термины уровень инфляции

Инфляция в России

Годовая инфляция в России по итогам 2018 года составила 4,3%, при ключевой ставке на конец года в 7,75%. Надо отметить, что инфляция в России против 2017 года выросла в 1,7 раза, хотя и остаётся достаточно низкой за всю историю страны.

Цель по инфляции на конец 2019 года и 2020 год Банк России озвучил на заседании Совета Директоров от 8 февраля 2019 года, которое было сделано на основании анализа ситуации на рынке, а именно:

По прогнозу Банка России, под действием повышения НДС и произошедшего в 2018 году ослабления рубля годовая инфляция временно ускорится, достигнув максимума в первом полугодии 2019 года, и составит 5,0–5,5% на конец 2019 года. Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. Годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года, когда эффекты произошедшего ослабления рубля и повышения НДС будут исчерпаны.

Совет директоров Банка России на заседании от 08.02.2019 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. Годовая инфляция в январе 2019 года соответствовала нижней границе ожиданий Банка России.

Первоначальное заявление, косающееся прогноза по инфляции на 2018 - 2020 годы Председатель Банка России Эльвира Набиуллина сделала ещё по итогам заседания Совета директоров ЦБ РФ от 14 сентября 2018 года:

... реализовались инфляционные риски со стороны внешних условий. В результате прогноз инфляции повышен даже с учетом принятых сегодня решений. Мы ожидаем инфляцию в интервале 3,8–4,2% по итогам 2018 года, 5–5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году.

На пресс-конференции, которая состоялась по итогам заседания Совета директоров ещё 15 сентября 2017 года, Председатель Банка России Эльвира Набиуллина сказала уточнила описание цели по инфляции:

Инфляция достигла 4%, и мы хотели бы дополнительно уточнить описание цели.
Нашей целью является инфляция вблизи или около 4%. Почему «вблизи»? Потому что она может колебаться вверх и вниз вокруг 4%.
Раньше мы говорили о горизонте достижения цели, то есть определяли точку, устанавливали конкретный период (например, конец 2017 года), когда мы достигнем целевого значения. Теперь у нас эта цель становится постоянной .

Ниже в таблицах приведены данные годовой инфляции в России за период с 1991 по 2018 годы. Кроме того, будут приводиться внутри годовые (месячные) данные по инфляции на текущий 2019 год.

Для большей наглядности, помимо уровня инфляции в сравнительную таблицу также включены ставка рефинансирования Банка России и ключевая ставка, действующие на конец соответствующего года.

Динамика уровня инфляции в России за 1991 - 2018 годы выглядит так:

Годы	Годовая инфляция в России*	Ставка рефинансирования, на конец года (%)	Ключевая ставка на конец года (%)**
2018	4,3	- **	7,75
2017	2,5	- **	7,75
2016	5,4	- **	10,00
2015	12,90	8,25	11,0
2014	11,36	8,25	17,0
2013	6,45	8,25	5,50
2012	6,58	8,25	-
2011	6,10	8,00	-
2010	8,78	7,75	-
2009	8,80	8,75	-
2008	13,28	13,0	-
2007	11,87	10,0	-
2006	9,00	11,0	-
2005	10,91	12,0	-
2004	11,74	13,0	-
2003	11,99	16,0
2002	15,06	21,0	-
2001	18,8	25,0	-
2000	20,1	25,0	-
1999	36,6	55,0	-
1998	84,5	60,0	-
1997	11,0	28,0	-
1996	21,8	48,0	-
1995	131,6	160	-
1994	214,8	180	-
1993	840,0	210	-
1992	2508,8	80,0	-
1991	160,4	25,0	-

* Инфляция рассчитывается на основе индексов потребительских цен, публикуемых Федеральной службой государственной статистики.
** Советом Директоров Банка России от 11.12.2015 г. было установлено, что начиная с 1 января 2016 года:

• значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату и её самостоятельное значение в дальнейшем не устанавливается. Изменение ставки рефинансирования будет происходить одновременно с изменением ключевой ставки Банка России на ту же величину.
• с 1 января 2016 года Правительство Российской Федерации будет использовать ключевую ставку Банка России во всех нормативных актах вместо ставки рефинансирования

По данным Статорганов инфляция в годовом измерении за январь месяц 2019 года выглядит так:

*Динамика потребительских цен по группам товаров и услуг (месяц к соответствующему месяцу предыдущего года, %
**Динамика потребительских цен по группам товаров и услуг (месяц к предыдущему месяцу, %)

По информации Росстата:
В феврале 2019г. индекс потребительских цен составил 100,4%, с начала года – 101,5% (в феврале 2018г. – 100,2%, с начала года – 100,5%).
В феврале в 9 субъектах Российской Федерации прирост потребительских цен составил 0,8% и более. Самый заметный прирост цен отмечен в Чукотском автономном округе – 2,0% в результате увеличения цен на продукты питания на 4,0%. В Москве индекс потребительских цен за месяц составил 100,5% (с начала года – 101,6%), в Санкт-Петербурге – 100,4% (с начала года – 101,5%).

Наибольший рост цен в феврале отмечался на плодоовощную продукцию. Так, помидоры стали дороже на 16,6%, огурцы – на 14,8%, капуста белокочанная – на 8,4%, лук репчатый – на 5,0%. В то же время цены на апельсины снизились на 4,4%, лимоны – на 2,3% и т.д.

В таблицах приводятся данные по инфляции и ключевой ставки, взятые с сайтов Банка России и Федеральной службы государственной статистики.

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) представляет собой интегральный показатель, характеризующий динамику изменения уровня цен на ряд товаров и услуг за установленный период. Другое название указанного параметра – индекс инфляции. В среде специалистов для обозначения этого показателя часто употребляется сокращение ИПЦ, CPI (Core CPI). Данный показатель преимущественно выражается в процентах.

При расчете индекса потребительских цен во внимание принимается стоимость тех товаров и услуг, что составляют потребительскую корзину. В состав ее входит набор продуктов питания, непродовольственных товаров и услуг, потребных для поддержания определенного уровня жизни человека. Данный перечень утверждается на законодательном уровне и в разных странах списки могут значительно отличаться друг от друга. В России включает в себя 156 наименований, для сравнения в США – 300, в Великобритании – 350, в Германии – 475.

Уровень цен фиксируется в конечных точках – розничных магазинах и или иных предприятиях торговли. Стоимость набора услуг определяется на основе фактических затрат населения по расчетам за них, которые производятся в соответствии с установленными тарифами. Сбор сведений нужных для проведения расчетов осуществляется сотрудниками государственных органов статистики. ИПЦ во многих странах является официальным показателем инфляции за определенный период.

Индекс потребительских цен используется не только в качестве статистических данных для оценки эффективности кредитно-денежной политики в государстве. Другие применения данного показателя: корректировка платежных обязательств по договорам аренды, подряда, а также государственных социальных пособий, страховых выплат и в иных случаях. Методика расчетов Индекса рекомендована таких международных организаций, как МВФ, ЕБРР и ООН.

Интернациональные стандарты в сфере расчетов ИПЦ

Основное назначение индексов – это показ уровня цен в каждой из стран, а для корректности их сравнения необходимо, чтобы расчеты выполнялись по единой методологии. С этой цель вводятся международные стандарты в сфере сбора и обработки статистических данных. Такой подход дает возможность сопоставлять сведения об уровне жизни в разных странах. Во многих государствах ИПЦ используется для индексации доходов населения.

Впервые вопрос о стандартизации в этой сфере был поднят в 1925 году на заседании Международной конференции статистиков труда. В рамках данной организации и были разработаны первые методики расчетов индекса, которые и стали основой современной системы оценки стоимости жизни в любой из стран мира.

В настоящее время существует два основных вида индексов, используемых в данной сфере:

• Собственно ИПЦ, который характеризует динамику изменения стоимости товаров и услуг, составляющих потребительскую корзину.
• Индекс стоимости жизни определяет изменения цен на продовольствие, предметы необходимые для поддержания установленного стандарта жизнедеятельности человека на должном уровне полезности.

Термин Индекс потребительских цен был утвержден в качестве официального упомянутой выше международной организацией на очередной конференции в 1962 году. Стандарты в сфере методологии определения индекса CPI были установлены в 1925 году. Позже документы пересматривались трижды в 1947, 1962 и 1987 году, в связи с происходившими в экономике и хозяйственной жизни изменениями.

Общая методология для определения индекса потребительских цен

ИПЦ является по существу показателем, который характеризует изменение совокупного уровня стоимости товаров и услуг по сравнению с базисным периодом. Индекс необходим для оценки потребления домашними хозяйствами для поддержания определенного уровня благосостояния. Такая оценка необходима, прежде всего, для отражения покупательной способности населения в стране в целом или отдельной провинции.

Следует отметить, что динамика роста или снижения стоимости для разных групп предметов потребления может заметно отличаться для данного периода времени. Методика расчета ИПЦ предполагает усреднение результат. Для наглядности индексу Core CPI за базисный период присваивается значение единице или 100 %. Таким образом, ИПЦ отражает изменение уровня цен на группу товаров и услуг, составляющих потребительскую корзину, в процентном отношении за установленный период.

Методология расчета Core CPI основывается на основополагающей теории индексов, при этом учитываются и аксиоматическая, и экономическая концепции. Это поднимает достоверность оценок и позволяет учесть влияние возможно большего количества факторов. В методике применяются как элементарные, так и агрегированные индексы. В целом процесс расчета ИПЦ включает следующие этапы:

• Определение перечня финансовых и экономических операций, совершаемых домашним хозяйством, подлежащих оценке при помощи данного индекса.
• Сбор статистических данных о ценах на товары и услуги с последующей их обработкой.
• Внесение поправок в предварительные сведения, используемые для проведения расчетов.
• Осуществление вычислений Индекса потребительских цен в строгом соответствии с установленной и утвержденной методикой.
• Проверка расчетов и выявления ошибок и системных отклонений от значений, полученных в результате теоретических выкладок.
• Опубликование Индексов в установленном порядке в средствах массовой информации.
• Использование Core CPI в формировании экономической и денежно-кредитной политике государства.

В США Индекс потребительских цен публикуется в 8.30 по Североамериканскому восточному времени 15 числа каждого следующего за отчетным периодом месяца. Расчеты Core CPI производятся Организацией статистики Министерства торговли, полученные данные используются Правительством страны для формирования эффективной экономической и социальной политики.

Вопросы выбора определенной методики расчета индексов

Для проведения вычислений используется определенный математический аппарат и некоторый набор данных. Работы по теории индексов ведутся учеными, начиная с 18 века, при этом используются разные подходы. За этот период было предложено множество формул для проведения вычислений ИПЦ, соответственно методики получили названия по фамилиям авторов.

В настоящий момент для расчетов Core CPI могут быть использованы индексы, которые основаны на исследовании динамики изменения цен для определенного набора товаров и услуг. Такой комплект принято называть корзиной. Среди наиболее известных методик расчета индексов выделяются следующие:

• индекс Лоу;
• индекс Ласпейреса;
• индекс Пааше.

Основная цель такого рода показателей заключается в сравнении цен затрат домашних хозяйств на потребление за два установленных календарных периода обычно за месяц или квартал. Однако простая констатация факта, что рост или снижение данного параметра составил некоторую величину, сама по себе не имеет большой ценности. Изменения могут быть вызваны разными факторами:

• увеличением или снижением цен на отдельные товары и услуги;
• изменением количественных показателей потребления.

Рассматриваемые выше методики имеют целью учесть колебания стоимости и объемов приобретения товаров и услуг, составляющих потребительскую корзину. Кроме того, и сама структура данного набора имеет тенденции к изменениям с появлением на рынке новых предложений и ухода из обращения старых предметов.

Индекс Лоу

Данная методика расчетов была разработана в 1823 году и до сих пор используется в работе многими органами статистики в разных странах. Существует несколько разновидностей этого индекса. Рассмотрение теоретических основ выходит за рамки данной статьи, и приведем только одну формулу для вычисления индекса Лоу, которая применяется чаще других:

Основным достоинством данного метода является возможность использования в качестве корзины любого набора количеств. При этом и приобретение предметов потребления не ограничивается только периодами времени, что являются предметами сопоставления. Наборы количеств могут быть представлены в среднеарифметическом или среднегеометрическом выражении.

Период по отношению, к которому делается сравнение, называется базисным. Преимущественно он предшествует исследуемому, но в принципе могут быть использованы и данные любого другого. Индексы Лоу находят широкое применение в официальных статистических органах для определения ИПЦ.

Индексы Ласпейреса и Пааше используются для особых случаев, когда необходимо точно указать долю фактических расходов домашнего хозяйства. Указанные методики связанны между собой, но позволяют уточнить показатели в определенных условиях. Ласпейреса определяется по формуле:

Индекс Пааше является по сути взвешенным гармоническим средним соотношением стоимости товаров и услуг из потребительской корзины. Данный показатель определяется с применением следующего уравнения:

Из теории индексов цен известно, что все названные выше показатели связаны между собой. Потребительские цены имеют свойство изменяться во времени притом, что домашние хозяйства за редким исключением не имеют прямых рычагов воздействия на них. Обычная реакция потребителя на подорожание – замена подорожавших товаров более дешевыми аналогами. Это оказывает существенное влияние на индексы цен.

Расхождения между ними становятся ощутимыми, потому органы статистики часто используют менее точный показатель, определяемый по формуле Лоу. Взаимосвязи разных методик можно представить в виде цепочки: индекс Лоу ≥ индекс Ласпейреса ≥ индекс Пааше. Длительное применение одной и той же методики дает значительное завышение ИПЦ, что снижает уровень доверия к данному показателю.

Основные принципы выполнения расчетов ИПЦ

Органам статистики при определении Core CPI приходится иметь со значительными массивами данных, в таких условиях возрастает риск накопления ошибок. С целью снижения подобной тенденции определение индекса осуществляется в несколько этапов. Сначала специалисты производят оценку так называемых элементарных индексов стоимости и расходов. На следующем этапе полученные данные подвергаются агрегированию, иными словами, усреднению.

Такой подход обеспечивает переход к ИПЦ высшего уровня, в которых составляющие его элементарные агрегаты используются в качестве весов. Эти параметры вычисляются для небольшого и относительно небольшого набора продуктов или услуг одной товарной группы. Для репрезентативной категории делается выборка цен путем получения данных от некоторого количества торговых точек.

Таким образом, собираемые на первом этапе сведения не являются реальными показателями стоимости, что уплачивается за те или иные товары домашними хозяйствами. Помимо того цены могут колебаться в некоторых пределах в течение исследуемого периода. Для снижения влияния указанных колебаний производиться их усреднение. Широкое внедрение электронных кассовых аппаратов и штрих-кодов на товарах, с одной стороны, упрощает процесс сбора данных, с другой - способствуют повышению их точности.

Для повышения уровня сопоставимости данных репрезентативные выборки производятся в одних и тех же торговых точках. При этом во внимание не принимаются возможные изменения качества продукции, которое обязательно сказывается на изменении стоимости. Отдельную и довольно сложную проблему составляет исчезновение одних товаров и их замещение новыми. Для учета таких изменений в органах статистики выстраивается определенный порядок их учета.

На первом этапе расчет элементарных индексов может выполняться без учета значимости того или иного товара или группы в потребительской корзине. Специалисты рекомендуют по возможности вводить в расчеты понятия веса показателя. Частично отсутствие этого коэффициента компенсируется проведением выборки данных о ценах по объемам продаж. Таким образом, косвенно значимость товара или услуги учитывается процедурой подготовки данных.

Индексы цен первого уровня могут быть рассчитаны с использованием одной из двух методик:

• определение среднего ценового коэффициента;
• соотношение средних цен двух установленных периодов.

Применение первого варианта расчета элементарного индекса цен могут быть произведены вычисления разными способами среднего соотношения цен:

• арифметический;
• геометрический;
• гармонический.

Аналогичный математический аппарат применяется и при производстве вычислений по второму варианту. В статистике может применяться один из двух подходов к расчетам элементарных индексов: аксиоматический и экономический. Каждый из них имеет определенные преимущества, но и целый ряд особенностей, оказывающих прямое влияние на точность методик.

Некоторые вопросы охвата товарных групп и их классификация

Обеспечение жизнедеятельности человека предполагает потребление продуктов питания и целого ряда услуг, к примеру, коммунальных. Перечень их разный и зависит от уровня развития экономики в стране. Для проведения статистических исследований производится и услуг по разным признакам.

Одним из критериев оценки особенностей потребления могут служить такие понятия, как приобретения и использование. Как правило, товар или услуга не применяется по назначению сразу после покупки, данные события, обычно следуя друг за другом, и разнесены по времени. Часть товаров могут применяться многократно в течение определенного срока, что тоже следует учитывать при определении структуры затрат.

Кроме того, расчеты за приобретенные товары и услуги, особенно для категории предметов длительного пользования могут производиться не в момент их приобретения. Вещи могут покупаться в рассрочку или с использованием заемных средств. Так, развитие системы потребительского кредитования может оказывать существенное влияние на индекс потребительских цен.

При составлении классификаций индивидуального потребления выделяются три основных категории товаров:

• Краткосрочного пользования: продукты питания, предметы гигиены и тому подобное.
• Среднесрочного пользования: одежда, обувь, средства связи и цифровая техника и многое другое.
• Длительного пользования: транспорт, крупногабаритные бытовые приборы, мебель, предметы обстановки и иные предметы.

Жилища и другие объекты недвижимости представляются обычно как средства предоставления коммунальных услуг. Статус потребителей по отношению к данному виду собственности может быть разным (владелец или арендатор) и соответственно структура и уровень расходов на данный вид услуг у них будет разным.

Индекс потребительских цен, за основу которого берутся данные о приобретения, учитывает разные способы получения материальных благ и услуг:

• Покупка предметов за счет совершения товарно-денежных операций.
• Изготовление товаров и производства услуг для собственного домашнего хозяйства.
• Получение предметов потребления от бартерных обменов.
• Приобретение товаров на безвозмездной основе в подарок или виде материальной помощи.

Таким образом, учитываются неденежные сделки между экономическими единицами. Это позволяет увеличить точность расчетов Core CPI.

Применение Индексов потребительских цен для корректировки расчетных операций между контрагентами приобретает все большее распространение. Это говорит о высоком уровне доверия к данному показателю, который наглядно демонстрирует динамику изменения цен на товары и услуги. Во многих случаях ИПЦ используется для оценки уровня инфляции в отдельно взятой стране и уровня жизни в ней.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

ИПЦ (индекс потребительских цен) вычисляется Федеральной службой государственной статистики и отражает рост (снижение) стоимости основных товаров и услуг по отношению к прошедшему периоду. ИПЦ – основной параметр при определении инфляции, индексации заработной платы, пенсий и других социальных выплат и тарифов, установленных естественными монополиями («Газпромом», «АЭС», ОАО «РЖД»).

В связи с экономическим кризисом, снижением стоимости нефти, введением западных санкций и ограничением импорта продуктов в 2014 году повысилась стоимость кредитных ресурсов, началась девальвация рубля. Росстат определил, что в 2014 году потребительские цены выросли на 11,4% (данный показатель 2 раза больше показателя за 2013 год).

На 2015 год Центробанк прогнозировал рост цен на 13%. Однако в первом квартале цены выросли на 7,4% по сравнению с концом 2014 года и на 16,9% по сравнению с началом 2014 года (это максимальное значение за последние 13 лет). Это значит, что в конце первого квартала 2015 года за 10 000 рублей можно было приобрести товаров на 8 624 рубля (если сравнивать с 2014 годом). То есть, что индекс потребительских цен достиг показателя 116. Но ситуация изменилась после повышения , повлекшего за собой укрепление рубля по сравнению с долларом и снижение цен на импортные продукты. Это позволило Центробанку снизить стоимость кредитных ресурсов для предпринимателей.

В апреле этого года инфляция снизилась до 16,4%, в мае – до 15,8%, в третьем квартале удерживалась на уровне 15,6-15,8%. По прогнозу премьер-министра Дмитрия Медведева показатель инфляции к концу декабря 2015 года должен снизиться до 11,9%. Эксперты из комитета Кудрина считают, что из-за летней девальвации рубля этот показатель будет примерно 15%.

По мнению Министерства экономического развития в 2016 году экономика России начнет восстанавливаться и инфляция может снизиться до 10% при условии, что цены на нефть останутся на уровне $55-$60 и геополитическая ситуация, связанная с кризисом на Украине, не ухудшится. Это значит, что ИПЦ может снизится больше, чем в 2 раза.

В Центробанке считают, что в 2016 году составит 6,5%, что почти совпадает с мнением аналитиков из Bank of America, прогнозирующий рост потребительских цен на 6,3%. Но необходимо учитывать, что оба прогноза базируются на том, что стоимость нефти удержится на уровне 50 долларов за баррель, а стоимость доллара – на уровне 71 рубль. При обвале цен на нефть стоимость американской валюты может вырасти до 90 рублей, что приведет к более высокому уровню инфляции.

Прогноз Минэкономразвития по ИПЦ на 2016 год

Прогноз Министерства экономического развития по отношению показателей инфляции в пределах 7-9% в 2016 году базируется на четырех условиях:

• будут отменены экономические санкции;
• цена нефти поднимется до 70 рублей за баррель;
• начнется рост экономики;
• политика Кабинета министров и Центробанка будет благоприятна для предпринимательской деятельности.

Но ситуация может оказаться не столь благоприятной, особенно, если учитывать геополитическую ситуацию на данный момент. Кроме того, при введении ограничений со стороны ЦБР может снизиться платежеспособность предприятий.

Цены на нефть предсказать достаточно сложно, так же как и рост экономики. Если вышеперечисленные факторы не будут соблюдаться, уровень инфляции вполне может достичь показателей 2014 года.

Эксперты-экономисты считают, что расчет на высокую стоимость нефти может оказаться неверным, если:

• на рынок вернется иранская нефть (будут сняты санкции);
• вырастет добыча «черного золота» в США;
• другие экспортеры нефти захотят удержать или увеличить рынок сбыта;
• увеличиться объем нефти в хранилищах;
• начнется падение экономики Китая.

При падении стоимости нефти неизбежна очередная девальвация рубля и повышение цен на импортируемые товары. Подобное развитие событий допускает Эльвира Набиуллина – глава Центробанка. Она утверждает, что рынок валют по прежнему не стабилен, а динамику цен на рубль определят в основном внешние факторы, в том числе ситуация в Китае, который является практически самым крупным потребителем всех видов сырья.

В Центробанке так же допускают, что стоимость нефти снизится до 40 долларов за баррель и позиции рубля станут еще хуже. При снижении роста китайской экономики цены на металлы и нефть не смогут расти такими же темпами. Такое мнение выразили и аналитики Moody’s. Вероятность обвала нефтяного рынка допускает и Алексей Улюкаев – глава Министерства экономического развития.

Что касается роста российской экономики, то В Министерстве финансов заявили, что он возобновится в первом квартале 2016 года. Западные аналитики придерживаются другого мнения, в Danske Bank считают, что в 2015 году падение российской экономики достигнет 6,2%, поэтому рост ранее 2017 года невозможен. Специалисты Morgan Stanley прогнозируют,что курс доллара в следующем году не поднимется выше 75 рублей, если западные санкции не будут расширены. В противном случае доллар может стоить до 100 рублей.

Однако Минэкономразвития все таки смогло рассчитать показатель индекса потребительских цен на 2016 год, учитывая санкции, существующие на данный момент.

Свою позицию данное ведомство определило в документе под названием «Сценарные условия, основные параметры прогноза социально-экономического развития Российской Федерации и предельные уровни цен (тарифов) на услуги компаний инфраструктурного сектора на 2016 год и на плановый период 2017 и 2018 годов», определив, что ИПЦ в 2016 году не превысит показателя 107 , так как:

• рубль укрепился;
• платежеспособность населения и спрос на товары значительно снизились;
• предложение товаров первой необходимости должно вырасти за счет замены импортных товаров отечественными.

Минэкономразвития так же предложило с целью снижения инфляции индексировать потребительские цены на газ, электроэнергию, тепловую энергию, проезд по железной дороге. В «Сценарных условиях» так же указано на риски, связанные с повышением стоимости зерна из-за низкого урожая в 2015 году и сокращением в России численности трудоспособного населения. При дефиците трудовых ресурсов потребуются значительные инвестиции с целью повысить производительность:

• модернизировать технико-технологическую базу на производстве;
• совершенствовать организацию труда;
• повысить интенсивность труда.

Еще один риск – рост численности населения пенсионного возраста, вызывающий дополнительную нагрузку на социальный сектор экономики и здравоохранение. Минэкономразвития предусмотрело так же более успешный сценарий развития событий, который возможен при отмене западных санкций. В этом случае ИПЦ снизится до 106,5.

Индекс потребительских цен – определим и рассчитаем его!

Индекс потребительских цен (CPI)

— Индекс потребительских цен (CPI)
— Расчет Индекса потребительских цен
— Влияние индексов потребительской цены на котировки валют
— Общая или потребительская инфляция
— Влияние индекса CPI на форекс торговлю
— Слабые и сильные стороны индекса потребительских цен
— Заключение

ИПЦ (CPI) – индекс потребительских цен, отражает изменения уровня цен на группу товаров и услуг за отчетный период (месяц, 3 месяца, год). Отражает изменение стоимости жизни в стране, являясь ранним индикатором потребительской инфляции, фиксируя изменения покупательной силы национальной валюты.

Рост индекса потребительских цен отражает тот факт, что типичная корзина товаров и услуг повысилась в цене по отношению к базовому периоду. Ускорение роста CPI говорит об усилении темпов роста потребительской инфляции, которое в условиях экономического роста часто является сигналом к ужесточению кредитно-денежной политики.

Индекс потребительских цен, как правило, публикуется ежемесячно и имеет существенное влияние на курсы валют, так как позволяет более точно определить направление монетарной политики государства, а также состояние потребительского спроса.

При этом Центробанк часто ориентируется не только на фактические показатели потребительской инфляции, но и на инфляционные ожидания. Если ожидается ускорение темпов роста потребительских цен в будущем, работники могут начать требовать увеличения номинального дохода, чтобы повысить свою покупательную способность. Это в свою очередь может заставить компании повышать отпускные цены, что, в конце концов, приведет к росту цен потребительских.

Вдобавок, если компании ожидают более высоких темпов потребительской инфляции в будущем, то они будут склонны повышать свои цены, веря, что от этого потребительский спрос не пострадает.

Рост темпов инфляции делает текущее потребление более привлекательным по сравнению со сбережением средств.

С одной стороны, монетарная политика Центробанка должна препятствовать высоким темпам потребительской инфляции, так как это является верным признаком перегрева экономики.

С другой – слишком низкие показатели индекса потребительских цен могут лишить домашние хозяйства стимула совершать покупки «сейчас», а компании совершать инвестиции в производство (Зачем инвестировать в то, что потом можно продать только с убытком для себя).

В свете этого, дефляция (падение цен относительно прошлогоднего уровня) представляет собой большую опасность для экономики, поэтому Центральные банки всеми силами стараются избежать этого, снижая процентные ставки или даже запуская процесс количественного ослабления.

Часто монетарный комитет при принятии решения опирается не на общий индекс, а на так называемый стержневой индекс потребительских цен (Core CPI). При расчете данного показателя обычно не включают изменения цен на продукты питания и энергию, подверженные резким скачкам как из-за изменений погоды и сезонных факторов, так и в силу цикличности развития экономики.

С одной стороны, стержневой индекс потребительской инфляции является более стабильным показателем, однако, с другой, исключенные компоненты составляют около четверти от общего объема и товаров, входящих в расчет CPI, и оказывают заметное влияние на остальные группы товаров.

Расчет Индекса потребительских цен

Расчет этого показателя происходит на основании потребительской корзины, в которую в той или иной стране включаются различные товары или услуги. В процессе подсчета сравнивается стоимость этой корзины на начало периода и на конец. В результате, можно получить картину о том, росли ли цены за тот или иной период или падали.

Рост цен определяется как инфляция. Что касается его падения, его называют дефляцией (обратный процесс инфляции).

Индекс потребительских цен, ИПЦ (Consumer price index, CPI) – это индекс цен, который рассчитывается для определенной группы товаров и услуг, определяющих состав потребительской корзины одного жителя страны и рассчитывающийся за определенный период времени.

Например, в США показатель индекса потребительских цен рассчитывается путем взятия за основу 265 товаров и услуг, взятых в 85 городах страны. В России при расчете берется потребительская корзина, состав которой утвержден Федеральным законом № 44-ФЗ «О потребительской корзине в целом по Российской Федерации». В нее входят как продукты питания, непродовольственные товары, так и различного рода услуги.

Таким образом, индекс потребительских цен представляет из себя отношение всей потребительской корзины базового года, которая оценивается в ценах текущего года, к потребительской корзине за базовый год, которая оценивается в ценах базового года.

Индекс потребительских цен – это один из самых распространенных индексов цен, играющий важную роль в экономике, т.к. является базовой величиной служащей толчком для перерасчета заработной платы, социальных выплат и иных платежей, которые должны происходить регулярно и автоматически, например, каждый квартал, ежегодно или каждые полгода, организациями, нанимающими в свой штат работников.

Важная роль индекса потребительских цен, подразумевает необходимость создания в экономике единой методики подсчета данного показателя, которая в свое время отражала бы степень изменения уровня цен.

Также играет важную роль и сама методика расчета

При расчете индексов статистическая точность влечет за собой создание единой базы и поэтому индекс потребительских цен в стране опирается на единую базу, которая представляет собой объем производства базового года или единые доли товаров потребительской корзины. В результате ИПЦ не отражает влияние изменения цены на изменение доли потребления какого-либо товара.

Кроме этого, индекс цен не может оценить то, какую процентную величину в повышении цен занимает качественное улучшение товара как такового.

Итак, Индекс потребительских цен – это индикатор, помогающий измерить среднюю стоимость товаров и услуг за определенный временной промежуток. ИПЦ используется для расчета уровня инфляции. Фактически, его можно назвать «главным» по инфляции в том или ином государстве.

Влияние индексов потребительской цены на котировки валют

Влияние ИПЦ на рынок Форекс сложно переоценить. На самом деле, оно огромно. Данный макроэкономический индикатор можно отнести к основным. В моменты публикации, на рынке могут начаться достаточно существенные ценовые колебания. К тому же, ИПЦ является одним из основных индикаторов для фундаментального анализа, то есть, для работы со среднесрочными и долгосрочными трендами.

Если рассматривать ситуацию при прочих равных условиях, то между стоимостью валюты и инфляцией существует обратная зависимость. Рост цен приводит к обесцениванию валюты и наоборот, падение цен приводит к росту стоимости валюты. Здесь, в целом, все логично. С ростом цен для покупки тех или иных товаров и услуг, придется тратить больше денег. Если же цены падают, то тратится меньше денег.

Тем не менее, для трейдеров Форекс необходимо учитывать еще один важный фактор – это вмешательство центральных банков. Когда инфляция находится вблизи своих целевых уровней, центральный банк не будет вмешиваться в ситуацию, если не ожидается резких колебаний ИПЦ.

Но если инфляция отходит от таргетов или изменяется в неблагоприятном для экономики страны направлении, центральный банк будет вмешиваться в ситуацию. Основными инструментами в данном случае считаются процентные ставки и модная сегодня программа покупки активов.

Каким образом центральный банк может обуздать инфляцию? В первую очередь, посредством роста процентных ставок. И здесь начинается первое расхождение с основной теорией об обратной зависимости стоимости валюты и инфляции.

Как будет реагировать рынок на рост процентных ставок? Конечно же, ростом валюты. Она будет пользоваться спросом, так как рост ставок, это, в том числе и более выгодное вложение на депозиты.

Во многих ситуациях, рынок начинает заранее отыгрывать рост ставок (при росте инфляции) и тем самым процесс приобретает прямую, а не обратную зависимость.

Общая или потребительская инфляция

Общая или потребительская инфляция или, другими словами, индекс потребительских цен CPI, – это средневзвешенное изменение цены товаров и услуг, исключая цены на электроэнергию. Эти цены исключаются по причине своей сезонной зависимости от размера потребления и цен.

Товары, стоимость которых учитывается при расчете CPI, взвешиваются в соответствии с их экономической значимостью. В общей сложности в этот перечень включено более двухсот категорий услуг и товаров. Все категории данных продуктов разделены на 8 основных групп:

Eда и напитки.
Жилищные расходы.
Одежда.
Стоимость проезда.
Медицинское обеспечение.
Отдых, восстановление.
Образование.
Коммуникации.

Влияние индекса CPI на форекс торговлю

Изменения в ценах потребительских товаров – это, наверное, самая точная мера инфляционных тенденций в экономике. Более того, возрастающий тренд в CPI говорит о том, что экономика страны переживает инфляцию или снижение покупной способности валюты.

Так как функцией государственного резерва является удержание инфляции в рамках, центральный банк может принять решение о поднятии процентных ставок, чтобы контролировать валюту. И, как результат, стоимость национальной валюты растет при умеренном росте фундаментального индекса CPI. Так же валюта может ослабеть в гиперинфляционной среде, в которой инфляция стремительно растет и выходит из-под контроля.

Снижение процентных ставок в дефляционной экономической среде подтверждается снижающимся показателем CPI. Следовательно, падающий показатель индекса цен CPI в общем причинит вред обменной ставке валюты.

Слабые и сильные стороны индекса потребительских цен

Как и у всех индексов и индикаторов, которые используются при анализе данных рынка Форекс, у фундаментального индекса потребительских цен CPI есть свои слабые и сильные стороны.

К сильным сторонам этого индекса можно отнести:

— возможность предвидеть будущие колебания валютных ставок;
— CPI подлежит серьёзному наблюдению и анализу в медиа-источниках;
— служит надежной базой для анализа региональных данных, а так же данных отраслей.

Слабые стороны индекса CPI включают:

— этот индекс волатильный от месяца к месяцу;
— у фиксированного CPI есть определенные ограничения, которые могут исказить результаты;
— исключение данных касательно цен на электроэнергию хорошо только в долгосрочном периоде, но всё же их необходимо учитывать при расчете инфляции.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) имеет большое влияние на форекс-трейдинга. Являясь важным экономическим индикатором, ИПЦ влияет не только на Форекс, но и на процентные ставки и цены на фондовом рынке и рынке облигаций. Индекс потребительских цен также используется для корректировки механизмов потоков наличных, таких, как пенсии, медицинские страховки и доходы.

В результате многие трейдеры и инвесторы осознают, что ИПЦ оказывает влияние на их стратегии тем или иным образом. Индекс потребительских цен сравнивает стоимость потребительской корзины домохозяйств и такой же потребительской корзины за предыдущий период.

Индекс потребительских цен — важный индикатор инфляции в любой экономике. Трейдеры должны отслеживать ИПЦ. Как только инвесторы начинают чувствовать приближение инфляции, они обязаны изменить свои инвестиционные стратегии и искать альтернативные пути инвестирования своего капитала. Инвестор, получающий около 20% дивидендов с инвестиций, может потерять инвестиции, когда инфляционная корректировка валюты равна 20% или болееe.

Правительства также внимательно следят за ИПЦ. Есть несколько мер, которые может предпринять Центральный Банк или Федеральный резерв, чтобы индекс потребительских цен оставался на приемлемом уровне. ИПЦ также используется для корректировки выплат льготникам, военным пенсионерам и госслужащим. ИПЦ также ориентиром при корректировке структуры налога на прибыль для предотвращения повышения налогов, грозящего инфляцией. Все эти действия имеют прямое влияние на рынок обмена иностранной валюты.

ИПЦ также может поддаваться влиянию повышения цен на конкретную валюту. Например, рост цен на нефть может повлиять на транспорт, питание, товары и услуги и розничные продажи и, в результате, растянет бюджет среднего класса. В этом случае, существенное повышение цены на один товар может спровоцировать эффект домино, который отразится на стратегиях инвесторов и трейдеров всего рынка Форекс.

Заключение

Трейдерам, которые в своей торговой стратегии опираются на фундаментальный анализ, необходимо знать Индекс потребительских цен. Так как он является одним из самых важных индикаторов при волатильности рынка Форекс.

Как правило, CPI ежемесячно публикуется и имеет огромное влияние на валютные курсы. Причина такого влияния в том, что он позволяет определить точное направление государственной монетарной политики, а также состояние потребительского спроса.

Материал подготовлен Дилярой специально для сайт