Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Эффективность деятельности любого экономического субъекта можно запросто определить по показателям платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. А чтобы вычислить данные показатели, необходимо проанализировать ликвидность активов. В этой статье расскажем, как правильно это сделать.

Напомним, что активами компании (АК) признаются все имущественные, материальные и финансовые ценности, которые компания использует для осуществления хозяйственной деятельности. Иными словами, к АК можно отнести здания, транспорт, станки, наличные деньги, вложения в ценные бумаги, сырье, незавершенное производство и прочие объекты.

Что такое ликвидность активов

Ликвидностью АК признают их способность обращаться в денежные средства или средства для осуществления платежей. Иными словами, это показатель скорости обмена ценностей и имущества на денежные средства. Соответственно, чем выше скорость, тем ресурсы платежеспособнее.

Так, предусмотрена отдельная группировка активов по степени ликвидности. Рассмотрим ключевые виды, их определения и конкретные примеры в виде таблицы.

Анализ ликвидности по балансу

Проще всего проанализировать ликвидность имущественных и финансовых ценностей экономического субъекта по данным бухгалтерского баланса. Унифицированная форма отчета (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что в первом разделе табличной части представлены все АК. Причем показатели сгруппированы по строкам с учетом ликвидности, по нарастанию. То есть в первых строках указывается наименее ликвидное имущество (НМА, ОС, МПЗ), а затем перечисляются наиболее ликвидные активы, в балансе строки:

Отметим, что наиболее ликвидные активы — это не только денежные средства экономического субъекта (наличка, валюта, электронные деньги), но и финансовые АК — строки 1250 и 1240 соответственно. Такие объекты относят в группу А1.

Помимо группы А1, к ликвидным можно отнести и дебиторскую задолженность, срок возврата которой не более года (строка баланса 1230), а также прочие оборотные активы, отраженные в строке 1260. Эти ценности относятся к группе А2, следовательно, показатели групп А1 и А2 — это ликвидные АК.

Рассчитав отношение групп А1 и А2 к сумме краткосрочных обязательств, получаем коэффициент быстрой ликвидности. Данный показатель характеризует способность экономического субъекта рассчитаться по принятым обязательствам за счет реализации имущественных и материальных ценностей. Рекомендуемая норма для показателя — от 0,7 до 1.

Правильный экономический анализ должен строиться на исследовании всех необходимых показателей, иначе выводы получатся необъективными не будут соответствовать действительности.

При рассмотрении финансовой устойчивости, платёжеспособности, а также инвестиционной привлекательности предприятия обязательно рассчитывают и анализируют его ликвидность. Это делается для того, чтобы лучше понять возможность выполнения краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Понятие и сущность ликвидности

Перед тем как начинать разбирать виды, а также проводить какой-либо анализ, стоит разобраться в самом понятии и сущности показателя.

Ликвидность - это так называемая способность предприятия в определённый срок рассчитаться по всем своим обязательствам. Это означает, что, определив этот показатель, можно делать выводы о возможности расчётов с кредиторами, арендаторами и поставщиками за те ресурсы, которые имеются в наличии на текущий момент.

Также зачастую под данным понятием понимают именно ликвидность баланса. В этом нет ошибки, так как анализ показателя заключается именно в исследовании балансовых групп, но об этом немного позже.

Для того чтобы лучше разобраться в вопросе: «Ликвидность - это что?», разберёмся на следующем примере.

Конкретный пример

Есть работающее предприятие по изготовлению пластиковых бутылок. Представим, что у него есть кредит, а также неоплаченный счёт поставщика пластика. Кроме того, предприятие арендует офис и производственные мощности.

В данном случае, выполнив анализ ликвидности, можно будет сказать, как быстро сможет предприятие рассчитаться с поставщиками, арендаторами, кредиторами и за счёт каких своих активов, если все они вдруг потребуют немедленной оплаты.

Именно это и характеризует данный показатель.

Другими словами, ликвидность - это показатель, который указывает на возможную скорость реализации активов предприятия разных групп для скорейшего погашения всех своих взятых обязательств.

Группы активов

На характеристику ликвидности влияют активы, которые различаются сроками своей реализации и возможности быстрой продажи.

Можно выделить следующие группы по активам баланса предприятия:

1. Абсолютно ликвидные.
2. Быстро реализуемые.
3. Медленно реализуемые.
4. Труднореализуемые.

Также можно выделить по пассивам баланса следующие группы обязательств:

1. Наиболее срочные.
2. Обладающие средней срочностью.
3. Долгосрочные.
4. Постоянные.

Рассмотрим каждую группу подробней.

Абсолютно ликвидные активы

В данную группу входят такие активы предприятия, которые можно моментально извлечь. К примеру, это денежные средства в кассе, краткосрочная дебиторская задолженность и другие финансовые вложения с коротким сроком.

Таким активам свойственна абсолютная ликвидность. Это означает, что их можно использовать для погашения срочных и текущих обязательств без потери их стоимости.

Быстро реализуемые активы

К ним относят дебиторскую задолженность, срок оплаты которой равен или меньше 1 года, а также оборотные активы, имеющие короткий срок преобразования в денежные средства.

Под ними понимают те средства предприятия, которые моментально превратить в деньги нельзя - для этого нужно время. Но тем не менее, по сравнению со следующими двумя группами, срок их реализации намного короче.

Медленно реализуемые активы

В данную группу входит долгосрочная дебиторская задолженность (более одного года), запасы предприятия на складах, налог на добавленную стоимость и другие активы предприятия, реализация которых требует достаточно большое количество времени.

Труднореализуемые активы

Данная группа собрала в себе активы, срок реализации которых очень долгий. К ним относятся все необоротные активы предприятия: основные средства, долгосрочные финансовые инвестиции и т. д.

Обычно подобные активы участвуют не в одном производственном обороте, а в нескольких. Потеря таких ресурсов грозит предприятию остановкой производства или банкротством.

Наиболее срочные обязательства

К данной группе относятся такие пассивы, которые погасить нужно в срок до трёх месяцев. Эта кредиторская задолженность, которая может выступать в качестве задолженности за товары или услуги.

Могут быть также неоплаченные коммунальные счета, аренда имущества или оборудования, но главное то, что срок обязательного погашения не должен превышать трёх месяцев.

Обязательства, обладающие средней срочностью

Такими обязательствами могут быть краткосрочные займы или кредиты. Срок погашения может быть от трёх до шести месяцев.

К данной группе может также относиться и другая кредиторская задолженность со сроками выполнения обязательств до 6 месяцев.

Долгосрочные обязательства

Сюда относится четвёртый раздел баланса. То есть все долгосрочные обязательства, кредиты и прочие виды задолженность юридического лица перед другими субъектами хозяйственной деятельности.

Наличие такой задолженности является нормальным условием функционирования любого предприятия и не означает присутствия негативной платёжеспособности.

Постоянные обязательства

Можно сказать, что это задолженность компании перед её акционерами. Это собственный капитал организации. Сюда входят основные средства. Отдавать их придётся только при закрытии предприятия.

После того как мы ознакомились с вышеперечисленными группами, рассмотрим способ их анализа и то, как рассчитать коэффициент тек. ликвидности, а также другие показатели.

Анализ ликвидности

Если вы разобрались с группами активов и пассивов, то можно переходить к принципам анализа составляющих исследуемого показателя.

Ликвидность баланса считается идеальной, если соблюдаются следующие условия:

1. Размер абсолютно ликвидных активов больше наиболее срочных обязательств.
2. Сумма быстро реализуемых активов превышает уровень обязательств, обладающих средней срочностью.
3. Количество медленно реализуемых активов больше долгосрочных обязательств.
4. Труднореализуемые активы меньше постоянных обязательств предприятия.

Если соблюдаются не все условия, а только частично, то это может быть первым сигналом к тому, что ликвидность баланса находится не на должном уровне.

Однако следует понимать, что для некоторых отраслей такое отклонение является нормальным. Это, к примеру, сектора экономики, которые подразумевают наличие в эксплуатации у предприятия большого количества имущества, не принадлежащего ему. В таком случае долгосрочные пассивы всегда будут несоизмеримо больше любых активов компании.

Коэффициенты ликвидности

Для понимания уровня платежеспособности, на котором находится предприятие, можно использовать специальные коэффициенты.

Первым рассмотрим коэффициент тек. ликвидности.

Его также называют коэффициентом общей ликвидности. Для расчёта необходимо использовать следующую формулу: Ктек.л. = оборотные активы / долгосрочные обязательства.

Коэффициент, рассчитанный таким способом, отображает способность компании выполнять свои текущие обязательства исключительно за счёт оборотных активов. Текущая ликвидность считается хорошей, если показатель находится на уровне от 1,5 до 2,5. Если показатель меньше, то можно говорить об опасном финансовом положении, а если более 2,5, то это свидетельствует о нерациональном использовании денежных средств.

Коэффициент моментальной ликвидности рассчитывается следующим образом: Км.л. = (оборотные активы - запасы) / долгосрочные обязательства.

Данным образом просчитывают возможность быстрого расчёта с краткосрочными долгами за счёт высоко ликвидных средств, за исключением запасов. Нормальным считается значение коэффициента от 0,6 до 1,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности можно вычислить так: Кабс.л. = (денежные средства + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства.

Абсолютная ликвидность предприятия будет на нормальном уровне, если коэффициент будет иметь значение выше 0,2. Чем ниже значение – тем меньшей платёжеспособностью обладает компания.

Заключение

Выполняя анализ ликвидности по формулам и рекомендациям, указанным выше, можно сделать полные и достоверные выводы о текущем положении предприятия на рынке, а также понять и найти пути решения проблем с платежеспособностью.

Но не стоит забывать о необходимости расчёта показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и других, которые влияют на общую картину, показывающие финансовую защиту и инвестиционную привлекательность компании.

Предприятия, которая быстро может быть конвертирована в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей (балансовой) стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.

Степень ликвидности активов зависит от срока, необходимого для их трансформации в денежные средства, в связи с чем выделяют:

1. абсолютно ликвидные активы — не требуют реализации и уже сами по себе являются средствами платежа;
2. высоколиквидные активы — конвертируются в денежную форму в течение одного месяца;
3. среднеликвидные активы — в срок от одного до шести месяцев; низколиквидные активы — в срок от шести месяцев и более;
4. неликвидные активы — не могут быть самостоятельно реализованы, а только лишь в составе .

Ликвидные активы – это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в . Самый высоколиквидный актив – денежные средства (наличные в кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах). Другими высоколиквидными активами принято считать такие , как краткосрочные финансовые вложения (например, котирующиеся на бирже, которые можно в любой момент продать). Именно эти активы, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения считаются наиболее ликвидными активами. Краткосрочную дебиторскую задолженность нельзя назвать высоколиквидным активом, но ее относят к активам, более ликвидным, чем запасы и прочие оборотные активы. На самом деле, чтобы оценить ликвидности нужно смотреть, может ли она быть легко взыскана или продана (уступлена). Признаком ликвидного актива является наличие свободного рынка, где обращаются подобные активы.

В группу ликвидных активов предприятия входят (см. рисунок):

Состав основных групп ликвидных активов предприятия

Так как разные группы ликвидных активов предприятия имеют различный период конверсии в денежную форму, при оценке уровня ликвидности активов используют различные показатели, основными из которых являются:

1. (КО ГСП). Он рассчитывается по формуле:

где ДА - сумма денежных активов;
ΚΦΒ
А

2. (КО ВА). Он вычисляется по формуле:

где ДА - сумма денежных активов;
КФВ - сумма краткосрочных финансовых вложений;
ДЗ
А - общая сумма активов предприятия по балансовой стоимости.

3. (КО ЛА). Он определяется по формуле:

где ДА - сумма денежных активов;
КФВ - сумма краткосрочных финансовых вложений;
ДЗ - сумма дебиторской задолженности (кроме безнадежной);
ЗГП - сумма запасов готовой продукции, предназначенной к реализации;
А - общая сумма активов предприятия по балансовой стоимости.

Рассмотренная система показателей позволяет оценить уровень ликвидности активов предприятия в зависимости от периода их конверсии в денежную форму.

Ликвидность (от лат. - жидкий, перетекающий) - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный - обращаемый в деньги.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Группа А1. Наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения.

Наиболее ликвидные активы А1, руб., рассчитываются по формуле 6.

А1= стр.1250+стр.1240,

где стр.1250 - денежные средства и денежные эквиваленты;

стр.1240 - финансовые вложения.

Группа А2. Быстрореализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Быстрореализуемые активы А2, руб., рассчитываются по формуле 7.

А2=стр.1230+стр.1260,

где стр.1230 - дебиторская задолженность;

стр.1260 - прочие оборотные активы.

Группа А3. Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы А3, руб., рассчитываются по формуле 8.

А3=стр.1210+стр.1220,

где стр.1210 - запасы;

стр.1220 - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Группа А4. Труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".

Труднореализуемые активы А4, руб., рассчитываются по формуле 9.

А4=стр.1100, (9)

где стр.1100 - итог по разделу внеоборотные активы.

Группа П1. Наиболее срочные обязательства(пассивы). Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Наиболее срочные пассивы П1, руб., рассчитываются по формуле 10.

П1=стр.1520+стр.1540+стр.1550,

где стр.1520 - кредиторская задолженность;

стр.1540 - оценочные обязательства;

стр.1550 - прочие обязательства.

Группа П2. Краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Краткосрочные пассивы П2, руб., рассчитываются по формуле 11.

П2=стр.1510,

где стр.1510 - (долгосрочные обязательства) заемные средства.

Группа П3. Долгосрочные пассивы. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Долгосрочные пассивы П3, руб., рассчитываются по формуле 12.

П3=стр.1410+стр.1420+стр.1450,

где стр.1410 - (краткосрочные обязательства) заемные средства;

стр.1420 - отложенные налоговые обязательства;

стр.1450 - (долгосрочные обязательства) прочие обязательства.

Группа П4. Постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Постоянные пассивы П4, руб., рассчитываются по формуле 13.

П4=стр.1310+стр.1360+стр.1370+стр.1530+стр.1350+стр.1320+стр.1340,

где стр.1310 - уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей);

стр.1360 - резервный капитал;

стр.1370 - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

стр.1530 - доходы будущих периодов;

стр.1350 - добавочный капитал (без переоценки);

стр.1320 - собственные акции, выкупленные у акционеров;

стр.1340 - переоценка внеоборотных активов.

При хорошей структуре активов и пассивов выполняются соотношения:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л., руб., определяется по формуле 14.

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент перспективной ликвидности, Кп.л., руб., определяется по формуле 15.

Кп.л.=А3-П3

Анализ ликвидности баланса является важным процессом при планировании предпринимательской деятельности, а также оценки уже полученных результатов. Анализ ликвидности баланса показывает, насколько быстро могут быть погашены обязательства организации за счет имеющихся активов.

Анализ ликвидности баланса можно рассмотреть на следующем примере.

На основании баланса предприятия рассчитала текущую и перспективную ликвидность, сделала выводы.

Таблица 3 - Расчет текущей и перспективной ликвидности

А1(34) ? П1(21425) не совпадает

А2(10531) ? П2(17789) не совпадает

А3(52416) ? П3(4268) совпадает

А4(27344) ? П4(40843) совпадает

Расчет текущей ликвидности по формуле 14.

За 2013 год -26980 - отрицательный результат.

За 2014 год -28649 - отрицательный результат.

Расчет перспективной ликвидности по формуле 15.

За 2013 год +36287 - положительный результат.

За 2014 год +48148 - положительный результат.

На ближайший промежуток времени платежеспособность предприятие показывает отрицательный результат. Можно исправить с помощью увеличения строк А1 и А2 в которые входят денежные средства, денежные эквиваленты...

По сравнению с 2013 годом текущая ликвидность предприятия увеличилась на 6%(1669 тыс. руб.), отрицательный момент; перспективная ликвидность увеличилась на 33%(11861 тыс. руб.), положительный момент.

У предприятия платежный излишек за 2014 год на перспективную ликвидность и платежный недостаток на текущую ликвидность. В отчетном году предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Предприятие направлено на увеличение своей деятельности на перспективу, будущую ликвидность.

Предложения по улучшению текущей и перспективной ликвидности: улучшить качество услуг, продукции, снизить цены на продукцию, увеличить штат работников; для обеспечения устойчивости и прибыльности предприятия в условиях кризиса необходимо обеспечить рост доходов от выполнения работ(услуг) и создать условия для их роста, повысить эффективность использования трудовых и материальных ресурсов, системы оплаты труда, оптимизировать бизнес-процессы.

Или наличные средства представляют собой наиболее ликвидные активы, так как они могут быть использованы для выполнения экономических действий в любой момент.

Под экономическими действиями подразумевается покупка, продажа, выплата долгов, удовлетворение насущных потребностей и желаний. Но нужно иметь ввиду, что любая , в том числе и основная, может легко потерять свою ликвидность вследствие крупных ликвидационных событий. К примеру, в таких ситуациях как активный сброс долларовых облигаций крупными странами.

Сегодня Япония, Саудовская Аравия и Китай держит триллионы долларов в этих облигациях и их продажа негативным образом повлияет на рыночную ликвидность американского доллара, а так же отрицательно скажется не все без исключения активы, выраженные в этой валюте.

Термин ликвидность относится как к свойству бизнеса выполнять взятые на себя платежные обязательства, так и к самим активам. Процесс обмена активов, ликвидность которых не высока, на активы, которые обладают большей ликвидностью называется ликвидацией.