Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Прошлый год для экономики Российской Федерации оказался одним из наиболее неблагоприятных за последние десять лет. На протяжении него не только не удалось обеспечить приток прямых и портфельных инвестиций, но и наблюдался серьезный отток. Даже вначале 2014 года в РФ наблюдался настоящий «инвестиционный голод».

Давайте рассмотрим некоторые причины, по которым российские и иностранные инвесторы не желают вкладывать свои средства в Российскую Федерацию и по которым наблюдается утечка капитала из государства.

Некоторая статистика

К сожалению, на данный момент еще не сформировалась статистика об инвестициях в российскую экономику в 2014 году, поэтому будем довольствоваться данными за предыдущий отчетный период.

В 2013 году иностранные инвестиции в Россию достигли 170.2 млрд долл., что позволяет говорить об увеличении на 10.16% в сравнении с 2012 годом. Если же учесть, что в 2012 году их размер рухнул на 14.4%, то эти результаты более чем положительные.

К сожалению, в последние годы инвестиционная привлекательность Российской Федерации снижается. Об этом можно судить по уменьшению доли реинвестированных прямых вложений в капитал. Также существенная часть поступлений из других государств приходится на офшоры, а их в свою очередь назвать «иностранными» можно с большой натяжкой.

На «прочие инвестиции» приходится максимальный удельный вес в накопленном иностранном капитале, их значение достигает 66.3%. Они представляют собой займы и кредиты. На прямые инвестиции было направлено менее 33% от всех иностранных вложений, на портфельные инвестиции пришлось совсем немного денежных средств.

На Виргинские острова приходится максимум привлеченных иностранных инвестиций – 61.1 млрд американских долларов. На них прошли регистрацию Alfa Petroleum Holdings Limited и OGIP Ventures Ltd – продавцы половины ТНК-ВР.

Летом 2014 года начал наблюдаться обвал инвестиций, который связан с завершением масштабного строительства и реализации крупных инвестиционных проектов. Увеличение инвестиций можно увидеть только в области разработки несырьевых ископаемых, торговле и организации отдыха.

Министерство экономического развития РФ на протяжении 2014 года несколько раз ухудшало свои ожидания в отношении увеличения инвестиций. Последний прогноз ведомства – 3.9%, а эксперты ВШЭ пообещали увеличение только на 2.2%. Аналитики «Райффайзенбанка» ограничились прогнозом прироста лишь на 1%.

Что останавливает инвесторов от вложения денежных средств в Российскую Федерацию

В начале 2015 года у всех на слуху ряд проблем, вызванных падением стоимости нефти и введенными санкциями. Из-за них рубль сильно девальвировал (почти в два раза). Это значит, что при получении прибыли в случае вывода средств за рубеж их реальная стоимость снизится в два раза. Как всегда, экономический кризис не привлекает инвесторов, разве что ближе к своему завершению, когда стоимость ценных бумаг и различных активов минимальна. К тому же арест Владимира Евтушенкова и дело «Башнефти» показывает, что приватизация собственности в России еще не завершена. Однако и до этого с инвестициями в российскую экономику не все было хорошо. Рассмотрим причины.

Высокий показатель коррупции

В последние годы существенно возросло количество нарушений законодательства в бюджетной и финансовой сферах. Счетная палата посчитала, что в 2014 году только при расходовании средств ФНБ было допущено ошибок на более 1 трлн рублей. Так, если сравнить показатели нецелевого применения бюджетных средств, то в 2001 году он был в три раза ниже, чем в 2011! За первые десять лет нового тысячелетия воровство в РФ утроилось. Такое положение вещей никак не содействует созданию привлекательного инвестиционного климата.

Рост количества экономических преступлений

Россия известна высоким показателем киберпреступности и экономической преступности, который выше среднего значения по Европе и в мире. В подобных условиях доверить собственные средства компаниям, которые не имеют высокой защиты, достаточно опасно.

Некоторых российских и иностранных инвесторов отпугивает высокая стоимость заемных средств, а также сильная привязка Российской Федерации к нефти, которая является главным источником наполнению бюджета.

Трудности в регистрации и ведении бизнеса

В рейтинге Doing Business, который составляется каждый год и отражает простоту регистрации бизнеса и его ведения, по итогам 2013 года Российская Федерация заняла 93 место, поднявшись на 19 ступеней за год. В результате РФ стала третьей по динамике улучшения деловой среды. Однако Россия находится на одной ступени с Сербией и Барбадосом.

Исследование ВБ основывается на оценке 10 критериев государства: налогообложение, простота получения разрешения на строительство, регистрация прав собственности и иные показатели. В то же время по таким показателям, как разрешение неплатежеспособности, защита инвесторов и кредитование, наша страна ухудшила свои результаты по сравнению с 2012 годом.

Как бы то ни было, 93 позиция – это далеко не самый лучший показатель и до лидеров России еще очень далеко. К тому же не все считают оценку ВБ объективной, поскольку исследование основывается по показателям по столицам (для России это Москвы).

По мнению аналитиков Всемирного банка, в сфере бизнеса во всех важных процедурах наблюдается высокая бюрократизация. К примеру, для постройки здания в РФ требуется собрать, по меньшей мере, 50 документов. Для сравнения в Сингапуре нужно всего лишь 11.

Чтобы были видны какие-то улучшения, нужно хотя бы снизить временные затраты на регистрацию предприятий, а также увеличить количество операций, которые можно осуществлять посредством интернета.

Если говорить о факторах, которые ухудшают инвестклимат в РФ, то важно учесть слабую развитость фондового рынка и низкий экономический рост. По результатам 2013 года приблизительно половина акций ММВБ продемонстрировали отрицательную динамику, среди них Газпром, ВТБ, Лукойл, Роснефть и другие.

Причины оттока капитала из РФ

Общеизвестно, что в последние годы миллиарды долларов покидают Россию, направляясь в экономику других государств. И в 2014 году эта тенденция существенно усилилась. Почему такое происходит в Российской Федерации?

Одна из причин в том, что владельцы отдельных российских предприятий – компаний нефтегазовой отрасли, экспортеров металлов – зарабатывали сверхприбыли за счет высокой стоимости нефти. На данный момент в РФ не так много действительно интересных инвестпроектов, многие из этих средств выводятся из страны и направляются в другие государства в виде инвестиций.

Другая причина заключается в том, что огромные средства вкладывают в недвижимость других стран. Приблизительная оценка – 13 млн долл. каждый год. Особой популярностью пользуется жилье в Болгарии, Испании, Турции, Италии, Швейцарии и Великобритании.

Также средства, которые выводятся из страны, нередко добываются нечестным путем либо являются коррупционными доходами.

Куда предпочитают делать вложения иностранные инвесторы в России?

Компания Jones Lang LaSalle провела исследования, по результатам которого оказалось, что в 2014 году существенно возросли инвестиции в российскую недвижимость. Они полагают, что данный показатель будет на порядок выше, чем в период до кризиса. Аналитики компании считают, что инвестиции достигли 7 млрд. долл.

С другой стороны, иностранные инвесторы опасались вкладывать деньги в материальное производство. Причина простая – большие сложности и бюрократическая волокита. Например, чтобы оформить землю под застройку или подключиться к электросети, необходимо собрать целую кипу документов.

9 дорожных карт были призваны облегчить жизнь иностранцев. В них обозначены 173 мероприятия, которые должны охватить все проблемные сферы – регистрацию недвижимости, таможню, строительство, конкуренцию и т.д. Но к завершению 2013 года не была подготовлена и их половина. Если говорить о достижениях, то здесь можно отметить разрешение на предоставления таможенных документов в электронном виде и отмену требования предоставления в таможенные органы паспорта сделки. Упрощение ряда организационных моментов позволило в 2014 году увеличить объемы инвестиций в промышленность.

При этом значительная часть иностранных инвестиций направлена в финансовый капитал, а не в производственную сферу. Существенная доля этих средств – это краткосрочные кредиты, которые российские предприятия получили на срок до полугода.

В результате российскому производителю приходится брать западные кредиты под немалый процент, в это же время правительство размещает долю доходов от нефтегазового экспорта под максимум 2% в американские трежерис.

Как видно, низкие инвестиции в российскую экономику вполне закономерны. И сейчас ситуация только ухудшается на фоне обострения отношений между Российской Федерацией и западным миром. Ни то что иностранный, даже отечественный инвестор побоится вкладывать средства в экономику, которая находится в рецессии. Сейчас стало ясно, что нашей стране требуются реформы, причем кардинальные.

Оказывается, что, несмотря на кризис, деньги в России есть, и немалые, вот только идут они не в нашу экономику. Россия и Франция заняли шестое место по объему внешних инвестиций в 2014 году, говорится в докладе Конференции ООН по торговле и развитию UNCTAD, текст которого приводит Financial Times и цитирует «Коммерсантъ». То есть, кризисная Россия инвестирует в мировую экономику не меньше благополучной Франции.

В прошедшем году Россия заняла шестое место в мире по размеру прямых иностранных инвестиций. Стоит пояснить, что прямые инвестиции — это деньги, которые вкладываются напрямую в иностранные предприятия, обеспечивая их развитие. Так вот, по размеру такой «материальной помощи» иностранным предприятиям, на первых местах традиционно находятся США, Китай и Гонконг, у которых денег куры не клюют. А следом за ними, как докладывает UNCTAD, идут Германия, Франция и Россия.

«Несмотря на санкции и кризис на Украине, российские компании инвестировали 56 млрд долларов за рубежом в 2014 году. Такой же показатель у Франции», — отмечается в исследовании ООН. Для сравнения, в переводе на российскую валюту эта сумма превышает 2,8 трлн рублей, и равна трети прошлогодних бюджетных расходов на всю экономику. При этом нужно учесть, что инвестиции идут в развитые европейские страны, которые и без того не бедствуют, да еще давят нас санкциями.

Деньги на экспорт

Однако инвестирует в западные экономики не только отечественный частный бизнес, не отстает от него и российское государство. Россия в марте возобновила покупки гособлигаций США, увеличив свои вложения на 300 млн долларов — до 69,9 млрд долларов, сообщил американский Минфин. Для тех, кто не знает, покупка гособлигаций является прямым финансированием экономики страны, их выпускающей. И пусть сумма покупки невелика — около 16 млрд рублей, но и они бы нашей промышленности, находящейся в глубокой рецессии, совсем не помешали.

К тому же, можно смело предположить, что инвестиции России в американские госбумаги увеличатся. За два последних торговых дня Центробанк планово купил на рынке рекордное количество валюты — 381 млн долларов, которая почти наверняка тоже пойдет на покупку американских госбумаг. Как сообщил Центробанк, теперь покупки иностранной валюты на внутреннем рынке с целью пополнения международных резервов будут проводиться ежедневно в объеме 100−200 млн долларов. И значительная часть этой валюты наверняка пойдет на покупку американских и европейских гособлигаций. Получается, они нам санкции, а мы им финансовую поддержку?

Да и правительство России не торопится поддержать падающее производство. Дефицит федерального бюджета России за январь-апрель 2015 года, по предварительным данным Минфина, составил 995,8 млрд рублей. Как считает депутат Госдумы Оксана Дмитриева , дыру, которая образовалась в бюджете из-за снижения нефтяных цен, закрыть можно было очень даже просто — использовав для этого 1 трлн рублей профицита бюджета, который правительство получило в прошлом году.

«На эти деньги можно было поднять зарплату бюджетников, и не на 5,5%, а как минимум на уровень инфляции — на 11,4%, — говорит Оксана Дмитриева в интервью газете „Аргументы и факты“. — Средства принесли бы мультипликативный эффект: получившие их люди купили бы российские товары, которые сейчас дешевле импортных, и поддержали бы отечественного производителя. Вместо этого 1 трлн рублей отдали банкам, которые, вместо того чтобы кредитовать реальный сектор, производство, используют его в различных финансовых манипуляциях, еще больше ослабляющих нездоровый российский рынок. Да, Джон Кейнс — основоположник теории государственного антикризисного регулирования, в гробу бы перевернулся, глядя на такие действия российского правительства!»

В декабре прошедшего года, в послании Федеральному собранию президент Владимир Путин поручил в ближайшие три года сокращать неэффективные бюджетные расходы ежегодно не менее чем на 5% в реальном выражении от общих расходов. Но это большой трудный политический процесс и срежут то, что легче всего срезать — инвестиции в госпрограммы, полагает руководитель направления «фискальная политика» Экономической экспертной группы Александра Суслина . При этом сокращение госрасходов не ограничится одним годом и может продолжиться при составлении бюджета на 2016 год, следует из документов Минфина, разосланных по ведомствам.

Но и иностранцы нынче неохотно инвестируют в Россию. По данным Financial Times, количество новых проектов с участием прямых иностранных инвестиций в России в прошедшем году сократилось на 39%. Россия в настоящее время занимает восьмое место в Европе по популярности у инвесторов, уступая соседней Польше и опередив Румынию. Россия получила лишь треть от числа проектов, которые имеет второразрядная по этому показателю Германия, и седьмую часть от числа проектов, зарегистрированных в Великобритании, как самой привлекательной для инвесторов европейской экономике.

И только самые преданные инвесторы — китайцы, не оставляют нас своим вниманием. В прошлом году по капитальным затратам в новые проекты, которые составили в общей сложности 12 млрд долларов, инвесторы из Китая занимали первое место. В первой пятерке крупнейших инвесторов в России одни китайские компании, которые вместе заявили о 5 млрд прямых иностранных инвестиций в российские проекты. Россия была второй по привлекательности страной для китайских инвестиций после США. В отличие от этого, США сократили свои инвестиции в Россию до минимума: было зарегистрировано только 15 проектов с участием американских компаний.

О пользе западных санкций

Санкции, введенные в отношении России странами Евросоюза и США, спровоцировали кризис в российской экономике, однако из этой ситуации Россия может выйти победителем, считает эксперт Forbes Кеннет Рапоза . В своей статье он также отмечает, что с учетом стремительного восстановления цен на нефть «дела у России начинают налаживаться», и дешевые активы будут привлекать приток инвестиций в экономику страны.

Стоит отметить, что с таким мнением согласны и некоторые российские эксперты. Например, президент РСПП Александр Шохин даже полагает, что отмена зарубежных санкций в отношении российских товаропроизводителей негативно скажется на их развитии. «Российские товаропроизводители только начали цикл на импортозамещение, и еще не вышли на запланированные уровни», — поясняет Шохин.

И первый вице-премьер Игорь Шувалов также считает, что для российских товаропроизводителей наступил оптимальный момент для выхода на следующий этап развития российской экономики. Дескать, прошлый кризис 2008—2009 годов закончился слишком быстро, и властям не хватило времени, чтобы реализовать весь потенциал российских товаропроизводителей, из чего можно сделать вывод, что оптимальной для российской экономики была бы отмена санкций через 2−2,5 года.

Вот тебе и раз, неужели санкции нам так полезны, что лучше бы их как можно дольше не отменяли? Об этом «СП» спросила президента ЗАО «Новое Содружество» и ассоциации «Росагромаш» Константина Бабкина .

— Это довольно странные речи о полезности санкций. Потому что причина нынешнего, как и прошлого кризиса заключается в основном в неправильной экономической политике правительства. И если с точки зрения господина Шувалова, прошлый кризис был слишком коротким, и недостаточно сильным, то я готов с ним согласиться, потому что он не имел оздоровительного эффекта, и экономическая политика правительства не изменилась. Но, изменится ли что-то на этот раз? На днях Шувалов заявил, что все мы делаем правильно, дальше будем делать то же самое, только не будем регулировать курс рубля, и будем меньше денег вкладывать в промышленность и сельское хозяйство, потому что их у нас мало. Послушав эти заявления, я понял, что кризис будет продолжаться и развиваться, так как правительство ничего в своей политике менять не собирается.

«СП»: — Forbes пишет, что дела у нас налаживаются, дешевые активы будут привлекать инвестиции в экономику страны, и она начнет развиваться. Так ли это, как вы считаете?

— Сегодня дешевые активы — это никому не нужные заводы и фабрики, которые ничего не стоят, и вряд ли они будут привлекать инвесторов в Россию. Промышленность России сегодня разрушена. К примеру, из пяти заводов, которые производили комбайны, остался один, а остальные разрушены и ничего не стоят. А инвесторы, наоборот, бегут из России, и никто не хочет у нас ничего производить. Потому что политика правительства невыгодна производителям. Она выгодна импортерам, которые поставляют нам готовую продукцию, и естественно, проводя такую политику, чиновники получают одобрение от иностранных «кураторов» в зарубежных изданиях.

«СП»: — А какими должны быть действия правительства, чтобы капиталы развернулись обратно в Россию?

— Политика правительства должна быть направлена в первую очередь на поддержание несырьевого сектора экономики — промышленности и сельского хозяйства. У нас в стране есть все необходимые ресурсы, высокие технологии, есть люди, которые хотят работать, есть огромный рынок. И единственное, чего нам не хватает — правильной экономической политики правительства. Что нужно сделать? Изменить приоритеты: не повышать налоги, а снижать, «налоговый маневр» нужно делать в обратную сторону. Нужно не снижать экспортные пошлины на нефть, а повышать, и наоборот, не повышать налог на добычу полезных ископаемых, а снизить или даже обнулить. Нужно обеспечить поддержку несырьевого экспорта, нужно защищать внутренний рынок, наладить понятную систему обратных дотаций. Ну и еще нужно изменить политику Центробанка, который борется с инфляцией повышением процентной ставки. Нужно понизить ставку, чтобы кредиты для производителей подешевели. Нужно вернуть деньги резервных фондов в Россию, и вложить их в экономику. А так как ничего подобного не происходит, то видимо нам предстоит еще пережить тяжелые времена, которые может быть заставят правительство менять свои подходы к экономике. Но пока ничего хорошего ждать не стоит.

Фото: Константин Чалабов/ РИА Новости

90 миллиардов в карман дяди Сэма

По итогам августа Россия снова нарастила свои инвестиции в казначейские облигации США (US Tresuries) на 7,8 миллиардов долларов. Такие данные появились на сайте госказначейства США. Общий объем инвестиций России в госдолг США достиг 89,9 миллиардов долларов.

То есть, под разговоры об импортозамещении и новой холодной войне с Западом Россия продолжает инвестировать в США. Притом, что общий объём инвестиций всех стран в US Treasuries снизился на 17,8 миллиардов долларов.

Что мешает правительству вкладывать в собственную экономику, и не рискуем ли мы потерять десятки миллиардов долларов в связи с тем, что напряжение в отношениях между Россией и США не только не ослабевает, а, скорее, усиливается?

Риск потери вложенных в казначейские облигации США денег, безусловно, существует, - считает директор по связям с общественностью финансовой группы «Калита-Финанс» Алексей Вязовский. - В случае ужесточения западных санкций, всё может пойти по иранскому сценарию, когда США арестовали все авуары иранского Центрального банка. В Европе финансовые вложения также были заморожены на десятилетия.

Насколько я знаю, в российском правительстве такой риск тоже рассматривают, как вполне реальный. Хотя и не афишируют это. В прошлом году финансовое руководство России пыталось что-то сделать, уйти от этой зависимости - были увеличены до рекордных размеров золотые запасы в стране.

Тем не менее, как только цены на нефть немного поднялись, пошёл поток валютной выручки в страну. И правительство так и не придумало ничего лучшего, как вкладывать её в американские облигации. Дело в том, что внутри страны они просто не знают, куда вкладывать эти деньги. Допустим, из 90 миллиардов долларов, вложенных в госдолг США, выводится треть и вкладывается в покупку золота. Это сразу вызовет серьёзный рост цен на золото.

Только этим я и могу объяснить такое странное поведение наших властей. Поскольку, исходя из нормальной логики, мы должны максимально снижать свою зависимость от финансовых систем тех стран, которые вводят против России санкции.

«СП»: - Получается, что даже в условиях противостояния с Западом и постоянных разговоров об импортозамещении наше правительство не хочет вкладывать деньги в развитие отечественного производства, инфраструктуры. Почему?

Потому что финансовый блок правительства, по-прежнему, составляют отпетые либералы. У них есть устоявшиеся концепции, которые они не хотят менять. Господствует идеология, которая не предусматривает промышленное развитие страны. Для того чтобы вкладывать деньги в отечественное производство, надо печатать больше рублей, проводить независимую денежно-кредитную политику. Минфин должен создавать точки роста суверенного капитала. Например, инфраструктурные облигации, в которые бы вкладывались деньги. Ничего этого не делается.

Наши правительственные финансисты считают, что с монетизацией экономики у нас всё нормально. Более того, сейчас обсуждаются меры по ужесточению денежно-кредитной политики, дескать, для борьбы с инфляцией.

«СП»: - Есть надежда, что под давлением западных санкций что-то всё же изменится?

Когда год назад начались разговоры об импортозамещении и т. д., была надежда на кардинальные перемены. Однако за прошедший год ничего принципиально не изменилось. По-прежнему, у нас крайне низкая степень монетизации экономики - отношение денежной массы к ВВП в России находится примерно на уровне Уругвая или Папуа-Новой Гвинеи. Для людей из финансового блока правительства главный жупел - экономист Сергей Глазьев. А он как раз сторонник связанной эмиссии. То есть деньги от продажи углеводородов не просто должны вбрасываться на внутренний рынок, а во избежание скачка инфляции, вкладываются в инфраструктурные облигации или проходят через программу госгарантий. Вариантов множество. С их помощью можно накачать российскую экономику деньгами, чтобы у нас кредиты не достигали 20 процентов годовых.

Риск потери, вложенных в Tresuries денег невелик, - считает президент Центра стратегических коммуникаций Дмитрий Абзалов. - Эта система так устроена, что заморозить активы одной из стран-вкладчиков очень трудно, чтобы при этом не пострадали активы других. А если Китай, самый крупный вкладчик в американские казначейские облигации, из-за угрозы потери денег, начнёт выводить их, это чревато обрушением всей финансовой системы США.

«СП»: - Но в своё время ведь заморозили вложения Ирана?

Ничего подобного. Заморозили активы. А инвестиции в казначейские облигации США заморозить очень сложно.

«СП»: - И всё же, возможны альтернативы действиям Минфина?

Конечно, можно вкладывать в облигации других стран. Но тоже вопрос, не будет ли риск ещё выше? Например, вложение в ценные бумаги развивающихся стран чревато большими финансовыми издержками, поскольку они теряют в стоимости.

Другое дело, что необходимо создавать финансовые инструменты, чтобы нормально инвестировать в российскую экономику, в инфраструктурные проекты. А если напрямую их финансировать, могут появиться большие издержки.

«СП»: - Какие?

Коррупционная составляющая. Если средства будут выделены просто под госкомпанию, то велика вероятность, что деньги, скажем так, будут потрачены неэффективно.

Алексей Верхоянцев

Украина играет небольшую роль в мировой экономике, но события вокруг нее могут стать причиной глобальных изменений. Санкции, которые применяют США по отношению к российским публичным компаниям и банкам, в краткосрочной перспективе, безусловно, негативны для России.

Они замедляют инвестиции и отрицательно влияют на фондовый рынок. Но в долгосрочной перспективе Россия может выиграть больше, чем США. В марте 2014 года Россия присоединила Крым, США ввели первые санкции, а российский фондовый рынок упал.

Я никогда не был силен в выборе верного времени для инвестиций, но в марте в России мне это удалось, и к лету мои вложения выросли больше чем на 15%.

Я купил паи ETF-фондов, повторяющих российские индексы, и пакет российских акций. Я уверен в росте сельского хозяйства, поэтому я купил акции производителя удобрений «Фосагро», а акции Московской биржи я приобрел, поскольку у России есть амбиции создать в Москве международный финансовый центр.

Почему же рынок вырос? Посмотрите на глобус. У России очень много соседей, у нее есть ресурсы и активы, которые интересны другим инвесторам, и эти инвесторы хотят и будут продолжать вести здесь бизнес. Санкции толкают Россию к другим рынкам в Азию, Южную Америку. Доказательством этого, к примеру, является газовый контракт России с Китаем. Россия будет продавать ему 38 млрд кубометров природного газа в год на протяжении 30 лет, а стоимость контракта — $400 млрд. Ожидаемая модернизация Транссибирской магистрали приведет к развитию Дальнего Востока и, вероятно, откроет возможности для инвестиций и бизнеса.

Может быть, уже пора покупать недвижимость во Владивостоке?

Другие страны мира по примеру России будут искать для себя новые рынки, чтобы не «огорчать» США и не попасть под волну их санкций. Страны БРИКС открывают собственный банк с начальным капиталом $50 млрд и активами $100 млрд как альтернативу Международному валютному фонду. Эти факторы в долгосрочной перспективе будут негативно влиять на бизнес в США, уводить капиталы из американских банков. И потенциально от этого выиграют китайские компании и банки. Помимо этого, в Китае будет расти сельское хозяйство, бизнес по очистке воды и воздуха, ведь страна ужасно загрязнена. В целом в Азии я вижу большие инвестиционные возможности в сфере туризма. Мир меняется — 20 лет назад мало кто думал о том, что Россия и Китай станут интересными странами для инвестиций.

Главным недостатком применения тактики санкций является даже не то, что они не приносят результата по части нормализации ситуации на Украине, а то, что они ведут к дополнительному напряжению в мире, разделяют людей на лагеря, мешают свободе бизнеса и торговли. А сейчас и без того трудное время.

Еще никогда в истории все крупнейшие мировые центральные банки — США, Англии, Японии, Европейский центральный банк — одновременно не вливали столько денег в экономику. Это безумие. Кредитные ставки находятся на неестественных уровнях, правительства не дают компаниям банкротиться, у США самый большой за всю историю внутренний долг. Все эти эффекты накапливаются, и, когда регуляторы не смогут поддерживать такое положение дел, рынкам придется столкнуться с суровой реальностью. Тогда не только США, но и весь мир ожидают большие потрясения, что, на мой взгляд, произойдет уже в ближайшем будущем.

Поэтому сейчас мне неинтересен переоцененный американский рынок акций, который продолжает расти за счет дешевых денег Федерального резерва. Однако у меня есть вложения в американский доллар. Если происходит что-то непонятное, то люди покупают его из-за надежности, потому что не знают, что делать дальше. Хотя ничего надежного в мире инвестиций нет. В марте 2014-го вместе с российскими акциями я купил и рубль. Думаю, что он будет укрепляться. Я слежу за действиями нового председателя Центрального банка России Эльвиры Набиуллиной, и, хотя в России еще не было серьезных потрясений, она выглядит неплохо в сравнении с коллегами из США и Европы. Кроме этого, я инвестирую в китайскую и японскую валюты.

Но в итоге я бы посоветовал инвесторам не слушать меня и то, что пишут в газетах или говорят по телевизору.

Очень важно сделать самостоятельные исследования и покупать только то, что понимаешь сам.

На прошлой неделе Дмитрий Медведев, одевшись в джинсы, синюю рубашку и спортивный пиджак, совершал экскурсию по Силиконовой долине. Президента сопровождали российские олигархи, члены правительства и советники по науке и экономике.

44-летний президент, считающийся самым «технически грамотным» лидером в российской истории, непринужденно нанес визиты в Cisco Systems, Apple, Twitter и Yandex Labs. После этого он сделал перерыв, чтобы встретиться в кафе Printer"s Inc. в Пало-Альто с 30 российскими экспатами. В этой встрече участвовал и я.

Силиконовую долину Медведев посетил в ходе своего примечательного турне по США, в конце которого он пообедал с президентом Бараком Обамой гамбургерами в арлингтонской закусочной Ray"s Hell Burgers.

Во время всего этого визита Медведевым двигала одна цель: он пытался привлечь в Россию американские доллары, таланты и технологии.

Он считает, что Силиконовая долина должна стать моделью для Сколково - пригорода Москвы, в котором Россия собирается разместить свой инновационный центр. Никто лучше Медведева не понимает, что экономическая мощь России не может больше опираться только на нефть, газ и горнодобывающую отрасль.

Медведев пытался довести до сведения наших менеджеров, венчурных капиталистов и технических специалистов простую, но оптимистическую новость: Россия вполне серьезно хочет создать условия для воссоздания у себя предпринимательского духа Силиконовой долины и обладает всеми необходимыми для этого ресурсами.

Почему руководству нашего хай-тека следовало бы на сей раз принять всерьез слова Медведева, который обещает превратить устаревшую и неповоротливую российскую экономику в инновационную и модернизировать финансовую и правовую системы?

Во-первых, с первого дня на посту президента Медведев, юрист по образованию, фокусируется на борьбе с бюрократией и коррупцией. Он признает, что его страна плохо защищала интеллектуальную собственность, и это десятилетиями отпугивало от нее иностранных инвесторов. Он продолжил начатые его предшественником Владимиром Путиным попытки привлекать в страну технологии и таланты. И теперь эти усилия приносят свои плоды.

В 2007 году российский парламент создал «Роснано», финансируемый государством фонд с капиталом в 10 миллиардов долларов для инвестирования в нанотехнологии. Сейчас «Роснано» предоставляет инвестиции и кредиты, и это подтолкнуло ряд крупных международных компаний, таких как ThunderSky, Oerlikon Solar и Nitol основать в России производственные и исследовательские центры.

Во-вторых, эти фирмы уже осознали то, что только предстоит осознать инвесторам из Силиконовой долины – изобилие в России квалифицированных кадров при дешевизне сырья. Кроме того, Сколково стратегически удобно расположено – в пределах досягаемости от крупных европейских и азиатских потребительских рынков. Безусловная поддержка со стороны российского правительства делает серьезное инвестирование в Россию в настоящий момент разумной альтернативой инвестициям в азиатское производство.

Чтобы защитить Сколково от бюрократии и коррупции, в городе будет свое подразделение милиции и своя судебная система.

Когда Медведев обратился к членам русской общины Силиконовой долины за идеями, я посоветовал ему послать сколковских судей в федеральные суды Северной Калифорнии, в которых они смогут понаблюдать за тем, как защищаются права интеллектуальной собственности. Президент согласился с этой идеей и заметил, что Сколково нужны судьи со специальной подготовкой в области интеллектуальной собственности, и что стажировка в американских судах была бы для них полезна.

Он также пообещал в ходе беседы в Пало-Альто обеспечить эмигрировавшим из России специалистам то, что будет им необходимо для возвращения в страну. В самом деле, правительство Медведева выделяет миллиарды в дополнение к иностранным инвестициям, и еще большие средства расходует на гранты для привлечения ведущих ученых и инженеров.

Ждет ли Сколково успех? Стремление Медведева модернизировать российскую экономику больше нельзя игнорировать.

Cisco уже обратила на него внимание. В ходе визита Медведева компания пообещала вложить 1 миллиард долларов в российский хай-тек, в том числе в сколковский проект, и выделить 100 миллионов на венчурные проекты.

Скоро к Cisco присоединятся и другие компании. На будущее российских высоких технологий готовы сделать ставку многие. Это выглядит выгодным шагом.

Павел Погодин – ученый российского происхождения, партнер офисов юридической фирмы Haynes and Boone в Москве и Сан-Хосе.