атрибут вексельной бумаги. Сумма прописывается в числовом и буквенном формате. Исправлений тут не допускается. Если числовая сумма не совпадет с прописной, то за верную принимается прописная сумма. Если прописью сумма указана несколько раз и здесь выявлены несоответствия, то за верную принимается наименьшая. Вексельная сумма будет отражать номинал документа.
• Место составления. Здесь указывается страна, город, район, населенный пункт и пр.
• Время составления (год, месяц, число).
• Срок платежа. Отсутствие данного атрибута превращает вексель в недееспособную бумагу. Срок указывается точной датой без уточнения часового времени. Иногда дата указывается в формате «через столько-то времени от даты составления по предъявлению». Момент предъявления и будет платежной датой.
• Место платежа. Оплата происходит по месту проживания векселедателя или в другом месте, прописанном в векселе. Здесь же указывается наименование лица, которое будет проводить оплату (обычно это банк) и его адрес.
• Наименование приобреталя.
• Подпись векселедателя.
• Место для индоссамента (передаточных подписей).
• Аллонж (добавочные листы при необходимости).

Вексель не допускает внесения изменений или поправок в реквизиты без согласования всех сторон. Если векселедатель не внес все реквизиты, поставил подпись и передал вексель держателю, то держатель может самостоятельно внести нужные реквизиты, поскольку передача бланка трактуется, как согласие на это.

Все реквизиты должны дублироваться в одном вексельном тексте. При составлении текста нельзя делать пропуски или использовать выражения, имеющие двоякий смысл. Если в последствие векселедатель откажется от исполнения обязательств, ссылаясь на недостаток какого-то реквизита и недееспособность выданного им документа, то долговое обязательство будет рассмотрено в судебном порядке.

Кто может выписать вексель?

Не каждый может выписать вексельную бумагу. Для этого векселедатель должен соответствовать требованиям: быть совершеннолетним физлицом или юридическим лицом. Органы исполнительной госвласти не могут выписывать вексельные документы.

Простой и переводной вексель.

С простым векселем все просто. Это самая обычная разновидность долговой бумаги и должником по нему выступает векселедатель. По существу она представляет собой разновидность долговой расписки. Чаще всего используется в товарной сделки, когда у покупателя нет нужной суммы и он обязуется выплатить ее в установленное время в будущем. По истечению этого времени держатель векселя предъявляется ее векселедателю и требует свои деньги. После оплаты вексель возвращается подписанту, тем самым происходит процедура гашения.

Переводной вексель имеет более сложную структуру.
Он переводит отношение долга. Если в простом виде участвуют две стороны, то в переводном может быть несколько сторон. Третьей стороной здесь будет должник. Он должен тому, кто выписывает вексельный документ. Держатель такого документы будет требовать деньги именно с должника, а не с того, кто выписал бумагу. Долг по векселю считается серьезным. Переводной вексель вступает в силу, если на нем есть согласие лица, которое готово оплачивать долг. Если согласия нет, то обязательства по погашению долга переводятся на того, кто этот документ выпустил. У переводного векселя есть итальянское название «тратта», в переводе – «передача».

Что такое договор векселя?

Он устанавливает требование одной стороны выдачи вексельного документа с оговоренными характеристиками и право другой стороны требовать оплаты долга. Вексельный договор выступает аналогом акта приема-передачи.

Где используются векселя?

Как было сказано выше, вексель лишь подтверждает наличие долга, но не связан со сделкой, из-за которой он был создан. Этот инструмент дает отсрочку на выплату определенной суммы денег. Иногда стороны заключают отдельный договор, согласно которому один участник должен сделать действие (например, продать товар), а второй – составить вексель на оговоренную сумму и время отсрочки.

Векселя часто используются в займах. Кредиторами и заемщиками бывают любые лица, кроме государства. Займ, оформленный по векселю, считается защищеннее, чем выданный по долговой расписке по причине того, что вексельные обязательства имеют большую силу, чем по иным документам.

Все ценные и долговые бумаги на территории Российской Федерации регулируются теми или иными законодательными актами. Например, основным законом в этой нише является закон «О рынке ценных бумаг». Но на вексель он не распространяется. Для этого понятия существует отдельный федеральный закон - «О простом и переводном векселе», который создан на основе ещё Женевской конвенции, подписанной аж в 1930 году («О единообразном законе о переводных и простых векселях »).

Но всё же для простого жителя, для простого обывателя и труженика понятие вексель, если и знакомо, то в сознании, как правило, чрезвычайно размыто. Вы могли слышать слово вексель наряду с названиями других долговых бумаг, таких как расписка, договор займа, кредитный договор. А что же оно означает и какие характеристики имеет - вот вопрос в котором порой лучше разбираться, чем просто игнорировать. Так давайте же разберёмся.

Что такое вексель и откуда он взялся

Вексель - подписанная бумага из разряда долговых. Она обозначает право того, кто является держателем векселя, спустя время потребовать сумму долга у человека, который этот вексель выдал. Причём и время, по прошествии которого появляется право, и сумма, и даже место требования оговаривается заранее.

Но это не кредитный договор. Это не расписка. Вексель обозначает, что есть долг выписывающего вексель перед получающим вексель. Место, которое в нём прописывается - обычно банк, где открыт расчётный счёт выдающего эту бумагу. И когда истекает оговорённый срок, получающий право по векселю может прийти в этот банк и запросить определённую ранее сумму. Важно, что нет необходимости присутствовать при этом самому выдающему вексель. Банк будет сам выплачивать с обозначенного счёта долг. Главное, чтобы были все нужные документы и данные.

Само понятие векселя используется уже на протяжении нескольких веков. Пришло оно из Европы. И уже с того самого времени вексель как долговая бумага расценивался выше остальных вариантов, типа долговой расписки. По векселям происходило кредитование населения, уплата личных долгов, оплата товарных наименований и услуг. Причём когда мы говорим про серьёзное отношение к векселю, действительно имеется ввиду полная серьёзность. И если у того, кто должен был выплачивать не находилось средств в обозначенное время, то фактически доходило до продажи его имущества. Всё, чтобы исполнить вексельное обязательство.

Но, как и у любой ценной или долговой бумаги, у векселя свои особенности применения, на которые нельзя обращать меньше внимания, чем на само понятие.

Особенности векселя

Кто может выписывать вексель

Основное понятие в этом вопросе - вексельная дееспособность. То есть выпуском векселей не сможет заняться абсолютно каждый. По законодательству РФ, выделяется две группы факторов, определяющих вексельную дееспособность:

1. Вексель могут выпустить совершеннолетние физические лица
2. Могут выпускать юрлица

Госорганы исполнительной власти такого права не получают!

Именно поэтому, векселя чаще всего встречаются в обиходе частников, ну либо госорганизаций, которые не имеют отношения к властям.

Виды векселей

Есть несколько разновидностей, о которых мы отдельно поговорим в этой статье:

1. Простой вексель
2. Переводной
3. Именной
4. Ордерный
5. Банковский
6. Простой и переводной вексель

Основным принципом различия векселей считается форма уплаты долга по этому бумаге. Поэтому выделяют две основные разновидности:

Простой вексель

Чаще всего встречающийся вид бумаги. Должник в случае простого векселя - лицо, которое этот вексель выпустило.

Переводной вексель

Как несложно догадаться из названия, эта бумага переводит отношение долга. И здесь уже подключается третье лицо, которое и есть должник. То есть долг у этого третьего лица перед тем, кто выписывает вексель. А тот, кто вексель получает и будет являться его держателем потребует в обозначенное время вернуть долг именно с этого третьего лица, а не с выпускающего вексель.

Примечание: если есть долг, зафиксированный распиской или другим долговым договором, его можно перевести в долг по переводному векселю. Но нужно знать все нюансы.

Вексельный долг, как уже было замечено выше, самый серьёзный долг. Соответственно есть вариант, что должник не будет соглашаться на условия переводного векселя. И это самая главная особенность такой бумаги. Поэтому всегда помните:

Переводной вексель будет иметь силу только тогда, когда на нём будет стоять согласие на условия и обязательства (акцепт) лица, которое должно будет этот долг выплачивать.

Если такой подписи нет, то вексель также будет считаться действительным, но обязанности выплаты долга будут ложиться на того, кто этот вексель выдаёт. И это переведёт бумагу уже в разряд простого векселя.

Именной и ордерный вексель

Здесь уже речь идёт о различии по держателю векселя.

Именной вексель. Подразумевает, что в бумаге отражено конкретное лицо, которое получит право на требование долга.

Ордерный вексель. Лицо, являющееся держателем векселя, не указывается. Остаётся закреплённым только лицо, его выдающее - то есть тот, кто будет расплачиваться. Ну, и естественно все остальные данные - сумма, время, место. А права на вексель могут переходить от одного лица к другому. На момент указанного к возврату долга срока тот, кто будет иметь право на вексель и будет получать долг.

Именной вексель тоже можно передать другому лицу специальным способом.

Чтобы реализовать эту процедуру, нужно воспользоваться полем на обратной стороне вексельной бумаги. Надпись, которая там делается, носит название «индоссамент». Её назначение - обозначить лицо, которое следующим получает право на вексель. Обязательным условием будет подпись предыдущего владельца («индоссата»).

В случае смены владельца ордерного векселя, индоссамент не требуется. Но сделать его можно. И если надпись всё-таки была зафиксирована, все последующие передачи данного векселя уже должны ей сопровождаться. А сам вексель переходит при первичной записи в разряд именных бумаг.

Очень важно! Ответственно по векселю ложиться на каждое лицо, которое было его держателем. В случае неспособности заплатить долг векселедателя, владелец бумаги имеет право требовать возврат средств с любого из индоссатов.

Простыми словами: Долг по векселю должен заплатить Ваня, а за определённое время право на вексель переходило от Пети к Игорю, потом - к Вове, а потом - к Диме. И на данный момент Дима - и есть держатель векселя. Теперь он требует с Вани вернуть долг. Но у Вани денег нет. Дать он ничего не может. Тогда Дима обращается к последнему (чаще всего так) держателю векселя - к Вове. Вова тоже платить не может. Поэтому Вова обращается к Игорю, а тот - к Пете. До Пети никто вексель не держал. А значит, он и обязан вернуть долг Диме.

Чем больше было держателей векселя, тем большую силу он приобретает. Когда должников много, вернуть долг всегда легче. А последний держатель векселя может потребовать это с любого предыдущего. Потому что для него все предыдущие также являются должниками.

Такая интересная схема вышла из особенности употребления векселей. Дело в том,что часто эти бумаги были средством расчёта в предпринимательской среде. Ими расплачивались как за товар, так и за собственные долги. А тот человек, кто принимал к оплате вексель по-хорошему должен быть уверенным в том, что свои деньги он всё-таки назад получит. Так и появилось обязательство всех держателей одного векселя исполнять гарантии перед действующим владельцем.

Если бы такой системы не выстроили, мошеннические схемы полностью бы уничтожили любой вексельный оборот.

Банковский вексель

В современно мире, банковские организации также занимаются продаже векселей. Делается для привлечения дополнительного капитала. Ситуация очень схожа с договором вклада, но есть и свои особенности.

Вексель от банка не имеет поддержку от государства. Он не застрахован. То есть, в случае, когда банк становится банкротом и теряет способность платить по обязательствам, держатель банковской бумаги не получит ничего. Но! Опять же имеет смысл значимость векселя по сравнению с другими ценными бумагами. И в нашем случае, после банкротства, когда будет распродаваться имущество должника (банка), в первую очередь вырученные средства будут использованы для погашения задолженностей по вексельным бумагам. А уж потом - по договорам вкладов.

Но банки не только продают свои векселя. Они также занимаются скупкой векселей у других лиц. И соответственно, имеют право продавать векселя всем остальным. И как мы уже разобрали, в этих случаев, ответственных по выплате за вексель становится больше, что хорошо для держателя, который может потребовать возврата, в том числе и от самого банка.

Но как всегда в случае действий банка, менять шило на мыло никто не будет. И по факту банк будет платить меньшую сумму человеку, которому он продаёт вексель. Связано это с процентной ставкой организации и сроком, указанным в векселе. Давайте разберёмся.

Цена векселя, который продаёт вам банк рассчитывается по следующей формуле:

Сумма задолженности выдавшего вексель минус такая же сумма умноженная на время до конца срока выплаты умноженное на кредитную ставку, которую назначает банк.

Пример: стоимость векселя на право получения ста тысяч рублей через полтора года такова:

100 000 - 100 000 * 1,5 (время) * 0,25 (годовая ставка - 25%) = 62 500 рублей.

Получается, чем больше времени остаётся до конца срока выплаты по векселю, тем меньше стоит вексель. Максимальную цену можно получить в последний день перед выплатой по векселю. Ставка банка назначается индивидуально. И если вексель выдаётся крупной фирмой или богатым частным лицом, то банк может и снизить проценты.

На цену влияет и итоговое количество владельцев векселя. Но она не поднимется выше указанной изначально суммы задолженности никогда.

Где применяют векселя

По сути, вексель - это письменное подтверждение долга. На него никак не влияют обстоятельства, при которых он выписывается и характеристики сделки. Если нужно указать дополнительный условия - например, продажа товара, предоставление кредита и так далее, то между сторонами заключается дополнительный договор.

В основном вексельные бумаги применяются в:

• В кредитовании. В качестве кредитора или заёмщика может действовать любое лицо. Это могут быть частник, кредитная организация, любое юрлицо - все кроме государства! Как мы говорили вначале статьи, органы власти не вправе выписывать такие бумаги. Причём, как и раньше, кредит по векселю будет расцениваться как более надёжный для того, кто его выдаёт. Собственно по векселям погашают и свои долги, и продают долги другим лицам.
• Предпринимательство. В основном, продавцы, таким образом, дают возможность клиенту отсрочить платёж. Стандартно такие сделки идут без процентов.
• Привлечение капитала. В основном этим занимаются банковские организации. Но, в отличие от первого варианта, речь не идёт о кредитовании. Потому что в этом случае, вексельные обязательства схожи с банковскими вкладами. Помимо банков таким способом увеличивать оборот могут и крупные компании и инвесторы.
• Денежная сфера. Иными словами, иногда векселя выступают заменой деньгам. Эти бумаги используют для того, чтобы оплатить задолженность. А сделать это можно почти перед любым лицом. В первую очередь речь о нишах бизнеса. В обиходе простых граждан вы вряд ли встретите вексели.

Отличия векселя от долговой расписки

• Оформление. Вексель нельзя оформлять в свободной форме. Он должен содержать все необходимые реквизиты сторон. Чаще всего он выпускается на специальной бумаге, которая имеет защиту от подделки. Но оформленный на стандартном листе, он также будет действительным.
• Вексель, как уже было сказано не раз, накладывает строжайшую ответственность. И расписка с ним не сравнится.
• Один вексель может применять в совершенно различных ситуациях и сферах деятельности, потому что не привязывается к условиям сделки. Он является собой гарант долга.
• Вексель как ценная бумага имеет международный уровень и регулируется отдельным законом, одинаковым во всех странах, подписывавших ту самую конвенцию тридцатого года.

Напоследок ещё раз напомним особенности векселя - применять его можно в различных сферах - от уплаты собственных долгов, до продажи банковским организациям. А ценность этой бумаги становится выше по мере приближения обозначенного срока уплаты долга.